市场表现 - 日本股市基准日经225指数上涨4.18%，首次触及62,000点 [1] - 东证股价指数上涨1.91% [2] - 指数权重股软银股价飙升超过10% [2] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.9% [2] - 韩国综合股价指数上涨1.17%，但科斯达克指数下跌0.4% [2] 行业板块 - 基础材料、科技和金融类股领涨日经225指数 [2] 市场背景 - 亚太市场普遍上涨，尽管中东紧张局势再度升温 [1] - 地区市场的广泛上涨发生在特朗普总统警告伊朗之后 [1] - 特朗普总统在Truth Social上发帖称，如果伊朗同意履行已达成的协议，代号为“史诗之怒”的美国军事行动“将结束” [3]

核心观点 - 摩根士丹利认为长和出售英国电讯业务49%权益是其资产回收及变现策略的一部分，此举有助于推动资产净值及收窄估值折让 [1] - 该行维持对长和“增持”评级，并将目标价由61港元上调至78港元，预期未来将有更多同类出售交易 [1] 投资评级与估值 - 摩根士丹利维持对长和的“增持”评级，目标价由61港元上调至78港元 [1] - 该行采用分类加总估值法，将资产净值折让由40%收窄至30%，此折让水平较十年平均值高1个标准差 [1] - 该行将零售业务的目标市盈率由12倍上调至15倍，以反映欧洲前景的改善 [1] 财务与估值分析 - 长和2026年预测市盈率仅为11倍，市账率为0.43倍，自由现金流收益率达8%，估值具有吸引力 [1] - 公司强劲的资产负债表可能意味着未来有股票回购或派发特别股息的可能性 [1] 公司战略与交易 - 出售英国电讯业务49%权益是长和资产回收及变现策略的一部分 [1] - 该行预期未来将有更多同类型的资产出售交易 [1]

核心观点 - 摩根士丹利认为长和出售英国电讯业务权益是其资产回收及变现策略的一部分，此举有助于推动资产净值及收窄股价折让 [1] - 该行维持对长和“增持”评级，并将目标价由61港元上调至78港元，预期未来将有更多同类出售交易 [1] 估值与评级调整 - 采用分类加总估值法，将资产净值折让由40%收窄至30%，该折让水平较十年平均值高1个标准差 [1] - 将零售业务的目标市盈率由12倍上调至15倍，以反映欧洲前景改善 [1] 公司财务状况与估值吸引力 - 长和2026年预测市盈率仅11倍、市账率0.43倍、自由现金流收益率达8%，估值具有吸引力 [1] - 公司拥有强劲的资产负债表，这可能意味着未来有股票回购或派发特别股息的可能性 [1]

公司要闻与财务表现 - 长和拟以43亿英镑注销其在VodafoneThree的持股，董事会认为此举可使集团以具吸引力的估值变现投资项目 [2] - 汇丰控股一季度收入为186亿美元，同比增长6%，但除税后利润为73.94亿美元，同比减少2% [2] - 百威亚太一季度收入为14.93亿美元，同比增长2.19%，净利润为2.26亿美元，同比减少3.42% [2] - 赛力斯前4个月累计汽车销量为12.39万辆，同比增长19.02%，其中4月单月销量为3.55万辆 [2] - 庄臣控股附属公司获得香港食环署价值2.3亿港元的街道洁净服务新合约 [2] - 华津国际控股预期在8月底前与相关债权人订立和解协议 [2] 融资与回购动态 - 中国宏桥完成发行102亿元人民币的可换股债券 [3] - 友邦保险斥资1.49亿港元回购174.6万股，回购价格区间为每股84.1至85.9港元 [3] - 小米集团斥资9999.7万港元回购329.02万股，回购价格区间为每股30.32至30.46港元 [3] - 吉利汽车斥资约2766.51万港元回购121.4万股，回购价格区间为每股22.4至23港元 [3] - 中远海控斥资2597.04万港元回购174.75万股，回购价格区间为每股14.72至14.92港元 [3]