科林尼集团投资动态 - 科林尼集团是全球领先的表面处理科技公司 2023年开始在镇江投资建厂[1] - 镇江工厂是科林尼在中国的首个重大投资项目 力争2025年上半年建成投产[1] - 计划拓展新能源及高端汽车领域业务布局 推动在镇业务规模化发展[1] 奥音科技集团业务拓展 - 奥音科技是全球先进声学科技企业 为世界500强提供产品服务 在镇江设厂近10年[2] - 2023年决定增资建设声学研发中心项目 将推动更多新技术在镇江生产迭代[2] - 计划持续扩大镇江工厂规模 加大投资力度[2] 其他企业合作进展 - 斯坦巴赫集团与镇江探讨花园支架泳池领域合作[3] - 奥地利未来先进复合材料股份公司就复合材料项目进行对接[3] - 镇江国际经济技术合作有限公司推进奥地利熊猫馆装饰工程项目[3] 经贸活动成果 - 镇江市长率团在奥地利开展经贸交流 推动多领域投资合作[1][2][3] - 出席2025年世界城市峰会市长论坛 加强国际城市间合作[3]

项目建设速度 - 淄博高新区仅用半年时间完成齐盈、齐益两个新型环保静电粉末融塑新材料项目从签约到首条生产线建成，其中包含一个月签约、两个月拿地、四个月建成4万平方米厂房与两条生产线的惊人效率 [1] - 项目厂房内两条崭新生产线设备已全部进场，技术人员正在进行安装调试，预计7月上旬正式投产 [3] 技术创新与环保效益 - 齐盈、齐益项目采用革命性"漆改粉"技术，新型粉末涂料接近零VOC排放且不含重金属，一期、二期全部达产后每年可减少约9.7吨VOC排放 [3] - 技术摒弃传统油漆辊涂工艺，生产效率提升50%，温度控制从280℃降至200℃，产品寿命达到传统板材的5倍以上 [3] 政府服务与招商策略 - 淄博高新区组建专业招商团队，提供全链条要素保障和"保姆式"服务，包括深夜在线对接资料、土地招拍挂全程指导等，不到一个月内达成签约 [4] - 成立项目联合服务小组，5次召开协调会，联合职能部门、镇街（中心）、国投公司全程跟进解决项目难题 [4] 产业链布局规划 - 以齐盈、齐益为"链核"，目标打造全国最大静电粉末喷涂产业园，吸引上下游企业形成"原料供应—生产制造—终端应用"完整产业闭环 [4] - 上游引进粉末涂装新材料、精品板材项目，下游推动冷链装备等应用项目落地，打造"前端粉末新材料+中间涂装线+后端装备制造"全产业链示范园区 [5]

阳极氧化膜市场概述 - 阳极氧化膜行业主要产品类型包括铬酸阳极氧化、硫酸阳极氧化和硬质阳极氧化 [2] - 主要应用领域涵盖电子业、汽车业、工业设备、航空业及其他 [2][3] - 行业发展呈现稳定增长趋势，2020年至2031年市场规模持续扩大 [3] 行业发展现状及前景预测 - 全球阳极氧化膜产能、产量及需求量预计在2020-2031年间保持增长趋势 [3] - 中国阳极氧化膜产能和产量占全球比重显著，市场需求量持续上升 [3] - 全球市场阳极氧化膜收入预计从2020年的百万美元增长至2031年，价格趋势呈现波动 [3] 全球主要地区市场分析 - 北美、欧洲、亚太、拉美及中东非洲地区阳极氧化膜销量和收入均呈现增长趋势 [4][5] - 亚太地区（中国、日本、韩国等）市场份额显著，收入占比逐年提升 [5] - 欧洲地区（德国、英国、法国等）销量和收入稳定增长 [5] 行业竞争格局 - 全球主要厂商包括Bunty、TIODIZE、Techmetals等，市场份额集中度较高 [5][7][8] - 2024年全球前五大生产商市场份额占比显著，头部厂商优势明显 [9] - 中国市场主要厂商收入排名显示本土企业竞争力逐步增强 [5] 产品类型与应用分析 - 全球不同产品类型阳极氧化膜销量中，硫酸阳极氧化占比最高 [6] - 电子业和汽车业是阳极氧化膜主要应用领域，收入占比超过50% [6] - 中国不同应用阳极氧化膜销量预测显示工业设备和航空业需求增长最快 [6] 行业供应链与厂商动态 - 阳极氧化膜行业供应链涵盖上游原料供应商和下游客户 [7] - 主要厂商如Bunty、TIODIZE等近期动态显示技术升级和市场扩张 [7][8] - 行业集中度分析显示全球头部厂商占据主导地位 [9] 中国市场进出口与地区分布 - 中国阳极氧化膜产量和进出口贸易趋势显示出口目的地多元化 [10] - 生产地区分布集中在华东和华南地区，消费地区分布与制造业布局相关 [11]

