报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内白糖需求一般，国际原糖价格跌破震荡区间，预计国内白糖上行空间有限，上方受60日均线压力大 [3] - 棉价在紧平衡预期下易涨难跌，但短期国内下游纱厂利润欠佳且受内外价差牵制，建议回调布多不追涨，关注下游进口和新订单动向 [18] - 苹果近期需求放缓，现货价格松动，盘面相对坚挺，近月合约空头减仓、主力合约增仓上涨，关注交割品短缺逻辑能否回归盘面 [24] - 25/26年度红枣已定产，市场焦点在需求，春节临近下游刚需补货，短期价格或低位震荡，中长期国内新年度红枣供需偏松，价格承压 [30] 根据相关目录分别进行总结 白糖部分 - 2026年2月4日，SR01收盘价5318，日涨跌幅0.72%，周涨跌幅0.19%；SR03收盘价5224，日涨跌幅0.81%，周涨跌幅0.54%等 [4] - 2026年2月3日，南宁 - SR01基差50，日涨跌43，周涨跌76；昆明 - SR01基差 - 105，日涨跌43，周涨跌36等 [13] - 2026年2月4日，巴西进口配额内价格3939，日涨跌 - 4，周涨跌 - 110；配额外价格4985，日涨跌 - 5，周涨跌 - 144等 [16] 棉花部分 - 2026年2月，棉花01收盘价15210，今日涨跌20，涨跌幅0.13%；棉花05收盘价14680，今日涨跌30，涨跌幅0.2%等 [19] - 棉花基差1420，今日涨跌 - 75；棉花01 - 05价差540，今日涨跌0等 [19] 苹果部分 - 2026年2月4日，AP01收盘价8214，日涨跌幅0.76%，周涨跌幅 - 1.06%；AP03收盘价9491，日涨跌幅0.79%，周涨跌幅 - 0.9%等 [25] - 2026年2月4日，栖霞一二级80价格4，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%；洛川半商品70价格4.2，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等 [25] 红枣部分 - 展示红枣期货月差（01 - 05）、（05 - 09）、（09 - 01）不同年份走势 [31][34] - 展示红枣仓单及有效预报总和、新疆红枣主产区价格走势、主销区一级灰枣批发价格情况 [34][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖短期基差修复完成进一步上行难，多空因素交织价格承压回落；棉花短期有套保压力，中长期供需或偏紧棉价有上涨空间；苹果晚富士库存成交不快；红枣短期低位震荡，中长期供需偏松价格承压 [3][14][18][26] 各品种总结 白糖 - 价格表现：SR01收盘价5294，日涨跌幅 -1.3%，周涨跌幅2.26%等；SB收盘价15.3，日涨跌幅0.86%，周涨跌幅5.74%；W收盘价434.8，日涨跌幅0.58%，周涨跌幅4.49% [4] - 基差情况：2025 - 12 - 25南宁 - SR01基差 - 24，日涨跌28，周涨跌 - 102等 [9] - 进口价格：2025 - 12 - 26巴西进口配额内价格4157，日涨跌15，周涨跌75；泰国进口配额内价格4205，日涨跌15，周涨跌102等 [12] 棉花 - 价格表现：棉花01收盘价14565，今日涨跌270，涨跌幅1.89%；棉纱01收盘价20450，今日涨跌260，涨跌幅1.29%等 [15] - 价差情况：棉花基差782，今日涨跌 - 242；棉花01 - 05价差30，今日涨跌 - 10等 [15] 苹果 - 价格表现：2025 - 12 - 26 AP01收盘价9694，日涨跌幅0.03%，周涨跌幅1.14%；栖霞一二级80价格4.1，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等 [19] - 价差及利润：AP01 - 05价差483，日涨跌幅2.11%，周涨跌幅16.39%；盘面利润 - 1037，日涨跌幅 - 34.9%，周涨跌幅 - 32.00%等 [19] 红枣 - 预计短期红枣价格低位震荡，中长期国内新年度红枣整体供需偏松价格承压运行 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖短期郑糖价格跟随外盘，受前低支撑，关注5600支撑力度 [3] - 棉花在需求淡季下反弹动力偏弱，进口棉数量少使疆棉去库快，年度末供需或趋紧，下方空间缩窄，短期关注13600压力和13000支撑以及淡季去库速度 [16] - 苹果受时令水果冲击走货有限，山东农忙包装数量有限，陕西副产区基本清库，新季整体减产幅度估计在5%-8%，关注套袋数量 [21] - 红枣南疆产区处于集中环割期，高温对新季二茬坐果影响待察，月底或仍有高温，新季产量存挑战，市场到货少，购销清淡，价格暂稳 [29] 各品种总结 白糖 - 期货价格：SR01收盘价5575，日涨跌幅0.04%，周涨跌幅0.65%等 [4] - 价差情况：SR01 - 05价差40，日涨跌0，周涨跌0等 [4] - 基差情况：南宁 - SR01基差457，日涨跌 - 37，周涨跌 - 30等 [11] - 进口价格：巴西进口配额内价格4393，日涨跌 - 42，周涨跌 - 122等 [14] 棉花 - 期货价格：棉花01收盘价13500，今日涨跌 - 15，涨跌幅 - 0.11%等 [17] - 价差情况：棉花基差1384，今日涨跌0等 [18] 苹果 - 期现价格：AP01收盘价7547，日涨跌幅 - 0.59%，周涨跌幅0.64%；栖霞一二级80价格4.1，日涨跌幅0%等 [22] - 价差情况：AP01 - 05价差 - 123，日涨跌幅0%，周涨跌幅 - 0.81%等 [23] 红枣 - 市场情况：广州如意坊市场无到货，河北崔尔庄市场到货4车，购销清淡，价格暂稳 [29] - 价差情况：红枣期货月差（01 - 05）在不同时间有相应数值 [30]