股指期权日报 | 2025-11-18 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-11-17，上证50ETF期权成交量为78.62万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为104.09万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为128.67万张；深证100ETF期权成交量为5.62万张； 创业板ETF期权成交量为157.27万张；上证50股指期权成交量为5.03万张； 沪深300股指期权成交量为11.20万张；中证1000期权总成交量为27.79万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报1.05，环比变动为+0.33；持仓量PCR报0.91，环比变动为-0.07； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.22，环比变动为+0.40；持仓量PCR报0.99，环比变动为-0.08； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.09，环比变动为+0.13；持仓量PCR报1.18，环比变动为+0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.51 ，环比变动为+0.53；持仓量PCR报1.45；环比变动为+0.10； 创业板ETF期权成交额PCR报1.31，环比变动为+0.28 ；持仓 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 股票股指期权下行升波，可考虑熊市看跌价差策略 [2] 各部分总结 标的市场与期权市场数据统计 - 上证50指数收盘价3038.43，下跌35.24，成交量48.80亿手；沪深300指数收盘价4628.14，下跌73.93，成交量192.09亿手；中证1000指数收盘价7502.76，下跌87.82，成交量271.97亿手等 [3] - 上证50股指期权成交量33387，减少7626，持仓量71949，增加126；沪深300股指期权成交量112017，减少18945，持仓量213457，增加5170等 [3] 期权波动率统计 - 近月上证50股指期权ATM - IV为13.32%，变动0.17%；沪深300股指期权ATM - IV为13.96%，变动1.17%；中证1000股指期权ATM - IV为17.74%，变动0.55%等 [6] - 次月上证50股指期权ATM - IV为15.15%，变动0.18%；沪深300股指期权ATM - IV为17.12%，变动0.31%；中证1000股指期权ATM - IV为20.73%，变动 - 0.01%等 [6] 各期权类型分析 - 上证50股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [9][10] - 沪深300股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [13][14] - 中证1000股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [17][18] - 上证50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [25][27] - 华泰柏瑞300ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [29][32] - 南方中证500ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [34][35] - 华夏科创50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [42][46] - 易方达科创50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [48][49] - 嘉实300ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [58][59] - 嘉实中证500ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [64][65] - 创业板ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [68][69] - 深证100ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [72][73]

金 融 衍 生 品 研 究 2025 年 11 月 14 日 表 1：期权市场数据统计 | 标的市场统计 | 收盘价 | 涨跌 | 成交量(亿 | 成交变化 | 当月 | 当月基差 | 次月 | 次月基差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 手) | (亿手) | 合成期货 | | 合成期货 | | | 上证50指数 | 3038.43 | -35.24 | 48.80 | -5.32 | 3035.80 | -2.63 | 3034.07 | -4.36 | | 沪深300指数 | 4628.14 | -73.93 | 192.09 | -15.27 | 4620.47 | -7.67 | 4606.33 | -21.81 | | 中证1000指数 | 7502.76 | -87.82 | 271.97 | -3.66 | 7478.73 | -24.02 | 7391.93 | -110.82 | | 上证50ETF | 3.183 | -0.038 | 4.27 | -0.74 | 3.183 | 0.000 ...

