2025年的中国剧集市场,在"减量提质"的行业共识下,步入静水深流式的品质跃迁期,出现了一批在不同赛 道、不同圈层中赢得扎实口碑与稳定热度的精品力作。当流量逻辑悄然退潮,口碑成为剧集生命力最核 心的标尺。 历史题材:"破圈"传播 2025年,一批重点革命历史题材剧的播出,引发了深沉而广泛的情感共振。其中,《我们的河山》《浴血荣 光》《阵地》从不同维度、全新视角呈现抗战历史,弘扬伟大抗战精神,塑造英雄人物群像,收获来自观众 的口碑与认可,在总台综合频道的首播收视率均逼近或超过3%,跻身年度收视前十。 《沉默的荣耀》以一种"历史考古"般的严谨与深情,震撼了观众。该剧以吴石、朱枫等革命烈士的真实 事迹为蓝本,坚持"九成人物有据可查"的创作原则,在"大事不虚、小事不拘"的框架下,揭开了那段惊心动 魄却鲜为人知的历史篇章。这部剧不仅填补了题材空白,更通过极致的真实质感与深刻的人物塑造,完成 了一次对英雄的深情礼赞,引发了深切的情感共鸣。 年末播出《反人类暴行》网络开分高达8.7分,收视曲线一路飙升。该剧以克制而深沉的叙事,展现了战争 对人性的摧残与考验,以及中国人民在极端困境中不屈不挠的抗争精神。 现实题材:人间万象 ...

行业趋势：影视内容与“真实”的深度结合 - 2025年影视内容的核心趋势是聚焦“真实”，通过描摹生活细节、小人物命运和时代情绪，与观众建立深刻的情感连接，内容已成为观众生活的一部分[1][11] - 影视内容的社会功能正在扩展，从休闲娱乐转变为提供精神力量、情绪慰藉和对抗现实焦虑的“强心针”，改变了观众对影视意义的认知[17][20] 用户行为与平台参与 - 观众追剧行为深化，从单纯观看剧情发展为积极参与弹幕互动、玩梗和寻找共鸣，弹幕成为观剧体验不可或缺的部分，创造了跨越屏幕的陪伴感与归属感[4][7] - 为获得更佳体验，用户愿意为内容付费升级会员服务，例如从黄金会员升级至白金或星钻会员，以享受沉浸式观看、抢先看结局或使用电视大屏等功能[7][13][23] - 优质内容能构建用户社区（“同温层”），促使线上互动延伸至线下，如粉丝佩戴剧集周边、参加演唱会，形成强烈的身份认同和情感联结[20] 代表性内容案例分析 - **《唐朝诡事录之长安》**：弹幕文化盛行，观众争当“梗王”，官方下场互动，增强了观剧的趣味性和参与感，会员追剧具有仪式感[4][6][7] - **《书卷一梦》**：内容高度还原现代人精神状态，主角化身“人形弹幕机”，其“改变命运”的主题为年轻观众提供了情感代偿和共勉[7][8] - **《喜剧之王单口季》第二季**：以真实故事打动观众，如空姐职业困境和女性友谊，节目影响力甚至推动了现实改变（多家航司调整空姐裤装政策）[9][13] - **迷雾剧场（如《树影迷宫》《命悬一生》）**：聚焦平凡小人物与真实人性，其“真实感”让观众沉浸式体验另一种人生，是用户持续订阅会员的重要动力[13][14][16] - **《种地吧》第三季**：真实记录务农过程，展现“不放弃”的韧劲，让观众（如叶欣蕊）持续追看三年，并从中获得坚持的力量和对生活的信念[17][18] - **《沉默的荣耀》**：取材真实历史事迹，为当代年轻人面对个人困境提供了宏大的意义框架和精神支撑，平台曾针对教师和学生推出免费观剧卡[20][21] 平台与商业模式观察 - 爱奇艺作为主要内容平台，通过“迷雾剧场”等优质内容厂牌持续吸引并留住用户，成为用户购买和升级会员的核心动力[13] - 平台通过提供不同等级的会员服务（如黄金、白金、星钻）满足用户多样化的观看需求，包括跨设备观看、抢先看等，提升了用户粘性和ARPU值[7][13][23] - 好内容具有连接家庭情感的效用，促使用户为家庭观影场景升级电视端会员服务，拓展了付费用户范围[23]

