报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东局势反复市场传闻美伊将开启谈判风险偏好显著回升昨日股指反弹外部冲击犹存预计股指仍将有所反复特朗普推迟通牒为资本市场带来短期喘息与缓和窗口股指短期超跌反弹概率提升国内资本市场政策与中央汇金动向相对平静市场大幅下挫后政策层面托底可能性上升预计股指进一步下跌空间有限中长期来看股指仍偏多看待 [3] 根据相关目录分别进行总结 资金市场 - DRO01较前值变动1.32bp收盘价未提及；DR007较前值变动0.32bp收盘价1.41；GC001较前值变动 -3.50bp收盘价1.46；GC007较前值变动6.50bp收盘价1.56；SHBOR 3M较前值变动0.00bp收盘价1.52；LPR 5年较前值变动 -0.22bp收盘价3.50；1年期国债较前值变动1.44bp收盘价未提及；5年期国债较前值变动0.00bp收盘价1.70；10年期国债较前值变动1.97bp收盘价未提及；10年期美债较前值变动 -5.00bp收盘价4.34 [3] - 央行昨日开展175亿元7天期逆回购操作操作利率1.40%投标量175亿元中标量175亿元当日510亿元逆回购到期单日净回笼335亿元 [3] - 本周央行公开市场将有2423亿元逆回购到期周一至周五分别到期1373亿元、510亿元、205亿元、130亿元、205亿元周三将有4500亿元MLF到期 [3] 股票市场 - 沪深300较前一日变动1.28%收盘价4475；上证50较前一日变动1.38%收盘价2831；中证500较前一日变动2.11%收盘价7597；中证1000较前一日变动2.59%收盘价7601；IF当月较前一日变动1.2%收盘价4449；IH当月较前一日变动1.2%收盘价2826；IC当月较前一日变动2.3%收盘价7555；IM当月较前一日变动2.6%收盘价7553 [3] - IF成交量117585较前一日变动 -25.1%；IF持仓量264021较前一日变动 -4.7%；IH成交量59122较前一日变动 -24.6%；IH持仓量106443较前一日变动 -7.8%；IC成交量195375较前一日变动 -10.3%；IC持仓量294332较前一日变动 -1.5%；IM成交量292487较前一日变动 -10.0%；IM持仓量403024较前一日变动 -1.4% [3] - 昨日收盘沪深300上涨1.28%至4474.7；上证50上涨1.38%至2830.9；中证500上涨2.11%至7597.4；中证1000上涨2.59%至7600.9沪深京三市成交额20962亿较昨日缩量3523亿行业板块罕见全线上扬地面兵装、电力、贸易、环保、医疗服务、装修建材、工业金属、公用事业、专业工程、电网设备、纺织服装板块涨幅居前 [3] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约贴水8.61%下月合约3.97%当季合约8.09%下季合约7.77% [3] - IH升贴水当月合约2.50%下月合约1.15%当季合约3.00%下季合约4.19% [3] - IC升贴水当月合约8.52%下月合约10.46%当季合约10.37%下季合约9.66% [3] - IM升贴水当月合约11.84%下月合约9.66%当季合约11.79%下季合约11.53% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东地缘政治局势扰动下股指昨日进一步下挫，上证指数盘中跌破4000点，盘后央行发声维护金融市场平稳运行 [4] - 当前结合内外因素预计股指延续弱震荡格局，往后看经济定调符合预期，政策协同发力、宏观流动性充裕、资本市场政策呵护，股指预计仍有上行空间，未来随外部局势缓和及市场风险偏好回升有望巩固并重启上行，中长线可结合股指期货贴水优势构建多头并控制仓位 [4] 各品种价格及变动情况 货币市场 - DR001收盘价1.32，较前值变动0.06bp；DR007收盘价1.43，较前值变动 -0.61bp [3] - GC001收盘价1.30，较前值变动 -6.00bp；GC007收盘价1.49，较前值变动0.00bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.53，较前值变动 -0.40bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [3] 债券市场 - 1年期国债收盘价1.24，较前值变动 -0.80bp；5年期国债收盘价1.55，较前值变动0.00bp [3] - 10年期国债收盘价1.83，较前值变动0.50bp；10年期美债收盘价4.26，较前值变动6.00bp [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4583，较前一日变动 -1.61%；IF当月收盘价4587，较前一日变动 -1.4% [3] - 上证50收盘价2916，较前一日变动 -1.53%；IH当月收盘价2920，较前一日变动 -1.3% [3] - 中证500收盘价7877，较前一日变动 -2.71%；IC当月收盘价7886，较前一日变动 -2.5% [6] - 中证1000收盘价7909，较前一日变动 -2.31%；IM当月收盘价7924，较前一日变动 -1.9% [6] 成交量及持仓量 - IF成交量153370，较前一日变动8.6%；IF持仓量282146，较前一日变动2.4% [6] - IH成交量68881，较前一日变动5.8%；IH持仓量110567，较前一日变动26.3% [6] - IC成交量208430，较前一日变动22.5%；IC持仓量306072，较前一日变动3.1% [4] - IM成交量282196，较前一日变动11.1%；IM持仓量394837，较前一日变动1.3% [4] 升贴水情况 - IF升贴水：当月合约 -26.67%，下月合约6.66%，当季合约7.37% [4] - IH升贴水：当月合约 -49.63%，下月合约3.81%，当季合约4.02% [4] - IC升贴水：当月合约 -43.14%，下月合约8.77%，当季合约9.70% [4] - IM升贴水：当月合约 -67.22%，下月合约7.29%，当季合约11.61% [4] 央行操作情况 - 央行昨日开展130亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量130亿元，中标量130亿元，当日245亿元逆回购到期，单日净回笼115亿元 [3] - 本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期，周一至周五分别到期485亿元、395亿元、265亿元、245亿元、375亿元 [3] 市场行情回顾 - 昨日沪深两市成交额21275亿，较昨日放量663亿，行业板块普跌，公用事业、煤炭、电力、石油石化板块逆市上涨，贵金属、能源金属、稀土、工业金属、小金属、有色金属板块跌幅居前 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 结合内外因素预计股指延续区间震荡格局 往后看因经济定调符合预期、政策协同发力、宏观流动性充裕、资本市场政策呵护 股指预计仍有上行空间 未来随外部地缘政治局势缓和及市场风险偏好回升 有望巩固并重启上行 策略上中长线可考虑结合股指期货贴水优势构建多头 注意控制仓位 [6] 各目录总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.32 较前值变动-0.14bp DR007收盘价1.43 较前值变动-0.16bp GC001收盘价1.36 较前值变动-11.00bp GC007收盘价1.49 较前值变动-3.00bp SHBOR 3M收盘价1.53 较前值变动-0.38bp LPR 5年收盘价3.50 较前值变动0.00bp 1年期国债收盘价1.25 较前值变动-0.50bp 5年期国债收盘价1.55 较前值变动-1.60bp 10年期国债收盘价1.83 较前值变动-0.81bp 10年期美债收盘价4.20 较前值变动-3.00bp [3] - 央行昨日开展205亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 投标量205亿元 中标量205亿元 当日265亿元逆回购到期 单日净回笼60亿元 [3] - 本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期 本周一至本周五分别到期485亿元、395亿元、265亿元、245亿元、375亿元 3月以来流动性市场整体宽松 DR001加权平均利率维持在1.32%附近 [4] 股指数据 - 沪深300收盘价4658 较前一日变动0.45% IF当月收盘价4651 较前一日变动0.5% 上证50收盘价2961 较前一日变动-0.07% IH当月收盘价2959 较前一日变动-0.1% 中证500收盘价8096 较前一日变动1.00% IC当月收盘价8086 较前一日变动1.1% 中证1000收盘价8097 较前一日变动0.96% IM当月收盘价8080 较前一日变动0.8% [5] - IF成交量141186 较前一日变动-3.3% IF持仓量275425 较前一日变动-1.8% IH成交量54518 较前一日变动-21.1% IH持仓量104462 较前一日变动-2.0% IC成交量170100 