公司2025年业绩预告与核心战略 - 公司预计2025年实现营业收入3.94亿元至4.73亿元，实现归属于上市公司股东的净利润4507万元至5408万元 [1] - 公司坚持“研发驱动、全球布局”核心战略，通过技术创新、国际化推进和团队激励巩固长期竞争壁垒 [1] - 公司聚焦高端仿制药，依托难溶药物增溶、缓控释药物制剂和固定剂量药物复方制剂三大核心技术平台，推动产品结构向高附加值转型 [1] 研发投入与核心技术平台建设 - 2025年前三季度，公司累计投入研发费用4288.95万元，占营业收入比重达12.94% [1] - 公司积极布局复杂注射剂技术平台及配套产能建设，着力打造差异化、高壁垒的核心产品管线 [1] 国内外注册与商业化成果 - 2025年，达格列净二甲双胍缓释片、恩杂卢胺片、西格列汀二甲双胍缓释片获美国FDA暂时批准，枸橼酸托法替布缓释片获正式批准 [2] - 注射用硫酸艾沙康唑和西格列汀二甲双胍缓释片新规格在国内获批上市 [2] - 2025年共有8款产品在6个国家提交注册申请，覆盖糖尿病、肿瘤、自身免疫性疾病等多个治疗领域 [2] 多元化商业布局与市场拓展 - 国内市场：奥拉帕利片成功中选国家集采，西格列汀二甲双胍缓释片(II)以原价续约国家医保，提升国内市场渗透率 [2] - 海外市场：与印尼头部药企Kalbe Farma合作，推动达格列净二甲双胍缓释片等产品在东南亚市场快速渗透 [2] - 公司产品已覆盖中国、美国、澳大利亚、加拿大、以色列、东南亚、海湾国家及中南美洲等多个国家和地区 [2] 股东回报与控股股东承诺 - 公司坚持稳定分红，2024年度每10股派发现金红利0.37元，2025年半年度再次实施每10股派现0.25元 [3] - 控股股东上海联和投资有限公司自愿承诺，自2025年8月25日起两年内不减持所持股份，以维护资本市场稳定和股东利益 [3] 未来展望与战略方向 - 展望2026年，公司将继续贯彻“研发驱动与全球化”双轮战略，依托核心技术开拓市场 [3] - 公司将以国际合规与质量体系筑牢发展根基，致力于为患者提供优质医疗解决方案，为投资者创造可持续价值回报 [3]

