黄金短期行情判断 - 黄金短期出现情绪过热的交易拥挤，预计可能存在10%—15%的回调空间 [1] - 短期行情类似今年4月到8月的盘整行情 [1] 黄金中长期驱动因素 - 中长期金价的驱动力未发生根本转变，金价的天花板较高 [1] - 目前可投资的黄金市值占股债组合的比例大幅低于80年代之前，美元资产再平衡仍有空间 [1] - 黄金与美元信用在过去60年大致呈现此消彼长态势 [1] - 黄金价格驱动因子逆转的关键是看美元信用何时走弱 [1] 金价牛市结束条件 - 假设未来美国经济实现长期强劲复苏，财政重新达到平衡，例如赤字率下降到4%以下，金价大牛市可能会结束 [1] - 在上述条件满足前，金价仍处于一个震荡上涨通道中 [1]

黄金短期行情分析 - 黄金短期出现情绪过热的交易拥挤，预计可能存在10%至15%的回调空间 [1] - 预计的盘整行情类似今年4月到8月的走势 [1] 黄金中长期前景 - 中长期来看金价的驱动力未发生根本转变，判断金价的天花板较高 [1] - 目前可投资的黄金市值占股债组合的比例大幅低于80年代之前，美元资产再平衡仍有空间 [1] - 倾向于认为金价仍处于一个震荡上涨通道中 [1] 黄金价格核心驱动因子 - 黄金价格驱动因子逆转的关键是看美元信用何时走弱 [1] - 复盘过去60年，黄金与美元信用大致呈现此消彼长态势 [1] - 假设未来美国经济实现长期强劲复苏，财政重新达到平衡（如赤字率下降到4%以下），金价大牛市可能会结束 [1]