较前一日变动-0.1% IC持仓量296892 较前一日变动0.9% IM成交量253973 较前一日变动7.8% IM持仓量389812 较前一日变动2.0% [5] - 昨日收盘 沪深300上涨0.45%至4658.3 上证50下跌0.07%至2961.4 中证500上涨1%至8096.4 中证1000上涨0.96%至8096.6 沪深京三市成交额2.06万亿 较昨日缩量1635亿 行业板块涨多跌少 通信服务、元件、通信设备、半导体、光学光电子、软件开发、计算机设备、电网设备、消费电子板块涨幅居前 白酒、能源金属、石油石化板块跌幅居前 [5] - 中东地缘政治局势扰动下 股指昨日早盘下挫 午后拉升 近日虽股指有所调整走弱 但总体仍未脱离区间震荡格局 展现出较强韧性 得益于政策层面的托底效应和1 - 2月经济数据显示高端制造业和出口产业链成为增长的关键支撑 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约27.16% 下月合约7.19% 当季合约7.48% 下季合约7.33% IH升贴水当月合约17.42% 下月合约2.64% 当季合约2.55% 下季合约3.75% IC升贴水当月合约23.50% 下月合约9.83% 当季合约10.28% 下季合约9.36% IM升贴水当月合约36.50% 下月合约11.33% 当季合约12.22% 下季合约11.61% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 昨日股指走势分化大金融板块发力托底大盘而中小盘大幅下跌 预计股指延续震荡格局 未来随着外部通胀压力缓和以及市场风险偏好回升 有望整固并重启上行格局 策略上 中线可考虑结合股指期货贴水优势构建多头 注意控制仓位 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.32 较前值变动0.04bp DR007收盘价1.43 较前值变动 -1.75bp [3] - GC001收盘价1.47 较前值变动 -3.50bp GC007收盘价1.52 较前值变动 -1.50bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.54 较前值变动 -0.22bp LPR 5年收盘价3.50 较前值变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.25 较前值变动 -0.75bp 5年期国债收盘价1.56 较前值变动 -0.40bp [3] - 10年期国债收盘价1.84 较前值变动 -0.29bp 10年期美债收盘价4.23 较前值变动 -5.00bp [3] - 央行昨日开展510亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日395亿元逆回购到期 单日净投放115亿元 [3] - 本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期 3月以来流动性市场整体宽松 DR001加权平均利率维持在1.32%附近 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价4637 较前一日变动 -0.73% IF当月收盘价4629 较前一日变动 -0.7% [5] - 上证50收盘价2964 较前一日变动0.32% IH当月收盘价2962 较前一日变动0.3% [5] - 中证500收盘价8016 较前一日变动 -2.07% IC当月收盘价8000 较前一日变动 -2.2% [5] - 中证1000收盘价8020 较前一日变动 -2.33% IM当月收盘价8014 较前一日变动 -2.1% [5] - IF成交量146045 较前一日变动17.4% IF持仓量280450 较前一日变动2.5% [5] - IH成交量69141 较前一日变动14.7% IH持仓量106613 较前一日变动 -3.2% [5] - IC成交量170339 较前一日变动0.3% IC持仓量294227 较前一日变动 -2.7% [5] - IM成交量235540 较前一日变动7.7% IM持仓量382072 较前一日变动0.1% [5] - 昨日收盘 沪深300下跌0.73%至4637.4 上证50上涨0.32%至2963.6 中证500下跌2.07%至8016 中证1000下跌2.33%至8019.9 沪深京三市成交额2.22万亿 较昨日缩量1154亿 行业板块多数收跌 保险、化学纤维、房地产服务板块涨幅居前 通信设备、电子化学品等板块跌幅居前 [6] 升贴水情况 - IF升贴水 当月合约22.67% 下月合约6.20% 