核心观点 - 富达数字资产报告指出，自2020年以来，以美元计价的美国房价上涨超过10万美元，但以比特币计价则下跌至约十分之一 [1] - 分析认为，这种差异反映了货币贬值（即美元购买力下降）而非资产本身的真实升值 [2] - 房地产投资者格兰特·卡多恩利用此框架，在其机构房地产交易中分层加入比特币，旨在同时捕获房地产和比特币的升值潜力 [3][4] 市场数据与价格变动 - 典型美国房屋的比特币成本从超过50 BTC降至约5 BTC [1] - 以发稿时比特币价格64,435美元计算，房屋的比特币价值从3,221,750美元降至322,175美元 [1] - 自2020年以来，美国房屋的美元价格上涨超过100,000美元 [1] 投资策略与交易结构 - 卡多恩资本将比特币分层纳入其机构房地产交易，交易本身以常规现金或融资方式进行，比特币在交易完成时或完成后单独加入 [4] - 比特币被包装在与房地产相同的有限责任公司结构中 [4] - 例如，在2025年，卡多恩资本与宾夕法尼亚-佛罗里达公司合资，以2.35亿美元收购了博卡拉顿一栋14层、366单元的豪华公寓楼 [5] - 在该交易中，卡多恩资本出资2.2亿美元，合资方出资1500万美元，并额外将约1亿美元比特币纳入基金结构，使总筹资额达到约3.35亿美元 [5] 产品定位与市场目标 - 该结构被定位为向原本被排除在外的散户投资者开放机构级资产 [6] - 目标是结合房地产（如282套公寓）与比特币（如282枚比特币），将其视为一个新的资产类别，而非简单的比特币附加品 [6]

市场历史表现与投资策略 - 根据Raymond James的研究，在经历市场下跌后创下历史新高时，后续市场更可能获得正向回报[1] - 1950年至2025年间，标普500指数的五年平均回报率为11.4%，而仅在市场处于历史高位时投资的投资者，同期年化回报率为10.5%[2] - 一项研究比较了仅在所有时间高点买入股票的假设投资者，其表现略低于市场平均水平[3] - 根据RBC Global Asset Management的研究，1950年至2025年中，市场共创下1,325次历史新高，平均每年17次[4] - 标普500指数在经历10%或以上的下跌后创下新高时，其未来一年的正向回报概率为79%[6] - 数据显示，错过在历史高点卖出并不会破坏长期投资策略，耐心在市场中可能得到回报[7] 当前市场估值水平 - 截至7月10日，标普500的周期调整市盈率(CAPE)为42，为互联网泡沫以来的最高水平[5] - SpaceX等知名股票的交易价格达到了市销率的110倍[5] 针对投资者的策略建议 - 为应对市场波动，一种策略是聘请财务顾问，他们可以提供多种选择以在市场大幅下跌时保护投资和个人财务[8] - 寻找可靠的顾问至关重要，因为聘请顾问可能是一项终身承诺，影响退休计划[9] - 在线平台如Advisor.com可以免费帮助投资者联系附近的专家，这些顾问是受托人，法律上必须为投资者的最佳利益行事[9][10] - 另一种保护策略是通过黄金、房地产等另类安全资产对冲股票投资[11] - 通过Goldco等公司的黄金IRA，投资者可以持有实物黄金等金属，同时享受IRA的税收优惠，最低购买额为10,000美元，公司提供免费运输并匹配高达10%的合格购买额以免费白银形式返还[12] - 房地产投资平台如mogul提供蓝筹租赁物业的碎片化所有权，投资者可获得月租金收入、实时增值和税收优惠，无需大额首付或处理租客问题[14] - mogul平台由前高盛房地产投资者创立，在全国范围内精选前1%的单户租赁住宅，投资门槛仅为通常成本的一小部分[15] - 该平台上的每处物业都经过审查，要求即使在不利情景下也能实现至少12%的回报，平均年化内部收益率(IRR)为18.8%，年化现金回报率平均在10%至12%之间，投资额度通常在每处物业15,000至40,000美元之间，产品通常在3小时内售罄[16] - 开设账户和投资流程快捷简便[17]

J.P. Morgan Global Real Estate Daily News and Research Summary Americas EMEA • M&G Real Estate has signed a €73.5 million forward-purchase agreement for two serviced-apartment assets in Berlin and Bielefeld on behalf of its €5.2 billion European Property Fund. Developed by Livory, the pair of acquisitions marks the fund's first investment in the serviced-apartments sector in Europe. Link to the article (subscription required). J P M O R G A N North America Equity Research 10 July 2026 Asia Pacific • Redcape ...