公司成立与基本信息 - 福建中阿炼油化工有限公司于9月4日注册成立 法定代表人为张西国 注册资本高达288亿元人民币 [1] - 经营范围涵盖石油制品制造 化工产品生产 基础化学原料制造 专用化学产品制造 合成材料制造 陆地管道运输和普通货物仓储服务 [1] 股东结构与股权分配 - 股东包括福建炼油化工有限公司(持股50%) 中国石化(持股25%) 阿美亚洲新加坡私人有限公司(持股25%) [1][3] - 福建炼油化工有限公司为国有控股企业 中国石化为A股和港股正常上市公司 [3] 合作背景与战略意义 - 中国石化与沙特石油巨头沙特阿美共同设立合资公司 在福建省漳州古雷港经济开发区开展港口运营 原油运输及炼化一体化项目 [1] - 沙特阿美承诺保障日均100万桶原油供应 为合作项目提供资源支持 [2] - 合作被视为沙特阿美拓展海外下游业务战略的重要组成部分 体现其对中国市场的深度布局 [1] 行业影响与发展前景 - 公司成立标志着中国在炼化领域迈出重要一步 预计将带动相关产业链协同发展 [3] - 合作将助力中国石化在炼化领域的进一步发展 为沙特阿美提供新的海外业务增长点 [1] - 双方共同推动中国"油转化"进程 实现互利共赢 [1]

通惠期货•研发产品系列 2025 年 9 月 5 日 星期五 能源化工 热点聚焦 未雨绸缪，炼化行业或迎反内卷政策前瞻 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 自 2025 年 7 月以来，中国政府密集出台了一系列"反内卷"政策，旨 在治理各行业恶性竞争、引导产业升级、促进高质量发展。这些政策的核 心是针对部分行业存在的"低价无序竞争"现象，推动企业从"价格战"转向 质量、技术和创新的竞争。政策实施路径包括：修订《价格法》明确低价 倾销认定标准、推动重点行业淘汰落后产能、鼓励国有企业带头抵制内卷 式竞争、优化采购规则不再简单以最低价中标，以及通过行业协会发起自 律倡议。这些措施共同构成了针对产能过剩和低价竞争问题的系统性解决 方案，对期货市场多个板块产生了深远影响。 反内卷政策对新能源板块的提振作用最为显著，其中多晶硅期货成为 市场的领涨先锋。从7月1日至9月1日，多晶硅期货价格涨幅高达64.42%， 最大涨幅甚至达到 73.85%1。如此惊人的涨幅源于政策层面迅速 ...

浙江自贸试验区扩区五年进出口总额实现翻番 扩区以来，"一区四片"立足特色优势，持续扩大开放。如舟山片区落地浙石化炼化一体化、LNG接收站 等一批重大项目，与沙特阿美等一批国际油气头部企业开展战略合作，构建起万亿级油气产业链。 宁波片区聚焦建设中国首个大宗商品资源配置枢纽，率先探索地下空间确权改革，已建成亚洲最大丙烷 地下洞库、梅山国际冷链二期等项目。杭州片区发挥数字领域创新优势，成功举办三届全球数字贸易博 览会，累计投资签约额达4300亿元。 金义片区则依托义乌市场优势，创新"市场采购+中欧班列""市场采购+跨境电商"等模式，今年上半年市 场采购贸易方式出口达2984亿元，同比增长28.2%，吸引100多个国家和地区的2.1万名外商常驻义乌。 (完) 来源：中国新闻网 编辑：王永乐 中新社杭州9月5日电 (奚金燕)中国(浙江)自由贸易试验区扩区建设五周年新闻发布会5日在杭州举办。 浙江省商务厅副厅长胡真舫在会上介绍，2024年，浙江自贸试验区以不到浙江省1/400的面积贡献了该 省19.2%的外贸、17.6%的外资和8.9%的税收收入。 广告等商务合作，请点击这里 2020年8月30日，中国国务院正式批复浙江 ...

做足增量。建好用好三张清单：一是建立"亿元增量项目清单"，对清单内项目按月调度进展、分类跟踪 推进，推动项目尽快达产达效。二是建立"亿元增产企业清单"，对清单内企业实行增产扩能专项服务， 推动企业开足马力、高效生产。三是建立"升规纳统培育清单"，围绕主营业务收入1000万元以上的小微 工业企业实施精准指导，帮助达标企业及时纳统，培育形成一批新的增量企业。 遏制减量。聚焦两类行业：一方面，聚焦炼化、钢铁、电解铝、焦化4个体量大、运行承压的行业，"一 企一策"指导企业科学排产、高效生产，推动转型升级重点项目加快投产达产，力争实现炼化行业稳 产、钢铁行业增效、电解铝行业补缺、焦化行业整合提升，稳住工业基本盘；另一方面，聚焦造纸、家 具、文教工美等6个增加值下降行业，持续强化监测分析，通过重点企业重组、龙头企业帮扶、助力市 场开拓等措施，推动行业尽快扭转回升。 应对变量。一是积极应对外贸压力。配合开展"万企出海鲁贸全球"国际市场开拓行动，办好"山东制造 鲁链优品"等系列市场拓展活动，助力企业稳订单、稳生产。二是着力稳定产业链供应链。深入实施"链 长制"工作机制，围绕19条标志性产业链，持续开展融链固链等系列活动，推动 ...