当季合约6.67% 下季合约6.86% [7] - IH升贴水 当月合约6.48% 下月合约3.41% 当季合约3.01% 下季合约3.89% [7] - IC升贴水 当月合约24.32% 下月合约9.70% 当季合约9.99% 下季合约9.45% [7] - IM升贴水 当月合约8.89% 下月合约10.11% 当季合约12.06% 下季合约11.21% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指经历区间震荡后 未来随着外部通胀压力缓和以及市场风险偏好回升 有望整固并重启上行格局 中长线可考虑结合股指期货贴水优势构建多头 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周央行公开市场开展1765亿元逆回购操作 因当周有2776亿元逆回购到期 当周实现净回笼1011亿元 此外 上周有1500亿元1个月期国库现金定存到期 [4] - 上周沪深300上涨0.19%至4669.1 上证50下跌1.2%至2956.8 中证500下跌1.44%至8239.8 中证1000下跌0.42%至8214.3 申万一级行业指数中 上周电力设备(4.6%)、建筑装饰(4.1%)、公用事业(3.1%)、银行(1.4%)、农林牧渔(1%)领涨 而国防军工(-6.6%)、综合(-4.3%)、有色金属(-3.7%)、传媒(-3.2%)、机械设备(-2.4%)领跌 上周A股日成交量分别为26706亿元、24168亿元、25283亿元、24606亿元、24173亿元 日均成交量较前一周减少456.3亿元 [5] 市场热评 - 本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期485亿元、395亿元、265亿元、245亿元、375亿元 此外 周一将有6000亿元182天期买断式逆回购到期 央行已于3月16日开展5000亿元买断式逆回购操作 缩量规模为1000亿元 [5] - 中东战事不确定性犹存 多国与伊朗展开初步接触以安全通过霍尔木兹海峡 中东地缘政治局势剧烈震荡 霍尔木兹海峡封锁 原油价格大幅上涨后剧烈波动 海外输入性通胀风险仍然较高 据报道 法国、印度等国家与伊朗展开初步接触 希望达成协议 让本国船只能够安全通过霍尔木兹海峡 [6] - 中美将在法国举行经贸磋商 国务院副总理何立峰于3月14日 - 17日率团赴法国与美方举行经贸磋商 [6] 市场数据 - 金融市场部分品种收盘价及较前值变动情况 DRO01收盘价1.32 较前值变动-0.58bp DR007收盘价1.46 较前值变动-0.88bp等 [4] - 股指行情部分品种收盘价及较前一日变动情况 沪深300收盘价4669 较前一日变动-0.39% IF当月收盘价4658 较前一日变动0.0%等 [5] - 股指期货升贴水情况 IF升贴水当月合约17.42% 下月合约6.14%等 [7]

报告行业投资评级 - 股指中长期看好，逢低做多；国债震荡运行 [1][5][6] - 焦煤短线交易；螺纹钢区间交易；玻璃逢高做空 [1][9][10][12] - 铜短期区间交易，关注 98000 - 106000；铝建议加强观望；镍建议逢低适度持多；锡区间交易；黄金、白银震荡运行；碳酸锂区间震荡 [1][14][17][18][20][22][23][25] - PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、聚烯烃、棉花棉纱、苹果震荡偏强；纯碱逢高做空；尿素区间交易；甲醇偏强震荡 [1][26][29][30][32][31][38][40][37][34][35] - 红枣震荡运行 [1][41] - 生猪 05、07 反弹偏空思路，09 震荡对待；鸡蛋区间震荡；玉米高位谨慎追涨；豆粕 05 合约谨慎追多；油脂跟随国际原油偏强震荡，滚动多豆棕油思路 [1][43][44][45][46][47] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、地缘政治、供需关系等因素影响，呈现不同的走势和投资建议 [1] 分行业总结 宏观金融 - 股指中长期看好但短期受美联储降息预期降温等因素承压，适合逢低做多；国债围绕两会和降准降息交易结束，关注季末机构行为和海外形势，预计震荡运行 [5][6] 黑色建材 - 焦煤春节后市场弱稳，产地煤矿复工但交易氛围弱，下游采购刚需，适合短线交易 [9] - 螺纹钢期货价格震荡，估值偏低，需求恢复待观察，原料铁矿价格走强，预计短期震荡偏强，适合区间交易 [10] - 玻璃供给增加、库存攀升、需求不及预期，基本面差，预计上行空间有限，适合逢高做空 [11][12] 有色金属 - 