表面处理产业转型 - 制造业加速向智能化、绿色化转型背景下，表面处理产业面临环保约束趋紧、成本高企、技术创新瓶颈三重挑战[1] - 湖南永州通过"永链荟"平台重构产业生态，首场对接活动征集37项企业需求，吸引123家关联企业参与，达成超40家意向合作[1] - 平台实现产业链上下游产品库、产能池、需求池精准匹配，形成"引进一个、带动一串、辐射一片"的集群效应[1][4] 产业生态构建举措 - 永州配套建设实体化"永链荟"工业馆，整合跨区域资源，提供技术推广、产品发布、成果展示等全周期服务[2] - 绘制动态更新的产业链全景图谱，标注龙头企业、技术缺口及要素需求，纵向贯通原材料供应至物流运输全链条，横向整合资本、人才等要素[2] - 设立"链上企业服务包"，提供融资担保、人才公寓、用地等支持，搭建初创企业投融资对接平台[3] 产业集群发展成效 - 2024年永州新增5个省级产业集群及培育对象，总数达9个（湖南第二），16个产业联盟推动链式聚变[3] - 成立跨部门"永链荟"服务专班，叠加重大制造业要素保障机制，提供"一站式"全生命周期服务[3] - 企业筹划联动广东灯饰、五金资源，构建"表面处理-精加工-成品制造"垂直产业链[4] 政府战略导向 - 永州市委市政府以"一主一特"产业定位为核心，通过"永链荟"模式深化产业链协同，构建现代化产业体系[4][5] - 服务模式聚焦优势互补、资源共享，畅通供需对接路径，强化区域产业协同发展[2][5]

PVD镀膜服务市场概况 - PVD镀膜服务是通过物理气相沉积技术在基材表面沉积高性能薄膜的工业服务，广泛应用于提高工件的耐磨性、耐腐蚀性、装饰性和功能性 [1] - 2024年中国PVD镀膜服务市场销售收入达8.90亿美元，预计2031年可达11.48亿美元，2025-2031年复合增长率为5.04% [2] - 溅射镀膜在产品类型中占据重要地位，预计2031年份额将达52.71% [13] - 工具和模具是主要应用领域，2024年市场份额约32.70%，2025-2031年复合增长率预计为3.99% [13] 市场格局与竞争 - 中国市场核心厂商包括森科五金、纳峰真空镀膜、艾瑞森等，2024年前三大厂商市场份额约14.13% [10] - 国内企业凭借成本优势、快速响应能力和技术水平提升，在工具模具、消费电子、汽车制造等领域提供关键支持 [10] - 市场竞争加剧，企业数量增加导致行业竞争日益激烈 [21] 技术发展与应用 - PVD镀膜技术在新材料和工艺参数优化下，能够保持高硬度、耐磨性和抗腐蚀性，同时提供多样化外观效果 [14] - 技术复杂性较高，需要高精度设备和专业操作技能，研发投入和技术门槛较高 [22] - 下游应用广泛，包括工具模具、消费电子、汽车制造、医疗器械、航空航天等 [13] - 技术创新推动镀膜质量和效率提升，满足市场多样化需求 [16] 行业发展驱动因素 - 消费电子产品需求增长推动高质量表面处理需求，PVD镀膜成为消费电子产品重要组成部分 [15] - 汽车行业智能化和个性化需求提升，对PVD镀膜技术要求提高 [17] - 环保优势显著，相比传统电镀减少有害物质使用，符合可持续发展趋势 [18] - 航空航天领域对高性能材料需求增加，PVD镀膜在关键部件应用广泛 [19] 市场挑战与应对 - 中美贸易摩擦导致2025年行业增速预计下滑3.94%，工具模具与电子行业受影响显著 [9] - 企业积极转向国内市场，加大与新能源汽车、光伏等新兴产业合作 [9] - 拓展"一带一路"等新兴市场，降低对美国市场依赖 [9] - 原材料价格波动对行业成本控制和盈利能力产生影响 [20] - 关键行业需求变化可能对PVD镀膜服务需求造成显著影响 [23]