行业核心观点 - 2025年中国剧集市场在“减量提质”背景下，整体产量平稳，创作呈现“破圈与深耕并举”的态势，现实主义成为贯穿多题材的主线，同时短剧市场进入精品化发展的理性回调期 [1][6][9] 剧集内容创作趋势 - 2025年正值抗战胜利80周年，一批主题精品剧如《归队》《我们的河山》《阵地》等奠定了市场主基调，作品以扎实的现实主义手法塑造英雄群像，兼顾审美与真实 [3][13] - 不同题材的“出圈”作品均呈现现实主义取向，《沉默的荣耀》挖掘隐秘战线历史，《生万物》连接年代题材与当代情感，《北上》以青年视角写实呈现厚重主题 [3][13] - 悬疑剧创作回归平实，脱离以案例为核心的单元剧架构，转向深入挖掘罪案背后的人性议题，如《无尽的尽头》《命悬一生》等作品，扩展了现实题材的深度和广度 [4][14] 市场表现与爆款稀缺 - 剧集口碑与收视流量出现明显偏差，豆瓣8分以上剧集与云合数据集均播放量超4000万的剧集没有交叉，仅《唐朝诡事录之长安》一部作品收视口碑皆入围前列 [6][16] - 过去单集过亿播放已成传说，保住“集均2000万”成为业内共识 [6][16] - 根据艾媒咨询报告，爱情、都市题材以33.58%的偏好度占据类型榜首，但2025年《许我耀眼》《难哄》等都市爱情剧仅实现小范围破圈，难以称为全民爆款 [6][16] 监管新政与市场影响 - 2025年年中，国家广播电视总局出台“广电21条”新政，内容包括取消电视剧40集上限、放宽古装剧比例限制、优化审查流程、恢复剧集中插广告等 [7][17] - 新政为剧集生产提供更多可能，打开了古装剧、历史剧等长线叙事作品的空间，年末播出的《大生意人》即是一例 [7][17] - 在新政加持下，2026年剧集市场涌现多部待播历史剧，如《太平年》《风禾尽起张居正》《大汉赋》《大唐赋之破阵乐》《阳明传》等，市场有望回归历史厚重表达 [7][17] 短剧市场发展动态 - 短剧市场经历五年爆发增长后进入理性回调期，内容发展从“1.0粗糙版快餐”迭代至“3.0精致版正餐”，以《盛夏芬德拉》为代表 [9][19] - 爆款题材迭代周期缩短至三个月，例如去年流行中老年题材，上半年流行萌宝题材，下半年已鲜有爆款 [9][19] - 市场出现“短剧长剧化”趋势，制作转向精品，海报风格、人物塑造摆脱早期复仇、暗黑等固有路线，向更经打磨的都市情感转变 [9][19] - 短剧IP系列化趋势明显，听花岛的《十八岁太奶奶驾到，重整家族荣耀》第二部成为红果平台首部上线首日热度破亿的短剧 [10][20] - 口碑短剧《家里家外》第二部在红果短剧上线3天播放量破10亿，创行业最快纪录，与《盛夏芬德拉》共同标志着短剧进入“细糠时代” [10][20] - 更多元参与者入局短剧市场，据启信宝不完全统计，已有中国移动、省广集团、浙文互联、东方明珠等约26家央国企涉足，推动市场从“量”的比拼进入“质”的较量 [10][20] 短剧产业与区域经济 - 短剧热潮助推地方经济，多地积极布局，形成“短剧+文旅”、“短剧+产业”组合，意味着市场获得更多地方政策支持，未来可能重塑地方文旅产业发展模式 [11][21] - 根据启信宝数据，2025年中国短剧相关企业数量排行榜中，北京以4.68万家居首，是第二名上海（1.96万家）的两倍以上，成都、武汉、郑州、西安等二线城市竞争激烈 [11][21]