铜价走势转弱，宏观因素压制，库存累库，但消费预期有支撑，短期区间交易，关注战争、经济衰退和库存情况 [14][15] - 铝价受中东局势影响有两面性，目前利好大于利空，建议加强观望，关注铝锭社会库存拐点 [17] - 镍受印尼镍矿配额缩减影响矿端支撑强，但需求端恢复慢，预计偏强运行，建议逢低适度持多 [18][19] - 锡矿供应紧张，下游消费维持刚需，库存中等，预计宽幅震荡，适合区间交易 [20] - 黄金和白银受美伊战争、通胀预期和降息预期影响，价格回调但中期中枢上移，预计震荡调整，建议观望 [22][23] - 碳酸锂供需双增，受矿端扰动和南美锂盐进口影响，预计区间震荡 [24][25] 能源化工 - PVC 成本低、供应高、内需弱、出口有支撑，短期震荡偏强，关注政策和出口情况 [26] - 烧碱需求有支撑，供应有检修预期，低估值下强势反弹，谨慎追涨，关注地缘和库存等情况 [29] - 苯乙烯受油价上涨成本支撑，库存压力轻，预计震荡偏强，逢低多配不追高，关注原油和需求情况 [30] - 聚烯烃受地缘冲突影响成本支撑强，供需边际改善，预计偏强运行，关注下游需求和原油价格 [31] - 橡胶受合成橡胶带动和库存压力博弈，偏强震荡，关注库存和需求情况，不建议追多 [32] - 尿素供应增加，需求有支撑，库存同比偏低，预计偏强震荡，适合区间交易 [34] - 甲醇受伊朗战事影响供应或有缺口，需求有不确定性，预计偏强震荡 [35] - 纯碱供给过剩，库存压力大，价格低位震荡，适合逢高做空 [37] 棉纺产业链 - 棉花棉纱因消费预期回升和外棉偏强，预计震荡偏强 [38] - 苹果交易整体稳定，产地和销区情况有差异，预计震荡偏强 [40] - 红枣 2025 产季收购价格有区间参考，预计震荡运行 [41] 农业畜牧 - 生猪短期供大于求，猪价震荡磨底，中长期关注产能去化，05、07 反弹偏空，09 震荡对待 [43] - 鸡蛋供应充足，需求过渡，短期区间震荡，关注现货和需求情况 [44] - 玉米短期供需博弈，期现偏强震荡，中长期供需偏松，高位谨慎追涨 [45] - 豆粕受美豆、巴西收割和国内到港影响，05 合约偏强运行，谨慎追多 [46] - 油脂跟随国际原油偏强震荡，棕油和豆油表现偏强，菜油 3 月后供应改善，建议回调多油脂 [47][52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种基差情况总结 有色金属 - 铜主力基差率0.14%，较昨日增减1.04%，当月基差145，现货价格101560，来源SMM 1电解铜[3] - 铝主力基差率 -0.16%，较昨日增减 -0.80%，当月基差 -40，现货价格25120，来源SMM A00铝[3] - 锌主力基差率0.26%，较昨日增减0.89%，当月基差未明确，现货价格24710，来源SMM 0锌锭[3] - 铅主力基差率 -1.16%，较昨日增减0.79%，当月基差 -195，现货价格16625，来源SMM 1铅锭[3] - 锡主力基差率1.59%，较昨日增减5.02%，当月基差6370，现货价格406850，来源SMM 1锡[3] - 镍主力基差率1.88%，较昨日增减 -0.53%，当月基差3210，现货价格140350，来源SMM 1电解镍[3] 工业硅与碳酸锂 - 工业硅主力基差率5.85%，较昨日增减 -4.12%，当月基差545，现货价格9050，来源SMM 通氧53硅[3] - 碳酸锂主力基差率0.10%，较昨日增减2.67%，当月基差 -170，现货价格155650，来源钢联优质电池级碳酸锂[3] 贵金属 - 黄金主力基差率2.57%，较昨日增减2.60%，当月基差29.56，现货价格1181.56，来源AuT+D:上金所[3] - 白银主力基差率 -0.98%，较昨日增减0.03%，当月基差 -212，现货价格21427，来源Ag(T+D):上金所[3] 黑色金属 - 螺纹钢主力基差率未明确，较昨日增减 -0.13%，当月基差未明确，现货价格3170，来源HRB400:20mm:上海[3] - 热轧卷板主力基差率1.28%，较昨日增减1.34%，当月基差41，现货价格3250，来源Q235B:4.75mm:上海[3] - 铁矿石主力基差率5.64%，较昨日增减0.03%，当月基差42.8，现货价格801.8，来源PB粉:61%:青岛[3] - 焦炭主力基差率 -4.26%，较昨日增减 -0.26%，当月基差 -71.5，现货价格1605，来源冶金焦：准一级[3] - 焦煤主力基差率7.42%，较昨日增减 -0.83%，当月基差82.0，现货价格1187.5，来源主焦煤:精煤:蒙5[3] - 动力煤主力基差率 -6.54%，较昨日增减 -0.12%，当月基差 -52.4，现货价格749.0，来源山西Q500:秦皇岛港[3] - 