聚氨酯行业 - 过去一年，聚氨酯行业稳中有进、提质增效，产业链韧性持续增强，绿色低碳、高端化、智能化转型步伐加快 [3] - 新的一年，行业将推动科技创新、结构优化与安全绿色发展，共筑“十五五”高质量发展新格局 [3] 磷复肥行业 - 新的一年，磷复肥行业将以科技创新为驱动，以服务“三农”为根本，扎实推进提质增效与可持续发展 [5] 化工行业整体 - 科技创新正以前所未有的深度和广度重塑化工行业面貌，科技是第一生产力，创新是引领发展的第一动力 [7] - 行业需攻克关键核心技术，构建协同创新生态，培育卓越工程人才 [7] - 化工领域应致力于发展真正创新的、切实可用的、惠及人民群众并助力国家发展的科学，为加快实现高水平科技自立自强、引领发展新质生产力注入动能 [16] - 期待化工领域在新的一年涌现更多突破性、原创性成果 [16] 硫酸工业 - 过去一年，硫酸工业在转型升级中蹄疾步稳，在绿色发展道路上勇毅笃行，产量节节攀升，价格红红火火，环保稳稳当当，低碳发展大步前行 [9] - 新的一年，行业将在绿色低碳的赛道上策马扬鞭，服务化工强国建设 [9] 化工建设行业 - 过去一年，化工建设行业面对复杂多变的市场环境和诸多挑战，攻坚克难，筑牢安全生产防线，践行绿色发展理念，稳步推进行业发展 [11] - 新的一年是“十五五”规划开局之年，行业将继续凝聚力量，为企业发展排忧解难 [11] 纤维复合材料回收产业 - 2026年，新能源风电叶片及纤维复合材料回收再利用产业将聚焦关键技术攻关与标准体系建设，迈向更高水平、更高质量的发展新阶段 [14] 化工企业运营与发展 - 新疆中泰集团业务涵盖绿色化工、生态棉纺、清洁能源 [18] - 企业通过套期保值工作为集团稳健发展贡献力量 [18] - 化工行业追求生产安全，通过每一次巡检和标准筑牢EHS（环境、健康、安全）防线 [19] - 行业以“龙马精神”践行绿色发展，以“马不停蹄”的责任感守护生产安全，将EHS理念融入企业可持续发展的每一步 [19] - 广东石化码头运行部过去一年面对复杂航运形势与保供重任，筑牢油品接卸安全防线，保障能源运输大动脉畅通 [26] - 新的一年，码头运行部将锚定安全与效率双目标，以更严标准守护码头平安，以更高效能助力行业发展，为石油产业链供应链稳定贡献力量 [26] - 大庆油田天然气分公司人员将以马不停蹄的干劲筑牢冬季安全生产防线，以一马当先的担当深化装置巡检与隐患排查，践行“保油护安”使命 [28] - 新疆天业集团基层工会将在2026年扎根一线搭建平台，让工友在技能竞赛、群众性创新中练本领、长才干，并用心用情办好民生实事 [30] 化工媒体与传播 - 《中国化工报》采编一线扎根产业记录行业发展，经营战线深耕市场擦亮品牌，行政管理岗为报社平稳运转筑牢根基 [22] - 面对行业高质量发展和媒体融合发展的新挑战，报社将以更鲜活的内容、更创新的思路，讲好中国化工故事 [22]

A股供给出清与库存去化投资机会 - 供给充分出清或明显收紧的细分领域集中在反内卷受益的资源品（化工如煤化工和聚氨酯、建材如水泥制品、有色如铜和锂、焦炭、铁矿石）、消费领域（小额消费品如乳品和宠物食品、地产链如家纺和家居、医美耗材）、传统装备制造（摩托车、配电设备、逆变器）、部分电子硬件（集成电路制造、模拟芯片设计）、医药（疫苗、中药）、新能源产业链（硅料硅片、蓄电池）以及黄金、燃气等[4] - 库存去化加速且毛利率边际改善的行业未来业绩弹性和确定性较高，包括氯碱、氟化工、特钢等资源品，逆变器、光伏加工设备等电新板块，软饮料、预加工食品、啤酒等消费品，以及医疗设备、中药、分立器件等行业[5] - 供给持续出清、库存低位下滑、毛利率下行的行业有望迎来盈利拐点，如化工（纯碱、有机硅）、焦煤、动力煤等资源品，以及风电零部件、蓄电池、航空装备、集成电路制造、疫苗、白酒等[5] - 结合多项指标，推荐关注供给加速出清、库存低位的聚氨酯、疫苗、乳品、住宅开发、集成电路制造等，以及供给延续收缩、毛利边际改善的品牌化妆品、塑料包装、预加工食品、氯碱、特钢、光伏加工设备、中药等[6] 港股11月配置策略 - 港股预计呈现由抑转扬走势，催化因素包括中国科技业创新突破、中美关系缓和、十五五规划落地及美联储如期降息缩表[7] - 宏观经济边际放缓，但以科技为代表的新经济半年报盈利增速达31.7%，对股市形成支撑；中美关系出现缓和迹象，十五五规划纲要超预期，央行重启国债买卖以加强货币政策有效性[7] - 美联储10月如期降息，预计12月再降息25个基点，明年累计降息75个基点，并于12月结束缩表；海外资金和南向资金持续净流入，港股处于估值洼地[8] - 配置策略重回哑铃结构，进攻端聚焦AI产业链（互联网、人形机器人、自动驾驶）和有色金属（黄金、铜、铝），底仓端聚焦必需消费等困境反转板块（估值处历史最低30%分位）和高股息策略（恒生高股息率指数股息率6%）[9][10] 25Q3货币政策报告解读 - 25年9月加权贷款利率为3.24%，环比下行5个基点；一般贷款加权平均利率为3.67%，环比下降2个基点；企业贷款利率为3.14%，环比下行8个基点；超储率为1.4%，同比下降0.4个百分点[12] - 货币政策表述从“强化逆周期调节”变为“做好逆周期和跨周期调节”，未提及降准降息，预计年内降准降息概率不高[14] - 未来货币政策效果更关注“价”而非“量”，需预期社融、信贷等总量金融数据增速继续下台阶[15] - 央行通过利率自律机制维护合理利率比价关系，如要求贷款利率税后水平不低于同期限国债收益率，以10年期国债利率1.81%计算，贷款自律底线为2.41%，有助于稳定银行净息差[15][16] 商贸社服行业双十一动态 - 饿了么App正式更名为“淘宝闪购”，作为阿里即时零售战略整合的一部分，旨在强化统一品牌定位，利用饿了么运力承接淘宝订单，实现“30分钟送万物”的目标[19] - 截至11月5日，淘宝闪购新客在双11期间的电商订单数已超过1亿；天猫双11期间，淘宝闪购有19958个餐饮品牌和863个非餐品牌成交额相比双11前增长超100%[20] - 具体品牌表现亮眼：华为首批3000家门店接入淘宝闪购，双11期间在闪购的成交周环比增长1910%，整体新客达19万，同比增长200%；壹玖壹玖旗舰店闪购订单环比9月上涨20倍，新客数量同比增长90%；超级安踏闪购成交月环比增长144%，整体新客同比增长1091%[20][21]