2025年长剧市场核心观点 - 市场整体水位下行，缺乏现象级“超头”爆款，但平台间竞争加剧，呈现“剧王之争”的多元化格局 [1][4] - 内容题材、演员阵容、制作公司经历激烈洗牌，市场从追逐爆款转向寻求内容“确定性”和品质稳定性 [1][4][6] - 商业招商繁荣，品牌广告向头部内容集中，但广告植入与内容叙事的平衡成为新挑战 [34][38] 市场格局与竞争态势 - 市场无绝对剧王，头部剧集数据较往年下滑：腾讯视频剧王《许我耀眼》云合集均播放量6083万，远低于2023年《狂飙》的2亿和2024年《庆余年第二季》的9890万 [4] - 平台势均力敌，优酷迎头赶上：优酷凭借《藏海传》、《难哄》等剧在头部市场话语权增强，打破过往独大局面 [4][9] - 头部格局多元，竞争激烈：云合、灯塔、猫眼三大平台TOP榜单中，有近20部剧参与角逐，除各平台剧王外，《漂白》、《以法之名》、《国色芳华》等剧也加入混战 [5] 内容题材演变 - 爆款题材多样，现偶、悬疑、农村剧领跑：云合集均TOP10中，《许我耀眼》（现偶）、《漂白》（悬疑）、《生万物》（农村）位列前三 [10] - 古装剧寻求创新突破：“古装+男频”被广泛押注，但仅《藏海传》、《凡人修仙传》、《唐朝诡事录之长安》实现热度口碑商业价值兼具 [11] - 冷门题材抢占口碑高地：历史题材《反人类暴行》等豆瓣超8分，农村题材《生万物》实现“传统长剧”价值回归和大出圈 [17][20] - 职场剧拓展边界：《新闻女王2》以豆瓣7.9分创近两年职场剧最高分，拓宽行业宽度和女性叙事视角 [22] 演员市场洗牌 - 95花成为剧集市场新生力量：赵露思凭《许我耀眼》回稳，白鹿凭多部大剧被认证为TOP扛剧花，宋祖儿、李兰迪等均有实绩 [25][27] - 85花与90花市场表现分化：杨幂凭《生万物》成功转型，而部分85花、90花剧集播出效果低于预期 [27][29] - 男演员市场格局变动：肖战凭《藏海传》扩展剧粉盘，杨洋凭《凡人修仙传》扭转口碑，而成毅多部作品高开低走引发讨论 [31] 商业模式与招商 - 招商市场繁华，裸播焦虑缓解：在统计的TOP60剧集中，有40部实现“全集有广”，前18名均实现，《大奉打更人》等9部剧获得总冠名 [34] - 头部内容吸金能力强劲：《大奉打更人》广告总时长4311秒、集均107.8秒表现最佳，《赴山海》以双平台69个品牌数断层领先 [34][36] - 广告植入创新与内容平衡成关键：《新闻女王2》以36个品牌数、176个广告总数、单集12广告位居前列，其创意植入（如“奢包运奶”梗）实现品牌与内容双赢 [39][41] - 爆款内容与招商表现存在错位：尽管《许我耀眼》是播放量剧王，但其招商表现（20个品牌数，91个广告）仅排在20名开外 [41]

长视频行业对“传统长剧”的战略回归 - 长视频行业在应对免费短剧冲击近一年后，找到了以“传统”优势回应的策略，特别是在年底剧集市场上，这一策略被无限放大 [1] - 行业核心策略在于利用自身擅长的“传统”盾牌，应对因同质化、固定流量方法论而导致观众疲软的免费短剧市场 [2] “传统长剧”的营销定位与市场反馈 - 多部剧集通过营销强调“传统长剧”属性，例如《大生意人》使用传统长剧等高位热搜，强调其叙事方式、美学质感与时代格局 [2] - “传统长剧”或“找回看长剧的感觉”成为频繁出现的宣传语，其共性被归纳为：叙事信息密度高、群像塑造丰满、制作精良、演员演技在线、叙事完整不单纯追求快节奏 [8] - 具体剧集案例显示“传统”叙事手法：《生万物》从“土地”入手讲述人物与时代变迁 [10]；《唐朝诡事录之长安》采用单元叙事模式，让观众找回追《神探狄仁杰》等经典剧集的感觉 [10]；《大生意人》通过细节拼图完整展现历史背景与人物关系 [12] - 然而，营销与实际内容可能存在错位，例如《大生意人》因主角人设、故事发展被部分观众质疑有“短剧化”倾向，且营销侧重的CP故事线与正片内容出现割裂 [14] - 尽管存在营销试水与割裂，但不断攀升的播放数据及“大生意人21集封神”等称赞声，证明直接主打“传统长剧”的策略是有效的 [16] “传统长剧”的品质价值与商业潜力 - “传统长剧”正在体现其品质价值和情怀价值，成为长视频剧集营销的关键词，以回应过去“长剧扶不起”的失望感及短剧的注意力争夺 [20] - 该标签能言简意赅地概括剧集高品质，让观众快速理解其调性与质量，并建立对剧集品质的信心 [20] - “传统长剧”能勾起观众守着电视追剧的情怀，让人想起连片头曲、片尾曲都不忍放过的追剧幸福与期待，是一种对情怀和情绪的“贩卖” [22] - 当“传统长剧”强化高质量标签后，可能为剧集招商带来益处，因为高质量剧集更易获得观众认可，为品牌提供曝光机会、可触达人群及价值升维空间 [24] 与短剧的区隔及长视频的核心优势 - “传统长剧”是与短剧形成区隔和对照的关键词 [25] - 短剧曾以节奏快、爽感强、密度高及竖屏碎片化观看模式，吸引了苦于长剧注水的观众 [26] - 近期，短剧创作者开始借鉴长剧擅长的生活流、影像质感、历史叙事等方法论，如《家里家外》《盛夏芬德拉》等剧引领了短剧市场新风向 [28] - 行业分析认为，短剧若持续放大这些招数将意味着更高成本与更长周期，会偏移其特有属性，而这些“招数”本就是长视频所擅长，长视频需要展示自己才是这些招数的集大成者 [30] - 长剧集的核心优势在于深刻情感表达、审美艺术质感、沉下心讲故事，能长久引起思考或情感震荡、反复重刷 [30] - 观众对“传统长剧”所给的厚重、沉淀和沉浸式体验有明确需求，且此类内容更具长尾与扩圈势能，一旦剧集被赋予此标签，观众宽容度也会更高，例如《唐朝诡事录之长安》虽有不满声音，但仍有观众为其用心做长剧而辩护 [32] 行业未来展望 - 未来剧集市场上，“传统长剧”会像最高褒奖一样被各剧集营销所采用，长视频新一轮片单已将历史剧、谍战剧、人物传记剧、年代传奇剧等类型置于高位 [34] - 行业核心洞察是：观众并非不爱长视频剧集，而是需要真切地从长剧中看到那些“传统”的手艺活 [36]

行业整体格局 - 2025年长剧市场预计将“惨淡”收场，行业格局发生剧烈洗牌 [1] - 传统头部“六大”剧集公司的产量和市场占有率均呈现下滑趋势 [2] 传统头部“六大”公司表现 - 华策影视2025年仅播出3部剧，较去年7部大幅缩减，Q3营业收入及净利润均显著下降 [2] - 新丽传媒2025年大幅减产，仅一部《扫毒风暴》在暑期档上线，热度峰值近29000，但传播声量远不及去年多部“王炸”作品 [3] - 正午阳光播出《淬火年代》《樱桃琥珀》《命悬一生》三部剧，涉及多种类型，但热度和口碑均不及去年作品，其中《命悬一生》豆瓣评分7.7 [5] - 柠萌影视播出《书卷一梦》《子夜归》《三十而已曼谷篇》，其中原创古偶《书卷一梦》凭借创新设定获得亮眼成绩，并被写入公司上半年财报 [7] - 慈文传媒参与出品的新剧数量在“六大”中排名TOP1，其中谍战剧《沉默的荣耀》豆瓣评分8.0，收视率表现不俗 [7] - 耀客传媒推出《真心英雄》《华山论剑》《不眠日》多部新剧，但整体不及去年《九重紫》带来的辉煌，其中短剧集《不眠日》因新鲜设定较为吸睛 [9] 其他头部公司表现 - 稻草熊影业是头号赢家，产量与市场关注度均提升，年初《漂白》虽受舆论风波但全年播放名列前茅，暑期《赴山海》收获不俗热度与招商 [9] - 完美世界影视保持高产，2025年上线至少6部剧覆盖多样题材，但大部分反响平平 [11] - 欢娱影视推出《五福临门》和《临江仙》两部古装，其中仙侠剧《临江仙》在爱奇艺热度破万但口碑两极分化，未能大范围破圈 [13] - 百纳千成和欢瑞世纪各自仅有一部剧播出，分别是《刑侦现场》和《千秋令》 [13] 新锐剧集公司表现 - 长信传媒凭借“唐诡”宇宙稳扎稳打，《唐朝诡事录之长安》未播先火并扛住市场高期待 [14] - 