核心财务表现 - 营业收入达到15.83亿元，同比增长33.74%，主要受益于油气板块和新兴电商领域项目履约和拓展成果 [2][8] - 归属于上市公司股东的净利润为6164万元，同比增长44.87%，主要因利润总额增加 [2][8] - 基本每股收益0.15元/股，同比增长36.36%，稀释每股收益同步增长 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.38亿元，较上年同期-2.18亿元有所改善，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [2][22] - 总资产29.99亿元，较上年末减少7.73%，主要因货币资金减少及短期借款增加 [2][22] 行业与业务定位 - 公司是全国性MRO集约化供应商，聚焦能源、交通和应急领域，主要客户为国家电网等大型国央企 [3][6] - MRO行业在中国处于起步阶段，渗透率较低，属于长坡厚雪型赛道，预计未来几十年将形成大型集约化供应商 [3] - 中国MRO行业存在横向模式（如京东工业品）和纵向模式，公司采用纵向模式，垂直深耕特定细分行业 [4] - 国央企MRO集约化采购从关注价格转向质量、交付、服务等综合因素，并推动电商化采购进程 [5] - 电网投资保持较高水平，"十四五"期间两网规划投资总额2.9万亿元，2025年国网计划投资超6500亿元，南网固定资产投资1750亿元 [5] 战略发展与业务拓展 - 公司重新编修2025-2027年行动计划，预计至2027年营收和利润规模较目前有较大幅度提升 [8][17] - 持续深耕电网领域，同时向油气、发电、核工业、交通和政府应急等战略行业拓展 [8][9] - 油气板块开发国家管网、中石化、中石油、中海油等项目，首次部署大疆无人机全自动化机场进行管道智慧巡检 [9] - 发电板块覆盖四大发电集团，推广"高频信号无线测温"、"纯电大载重运输设备"等重点产品 [10] - 新型电商业务板块新中标中国建材、中国节能和中国船舶等项目，成为中国能建、中国中粮等国央企核心MRO供应商 [11] 研发与自主产业 - 重点投入48个核心研发项目，涉及无人机智慧巡检平台、低空管控系统、机器人智能巡检解决方案等 [12] - 新增一家市级高新技术企业研发中心、四家省级专精特新企业 [12] - 截至报告期末，公司拥有专利355项（发明专利70项），软件著作权254项，参编国家标准6项、行业标准9项 [12] - 自主品牌包括贝特、科瑞特、泛沃克、艾普莱、探博士和艾斯米特等 [7] 数字化与供应链建设 - 实施"数字咸亨2.0项目"，聚焦业务架构升级、技术底座强化、数据价值释放三大方向 [14][15] - 推动采供生态智慧化转型，引入AI智能选型等技术，提升供应链数字化能力 [14] - 召开供应商生态大会，与优质供应商建立长期战略合作 [14] - 技术服务板块CMA扩项34项，CNAS扩项10项，提升市场竞争能力 [13] 公司治理与股东回报 - 报告期末在册员工总数1990人，较2024年末增长约1.74% [16] - 2024年年度分红每股0.36元，合计分红1.46亿元，回购金额5783万元，现金分红和回购合计2.03亿元 [17] - 上市后累计现金分红金额达6.51亿元（不含回购），超过IPO募集资金总额 [17] - 公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，无未履行法院生效法律文书确定义务等情况 [33]

公司概况 - 公司是MRO集约化领先企业，专注于工器具、仪器仪表等产品的供应，已形成12大类、逾17万种SKU的MRO产品 [3] - 公司深耕电力领域，拥有国家电网等大型国央企客户，2024年电力行业营收18.63亿元，占公司总营收的51.68% [3] 行业趋势 - MRO采购需求约占工业产值的4-7%，2020年中国MRO市场规模为2.57万亿元，同比增长15.7% [3] - 集约化、电商化采购成为行业趋势，因MRO采购仅占企业总采购量的10%，却消耗采购部门约80%的时间与精力 [3] 业务拓展 - 公司从电力行业向油气、发电、核工业、交通和政府应急等战略行业拓展，2024年五大新战略行业营收10.91亿元，同比增长70.97% [4] - 公司通过自主产品完善制造体系，2023-2024年自主产品收入从5.20亿元增长至6.71亿元，营收占比从17.77%上升至18.62% [4] 盈利能力 - 2024年自主产品毛利率为51.57%，显著高于经销产品的20.32% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.70、0.86、1.06元，目标价为17.71元，对应2025年25.3X PE [2] 战略优势 - 公司通过纵向一体化强化成本控制与产品力，提升服务响应速度，构建差异化优势 [4] - 公司紧抓国央企加速集约化和电商化采购的行业趋势，业绩增长潜力巨大 [1]