公司发展历程与战略转型 - 公司前身成立于1986年，最初从事传统纺织制造，后响应上汽桑塔纳国产化号召，转型生产车用地毯，形成车用业务雏形 [3] - 1992年进行股份制试点改制，1993年于上海证券交易所上市，为后续资本运作与规模扩张奠定基础 [3] - 1998年资产重组后，核心业务战略转向纺织外贸，外贸占比一度突破80% [3] - 2009年业务重组，全面退出棉纺、印染等传统纺织制造，并实施“走出去”战略，将外贸加工基地转移至东南亚 [3] - 2014年启动新一轮改革，实施全国布局与海外扩张，从“区域供应商”向“全国供应商”转型，并酝酿全球化 [4] - 2017年以约3亿美元收购Auria Solutions Ltd控股权，完成从“纺织外贸巨头”到“全球车用内饰领军者”的跨越，车用内饰业务份额占比超70% [5] - 2023年推出“1+7”全球深化改革方案，以盈利为核心，协同七大要素，深化全球协同效能，并于当年上半年使海外业务成功扭亏为盈，毛利率大幅提升 [5] - 2025年底，公司拟对Auria及其子公司增资2.0亿美元或等值其他币种，以强化其主业竞争力并支持大额订单争取 [6] 全球业务布局与运营 - 公司已建立覆盖50余家生产基地的全球产业网络，其中国内20余家工厂，北美9家工厂，欧洲7家工厂，南非1家工厂 [4] - 欧洲工厂精准对接奔驰、宝马等高端客户，南非东伦敦工厂专为当地奔驰主机厂提供专属服务 [4] - 通过收购Auria，公司快速获取了全球范围内的工厂资源、优质客户与核心技术，直接切入全球车用内饰件中高端市场 [5] - “十四五”期间，公司建立了全球管理委员会与全球汽车内饰总部，推动国内外协同向纵深发展，基本形成全球协作的跨国经营管理体系 [6] - 公司持续整合全球研发资源，迭代升级国际化系统运营能力，并统筹全球供应商资源，动态平衡属地采购与低成本国家采购 [2][9] 研发创新与技术能力 - 公司以开放式离岸科创理念为引领，在声学、成型、仿真、基础材料研发、工艺技术开发等领域形成行业领先的科创能力 [7] - 公司在全球设立了5个技术中心，其中美国3个、德国1个深耕原创概念性创新，上海安亭技术中心累计投入超1亿元，推动从“按图生产”向“主动服务”转型 [7] - 上海安亭的工程技术中心配备六面吸音层声学实验室，可精准模拟整车驾驶舱噪声环境，提供定制化声学优化解决方案 [7] - 针对新能源汽车，公司研发“发热地毯”以解决北方地区座舱保暖痛点，并开发100%可回收氢氧化环保材料以满足欧洲绿色生产要求 [7] - 公司在吸收欧美创新概念与领先工艺技术基础上，充分发挥中国创新应用的降本优势，迭代优化形成提质降本方案，提升了全球整体盈利能力 [7] 行业现状与公司未来规划 - 汽车行业正处于转型升级关键阶段，部分整车厂通过价格战抢占市场份额，将成本压力传导至上游供应链，且部分企业货款结算周期过长，给供应商带来经营压力 [8] - 公司展望“十五五”，将持续深化“全球布局”战略，整合全球研发资源，为传统整车厂商的新能源转型赋能 [2] - 未来公司将持续提升客户引领能力，深化与全球战略客户、区域战略客户的合作深度，助力传统整车厂商向新能源赛道转型，同时持续拓展新能源汽车优质客户 [9] - 公司已针对“七大要素”制定针对性发展策略，并出台了人力、投资、科技创新等专项规划 [9] - 公司将继续探索国企国际化的可持续发展路径 [9]

从中长期维度分析，政策将推动行业发生三大结构性变革。其一，竞争逻辑从"拼价格"转向"拼能力"。 出口退税取消导致的成本上升将加速技术落后、成本控制能力薄弱的中小企业退出市场，资源向具备核 心技术、规模优势的头部企业集中。正如2025年光伏企业主动降负减产所展现的行业自律，未来企业竞 争将聚焦电池转换效率提升、全生命周期度电成本降低等核心维度。其二，产业布局从"产品输出"升级 为"全球布局"。为规避贸易壁垒、消化成本压力，头部企业将加速海外产能落地，推动技术、产能、标 准一体化输出，这是应对政策调整的被动选择，更是构建全球竞争"护城河"的主动战略。其三，发展动 力从"政策驱动"转向"创新驱动"。当低价竞争空间被压缩，企业或将加大研发投入，在高效电池技术、 储能集成应用、绿色制造等领域寻求突破，为产业高质量发展注入持久动力。 站在产业转型的关键节点，此次退税政策调整更像是一场必要的"成人礼"。我国新能源产业已告别需要 政策扶持的阶段，唯有摆脱对短期政策红利的依赖，凭借硬核技术实力参与全球竞争，才能真正成为全 球绿色经济的引领者。对企业而言，应把握政策过渡窗口，加快技术升级与全球布局；对市场而言，需 理性看待短期波 ...

