基金经理与投资策略 - 基金经理陈文扬证券从业超过16年，拥有15年投资管理经验，履历横跨银行资管、券商资管和公募FOF [2] - 其研究和投资以广度见长，覆盖债券、可转债、股票、利率衍生品及境内外基金，自2020年6月管理FOF基金以来表现游刃有余 [3] - 投资策略以绝对收益为目标，通过多元资产配置追求长期稳健表现，新发产品为东方红欣恒稳健3个月持有混合FOF（A类025909、C类025910）[1] 产品历史业绩 - 陈文扬管理时间最长的稳健型FOF——东方红颐和稳健养老两年FOF（A类009174）近五年收益率在同类25只FOF中排名第5，近三年在同类61只FOF中排名第8 [3] - 该FOF成立于2020年6月24日，2024年净值增长率为6.57%，同期业绩比较基准收益率为7.42% [15] - 另一只产品东方红颐安稳健养老一年FOF（A份额）2024年净值增长率为4.66%，同期业绩比较基准收益率为6.90% [16] 资产配置方法论 - 多元资产配置是FOF投资管理的基石，核心是寻找趋势向上的资产，并以胜率和赔率衡量资产价值 [7][9][11] - 策略上倾向于寻找具备高赔率和合理胜率的资产，避免追逐短期高胜率但低赔率的热门资产 [11] - 在实际组合中，除境内债基外，还配置了主投境外债券的基金、黄金ETF以及标普500ETF和纳指100ETF以实现全球配置 [9] FOF组合构建与基金筛选 - FOF管理有一套完善流程，从设计策略、选资产、选中观行业、再选基金，最后落地成具体组合 [2] - 基金筛选结合定量与定性研究，定量方面自建数据库，定性方面通过深入访谈考察基金经理的投资逻辑和知行合一 [12][13] - 选择固收类基金时不追求最高收益率，而是选择相对稳健的产品；选择主动权益基金时核心是筛选基金经理 [13] 产品特点与团队优势 - FOF产品可跨市场、多资产配置，投资范围覆盖A股、国内债市、商品期货，并能通过基金参与海外市场投资 [13] - FOF团队侧重团队作战，充分发挥研究能力，基金经理作为中枢角色负责管理 [2] - 新发产品东方红欣恒稳健3个月持有混合FOF为投资者提供了多元资产配置的综合解法 [14]

基金经理与团队 - 基金经理陈文扬证券从业超过16年，拥有15年投资管理经验，履历横跨银行资管、券商资管和公募FOF [4] - 基金经理对债券、可转债、股票、利率衍生品及境内外基金均有深入研究，研究以广度见长且具有深度 [5] - 基金经理管理的东方红颐和稳健养老两年FOF近五年和近三年收益率在同类FOF基金中分别排名5/25和8/61 [5] 投资理念与策略 - FOF投资管理的基石是多元资产配置，通过分散化配置追求更高的收益风险比 [10] - 投资策略核心是寻找具备高赔率和合理胜率的资产，而非追逐短期高胜率但低赔率的热门资产 [14] - 资产配置更注重寻找趋势向上的资产类别，认为选到好的资产比筛选基金对FOF整体业绩的影响更大 [10] 产品组合与配置 - 东方红颐和稳健养老两年FOF前十大重仓基金中包含2只黄金ETF、1只标普500ETF和1只纳指100ETF，实现全球资产配置 [11] - 产品组合配置主投境外债券的基金和黄金ETF等资产，以达到较好的风险收益性价比 [11] - 固收类基金选择不追求最高收益率，而是选择相对稳健的产品，注重风险控制 [15] 基金筛选方法 - FOF团队采用定量与定性相结合的方法筛选基金，自建数据库并进行基金经理深度访谈 [15] - 选择主动权益类基金时核心是筛选基金经理，重点关注其投资逻辑是否完整以及是否知行合一 [15] - 固收类基金研究主要根据基金的风险收益特征和波动高低进行辨识 [15]

当前市场环境与投资需求 - 下半年以来，各大银行一年期定期存款利率持续低于1%，货币基金七日年化收益率普遍低于1.5%，投资者寻求稳定且可观收益的难度增加 [1] - 市场利率持续下行，投资者对多资产配置策略的稳健型FOF基金需求与日俱增 [2] 新产品介绍：东方红欣恒稳健3个月持有混合FOF - 东方红资产管理推出新FOF产品：东方红欣恒稳健3个月持有混合FOF（A类025909、C类025910），拟由基金经理陈文扬管理 [1] - 该基金采用绝对收益策略，投资于权益类资产的比例合计占基金资产的5%–30% [2] - 基金发行期为11月10日至11月21日 [1] FOF基金的多元资产配置优势 - FOF基金已从传统股债组合发展为纳入商品、REITs、QDII等资产类型的“多元资产配置”工具 [2] - FOF能覆盖多个市场、各类资产，通过配置底层弱相关或负相关资产，实现风险分散和收益均衡 [4] - 例如，2022年至2024年国内股市震荡下跌期间，组合中适当配置黄金可显著提升持有舒适度 [4] 东方红FOF团队的专业能力与体系 - 团队具备宏观分析、资产定价、基金筛选和辨别基金相关性的能力，构建了一体化的资产配置体系 [2][4] - 团队通过收益波动、业绩归因、收益稳定性等指标对全球不同类型资产进行动态评分，综合考量胜率和赔率以提升投研效率 [4] - 团队建立了一套结合软控制（资产配置、多元分散）和硬控制（风险预算管理、严格止损）的回撤控制方法 [11] 拟任基金经理陈文扬的投资经验与风格 - 基金经理陈文扬拥有丰富的FOF管理经验，其管理时间最长的产品为东方红颐和稳健养老两年FOF [3] - 其投资经验覆盖境内外基金、债券、股票、可转债、衍生品等，擅长跨资产、跨市场、跨策略的组合管理 [5] - 历史持仓显示其配置广泛，包括A股、美股、港股、越南股市基金、美元债基金、商品基金及黄金ETF等 [5] 相关产品历史业绩表现 - 东方红颐和稳健养老两年FOF（A类009174）自2020年成立至2024年底，各年度净值增长率分别为4.26%（2020年）、3.40%（2021年）、0.25%（2022年）、-0.54%（2023年）、6.57%（2024年） [14] - 东方红颐安稳健养老一年FOF（A份额）2023年5月23日至12月31日净值增长率为1.11%，2024年净值增长率为4.66% [15] - 东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF（A份额）自2024年7月23日成立至2025年9月30日，净值增长率为3.64% [15]