硅铁主力基差率 -5.63%，较昨日增减1.21%，当月基差 -328，现货价格5500，来源FeSi75 - B:内蒙[3] - 锰硅主力基差率 -2.82%，较昨日增减0.44%，当月基差 -172，现货价格5920，来源FeMn68Si18:河北[3] - 不锈钢主力基差率2.80%，较昨日增减0.83%，当月基差385，现货价格14500，来源B04/2B:2.0*1219:鞍钢联众无针[3] 农产品 - 大豆主力基差率 -11.87%，较昨日增减0.77%，当月基差 -552，现货价格4100，来源大豆国产三等:哈尔滨[3] - 豆粕主力基差率5.17%，较昨日增减 -0.87%，当月基差147，现货价格2990，来源普通蛋白豆粕:张家港[3] - 菜粕主力基差率5.69%，较昨日增减 -1.12%，当月基差132，现货价格2450，来源普通菜籽粕:南通[3] - 豆油主力基差率3.70%，较昨日增减0.00%，当月基差310，现货价格8680，来源一级豆油张家港[3] - 菜油主力基差率6.97%，较昨日增减0.49%，当月基差661，现货价格10150，来源菜油:江苏[3] - 花生主力基差率16.34%，较昨日增减0.00%，当月基差1312，现货价格9200，来源日沙:含油45%含水9%昌图[3] - 棕榈油主力基差率 -0.77%，较昨日增减 -0.75%，当月基差 -70，现货价格9000，来源棕榈油24度:广东[3] - 玉米主力基差率0.25%，较昨日增减 -0.21%，当月基差6，现货价格2390，来源鲅鱼圈港国标二等玉米[3] - 玉米淀粉主力基差率 -0.96%，较昨日增减 -0.15%，当月基差 -26，现货价格2670，来源出厂价玉米淀粉:长春[3] - 苹果主力基差率22.35%，较昨日增减 -2.26%，当月基差 -2403，现货价格8350，来源烟台栖霞、陕西洛川红富士[3] - 鸡蛋主力基差率 -14.61%，较昨日增减 -4.98%，当月基差 -496，现货价格2900，来源鸡蛋:河北沧州[3] - 生猪主力基差率 -5.75%，较昨日增减 -2.33%，当月基差 -640，现货价格10500，来源生猪外三元河南[3] - 棉花主力基差率8.74%，较昨日增减 -0.24%，当月基差1333，现货价格16583，来源棉花价格指数328:新疆[3] 软商品与化工品 - 白糖主力基差率1.13%，较昨日增减 -0.42%，当月基差60，现货价格5390，来源白砂糖:柳州[3] - 甲醇主力基差率1.93%，较昨日增减未明确，当月基差48，现货价格2535，来源甲醇:华东[3] - 乙醇主力基差率 -0.33%，较昨日增减1.21%，当月基差 -14，现货价格4170，来源乙醇:华东[3] - PTA主力基差率0.00%，较昨日增减1.48%，当月基差0，现货价格5820，来源PTA:华东[3] - 聚丙烯主力基差率5.93%，较昨日增减0.68%，当月基差442，现货价格7900，来源杭州绍兴三圆T30S市场价[3] - 苯乙烯主力基差率0.05%，较昨日增减0.51%，当月基差87，现货价格8660，来源苯乙烯:华东[3] - 短纤主力基差率 -0.41%，较昨日增减0.40%，当月基差 -18，现货价格7250，来源房巷半光本白1.56*38mm涤[3] - 塑料主力基差率1.45%，较昨日增减 -0.52%，当月基差107，现货价格7500，来源余姚浙江石化7042市场价[3] - PVC主力基差率 -2.91%，较昨日增减0.99%，当月基差 -146，现货价格4870，来源华东SG - 5新疆中泰主流价[3] - 橡胶主力基差率0.88%，较昨日增减1.11%，当月基差145，现货价格16700，来源泰国产:青岛保税区[3] - 20号胶主力基差率3.37%，较昨日增减 -1.22%，当月基差451，现货价格13821，来源泰国20标胶:青岛保税区[3] - 纯碱主力基差率0.44%，较昨日增减1.98%，当月基差36，现货价格1210，来源沙河重质市场价[3] - 尿素主力基差率1.98%，较昨日增减 -0.10%，当月基差36，现货价格1850，来源尿素小颗粒:河南[3] - 纸浆主力基差率1.24%，较昨日增减 -0.08%，当月基差未明确，现货价格5315，来源漂针浆银星:智利[3] 能源 - 原油主力基差率 -17.34%，较昨日增减 -4.14%，当月基差 -80.0，现货价格549.0，来源中国胜利:环太平洋[3] - 燃料油主力基差率15.63%，较昨日增减6.22%，当月基差601，现货价格4446，来源保税船用油380CST:舟山[3] - 沥青主力基差率 -2.98%，较昨日增减0.57%，当月基差 -110，现货价格3550，来源重交沥青:市场价:山东[3] - 低硫燃料油主力基差率4.72%，较昨日增减5.37%，当月基差203，现货价格4518，来源船用油0.5%低硫:新加坡[3] - LPG主力基差率0.41%，较昨日增减3.35%，当月基差126，现货价格5148，来源市场价:广州[3] 股指 - 沪深300主力基差率0.40%，较昨日增减0.15%，当月基差18.7，现货价格4647.7[3] - 上证50主力基差率0.05%，较昨日增减 -0.02%，当月基差1.5，现货价格未明确[3] - 中证500主力基差率0.65%，较昨日增减0.29%，当月基差53.6，现货价格未明确[3]

