行业投资评级 - 报告未明确提及对Uber或行业的投资评级 [1][2][3] 核心观点 财务表现 - Uber FY2Q25营业收入同比大增82%至15亿美元，调整后EBITDA增长35%至21亿美元，利润率提升60个基点至4.5% [1] - 实现GAAP净利润14亿美元，经营活动净现金流26亿美元，自由现金流25亿美元，期末现金储备74亿美元 [1] - 公司宣布新增200亿美元股票回购授权，持续优化资本回报 [1] - 基本每股收益为$0.65，稀释后每股收益为$0.63，均略高于预期 [1] 业务运营 - 总行程数同比增长18%至33亿次，月活跃平台用户增长15%，单用户月行程频次提升2% [1] - 总订单金额同比增长17%至468亿美元，营收同比增长18%至127亿美元 [1] - 跨平台用户留存率较单一业务用户高35%，贡献预订量及利润超后者3倍 [2] - Uber One会员数突破3600万（同比+60%），贡献总预订量超40% [2] 业务细分 - 出行业务出行次数连续第四个季度保持19%同比增长，平台消费者平均每月6.1次行程 [2] - 全球活跃司机及配送员人数880万，同比增长20% [2] - 配送业务总预订量同比增长20%，配送次数增长17% [2] - 杂货与零售品类通过商品供给扩充、价格竞争力提升及服务优化实现全方位增强 [2] 战略布局 - 持续推进自动驾驶业务扩张，与Waymo、WeRide、Baidu、Lucid、Nuro等多家厂商建立合作 [3] - 预计未来几个季度将在美国、中东和亚洲增加多个自动驾驶部署地点 [3] 3Q25展望 - 预计3Q25总预订量将达到482.5亿至497.5亿美元，以固定汇率计算同比增长17%至21% [3] - 预计3Q25调整后EBITDA为21.9亿至22.9亿美元，同比增速30%至36% [3] - 全年成本指引维持不变：股票薪酬支出预计17亿至19亿美元，折旧及摊销费用预计6亿至7亿美元 [3]

财务表现 - 2024年全年营收28亿美元，同比增长19%，主要得益于配送和出行板块的稳健表现 [1] - 2024年配送收入14.93亿美元，同比增长14%，Adjusted EBITDA增长140%至1.96亿美元 [1] - 2024年出行收入10.47亿美元，同比增长20%，Adjusted EBITDA增至5.69亿美元 [1] - 2024年运营亏损收窄至1.68亿美元，净亏损减少至1.58亿美元，Adjusted EBITDA转正至3.13亿美元 [1] - 2025年第一季度营收7.73亿美元，同比增长18%，运营亏损收窄至2100万美元，实现净利润1000万美元 [2] 业务板块 - 2025年第一季度配送收入4.15亿美元，同比增长18%，Adjusted EBITDA增长50%至6300万美元 [3] - 2025年第一季度出行收入2.82亿美元，同比增长15%，Adjusted EBITDA增长16%至1.59亿美元 [3] - 2025年第一季度金融服务收入7500万美元，同比增长36% [3] 运营指标 - 2025年第一季度按需GMV（商品交易总额）4.932亿美元，同比增长16% [3] - 2025年第一季度集团MTUs（月度交易用户）4450万，同比增长16% [3] - 2025年第一季度合作伙伴激励支出215百万美元，同比增长226% [3] - 2025年第一季度消费者激励支出286百万美元，同比增长20% [3] 管理层调整 - Alejandro Osorio被任命为Grab新加坡董事总经理 [5] - Ma Tuan Trong将于2025年7月1日起接任Grab越南公司领导职务 [5] - Yee Wee Tang将转任集团运营董事总经理，负责多国业务战略协调 [5]