报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国有 15 只新发 ETF 产品 ，Simplify 发行中国商品 ETF ，主要投资中国商品交易所上市期货品种 ，通过量化多空模型选品 ，覆盖多类品种 ；First Eagle 等也有相关主动产品发行 [4][5] - 过去一周美国股票产品流入超 300 亿 ，纳指 ETF 流入明显 ，新兴市场 ETF 流入靠前 ，商品、另类产品小幅流出 ，白银 ETF 流出超 20 亿美元 ，多只杠杆产品流出 ，黄金 ETF 流入平稳 [1][8] - 今年以来美国工业 ETF 除贵金属板块外涨幅明显 ，航天、军工细分 ETF 涨幅普遍超 10% ，Global X 产品涨幅近 18% [1][10] - 2025 年 12 月美国非货币公募基金总量较 11 月减少 0.09 万亿 ，12 月美国国内股票型产品规模下降 1.03% ；1 月 14 日 - 1 月 21 日当周美国国内股票基金流出收窄 ，国际股票产品流出 ，债券产品流入扩大 [1][14] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品：Simplify 发行中国商品 ETF - 上周美国新发 15 只 ETF 产品 ，Simplify 于 1 月 26 日发行中国商品 ETF（CCOM） ，投资中国商品交易所期货品种 ，通过 Altis Partners 量化多空模型选品 ，覆盖能源、谷物等品种 [4] - First Eagle 上周发行美国股票 ETF、美国中盘股票 ETF 2 只主动产品 ，此前跨境主动产品规模超 15 亿美元 ，新产品选 40 - 70 家成长性突出公司 [5] - 普信上周发行创新 ETF ，投资发展创新技术或受益相关创新的全球企业 ；Harrison Street 发行基建主动 ETF ，此前主要管理专户、封闭式基金账户 [5] - TrueShares 上周发行股票对冲 ETF ，先持 100%看跌期权 ，收益超 1%则用一半收益买看涨期权 ，为核心股票持仓保护性工具 [5] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：白银 ETF 流出靠前 - 过去一周美国股票产品流入超 300 亿 ，纳指 ETF 流入明显 ，新兴市场 ETF 流入靠前 ，商品、另类产品波动增加后小幅流出 ，白银 ETF 流出超 20 亿美元 ，多只杠杆产品流出 [1][8] - 重点关注的美国主要 ETF 近 2 周资金流向显示 ，Vanguard 的标普 500 ETF 两周合计流入接近 0 ，纳指 ETF 两周流入最多 ，黄金 ETF 上周流入相对平稳 [9] 美国 ETF 表现：航天、军工 ETF 涨幅明显 - 今年以来除贵金属板块外 ，美国工业 ETF 涨幅明显 ，道富工业 ETF 涨幅接近 7% ，航天、军工细分 ETF 涨幅普遍超 10% ，Global X 的产品涨幅接近 18% [1][10] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 12 月美国非货币公募基金总量为 23.64 万亿美元 ，较 11 月减少 0.09 万亿 ，12 月标普 500 下跌 0.05% ，美国国内股票型产品规模下降 1.03% [14] - 1 月 14 日 - 1 月 21 日当周美国国内股票基金流出进一步收窄到 111 亿美元 ，国际股票产品流出 26.9 亿美元 ，债券产品流入扩大至 84.7 亿美元 [14]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 上周美国有 15 只新发产品，Simplify 发行中国商品 ETF，投资于中国商品交易所期货品种，通过量化多空模型选品 [1][6] - 过去一周美国股票产品流入超 300 亿，白银 ETF 流出超 20 亿，多只杠杆产品流出，黄金 ETF 流入平稳 [1] - 今年以来除贵金属板块，美国工业 ETF 涨幅明显，航天、军工细分 ETF 涨幅普遍超 10% [1] - 2025 年 12 月美国非货币公募基金总量较 11 月减少 0.09 万亿，1 月 14 - 21 日当周美国国内股票基金流出收窄，国际股票产品流出，债券产品流入扩大 [1][17] 根据目录总结 1. 美国 ETF 创新产品：Simplify 发行中国商品 ETF - 上周美国新发 15 只产品，Simplify 发行的中国商品 ETF 投资中国商品交易所期货，通过 Altis Partners 量化多空模型选品，覆盖能源等品种 [1][6] - First Eagle 发行美国股票和中盘股票 2 只主动产品，通过基本面选 40 - 70 家成长性突出公司 [7] - 普信发行创新 ETF 投资全球创新企业，Harrison Street 发行基建主动 ETF [7] - TrueShares 发行股票对冲 ETF，先持 100%看跌期权，收益超 1%则用一半收益买看涨期权，为核心股票持仓保护工具 [7] 2. 美国 ETF 动态 2.1 美国 ETF 资金：白银 ETF 流出靠前 - 过去一周美国股票产品流入超 300 亿，商品、另类产品小幅流出，纳指 ETF 流入明显，新兴市场 ETF 流入靠前，白银 ETF 流出超 20 亿，多只杠杆产品流出 [1][9][11] - 重点关注的美国股票、债券、商品市场规模靠前 ETF 近 2 周资金流向显示，Vanguard 标普 500 ETF 两周合计流入近 0，纳指 ETF 两周流入最多，黄金 ETF 上周流入平稳 [12] 2.2 美国 ETF 表现：航天、军工 ETF 涨幅明显 - 今年以来除贵金属板块，美国工业 ETF 涨幅明显，道富工业 ETF 涨幅接近 7%，航天、军工细分 ETF 涨幅普遍超 10%，Global X 产品涨幅接近 18% [1][13] 3. 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 12 月美国非货币公募基金总量为 23.64 万亿美元，较 11 月减少 0.09 万亿，12 月标普 500 下跌 0.05%，美国国内股票型产品规模下降 1.03% [17] - 1 月 14 - 21 日当周美国国内股票基金流出进一步收窄到 111 亿美元，国际股票产品流出 26.9 亿美元，债券产品流入扩大至 84.7 亿美元 [17]