行业与公司 * 行业：A股市场，主要涉及股指期货市场及融资融券市场[1] * 公司：中信证券（作为市场主要参与者之一）[1] 核心观点与论据：股指期货持仓变动 * **中信证券持仓变动**：2025年3月5日，中信证券在主要股指期货合约上总体进行**减空**操作[1] * 中证500指数期货：减少空单972手，净空单持有量为2805手[1] * 沪深300指数期货：减少空单442手，净空单持有量为9958手[1] * 上证50指数期货：增加空单566手，净空单持有量为6065手[1] * 中证1000指数期货：减少空单2025手，净空单持有量为26915手[1] * 累计净减空单2873手，总净空单持有量为45743手[1] * **主要市场参与者（“主要玩家”）持仓变动**：主要市场参与者在所有主要股指期货合约上均进行**减空**操作[1] * 中证500指数期货：减少空单4041手，净空单持有量为31138手[1] * 沪深300指数期货：减少空单2482手，净空单持有量为29384手[1] * 上证50指数期货：减少空单1561手，净空单持有量为18800手[1] * 中证1000指数期货：减少空单2738手，净空单持有量为52182手[1] * 累计净减空单10822手，总净空单持有量为131504手[1] 其他重要内容：市场整体交易数据 * **市场成交与资金流向**：2025年3月5日，A股市场整体成交活跃，但资金面呈现复杂信号[1] * 沪深京三市总成交额为24128亿元，较前一交易日增加246亿元[1] * 主力资金全天净流入56.54亿元，盘中最高净流入额曾达到271亿元[1] * **信用交易数据**：市场杠杆水平出现小幅下降[1] * 融资融券余额为26426.88亿元，较前一交易日减少86.23亿元[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 我国内外宏观环境整体保持稳定，“两会”临近政策利好预期支撑市场，特朗普计划访华使短期内贸易风险可能性低，权益市场风险偏好预计维持偏强态势，建议继续持有股指期货中长线多单 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融市场数据 - DRO01收盘价1.37，较前值变动-1.71bp；DR007收盘价1.48，较前值变动-2.31bp；GC001收盘价1.55，较前值变动0bp；GC007收盘价1.59，较前值变动-0.5bp；SHBOR 3M收盘价1.57，较前值变动-0.3bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0bp；1年期国债收盘价1.30，较前值变动0bp；5年期国债收盘价1.54，较前值变动-0.2bp；10年期国债收盘价1.79，较前值变动-2.1bp；10年期美债收盘价4.05，较前值变动1bp [3] 央行公开市场操作 - 昨日央行开展3205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量和中标量均为3205亿元，当日4000亿元逆回购到期，单日净回笼795亿元 [3] LPR利率与到期情况 - 2月LPR利率维持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%；春节假期后一周（2月24日 - 28日），央行公开市场将有22524亿元逆回购到期，2月24日、25日、26日分别到期14524亿元、4000亿元、4000亿元，2月25日还有3000亿元MLF到期、1500亿元国库现金定存到期 [4] 权益市场表现 - 