报告核心观点 - 截至2025年6月8日北交所98家获受理公司覆盖多元细分领域 后备军筛选系列已19期 本期选出雅图高新、悦龙科技等科技属性强、具备稀缺性的公司 [3][4][5] 后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向 - 政府提出大力推进现代化产业体系建设 加快发展新质生产力 截至2025年6月8日北交所98家获受理公司覆盖多元领域 651家披露意向 其中603家辅导中 33家已辅导验收 2025年三批进层公司质地优良 壮大了北交所上市“后备军”阵容 [12] - 受理公司中已过会、提交注册、注册企业共12家 2024年营收均值为8.07亿元 归母净利润均值为7550.55万元 待上会企业共60家 其中高端装备制造业25家占比最高 各行业2024年营收和归母净利润均值有差异 受理公司中中止状态26家 2024年营收均值为7.89亿元 归母净利润均值为8651.63万元 [12][13][18] 聚焦本批6家北交所后备军优选企业 总体情况 - 本期聚焦雅图高新、悦龙科技等6家创新层公司 2024年营收均值5.89亿元 归母净利润均值10268.35万元 部分为国家级专精特新“小巨人”企业 2025年5月以来北交所新受理11家公司 2024年营收均值6.23亿元 归母净利润10831.38万元 [23][24][25] 雅图高新（872924.NQ） - 业务为高性能工业涂料研发、生产及销售 产品应用多领域 客户覆盖全球主要市场 汽车修补涂料为2024年主要营收来源 占比86.34% 2024年向前五大客户销售额占比营业收入12.45% [28][30][31] - 为国家级专精特新“小巨人”企业 研发中心获多项认定 研发项目技术达国际先进水平 [29] - 2024年实现营收7.42亿元 归母净利润1.49亿元 营收同比增加16.68% 毛利率达44.01% 归母净利润同比增长26.65% 归母净利率20.02% [32] - 在汽车修补涂料领域国内领先 全球汽车修补涂料市场规模预计增长 募投项目拟投入4.31亿元 可比公司PE2024均值36.1X [35][36][37] 悦龙科技（874157.NQ） - 从事流体输送柔性管道研发、生产和销售 截至2024年12月31日获授权专利66项 其中发明专利26项 为国家级重点小巨人企业等 2023 - 2024年对前五大客户销售收入分别占当年营业收入的50.34%和47.71% [41][45][46] - 2024年实现营收2.62亿元 归母净利润8414.37万元 营收同比增加19.62% 毛利率达59.95% 归母净利润同比增长38.44% 归母净利率32.17% [49] - 核心技术突出 在相关项目贡献突出获国家科学技术进步特等奖 我国橡胶胶管进出口有变化 募投项目投资14200万元 可比公司PE2024均值31.4X [50][51][56] 大亚股份（832532.NQ） - 提供金属表面处理业务及船舶铸件 金属表面处理业务为2024年主要营收来源 占比71.44% 为国家级“制造业单项冠军企业” 截至2024年12月31日拥有43项专利 其中发明专利12项 参与起草多项标准 产品远销多个国家和地区 2024年向前五大客户销售额占比营业收入26.72% [57][60][61] - 2024年实现营收11.99亿元 归母净利润15092.76万元 