行业核心观点 - 2025年综艺行业正从规模增长转向精耕细作，创作焦点向纵深挖掘，致力于构建可沉浸、可对话、可思考的文化与情感空间，以深度体验和情感连接为核心赢得观众[8][9][11] - 行业在求变与求稳间寻求平衡，“综N代”凭借成熟模式和受众基本盘持续主导市场头部格局，同时内容创新是打破固有格局、激活市场活力的关键变量[14][15] 文化综艺发展趋势 - 大体量文化综艺热潮有所退去，未再涌现类似《国家宝藏》级别的全新现象级项目，数量增速放缓为创作向纵深挖掘腾出空间[9] - 头部文化节目如《宗师列传·大宋词人传》实现叙事范式与技术美学融合，视角从构建宏大谱系转向对个体内心的细腻呈现，并通过全新谱曲让古典雅韵在当代旋律中复活，完成从“情景再现”到“意境创生”的审美升级[9] - 《非遗里的中国》《山水间的家》等系列品牌节目进行“静水流深”式文化深耕，将关切从静态的“物”与“技艺”转向鲜活的“人”与“生活”，将文化传承与具体人物命运和时代脉搏相连[10] - “书院风”文化综艺如《中华书院》与《少年书院行》打开新空间，前者打造学者与博主跨界组合，在千年学府中借“围炉茶话”用儒家智慧审视现代价值迷茫；后者以少年研学团为主体，通过青春互动让历史在年轻群体中“活”起来[11] 情感观察类综艺发展趋势 - 情感观察类综艺对“真实感”的追求已超越纯粹的“设计感”，成为赢得市场的核心竞争力，内容进化从“制造话题”转向“提供具有现实参照意义的共鸣”[12] - 《再见爱人》系列通过呈现婚姻中的倦怠、冲突与无解困境，构建起观众自我投射与审视的镜像空间；《姐姐当家》将观察视角延伸至家庭、自我实现等更广阔的社会关系维度，展现了题材的多元化拓展[12] - “熟人局”慢综艺如《现在就出发第三季》凭借友人间松弛自然的相处状态，为观众营造低压力、高陪伴感的情感慰藉空间；《心动的信号》通过构建程式化但精准的社交实验场景，满足观众对恋爱关系模式的好奇与想象[13] - 围绕代际、成长等议题的多元叙事不断深化，如《一路繁花》展现不同时代人生观碰撞，《无限超越班第三季》将情感观察融入演员职业成长，推动情感观察视角从相对单一的爱情婚姻扩展到更广阔的人生维度与社会关系网络[13] 市场竞争格局与平台策略 - “综N代”凭借其受众基本盘持续主导市场头部格局，是各平台收视的压舱石，面对观众审美疲劳，存量IP通过推出特别主题篇或融入新元素等方式进行创新尝试[14] - 各大平台内容策略呈现“保守下的差异化”格局：芒果TV依托《乘风2025》《披荆斩棘2025》深耕音乐竞演，凭借《歌手2025》巩固音综标杆地位；腾讯视频以《喜人奇妙夜第二季》《脱口秀和Ta的朋友们第2季》巩固喜剧阵地，以《开始推理吧第三季》占据推理解谜赛道；爱奇艺则以《新说唱2025》《喜剧之王单口季第二季》聚焦青年潮流文化[14] 内容创新与市场表现 - 全球生活探索类真人秀《地球超新鲜》以独特的“夹生局”嘉宾策略与密集的快乐输出，以豆瓣8.1的高分成为年度口碑黑马，凭借优异市场表现提振了行业对原创模式的信心[15]

行业核心观点 - 关注传媒行业景气赛道趋势，布局政策转向与AI应用机会 [1] 游戏板块 - 11月国产游戏版号发放178款，进口游戏版号6款，创3年以来新高 [2] - 1至11月累计发放游戏版号1625个，同比增长26.8% [2] - 10月中国游戏市场收入314亿元人民币，同比增长7.8%，主要受头部公司强劲新品周期驱动 [2] - 10月移动游戏市场实际销售收入226亿元人民币，同比增长2.4% [2] - 强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，需自下而上把握产品周期及业绩表现 [1] - 游戏行业受众及品类持续泛化，出海打开新空间 [1] - 新品、监管政策及AI应用驱动下，中长期看板块具备向上可能，重点关注新品表现 [2] 媒体与广告 - 媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长 [1] 内容与娱乐 - 娱乐内容关注政策转向，供给端底部改善可能带动需求改善 [1] - 综艺市场腾讯与芒果表现出色，腾讯《现在就出发第三季》全网正片市占率达24.96% [2] - 网综市场前十中，芒果、腾讯、爱奇艺分别占据3、5、3个席位 [2] - 11月总票房达35.53亿元人民币，同比增长89.3%，主要受益于《疯狂动物城2》贡献 [2] - 剧集市场《唐朝诡事录之长安》以15.00亿播放量问鼎榜首，《水龙吟》和《四喜》分别取得7.14亿和6.00亿播放量 [2] - 11月短剧热度第一为《弃我如尘，嫁你为珍》，漫剧热度第一为《边关不用我守》 [2] AI应用 - 重点看好AI动漫短剧方向，并关注AI在广告、游戏、玩具等领域的应用机会 [1] - 可灵AI公司自主研发的O1视频大模型已全量开放，可一句话生成3-10秒视频 [3] - PixVerse V5.5发布，为国内首款支持“多镜头+音画同步一键直出”的AI视频大模型 [3] - 谷歌发布的Gemini 3 Pro在推理、多模态融合与智能体行为方面实现飞跃 [3] - 谷歌新发布的Nano Banana Pro可提供网络搜索加图像生成一站式体验 [3] - 阿里通义千问单周下载量突破千万，搭载该模型的AI眼镜已发布，具备强大拍摄与翻译功能 [3]