沪深300收盘价4727，较前一日变动-0.19%；上证50收盘价3035，较前一日变动-0.65%；中证500收盘价8557，较前一日变动0.35%；中证1000收盘价8491，较前一日变动0.76%；IF当月收盘价4712，较前一日变动-0.4%；IH当月收盘价3035，较前一日变动-0.8%；IC当月收盘价8537，较前一日变动0.1%；IM当月收盘价8443，较前一日变动0.4%；IF成交量85824，较前一日变动-19.3%；IF持仓量269977，较前一日变动-4.7%；IH成交量42698，较前一日变动-19.0%；IH持仓量105405，较前一日变动-3.3%；IC成交量114851，较前一日变动-9.6%；IC持仓量290740，较前一日变动-2.6%；IM成交量145580，较前一日变动-12.6%；IM持仓量357540，较前一日变动-4.0% [5] - 昨日收盘，沪深300下跌0.19%至4726.9，上证50下跌0.65%至3035.1，中证500上涨0.35%至8557.2，中证1000上涨0.76%至8490.6，沪深京三市成交额25568亿，较昨日放量756亿，行业板块涨跌互现，电子元件、风电设备等板块涨幅居前，影视院线、稀土等板块跌幅居前 [5] 股指期货升贴水情况 - IF当月合约升贴水5.15%，下月合约升贴水3.13%，当季合约升贴水3.80%，下季合约升贴水4.24%；IH当月合约升贴水0.26%，下月合约升贴水-0.32%，当季合约升贴水0.43%，下季合约升贴水2.23%；IC当月合约升贴水3.84%，下月合约升贴水3.60%，当季合约升贴水4.90%，下季合约升贴水5.42%；IM当月合约升贴水9.23%，下月合约升贴水7.95%，当季合约升贴水8.76%，下季合约升贴水8.78% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月LPR利率维持不变，春节假期后一周央行公开市场将有22524亿元逆回购到期，2月25日还有3000亿元MLF到期、1500亿元国库现金定存到期 [5] - 上海发布地产政策优化措施，利好政策驱动下股指偏强运行，临近“两会”政策利好预期支撑下，股指预计以偏强震荡为主，股指期货中长线多头建议继续持有 [7] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.38，较前值变动1.66bp；DR007收盘价1.51，较前值变动 -4.79bp；GC001收盘价1.55，较前值变动 -15.50bp；GC007收盘价1.59，较前值变动 -3.50bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动 -0.02bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.32，较前值变动0.77bp；5年期国债收盘价1.55，较前值变动1.29bp；10年期国债收盘价1.82，较前值变动1.42bp；10年期美债收盘价4.04，较前值变动1.00bp [4] - 央行昨日开展4095亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4095亿元，中标量4095亿元，当日4000亿元逆回购到期，单日净投放95亿元 [4] 股票行情 - 沪深300收盘价4736，较前一日变动0.60%；IF当月收盘价4731，较前一日变动1.0%；上证50收盘价3055，较前一日变动0.45%；IH当月收盘价3058，较前一日变动0.7%；中证500收盘价8528，较前一日变动1.60%；IC当月收盘价8529，较前一日变动1.9%；中证1000收盘价8426，较前一日变动1.52%；IM当月收盘价8406，较前一日变动1.6% [6] - IF成交量106320，较前一日变动8.7%；IF持仓量283440，较前一日变动6.9%；IH成交量52712，较前一日变动24.8%；IH持仓量108963，较前一日变动9.6%；IC成交量126978，较前一日变动3.0%；IC持仓量298578，较前一日变动5.7%；IM成交量166542，较前一日变动 -2.9%；IM持仓量372430，较前一日变动1.9% [6] - 昨日收盘，沪深300上涨0.6%至4735.9；上证50上涨0.45%至3054.9；中证500上涨1.6%至8527.6；中证1000上涨1.52%至8426.3，沪深京三市成交额达到24812亿，较昨日放量2628亿，行业板块多数收涨，稀土、小金属、能源金属、房地产服务、钢铁、有色金属、航天装备板块涨幅居前，影视院线、广告营销板块跌幅居前 [6] 升贴水情况 - IF升贴水：当月合约1.50%，下月合约1.34%，当季合约2.67%，下季合约3.60% [8] - IH升贴水：当月合约 -1.70%，下月合约 -1.00%，当季合约0.16%，下季合约2.08% [8] - IC升贴水：当月合约 -0.27%，下月合约1.07%，当季合约3.39%，下季合约4.40% [8] - IM升贴水：当月合约3.90%，下月合约4.43%，当季合约6.80%，下季合约7.56% [8]