营收同比增加23.86% 毛利率达23.12% 归母净利润同比增加32.84% 归母净利率12.59% [64] - 船舶用表面处理金属磨料产品市场占有率高 产品被认定为“船舶工业‘强链品牌’产品” 全球金属磨料和船舶市场规模有数据及增长预期 募投项目拟投入18051.80万元 可比公司PE2024均值为30.0X [67][69][70] 永励精密（874457.NQ） - 从事汽车用精密钢管及管型零部件研发、生产和销售 子公司嘉兴永励为国家专精特新“小巨人”企业 产品应用于汽车核心分总成组件 客户包括知名汽车零部件供应商和整车厂 2024年前五大客户占比77.46% [72][74][76] - 2024年营收5.68亿元（+11.72%） 归母净利润9480.60万元（+2.00%） 2024毛利率和归母净利率分别为29.32%和16.70% 2024年研发费用率为3.46% [78] - 国内汽车减震器市场规模持续扩大 电控减震器和空气悬架应用增加 公司产品市场占有率约30% 2024年应用于新能源车占比约50% 募投项目投入扩建和新增项目 可比公司PE TTM中值为25.0X [79][83][86] 海圣医疗（873794.NQ） - 是麻醉、监护类医疗器械综合产品领域头部企业 截至2024年12月31日拥有多项医疗器械注册证和备案证及专利 为国家级专精特新中小企业等 承担多项科技项目 主要为经销模式 产品应用于众多医院 2024向前五大客户销售额占比营业收入21.66% [88][89][90] - 2024年实现营收3.04亿元 归母净利润7091.75万元 营收同比 - 0.70% 毛利率达52.09% 归母净利润同比 - 9.12% 归母净利率23.35% [93] - 全球和我国医疗器械市场规模预计增长 国内低值医用耗材市场规模增长 公司在国内麻醉类医用耗材市场份额名列前茅 核心技术引领行业进步 募投项目有升级扩产及建设项目 可比公司PE TTM均值19.6X [96][99][100] 豪德数控（874530.NQ） - 是板式家具机械专用设备供应商 主营产品应用广泛 2024前五大客户集中度达到21% [102][106][107] - 2024年实现营收4.58亿元 归母净利润6669.48万元 营收同比 - 7.37% 毛利率达25.84% 归母净利润同比 - 8.54% 归母净利率14.58% [107][109] - 截至2025/5/20已获得授权专利162项 承担多项标准起草工作 全球木工机械市场规模预计增长 国内市场格局分散 公司国内市场占有率有数据 募投项目总投资35000.00万元 可比公司弘亚数控PE 2024为13.6X [110][111][112]

股价表现 - 截至6月6日收盘，公司股价报1.890港元，较上个交易日上涨4.42%，盘中最高触及1.980港元，创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入23.28万港元（流入35.382万港元，流出12.104万港元） [1] 公司业务概况 - 公司是中国大型表面处理循环经济产业园建设运营商，国内首家表面处理产业园上市公司 [2] - 业务模式以废水处理为核心、园区管理为中心、企业服务为重心，推动表面处理行业绿色升级 [2] - 已布局广东惠州、天津静海、湖北荆州、四川青神、江苏泰兴五大园区，形成全国性产业格局 [2] 园区运营数据 - 五大园区总规划占地面积338万平方米，设计废水处理能力10.2万吨/天 [2] - 规划入园企业900余家，已入驻表面处理企业300余家 [2] - 废水回用技术实现60%以上废水循环使用，其余达标排放 [2] 技术研发实力 - 采用物化处理、生化处理、离子交换等多项工艺技术实现废水深度净化 [2] - 