中新网济南9月4日电(周艺伟)记者4日从山东省人民政府新闻办公室举行的政策例行吹风会上获悉，山 东省发展改革委、省工信厅、省住建厅、省文旅厅等多部门再度协同发力，聚焦服务业、建筑业、文旅 消费等重点领域，推出新一轮靶向"政策加油包"，以务实举措助力经济"进中提质"。 工业服务业双发力，夯实经济"压舱石" 工业和服务业是山东经济的重要支柱。为稳定经济增长，突出做足增量、遏制减量、应对变量，山东省 发改委会同有关部门、单位制定了《关于促进经济稳健向好、进中提质第三批政策清单》和《关于推动 服务业高质量发展的若干措施》，从资金支持、消费拉动、项目建设等多方面打出组合拳。 山东省发展改革委副主任刘勇表示，山东将加力落实2亿元(人民币，下同)省服务业发展引导资金，今 年下半年省级新增安排1亿元财政资金，加力支持服务业发展，对高成长性以及新增升规纳统骨干企业 在建项目加大支持力度。 同时，山东更大力度保障项目建设，将超长期特别国债资金、中央预算内投资和省预算内基本建设投资 纳入"鲁惠通"政策兑现平台，推动政策性资金直达企业和项目；新上"两高"项目能耗煤耗替代源不再限 于"两高"行业，进一步释放指标活力。 企业纾困方面，山 ...

业绩表现 - 上半年归母净利润6.02亿元 同比下滑29.82% [1] - 第二季度归母净利润0.14亿元 同比下滑95.52% 环比下降97.67% [1] - 核心子公司浙石化上半年净利润21.32亿元 为主要盈利来源 [1] - 中金石化亏损6.34亿元 对业绩形成拖累 [1] 财务指标 - 经营活动现金流量净额75.87亿元 同比减少约8.06亿元 [1] - 销售费用率同比+0.01pct 管理费用率+0.04pct 财务费用率-0.13pct 研发费用率+0.04pct [1] 行业地位与发展前景 - 公司为中国民营大炼化龙头企业之一 一体化优势稳固 [1] - 炼化一体化优势持续巩固 国际化布局打开新空间 [1] - 当前受石化产品不景气影响业绩承压 随着产业底部反转盈利能力有望持续修复 [1]

行业政策动态 - 五部委联合发布老旧装置摸底评估通知 针对投产超20年的炼油 化肥等领域装置 从安全 环保 能效维度开展评估 [1] - 政策推动低效产能退出 直击供给端过剩痛点 [1] 行业运行状况 - 自2025年以来 受行业景气度低迷影响 山东地炼开工率持续走低 [1] - 短期内山东地炼开工率仍将维持低位运行 导致国内炼油产品供给量呈缩减趋势 [1] 公司影响分析 - 荣盛石化作为民营炼化头部企业 在炼油产能严控和"反内卷"背景下效益有望改善 [1] - 老旧装置退出等因素将使公司或将在"反内卷"风潮下率先受益 [1]

财务表现 - 上半年归母净利润30.50亿元，同比减少24.08% [1] - 第二季度归母净利润9.99亿元，同比减少46.81%，环比减少51.28% [1] 成本环境 - 2025年上半年国际原油价格中枢下探，核心波动区间为60-82美元/桶 [1] - 煤炭价格持续下行，有利于公司成本优化 [1] 竞争优势 - 公司在政策支持、工艺技术、产业协同等方面优势突出 [1] - 具备高品质、低成本特点，市场竞争力强 [1] 股东回报 - 提出2025年半年度利润分配方案，计划每股派发现金红利0.08元（含税） [1] - 合计派现5.63亿元（含税），以回报股东并增强市场信心 [1] 发展前景 - 多项目驱动未来成长 [1] - 展现出强大的经营韧性与市场适应能力，实现资源高效利用与价值最大化 [1]