股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-11-13，上证50ETF期权成交量为91.56万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为112.55万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为177.75万张；深证100ETF期权成交量为4.99万张； 创业板ETF期权成交量为213.08万张；上证50股指期权成交量为4.10万张； 沪深300股指期权成交量为12.11万张；中证1000期权总成交量为30.85万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.57，环比变动为-0.10；持仓量PCR报1.04，环比变动为+0.06； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.68，环比变动为-0.26；持仓量PCR报1.15，环比变动为+0.08； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.68，环比变动为-0.43；持仓量PCR报1.29，环比变动为+0.17 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.64 ，环比变动为+0.17；持仓量PCR报1.55；环比变动为+0.28； 创业板ETF期权成交额PCR报0.70，环比变动为-0.63 ；持仓量PCR报1.21，环比变动为+0.17 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年11月12日，上证50ETF期权成交量为74.75万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为95.80万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为132.81万张，深证100ETF期权成交量为6.53万张，创业板ETF期权成交量为201.91万张，上证50股指期权成交量为4.46万张，沪深300股指期权成交量为12.06万张，中证1000期权总成交量为31.56万张[1] - 各期权看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨46.26万张、看跌45.30万张、总91.56万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨52.88万张、看跌59.67万张、总112.55万张；中证500ETF期权（沪市）看涨84.96万张、看跌92.79万张、总177.75万张；深证100ETF期权看涨3.83万张、看跌1.15万张、总4.99万张；创业板ETF期权看涨89.90万张、看跌112.01万张、总201.91万张；上证50股指期权看涨1.73万张、看跌4.21万张、总4.46万张；沪深300股指期权看涨7.15万张、看跌4.96万张、总12.11万张；中证1000股指期权看涨16.73万张、看跌14.83万张、总31.56万张[20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.67，环比变动 -0.08；持仓量PCR报0.98，环比变动 +0.05 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.94，环比变动 +0.06；持仓量PCR报1.07，环比变动 -0.01 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.12，环比变动 +0.13；持仓量PCR报1.13，环比变动 -0.05 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报1.47，环比变动 +0.31；持仓量PCR报1.28，环比变动 +0.02 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报1.33，环比变动 +0.39；持仓量PCR报1.05，环比变动 -0.01 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.37，环比变动 -0.12；持仓量PCR报0.76，环比变动 +0.03 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.65，环比变动 +0.13；持仓量PCR报0.85，环比变动 +0.00 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.99，环比变动 +0.28；持仓量PCR报1.04，环比变动 -0.05 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.24%，环比变动 -0.26% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.70%，环比变动 -0.34% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报23.45%，环比变动 -0.38% [3] - 深证100ETF期权VIX报24.53%，环比变动 -0.38% [3] - 创业板ETF期权VIX报33.34%，环比变动 +0.39% [3] - 上证50股指期权VIX报17.77%，环比变动 -0.24% [3] - 沪深300股指期权VIX报19.22%，环比变动 -0.55% [3] - 中证1000股指期权VIX报23.70%，环比变动 -0.51% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年11月11日股指期权市场概况进行分析，涵盖期权成交量、期权PCR和期权VIX等指标情况 各目录总结 期权成交量 - 2025年11月11日，上证50ETF期权成交量74.16万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量90.06万张，中证500ETF期权（沪市）成交量130.17万张，深证100ETF期权成交量7.99万张，创业板ETF期权成交量170.16万张，上证50股指期权成交量3.49万张，沪深300股指期权成交量10.91万张，中证1000期权总成交量22.95万张 [1] - 还给出各期权看涨、看跌及总成交量具体数据，如上证50ETF期权看涨成交量38.04万张、看跌成交量36.71万张、总成交量74.75万张 [21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.75，环比变动+0.12；持仓量PCR报0.93，环比变动 - 0.05。沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.88，环比变动+0.13；持仓量PCR报1.08，环比变动 - 0.03等各期权相关数据 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.51%，环比变动+0.40%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报19.05%，环比变动+0.54%；中证500ETF期权（沪市）VIX报23.83%，环比变动+0.63%等各期权相关数据 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 一、期权成交量 - 2025年11月10日，上证50ETF期权成交量为59.34万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为77.95万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为123.45万张，深证100ETF期权成交量为6.33万张，创业板ETF期权成交量为179.82万张，上证50股指期权成交量为3.40万张，沪深300股指期权成交量为9.41万张，中证1000期权总成交量为23.39万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨37.60万张、看跌36.56万张、总74.16万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨42.88万张、看跌47.18万张、总90.06万张；中证500ETF期权（沪市）看涨63.59万张、看跌66.58万张、总130.17万张；深证100ETF期权看涨5.89万张、看跌2.10万张、总7.99万张；创业板ETF期权看涨88.26万张、看跌91.56万张、总179.82万张；上证50股指期权看涨1.84万张、看跌4.35万张、总3.40万张；沪深300股指期权看涨6.48万张、看跌4.43万张、总10.91万张；中证1000股指期权看涨12.75万张、看跌10.64万张、总23.39万张 [20] 二、期权PCR - 各期权成交额PCR及环比变动、持仓量PCR及环比变动情况：上证50ETF期权成交额PCR报0.63，环比变动 -0.15，持仓量PCR报0.97，环比变动 +0.00；沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.75，环比变动 +0.00，持仓量PCR报1.11，环比变动 -0.02；中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.86，环比变动 +0.05，持仓量PCR报1.23，环比变动 -0.04；深圳100ETF期权成交额PCR报0.48，环比变动 -0.45，持仓量PCR报1.24，环比变动 -0.15；创业板ETF期权成交额PCR报0.98，环比变动 +0.14，持仓量PCR报1.10，环比变动 -0.09；上证50股指期权成交额PCR报0.40，环比变动 -0.07，持仓量PCR报0.75，环比变动 +0.01；沪深300股指期权成交额PCR报0.49，环比变动 +0.02，持仓量PCR报0.87，环比变动 -0.01；中证1000股指期权成交额PCR报0.68，环比变动 -0.03，持仓量PCR报1.09，环比变动 -0.02 [2][32] 三、期权VIX - 各期权VIX及环比变动值情况：上证50ETF期权VIX报17.11%，环比变动 +0.92%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.51%，环比变动 +0.87%；中证500ETF期权（沪市）VIX报23.20%，环比变动 +0.68%；深证100ETF期权VIX报24.37%，环比变动 +0.86%；创业板ETF期权VIX报33.05%，环比变动 +0.31%；上证50股指期权VIX报17.70%，环比变动 +0.74%；沪深300股指期权VIX报19.11%，环比变动 +0.86%；中证1000股指期权VIX报23.47%，环比变动 +0.79% [3][47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期权成交量 - 2025年11月7日，上证50ETF期权成交量为101.62万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为113.92万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为148.85万张，深证100ETF期权成交量为8.94万张，创业板ETF期权成交量为156.71万张，上证50股指期权成交量为2.45万张，沪深300股指期权成交量为13.74万张，中证1000期权总成交量为23.14万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量方面，上证50ETF期权看涨26.73万张、看跌32.60万张、总成交59.34万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨35.79万张、看跌42.17万张、总成交77.95万张；中证500ETF期权（沪市）看涨59.13万张、看跌64.31万张、总成交123.45万张；深证100ETF期权看涨4.94万张、看跌1.39万张、总成交6.33万张；创业板ETF期权看涨73.99万张、看跌82.72万张、总成交156.71万张；上证50股指期权看涨1.77万张、看跌4.36万张、总成交2.45万张；沪深300股指期权看涨5.44万张、看跌3.98万张、总成交9.41万张；中证1000股指期权看涨12.17万张、看跌10.96万张、总成交23.14万张 [20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.78，环比变动为 +0.11；持仓量PCR报0.97，环比变动为 -0.01 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.75，环比变动为 +0.11；持仓量PCR报1.13，环比变动为 +0.00 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.80，环比变动为 +0.09；持仓量PCR报1.27，环比变动为 +0.00 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报0.94 ，环比变动为 -0.25；持仓量PCR报1.39，环比变动为 -0.05 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报0.84，环比变动为 +0.23 ；持仓量PCR报1.20，环比变动为 -0.01 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.47，环比变动为 +0.07；持仓量PCR报0.73，环比变动为 -0.01 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.47 ，环比变动为 +0.11；持仓量PCR报0.88，环比变动为 +0.02 