公司市场地位与行业格局 - 公司是中国酵母行业龙头，同时也是全球第二大酵母企业 [1] - 酵母行业呈现寡头垄断格局 [1] - 行业面临原料成本周期性波动的特点 [1] 公司核心竞争力 - 公司构建了全球产能与研发体系，这构成了其核心竞争壁垒 [1] 公司增长驱动因素 - 成本下行将释放公司的利润弹性 [1] - 海外市场与酵母抽提物（YE）业务共同构成了公司未来的增长双引擎 [1]

公司战略与投资 - 万和电气在埃及中埃·泰达苏伊士经贸合作区建设的工厂正式投入运营，投资额超过1200万美元，占地面积约2.6万平方米 [1] - 该工厂定位为中北非市场的核心生产基地，并将开发生产符合中东及欧洲市场需求的产品 [1] - 公司将根据市场需求有序扩展埃及工厂的产能，以适应不断增长的市场需求 [1] 产能与运营 - 埃及工厂年产能可达50万台燃气热水器整机及200万套热水器零部件 [1] - 该项目的投产预计为当地创造300个就业岗位 [1] - 工厂生产的燃气热水器将符合国际标准，旨在满足本地市场需求并支持出口 [1] 市场与行业影响 - 埃及工厂的启用标志着万和电气在全球布局中的重要一步，并为公司在全球家电产业的竞争提供更强支持 [1][2] - 项目的本地化生产将有效减少埃及对燃气热水器进口的依赖，并促进现代技术向埃及转移 [2] - 该项目作为埃及政府推动的专业工业基地之一，将加速埃及家用电器和工程零部件产业链的完善，并促进更多外国直接投资 [1]

证券日报网讯 1月7日，海能达在互动平台回答投资者提问时表示，公司在全球设有90多家分支机构， 与全球数千家经销商、集成商和合作伙伴紧密协作，销售和服务网络覆盖全球120多个国家和地区，及 时响应全球客户的通信需求。 （文章来源：证券日报） ...

公司战略与运营 - 公司持续深化全球布局 [2] - 公司重视海外厂区的产能利用率和营运效率 [2] - 公司旨在改善获利水平 [2] 市场与份额 - 具体的市占率数据需根据市场情况和公司的实际运营效果来确定 [2]

疫苗ETF表现与行业背景 - 1月5日，疫苗ETF（159643）当日涨幅超过1.7% [1] - 该ETF跟踪疫苗生科指数（980015），该指数选取涉及疫苗研发、生产、销售及生物科技相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数聚焦生物科学前沿，重点覆盖具有创新技术能力和产业化优势的疫苗企业，以反映行业技术趋势与市场动态 [1] 医药生物行业结构性变革 - 行业正经历结构性变革，在政策出清和技术创新驱动下步入新阶段 [1] - 创新药领域已进入“大时代”，预计到2026年将主导行业 [1] - 医保与商业保险结合为创新药支付打开了空间 [1] - CXO（医药外包）及上游产业链保持良好增长态势 [1] 医疗器械板块发展趋势 - 医疗器械行业在经历反腐、集采等压力后，随着院内招投标活跃和政策优化，预计2026年有望进入新的增长周期 [1] - 板块呈现“政策出清—创新突围—出海扩张”的发展趋势 [1] - 海外市场成为行业重要的增长增量 [1] - AI、脑机接口等前沿技术正在推动高端医疗设备的出口增长 [1] 医疗服务与药店行业动态 - 医疗服务消费受益于政策优化和需求升级 [1] - 专科医院及连锁药店的竞争优势正在显现 [1] - 药店行业已结束高速扩张阶段，转向质量优化发展 [1] - 行业龙头公司正通过多元化经营来巩固市场地位 [1]

全球光伏市场展望 - 2026年全球光伏新增装机预计为592 GW，同比下滑4.4%，为十年来首次负增长 [2] - 中国市场进入“理性平台期”，市场重心加速向中东非、美洲等新兴市场转移 [2] - 供给侧呈现“低端过剩、高端紧缺”的结构性特征，盈利模式从拼规模转向“技术夺溢价、出海抢利润” [4] - 未来企业的决胜关键在于锁定650W+高功率组件 [4] 全球储能市场展望 - 2026年全球储能市场预计新增装机190 GW / 518 GWh，同比增长27% [6] - 平均储能时长进一步延长至2.7小时 [6] - 区域格局上，中国、美国、欧洲三大核心市场将占据全球81%的份额 [8] - 中国凭借电力市场改革深化，将以44%的占比继续领跑全球市场 [8] - 中东非区域受长时储能需求驱动，预计以48%的增速成为增长最快的新兴极 [8] - 细分赛道方面，大储是绝对主力，容量占比高达87% [8] - 工商业储能随着盈利模式多元化，正逐步打开新的增长空间 [8]