与清华大学深圳国际研究生院等高校合作搭建技术平台，探索先进电镀废水处理技术 [2] - 拥有3家国家级高新技术企业，累计获国家专利150余项 [2] 行业地位与荣誉 - 获得中国电镀示范园区、集约型示范园区等多项行业荣誉称号 [2] - 承办全国电镀园区建设运营研讨会和中国表面工程行业发展大会 [2] - 获颁中国表面工程行业科学技术奖 [2] 发展战略 - 未来将继续推进绿色、低碳、循环发展理念 [2] - 计划借助资本市场择地建园，完善战略布局 [2] - 目标促进经济高质量发展与生态环境高水平保护 [2]

本质上，十倍进化法则揭示的是商业竞争的底层逻辑：在存量市场中寻找价值锚点，通过技术创新或模 式重构打造压倒性优势，这种主动创造替代场景的思维，正在重新定义商业机会的诞生方式。 一、目标锁定与痛点分析 识别高成本/低效环节 通过行业价值链分析，锁定技术落后、效率低下或成本占比过高的环节。例如，传统喷砂除锈工艺因成 本高昂、环境污染严重，成为激光除锈技术的主要取代对象。 评判标准：现有技术是否具备"效率提升十倍"或"成本降至十分之一"的改进空间，如SpaceX将火箭发射 成本降至传统模式的10%。 在当下商业竞争已进入白热化阶段的背景下，各行业仿佛都陷入了 "拥挤博弈" 的困局，传统挖掘商机 的路径正逐渐失效。而 "十倍进化法则" 为我们打开了全新视野 —— 该理论认为市场从无绝对空白，唯 有通过颠覆式替代抢占存量市场。 激光除锈技术的崛起，正是聚焦金属表面处理的刚需场景，将传统 喷砂除锈工艺作为迭代对象。通过研发具备效率提升十倍、能耗降低八成、精度达到微米级的新型激光 设备，以降维打击的方式抢占传统市场。在这个过程中，新技术不仅实现了对旧工艺的替代，更通过创 造 "以效率革命重构行业标准" 的新需求，完成了从商 ...

成都宏明电子股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于1981年10月，2000年9月变更为股份公司，注册资本9116.2018万元 [3] - 主营业务为阻容元器件等新型电子元器件的研发、生产和销售，产品应用于消费电子和新能源电池等领域 [4] - 控股股东为川投信息产业集团（持股56.50%），实控人为四川省国资委 [5] - 2022-2024年营收持续下降，分别为31.46亿元、27.27亿元、25.25亿元，扣非净利润从4.68亿元降至2.77亿元 [5][6] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [7] - 前五大客户收入占比从63.84%降至59.47%，第一大客户为中国电子科技集团 [8][9] - 拟募资19.51亿元，主要用于高储能脉冲电容器等7个项目及补充流动资金 [10] 南昌三瑞智能科技股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于2009年10月，2023年8月变更为股份公司，注册资本3.6亿元 [11] - 主营业务为无人机与机器人动力系统，2024年全球民用无人机动力系统市场份额7.1%，排名第二 [12] - 实控人吴敏合计控制81.06%表决权 [13] - 2022-2024年营收从3.62亿元增至8.31亿元，扣非净利润从1.01亿元增至3.21亿元 [14][15] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [16] - 前五大客户收入占比从18.30%提升至28.28% [17][18][20][22] - 拟募资7.69亿元用于动力系统扩产等3个项目 [24] 陕西旅游文化产业股份有限公司主板IPO - 公司成立于2011年4月，2017年挂牌新三板，注册资本5800万元 [25] - 