调研基本信息 - 2025年9月17日公司在深圳接受华西证券、宝盈基金、深圳创华投资、深圳兰权资本4家机构调研 副董事长兼董事会秘书廖坚负责接待 [1] 主要客户结构 - 2024年客户结构以合资品牌为主 随着新能源汽车渗透率提升 自主品牌收入占比逐步上升 今年增长幅度更大 公司通过调整策略提高市占率 [1] 一体化压铸业务 - 业务集中于广州工厂 已投建4台大型压铸机包括16000T、12000T及两台7000T设备 主要生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [1] - 2025年上半年广州工厂收入2.91亿元 处于小幅亏损状态 公司争取年内实现扭亏为盈 [1] - 尽管部分主机厂自建产线 但一体化压铸投建成本高 需规模效应和良品率支撑经济性 公司业务规模增长且良品率较好 具备竞争优势 [1] 内外饰业务 - 主要产品包括格栅、翼子板、发动机罩、车标等 供货给美系、日系和自主品牌客户 [1] - 近几年收入稳定 受行业竞争影响毛利率小幅下滑 未来将加大智能座舱、发光饰件等主流产品投入 [1] 镁合金业务能力 - 公司十多年前已开发镁合金压铸件产品 具备技术储备 因市场原因未持续开展 [1] - 当前中国镁矿储量大且原材料价格下降 镁合金较铝合金更轻 主机厂尝试意愿增强 [1] - 镁合金生产工艺难度高于铝合金 随着压铸技术成熟应用场景增多 公司已获得客户相关产品项目定点 [1] 海外产能规划 - 公司积极推进东南亚、北美等地区的海外建厂 覆盖压铸及内外饰两大业务板块 [1] - 前期因国际政治经济问题需全面可行性分析 未来将根据形势变化研究推动 争取早日实现海外产能布局 [1]