本报告导读： 公司深耕电力领域，拥有国家电网等能源领域的大型国央企客户，2024 年电力行业实现营收18.63 亿 元，贡献公司营收占比51.68%。 同时，凭借深耕电网领域经验优势，公司积极拓展至油气、发电、核工业、交通和政府应急等战略行 业，2024 年五大新战略行业实现营收约为10.91 亿元，同比增长约70.97%，实现高速增长。 公司作为MRO 集约化领先企业，紧抓国央企加速集约化和电商化采购的行业趋势，积极从电力行业向 油气、发电等重点战略行业拓展，业绩增长潜力巨大。 投资要点： 投资建议：作 为MRO集约化领先企业，公司立足电网行业向油气、发电等多个战略领域拓展，收入利 润体量有望持续增长。预计2025-2027 年EPS 分别为0.70、0.86、1.06 元，综合考虑不同估值方法并基 于谨慎性原则，我们给予公司2025 年4.08X PB，对应目标价为17.71 元，对应2025 年25.3X PE，首次覆 盖，给予增持评级。 中国MRO 市场成长潜力显著，集约化与数字化采购带来加速机遇。 MRO（Maintenance, Repair, and Operations）是指非主要生产设备和原 ...