市场表现 - 医药行业呈现震荡分化格局，A股医药板块集体低位震荡，港股医药板块宽幅震荡小幅收跌，创新药细分板块强势领涨 [1] - 截至收盘，恒生港股通创新药指数上涨0.9%，实现“四连阳”；中证港股通医药卫生综合指数下跌0.01%；中证生物科技主题指数下跌0.6%；中证创新药产业指数与沪深300医药卫生指数均下跌0.7% [1] - 生物科技ETF跟踪的中证生物科技主题指数当日下跌0.5%，滚动市盈率为54.6倍，估值分位为63.4% [3] - 医药ETF跟踪的沪深300医药卫生指数当日下跌0.7%，滚动市盈率为30.5倍，估值分位为43.6% [3] 行业趋势与定位 - 中国药企的BD（业务发展）交易在全球交易总额中占比约30% [1] - 中国创新药研发呈现“多快好省”的特点，已成为海外药企产品引进的重要来源 [1] - 国内药企角色正从创新药项目需求方转变为提供方，BD收入已成为拓展收入的重要来源 [1] 相关指数与ETF产品 - 生物科技ETF（代码：159837）跟踪中证生物科技主题指数，该指数聚焦A股生物科技龙头，由不超过50只业务涉及基因诊断、生物制药、血液制品等领域的公司股票组成 [3] - 医药ETF（代码：512010）跟踪沪深300医药卫生指数，该指数聚焦A股医药卫生行业龙头，覆盖化学制药、医疗服务、医疗器械等细分环节 [3] - 生物科技ETF在跟踪同标的指数的ETF中规模排名第一，医药ETF是市场上跟踪其标的指数的唯一一只ETF [3]

指数市场表现 - 恒生港股通创新药指数上涨0.9% [1] - 中证港股通医药卫生综合指数上涨1.0% [1] - 中证创新药产业指数下跌0.2% [1] - 中证生物科技主题指数下跌0.6% [1] - 沪深300医药卫生指数下跌0.7% [1] 主要创新药及生物科技ETF概况 - 恒生创新药ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，该指数聚焦港股创新药龙头，包含不超过40只成分股，滚动市盈率为58.2倍 [2] - 港股通医药ETF（513200）跟踪中证港股通医药卫生综合指数，该指数聚焦港股医疗卫生行业龙头，包含50只成分股，滚动市盈率为28.3倍，估值分位为42.1% [2] - 创新药ETF易方达（516080）跟踪中证创新药产业指数，该指数聚焦A股创新药龙头，包含不超过50只成分股，滚动市盈率为49.9倍，估值分位为71.9% [2] - 生物科技ETF（159837）跟踪中证生物科技主题指数，该指数聚焦A股生物科技龙头，包含不超过50只成分股，滚动市盈率为54.8倍，估值分位为63.6% [3] - 医药ETF（512010）跟踪沪深300医药卫生指数，该指数聚焦A股医药卫生行业龙头，滚动市盈率为30.7倍，估值分位为45.3% [3] 行业核心观点与展望 - 中国医药产业迈入"创新兑现+全球布局"的关键阶段 [1] - 人口与内需基数、全产业链制造能力构成行业核心支撑 [1] - 企业正积极探索多元化的出海路径 [1] - 展望2026年，行业机遇将重点关注创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合 [1]

公司业绩表现 - 公司2023年第四季度营收同比增长9%至218亿美元 净利润同比增长26%至75亿美元[4] - 公司全年营收同比增长8%至891亿美元 净利润同比增长39%至297亿美元[4] - 公司第四季度每股收益为1.63美元 全年每股收益为6.16美元[4] 业务板块表现 - 软件和服务业务营收同比增长11%至119亿美元 成为最大收入来源[4] - 个人电脑业务营收同比增长3%至98亿美元 结束连续七个季度下滑趋势[4] - 数据中心和人工智能业务营收同比增长15%至65亿美元 创历史新高[4] 市场与行业动态 - 全球个人电脑市场第四季度出货量同比增长3% 结束连续下滑[4] - 人工智能芯片需求持续增长 数据中心GPU订单排期已达2025年[4] - 公司预计2024年第一季度营收将达220-230亿美元 高于市场预期[4] 财务指标分析 - 公司毛利率提升至45.7% 较去年同期增长2.3个百分点[4] - 经营现金流达到85亿美元 自由现金流为72亿美元[4] - 公司宣布新增100亿美元股票回购计划 季度股息提高10%[4]

指数表现 - 中证港股通医药卫生综合指数午间收盘上涨1.1% [1][2] - 恒生港股通创新药指数午间收盘上涨1.0% [1][2] - 中证创新药产业指数午间收盘上涨0.3% [1][2] - 中证生物科技主题指数午间收盘上涨0.1% [1][2] - 沪深300医药卫生指数午间收盘上涨0.02% [1][3] 指数估值与分位 - 恒生港股通创新药指数滚动市盈率57.4倍 自2023年7月10日发布以来估值分位未提供 [2] - 中证港股通医药卫生综合指数滚动市盈率31.6倍 自2017年以来估值分位48.9% [2] - 中证创新药产业指数滚动市盈率52.6倍 自2019年发布以来估值分位79.8% [2] - 中证生物科技主题指数滚动市盈率54.9倍 自2015年发布以来估值分位65.6% [2] - 沪深300医药卫生指数滚动市盈率30.8倍 自2007年发布以来估值分位46.5% [3] ETF资金流动与规模 - 恒生创新药ETF（159316）连续5个交易日获资金净流入 最新规模超12亿元创历史新高 [1] 指数覆盖范围与成分 - 恒生港股通创新药指数聚焦港股创新药龙头 由不超过40只业务涉及创新药研究、开发及生产的港股通股票组成 [2] - 中证港股通医药卫生综合指数聚焦港股医疗卫生行业龙头 由50只医疗器械、生物药品、化学药及其它医药卫生行业的港股通股票组成 [2] - 中证创新药产业指数聚焦A股创新药龙头 由不超过50只主营业务涉及创新药研发的公司股票组成 [2] - 中证生物科技主题指数聚焦A股生物科技龙头 由不超过50只业务涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的公司股票组成 [2] - 沪深300医药卫生指数聚焦A股医药卫生行业龙头 由沪深300指数样本中属于医药卫生行业的公司股票组成 覆盖化学制药、医疗服务、医疗器械等细分环节 [3]