嘉行传媒出品的热播剧《狙击蝴蝶》成为中小成本“黑马”，该公司近两年在长剧领域涉猎加快 [16] - 哇唧唧哇以现偶大IP《难哄》在多个剧集榜单登顶，并创造了中剧在奈飞播出的历史最高纪录，已摸索出风格化做剧思路 [16] - 金禾影视凭借大热现偶《许我耀眼》存在感大增，该剧是2025年首部云合热播期集均播放量达6000+的剧集 [18] - 天津有容有乐出品的《折腰》、喜瑞文化的《雁回时》及拾上影业的《入青云》是今年古偶佼佼者，前两者在腾讯视频热度“破3万”，后者是优酷今年首部热度破万的仙侠古偶 [18] - 量子泛娱与春羽影视共同出品的《藏海传》是2025年男频剧的顶尖选手，热播期间横扫各大榜单 [21] - 金色传媒的《凡人修仙传》、盛阁影视的《暗河传》和恒星引力的《天地剑心》在男频剧中占据重要地位 [23] - 西嘻影业、歆光影业、星莲影视等公司2025年均有新作产出，但整体表现与各自过往爆款时期相比有差距或仅能维持不错口碑 [23] - 留白影视推出古装剧《长安的荔枝》，虽有小人物叙事带来共情，但因“注水”争议未达预期效果 [25] - 海棠果影业因古装剧《大生意人》热播而获得市场关注 [25] - 启蒙影业等出品的《北上》和尚羲传媒等共同出品的《生万物》是年代剧突出代表，后者以爱奇艺站内11017的热度登顶年度冠军 [26] - 磨铁娱乐2025年的重点项目《沙尘暴》以豆瓣8.1的评分在悬疑剧中展现强烈后劲 [28]

国潮文化在青年群体中的渗透与载体 - 国潮文化深度融入当代青年日常生活，影视作品以73.21%的占比成为最受关注的国潮载体[1] - 国潮影视剧成为文化自信与情感共鸣的双重载体[1] - 年轻观众不仅是影视内容的消费者，更是共创者，主创团队会实时分析弹幕和社交平台反馈，将用户建议融入后续创作[5] 热门国潮影视内容及特点 - 重大革命题材（54.44%）、当代都市题材（48.85%）及古代传奇题材（47.72%）最受大学生欢迎[1] - 《唐朝诡事录之长安》将唐代建筑、文物、艺术表达融入悬疑剧情，弹幕互动量已突破1亿[1] - 《我的阿勒泰》通过哈萨克族游牧文化打动观众，带动新疆旅游热潮[1] - 《爱你》以中医药文化为主线，每集以中药材命名并介绍其功效[1] - 《生万物》呈现中国土地变迁中农民命运的起伏与成长，剧中春节祭祖、清明添土等场景体现山东乡土文化[1] 国潮综艺的表现形式与社会影响 - 历史解读类（53.24%）、音乐竞赛类（51.87%）、文旅探访类（46.18%）等综艺节目备受欢迎[3] - 《种地吧3》前往青海省囊谦县、黑龙江省林口县等地参与制红盐、打沙棘、养花猪，助力乡村振兴[3] - 《哈哈哈哈哈》通过中老铁路特辑展现中国基建实力与文化输出[3] - 《一路繁花2》全景式呈现中国各地人文风貌[3] 用户互动与国潮文化的传播效应 - 52.59%受访者会通过弹幕、评论区讨论国潮元素，46.66%会跟着剧综打卡文化场景，37.24%会购买同款国风周边[5] - 《沉默的荣耀》热播后，福建吴石烈士故居参观量显著上升[5] - 《朝雪录》在服化道中融入中国传统文化，通过刺绣工艺与巧妙配色吸引当代青年[5] - 国潮元素基于对文化内涵的深入挖掘与合理转化，使历史与文化既有深度又不失温度[5]