东方盛虹 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元，同比扭亏为盈，斯尔邦石化净利润1.20亿元，化纤板块净利润1.40亿元 [1] - 反内卷政策推动下，公司作为规模化炼化一体化企业有望迎来发展契机 [1] - 原油采购主要来自中东，结合市场波动灵活采购并开展套保 [1] - EV、PT项目陆续投产，未来资本开支将逐步下降，PDH装置运行平稳，丙烷以自产为主 [1] - 已投产两套20万吨/年EV装置，10万吨POE装置预计2025年第三季度投产 [1] - 控股股东已完成20.20亿元增持，另计划增持5亿至10亿元，目前正在进行中 [1] 德科立 - 2025年上半年算力需求快速增长，公司产能和供应链资源储备不足，导致订单交付不足 [2] - 数通类产品增长较快，接入和数据类产品营收占比升至近四成，电信业务同比下降约8% [2] - 下半年新厂房投入使用，预期好转，OCS产品已有千万元级样机订单，正联合探索应用 [2] - 泰国自有厂区预计2026年春节后投产，部分客户已完成认证 [2] - 关税政策存在不确定性，公司强调提升核心竞争力以应对风险 [2] 金博股份 - 2025年上半年实现营业收入4.11亿元，同比增长19.69% [3] - 交通领域收入1.02亿元，锂电领域收入1.99亿元，两大新业务收入合计同比增长305.35%，占公司总营收比超70% [3] - 光伏领域收入占比从2024年的59.87%下降至30%以下 [3] - 公司已完成碳陶制动盘定点，推进多孔碳产品客户验证，光伏热场产品全系开发完成 [3] - 未来公司将持续扩大交通领域市场覆盖，推动多孔碳规模化应用，助力光伏行业良性发展 [3] 航材股份 - 2025年上半年实现营业收入136,062.64万元，同比下降9.87%，归母净利润28,021.89万元，同比下降9.92% [4] - 镇江钛合金公司收购项目已完成审计评估，待审批通过后实施，注入后利润可合并 [4] - 公司以1.84亿元收购六种高温合金母合金知识产权，每年节省成本约1500万元，另以1,816.52万元购买镇江高温合金设备，减少关联交易 [4] - 中期分红拟每10股派2.3045元(含税)，合计派发1.037亿元，占归母净利润37.01% [4] - 公司推动钛合金、透明件、橡胶产品在高铁、无人机、低空飞行器、燃机等领域应用，已签署低空飞行器透明件供货合同 [4] 景顺长城基金 - 资产管理规模(全部公募基金)6531.17亿元，排名19/210，资产管理规模(非货币公募基金)4811.18亿元，排名11/210 [5] - 管理公募基金数382只，排名18/210，旗下公募基金经理54人，排名19/210 [5] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为景顺长城稳健回报混合A，最新单位净值为3.79，近一年增长181.42% [5] - 旗下最新募集公募基金产品为景顺长城上证科创板综合指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月27日至2025年9月16日 [5] 科创100ETF华夏 - 产品代码588800，跟踪上证科创板100指数，近五日涨跌1.12%，市盈率226.74倍 [7] - 最新份额为23.7亿份，减少了1750.0万份，主力资金净流出2472.9万元 [7] - 估值分位54.16% [8]

蒙娜丽莎 - 2025年上半年经销渠道营收同比下降10% 工程渠道下降42.68% 二季度经销占比升至82.98% [1] - 行业竞争激烈 价格无正向变化 公司通过降本增效应对 战略客户业务占比降至17% [1] - 地产相关需求占17% 非地产占83% 以旧换新政策推动改善型需求 广西基地产能利用率高支撑盈利 [1] 源杰科技 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [2] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4EML通过客户验证 200G PM4EML处于客户推广阶段 [2] - 大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造与设备采购 已提前采购设备保障扩产 [2] 奥比中光 - 2025年上半年实现营业收入43546.93万元 同比增长104.14% 净利润6019.01万元 [3] - 机器人、消费级三维扫描、支付核验等下游业务快速增长 发布PulsarME450多模式激光雷达适用于割草与物流机器人 [3] - 与云迹科技、优必选、创想三维合作 与英伟达联合发布开发套件推进兼容JetsonThor 2024年境外收入6026.22万元 [3] 伟思医疗 - 下肢外骨骼装置进入医保目录 电刺激类产品包括MyOnyx生物刺激反馈仪等主要应用于妇产相关科室 [4] 中材国际 - 全球水泥技术装备及工程服务市场唯一具有完整产业链的企业 与西藏水泥建材企业保持良好合作 [5] - 完成DeepSeek本地化部署 向全级次提供大模型应用并开放企业知识库场景 [5] 东方盛虹 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元同比扭亏为盈 斯尔邦石化净利润1.20亿元 化纤板块净利润1.40亿元 [6] - 反内卷政策推动下规模化炼化一体化企业迎发展契机 原油采购主要来自中东并开展套保 [6] - 已投产两套20万吨/年EV装置 10万吨POE装置预计2025年第三季度投产 控股股东完成20.20亿元增持并计划增持5-10亿元 [6] 宁波精达 - 主要生产换热器装备和精密压力机装备 专注于4680电池壳体及电机壳体冲压成形装备 [7] - 上半年业绩受国际贸易影响略有下滑 但二季度同比环比好转 订单同比双位数增长 [7] - 收购无锡微研100%股权 其上半年出口订单增长约70% 北美订单达去年全年水平 合资成立德国精达肖拉引进高频制管技术 [7]