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.71，环比变动为 +0.00；持仓量PCR报1.11，环比变动为 +0.03 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.19%，环比变动为 -0.32% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.64%，环比变动为 -0.21% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报22.52%，环比变动为 +0.19% [3] - 深证100ETF期权VIX报23.51%，环比变动为 -0.34% [3] - 创业板ETF期权VIX报32.74%，环比变动为 +0.23% [3] - 上证50股指期权VIX报16.96%，环比变动为 -0.08% [3] - 沪深300股指期权VIX报18.25%，环比变动为 -0.04% [3] - 中证1000股指期权VIX报22.68%，环比变动为 +0.06% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年11月6日上证50ETF期权成交量为86.15万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为125.43万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为164.77万张，深证100ETF期权成交量为8.24万张，创业板ETF期权成交量为180.22万张，上证50股指期权成交量为4.07万张，沪深300股指期权成交量为13.32万张，中证1000期权总成交量为26.01万张[1] - 给出各股指ETF期权近一日看涨、看跌及总成交量数据，如上证50ETF期权看涨成交量50.21万张、看跌成交量51.41万张、总成交量101.62万张等[20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.67，环比变动 -0.24；持仓量PCR报0.98，环比变动 +0.09；沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.64，环比变动 -0.38；持仓量PCR报1.13，环比变动 +0.10等各期权相关数据[2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.51%，环比变动 -0.63%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.86%，环比变动 -0.60%；中证500ETF期权（沪市）VIX报22.32%，环比变动 -1.27%等各期权相关数据[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：期权成交量 - 2025 - 11 - 05，上证50ETF期权成交量为93.43万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为105.85万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为169.33万张，深证100ETF期权成交量为9.33万张，创业板ETF期权成交量为204.83万张，上证50股指期权成交量为3.14万张，沪深300股指期权成交量为12.49万张，中证1000期权总成交量为28.28万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨40.43万张、看跌45.71万张、总86.15万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨53.62万张、看跌71.81万张、总125.43万张；中证500ETF期权（沪市）看涨79.88万张、看跌84.89万张、总164.77万张；深证100ETF期权看涨6.41万张、看跌1.83万张、总8.24万张；创业板ETF期权看涨106.72万张、看跌98.11万张、总204.83万张；上证50股指期权看涨1.72万张、看跌5.03万张、总3.14万张；沪深300股指期权看涨7.54万张、看跌5.78万张、总13.32万张；中证1000股指期权看涨15.18万张、看跌13.10万张、总28.28万张 [20] 分组2：期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.91，环比变动为 + 0.08；持仓量PCR报0.89，环比变动为 + 0.00 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.02，环比变动为 + 0.03；持仓量PCR报1.03，环比变动为 + 0.03 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.02，环比变动为 - 0.24；持仓量PCR报1.14，环比变动为 - 0.04 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报1.53 ，环比变动为 - 0.28；持仓量PCR报1.39，环比变动为 - 0.07 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报0.91，环比变动为 - 0.08 ；持仓量PCR报1.09，环比变动为 + 0.06 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.64，环比变动为 + 0.09；持仓量PCR报0.67，环比变动为 - 0.01 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.81 ，环比变动为 + 0.01；持仓量PCR报0.79，环比变动为 + 0.01 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.93，环比变动为 - 0.05；持仓量PCR报1.00，环比变动为 + 0.05 [2] 分组3：期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.13%，环比变动为 - 0.16% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.46%，环比变动为 + 0.04% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报23.59%，环比变动为 + 0.27% [3] - 深证100ETF期权VIX报24.76%，环比变动为 + 0.33% [3] - 创业板ETF期权VIX报34.75%，环比变动为 - 0.08% [3] - 上证50股指期权VIX报17.66%，环比变动为 + 0.02% [3] - 沪深300股指期权VIX报19.12%，环比变动为 + 0.10% [3] - 中证1000股指期权VIX报24.01%，环比变动为 - 0.23% [3]