行业背景与用户趋势 - 2025年长视频用户规模达7.52亿，创2018年以来新高 [2] - 用户结构呈现年轻化与高知化特点，20-29岁年轻群体和本科及以上学历用户对长视频的使用率约86%，较整体高出近20个百分点 [2] - 微短剧走俏为行业带来挑战与机遇，平台需在现有业务基础上抢占微短剧红利 [2] 公司财务与市场表现 - 2025年第三季度总收入为66.8亿元人民币，会员服务收入达42.1亿元，环比增长3%，成为拉动总收入的核心引擎 [3][5] - 财报发布后股价一度涨超5%，收盘时报2.18元，上涨6.34%，多家机构给出买入评级 [3] - 当季总成本为54.7亿元，同比下降3%，显示出降本增效成果 [9] 内容战略与IP生态 - 多部剧集与综艺成为爆款，如《生万物》开播65小时站内热度破10000，《朝雪录》霸榜多个榜单，电影《捕风追影》票房突破12亿元 [4][5] - 通过深度内容引发观众共鸣，打破单一“爽”感维度，提升用户粘性并带动会员收入增长 [4][5] - IP生态价值持续放大，IP消费品业务从单一授权升级为自营与授权并行，整体收入同比增长超100%，头部剧集收藏卡牌带动自营消费品收入环比增长超70% [6] - 线下乐园布局加速，继扬州、开封项目后，第三家乐园官宣落地北京，构建从线上到线下的完整生态闭环 [6][7] AI技术应用与创新 - AI技术深度融入平台运营、内容制作与用户体验，成为业务变革引擎 [8] - 设立“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”并与谷歌、字节跳动联合举办AI短片创作大赛，吸引30多个国家作者参与 [8] - 上线“跳看”功能，通过AI分析视频画面找出精彩点，解决用户平均注意力时长仅47秒的痛点 [10] - 推出“桃豆”个人智能助手实现精准推荐，AI“剧本工坊”可将50万字剧本的全面评估时间缩短至约30分钟，并在虚拟制作领域拥有20多项专利 [11] - “桃豆世界”推出多种AI互动玩法，已有近千名IP角色与用户进行超亿轮次对话，AI优化的视频广告点击率比非AI素材提升20% [12] 全球化拓展与海外市场 - 海外市场成为新增长极，爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40%，巴西、墨西哥、印尼等市场涨幅超过100% [13][14] - 内容出海成果显著，泰语配音版《朝雪录》登顶13个市场热度榜，本土化剧集《灵魂重生》成为现象级作品 [15] - 在东南亚市场通过深度本地化合作站稳脚跟，推出多部爆款自制泰剧，并与韩国SBS的Studio Prism合作打造泰国版《Running Man》以巩固区域优势 [15][16]

行业整体业绩表现 - 三季度爱奇艺营收同比下滑7.8%至66.8亿元，净亏损2.489亿元，去年同期为净利润2.294亿元 [1] - 芒果超媒三季度营收同比下滑6.58%至30.99亿元，归母净利润同比下滑33.47%至2.52亿元 [2] - 腾讯视频会员数从去年三季度的1.16亿降至今年的1.14亿 [2] 内容表现与市场反馈 - 爱奇艺云合总市占率保持第一，暑期档《朝雪录》《生万物》内容热度值均破万，《不眠日》内容热度峰值超8800 [5] - 《生万物》在2025年单日云合热播榜市占率第一，并创下中央电视台电视剧频道集均收视新高 [5] - 芒果超媒综艺《密室大逃脱第七季》《披荆斩棘2025》《我家那闺女2025》《花儿与少年·同心季》均很有热度 [9] 广告业务挑战 - 三季度爱奇艺广告收入同比下滑7.2%至12.4亿元，而B站广告收入同比增长23%至25.7亿元 [10] - 双十一期间B站广告收入同比增长30%以上，客户数增长超过100%，新客率为55% [10] - 广告主投放预算收缩，转向变现效率更高的短视频等渠道，例如古驰品牌在抖音、微信的硬广曝光量环比增加70%以上 [10] - 爱奇艺头部剧综带动品牌广告收入实现同比双位数增长，定向内容投放的广告产品贡献占比超60% [11] 会员收入与成本控制 - 三季度爱奇艺会员收入同比下滑3.5%至42亿元 [12] - 同期爱奇艺内容成本同比下降1%至40.4亿元 [13] 战略转型与新业务探索 - 爱奇艺海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40% [16] - 巴西、5个西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100%，泰语配音版《朝雪录》刷新多项纪录 [16] - 微剧带来的会员收入环比增长140%，已成为仅次于长剧集的第二大内容类型 [16] - IP消费品收入同比增长超100%，自营消费品收入环比增长超70%，爱奇艺乐园正在建设中 [17] - AI被应用于降低成本、提高广告算法精准度和转化率、提高小说评审效率 [17] 政策环境影响 - “广电21条”政策取消40集上限、不严格限制古装剧数量等，爱奇艺已有多项目受益于政府支持，更快速达到备播状态 [18][19] - 政策实施了同步审查、边审边播等优化机制，为行业带来利好信号 [18][19]

行业整体表现 - 长视频行业面临盈利模式迭代压力，整体业绩呈下滑趋势 [1] - 爱奇艺三季度营收同比下滑7.8%至66.8亿元，净亏损2.489亿元，去年同期为净利润2.294亿元 [1] - 芒果超媒三季度营收同比下滑6.58%至30.99亿元，归母净利润同比下滑33.47%至2.52亿元 [1] - 腾讯视频会员数从去年三季度的1.16亿降至今年的1.14亿 [1] 内容表现与市场地位 - 爱奇艺云合总市占率保持第一，暑期档《朝雪录》《生万物》内容热度值均破万，《不眠日》内容热度峰值超8800 [4] - 《生万物》在2025年单日云合热播榜市占率第一，并创下中央电视台电视剧频道集均收视新高 [4] - 芒果超媒在综艺市场表现不错，《密室大逃脱第七季》《披荆斩棘 2025》等节目均很有热度 [4] 广告业务挑战 - 爱奇艺三季度广告收入同比下滑7.2%至12.4亿元 [4] - 作为对比，B站广告收入同比增长23%至25.7亿元，双十一期间广告收入同比增长30%以上，客户数增长超过100% [4] - 广告主投放预算收缩，并转向变现效率更高的短视频及小红书等渠道 [4][5] - 以古驰品牌为例，2025年5月在抖音、微信等内容平台硬广曝光量环比增加70%以上，品牌私域流量获得环比超70%的增长 [5] - B站前五大广告主客户行业分别为游戏、网服、数码家电、电商和汽车，显得比爱奇艺更多元化 [5] 会员业务与成本控制 - 爱奇艺三季度会员收入同比下滑3.5%至42亿元 [6] - 随着营收下滑，爱奇艺成本持续收缩，三季度内容成本同比下降1%至40.4亿元 [6] 转型举措与新兴业务 - 爱奇艺海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40% [7] - 巴西、5个西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100% [7] - 泰语配音版《朝雪录》登顶13个市场的热度榜单，泰剧《灵魂重生》成为2025年现象级作品 [7] - 微剧带来的会员收入环比增长140%，截至9月底已成为仅次于长剧集的第二大内容类型 [7] - 爱奇艺IP消费品收入同比增长超100%，自营消费品收入环比增长超70% [8] - AI在降低成本、提高广告算法投放精准度和转化率等方面发挥作用 [8] 政策环境影响 - “广电21条”政策出台，包括取消40集上限、不严格限制古装剧数量等21条改革措施 [9] - 新政策环境下，爱奇艺正积极创新内容制作和播出模式，部分项目受益于政府支持更快速达到备播状态 [9] - 《唐朝诡事录之长安》的火爆为爱奇艺在新财季回归增长带来希望 [10]