公司十年发展里程碑 - 2025年12月24日迎来创立十周年，从跨界入局到实现逆袭 [1][24] - 2025年全年销量突破120万辆，海外交付约6万辆，位居新势力第一 [8][32] - 2025年提前45天完成50万辆年销目标，并实现连续季度盈利 [1][14][35] 核心战略：全域自研 - 创立之初即确立“全域自研”道路，自研核心零部件占整车成本65% [3][26] - 自研范围覆盖三电系统、中央域控、智能驾驶算法及底盘一体化技术，拒绝外部“攒车” [3][26] - 2025年实现LEAP3.5中央域控、800V高压平台、OneBox制动系统等核心技术量产 [5][28] 自研带来的优势 - 通过核心部件自研自制，将零部件环节10%的毛利率让渡用户，保持整车14%-15%的健康毛利 [7][30] - Lafa5搭载的高通8295P芯片通过直采成本降低10%-20% [7][30] - A10项目从研发到量产仅用22个月，实现快速响应与成本降低 [7][30] - 形成“技术自研+成本优化”模式，实现“B级车价钱，C级车体验”的良性循环 [7][30] 产品与用户策略 - 坚持“好而不贵”的价值理念，资源倾注于产品与用户体验 [8][32] - 将座椅加热、自动泊车、语音控制等实用配置全系标配，并将60英寸AR-HUD等高端配置下放主流车型 [10][36] - 产品矩阵覆盖全市场：15万级C10月销突破2万辆，10万级B01上市次月销量破万，9.28万元起的Lafa5补齐运动轿跑短板 [11][34] - 依靠用户口碑传播，在没有大规模营销投入下连续8个月稳居新势力交付榜首 [10][36] 服务体系 - 国内简化渠道以让利消费者 [13] - 海外依托Stellantis集团网络，在35个国家布局超过800家门店，提供一站式服务 [13][36] - 通过LEAP+平台与本地服务商合作，推出免费充电、家充安装等权益解决海外补能痛点 [13][36] 全球化布局 - 2025年海外业务拓展至35个国家，交付约6万辆，成为中国汽车“产业出海”新标杆 [14][35] - 与Stellantis合作，快速切入欧洲、南美核心市场 [16][39] - 2025年9月Lafa5亮相慕尼黑车展，11月登陆巴西、智利 [16][39] - 按规划，2025年在巴西布局36家网点，智利5家，并计划进入阿根廷、哥伦比亚等国 [16][39] 全球化战略内涵 - 将“高品价比+智能配置”的中国创新模式带至海外，打破价格壁垒 [18][38] - 在南美等市场结合当地路况与习惯进行产品适配，实现本地化运营 [18][38] - 改变了国际市场对中国车“廉价替代品”的认知 [18][38] 新十年规划与目标 - 提出成为“可持续发展、值得尊敬的世界级车企”的新标杆 [17][42] - 2026年销量目标设定为100万辆 [19][44] - 推进A、D系列新品及B、C系列换代，确保按时保质交付 [19][44] - 确立“四个必须”：技术持续创新、品质做到极致、加速海外拓展、组织高效敏捷 [19][44] 行业背景与协同 - 中国汽车全球市场份额已升至38%，新能源汽车出口创新高，形成产业链协同出海生态 [18][42] - 中国新能源汽车渗透率已近60%，智能驾驶新车销量有望突破500万辆 [19][44] - 公司与蔚来、小鹏、理想等新势力差异化竞争，共同推动核心零部件成本在两年内下降约50% [19][44] - 中国汽车产业通过资本融合、产业链整合加速升级，为品牌对抗全球巨头提供底气 [22][44]