主营业务为旅游演艺、索道和餐饮，依托华清宫、华山等旅游资源 [25] - 控股股东为陕西旅游集团，实控人为陕西省国资委 [25] - 2022年亏损0.76亿元，2024年扣非净利润达5.02亿元 [25][26] - 选择主板上市标准为预计市值不低于50亿元且最近一年净利润为正 [27] - 前五大客户收入占比稳定在25%-29%，第一大客户为陕西华山旅游集团 [28][29] - 拟募资15.55亿元用于泰山秀城等4个建设类和3个收购类项目 [30][31] 淄博大亚金属科技股份有限公司北交所IPO - 公司成立于1997年3月，2015年挂牌新三板，注册资本3.63亿元 [32] - 主营业务为金属表面处理业务和船舶铸件业务 [32] - 实控人韩庆吉合计控制49.67%表决权 [33] - 2022-2024年营收从10.08亿元增至11.99亿元，扣非净利润从0.37亿元增至1.50亿元 [34][35] - 选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元且净利润达标 [36] - 前五大客户收入占比从28.62%降至26.72% [36] - 拟募资1.81亿元用于1个项目 [37]

传统产业焕新升级战略 - 江苏在全国率先实施传统产业焕新工程，开展"淘汰落后、老旧更新、绿色转型、产品提档、布局优化"五大行动 [1] - 明确"断掉"粗放式发展模式，"舍弃"低端落后产能，加快向产业链上下游延伸、向价值链高端迈进 [1] - 以"产品高端化、装备智能化、工艺现代化、效能绿色化、生产数字化"为发展导向 [1] 高端化转型案例 - 恒力集团从纺织厂发展为打通原油到纺织全产业链的国际企业集团，2024年销售收入达8715亿元，世界500强排名第81 [3] - 南通海安市引导纺织企业从简单纺纱向品牌服装、高端面料延伸拓展 [4] - 联鑫钢铁投资10亿元布局中高端优特钢棒材项目，兴澄特钢通过数字化升级使新品研发效率提升56% [4] - 鑫缘茧丝绸集团研发可被人体吸收的蚕丝蛋白骨钉，避免患者二次手术 [4] - 2023年全省推广新技术新产品1483项，278项入选自主创新产品目录，12个品牌入选首批"中国消费名品" [5] 智能化改造进展 - 常安纺织科技园企业生产效率提高近15倍，园区拥有15家高新技术企业、4家省专精特新企业 [6] - 南钢集团建成全球首条"5G+工业互联网"JIT+C2M智能工厂，牵头制定钢铁行业智改数转标准 [6] - 扬子石化推进5G+工业互联网、云计算等技术与石化生产深度融合 [6] - 2023年南通实施"智改数转网联"项目8171个，规上企业覆盖率达64.9% [7] - 无锡对3000家企业实施数字化免费诊断，50家重点企业开展深度诊断 [7] 绿色化转型成果 - 金茂源华东表面处理产业园实现50%废水循环利用，其余达标排放 [8] - 盐城博汇纸业改造项目预计年节约标煤6.3万吨，减少二氧化碳排放20万吨 [8] - 苏州盛虹集团通过节能减排技术实现生产节能20%以上 [9] - 南通恒泽电镀全自动生产线产能达传统生产线的3倍，单线年产值从1000万元提升至7000万元 [9] - 2023年全省新增绿色工厂94家、绿色工业园区18个，累计建成国家级绿色工厂443家居全国前列 [9] 融合化发展实践 - 兴化戴南镇建设"一基地五中心"，推动不锈钢产业向特种合金等领域延伸 [10] - 星宇车灯实现产品全生命周期管理，2024年营业收入增速达29% [11] - 新宏大集团分离成套装备国内市场占有率达30% [11] - 扬州东园食品构建从原料到销售的全链条质量管控体系 [11] - 常州东风农机打造车联网大数据平台，产销规模居行业第三 [11] - 苏州苏试试验在全国建立25个专业实验室，成为环境试验技术解决方案提供商 [11]