宏观策略业绩表现 - 2024年9月，宏观策略私募产品近1月收益均值达4.08%，显著领先于主观多头策略的3.11%和量化多头策略的1.37% [2] - 从长期业绩看，宏观策略今年来平均收益为22.45%，近3年平均收益高达75.33%，在各私募二级策略中居前 [2][3] - 宏观策略凭借其投资灵活性和广泛性，能够捕捉不同环境下的资产轮动机会 [2] 不同规模私募宏观策略产品排名（按近3年收益） - 在管理规模50亿以上的私募中，有近3年业绩展示的宏观策略产品共21只，其近3年收益均值为69.86% [4] - 该组别近3年收益前三的产品均来自百亿私募，包括久期投资的“久期宏观多策略”和“久期宏观对冲1号”，以及泓湖私募的“泓湖稳健宏观对冲A类份额” [5] - 在管理规模10-50亿的私募中，有近3年业绩展示的宏观策略产品共27只，其近3年收益均值为77.79% [7] - 该组别收益领先的产品为路远私募路文韬管理的“路远睿泽稳增”，以及深高投资李凯和高睿共同管理的“深高金诚3号” [7][9][10] - 在管理规模0-10亿的私募中，有近3年业绩展示的宏观策略产品共43只，其近3年收益均值为76.48% [11] - 该组别收益前三的产品为横琴石泉私募孙旭管理的“石泉宏观对冲”、嘉理资产李建春管理的“嘉理嘉邑稳进1号”和易则投资高联军管理的“易则全球宏观” [11] 重点宏观策略私募及基金经理 - 泓湖私募成立于2010年3月，专注于系统化宏观策略，坚持价值投资理念，以中长期绝对收益为目标，是国内系统性宏观策略的先行者，曾4度斩获金牛奖 [5] - 公司创始人兼基金经理梁文涛为北京大学管理学硕士、清华大学管理学博士，是国内主打宏观策略的知名基金经理，曾任职于易方达基金 [5] - 准百亿私募半夏投资创始人李蓓是国内知名的宏观对冲私募基金经理，其管理的产品在2024年业绩出现明显反弹 [6] - 路远私募基金经理路文韬拥有近20年从业经验，其在2024年主要持仓方向为黄金和军工行业，并认为黄金长期看涨 [9] - 深高投资成立于2020年9月，专注大类资产研究与轮动，通过主观深度投研和数据量化系统并行来倍增投资确定性 [10] - 横琴石泉私募成立于2015年7月，坚守深度价值理念，追求长期复合收益，其基金经理孙旭具备超过16年资本市场相关经验，对汇率、利率、股指和商品等走势有较准确判断 [12]

市场整体表现 - 2024年9月A股三大股指续创年内新高，但分化加大，上证指数微涨0.64%，深证成指和创业板指表现强势，涨幅分别为6.54%和12.04% [2] - 在此市场背景下，百亿私募旗下共有429只成立满一年的产品净值创历史新高，约占展示产品总数的80.49% [2] - 创新高产品中，量化产品有263只，非量化产品有166只 [2] 百亿私募产品策略分布 - 按一级策略划分，股票策略产品数量最多，有364只，占比约84.85%，其中量化多头209只，主观多头142只 [2] - 其他策略产品包括多资产策略43只、债券策略14只、期货及衍生品策略6只、组合基金产品2只 [2] 旗下产品全部创新高的百亿私募 - 有14家百亿私募旗下所有成立满一年的产品在9月份净值全部创下历史新高 [3] - 这14家私募中，量化私募占8家，主观私募占4家，“主观+量化”混合类私募占2家 [3] - 从核心策略看，12家为股票策略私募 [3] 近一年收益领先的百亿私募 - 旗下产品近一年收益均值居前5的百亿私募依次是：灵均投资、复胜资产、开思私募、宁波幻方量化、诚奇资产 [4] - 量化巨头灵均投资有3只展示产品，近一年收益均值位列第一 [5] - 灵均投资投研团队硕博人数占比超过85%，核心团队人员从业10年以上，自2015年起持续深耕基本面因子研究以构建差异化优势 [6] 高比例产品创新高的百亿私募 - 黑翼资产、日斗投资、东方港湾、聚宽投资、天演资本等5家百亿私募均有90%以上的产品在9月创历史新高 [6] - 茂源量化、玄元投资、银叶投资、金戈量锐、龙旗科技、启林投资、稳博投资等7家百亿私募均有80%以上的产品在9月创历史新高 [6] - 东方港湾有74只产品创新高，数量最多，占比接近94%，其成功主要源于对AI赛道的坚定看好，其海外基金重仓美股AI巨头，二季度末持股市值合计11.26亿美元 [7][8] 创新高产品近一年收益排名 - 创新高百亿私募产品近一年收益前20强的上榜门槛较高，其中量化多头产品占15只 [9] - 近一年收益前5的产品分别来自：久期投资、黑翼资产、博润银泰投资、灵均投资、复胜资产 [9] - 冠军产品是久期投资吴旭管理的宏观策略产品“久期宏观多策略”，该产品近三年和近五年收益也名列前茅 [11] - 久期投资共有9只展示产品，其中7只在9月份创新高，其投研团队在多种资产类别上配置完整且稳定 [11] 创新高产品近三年收益排名 - 创新高百亿私募产品近三年收益20强中，量化多头产品占11只，主观多头产品占7只 [12] - 近三年收益前5的产品分别来自：久期投资、银叶投资、开思私募、阿巴马投资、博润银泰投资 [12] - 茂源量化旗下郭学文管理的量化选股产品“凡二量化选股3号1期A类份额”近三年收益位列第8名，公司管理规模超200亿元，拥有行业领先的模块化投研平台 [13][14] 创新高产品近五年收益排名 - 创新高百亿私募产品近五年收益20强中，量化多头产品占13只，主观多头产品占6只 [15] - 近五年收益前5的产品分别来自：复胜资产、开思私募、日斗投资、久期投资，且日斗投资占据两席 [15] - 冠军产品是复胜资产陆航管理的主观选股产品“复胜正能量二号” [17] - 复胜资产旗下7只展示产品在9月份全部创新高，其前3季度收益均值在旗下产品全部创新高的百亿私募中位列第1，公司对后续市场表现持乐观态度 [17]

宏观策略业绩表现 - 截至2025年8月底 宏观策略产品187只 今年来平均收益18.68% 8月平均收益5.58% 在16个私募二级策略中均排名第4位 [1][2] - 8月实现正收益的宏观策略产品占比88.12% 较7月的67.42%大幅回升20.7个百分点 [1] - 宏观策略通过把握宏观经济周期变动趋势 调配股票、债券、外汇及商品等大类资产进行投资 [2] 私募策略收益排名 - 曹保亲杀策略以35.67%的今年来平均收益位居首位 主观多头策略以30.08%位列第二 [2] - 复合策略今年来平均收益20.80% 排名第三 转债交易策略以17.16%位列第五 [2] - 16个策略总体平均收益23.28% 8月平均收益6.52% [2] 头部私募产品表现 - 规模50亿以上私募中 宏观策略产品43只 收益前10名上榜门槛数据未披露 [4] - 百亿私募产品占6只 准百亿私募(50-100亿)产品占4只 [5] - 久期投资包揽前三名 昌都凯丰投资吴星和半夏投资李蓓分列第4、5名 [5] 基金经理持仓策略 - 半夏投资李蓓当前持仓结构：权益类55%-60%(低估值顺周期股及股指期货) 黄金10-15% 商品/利率持仓已调整 [8] - 李蓓坚持独立研究和严格风控 避免参与热门赛道股与小微盘 [8] - 凯丰投资吴星具有二十年商品证券投资经历 善于从宏观政策把握全球金融动态 [7] 中小型私募产品表现 - 规模0-50亿私募中 宏观策略产品144只 收益前10名上榜门槛数据未披露 [10] - 规模0-5亿私募产品占6只 10-20亿规模产品占3只 5-10亿规模产品仅1只 [10] - 路远私募路文韬管理的产品今年来收益位列第2 其投资理念强调风险管理和长期价值创造 [11][12] 私募公司策略排名 - 旗下至少3只宏观策略产品的私募共20家 收益前10名公司上榜门槛数据未披露 [13] - 头部私募(50亿以上)占3家 0-50亿规模私募占7家 [13] - 久期投资、中安汇富、易则投资位列前三 中安汇富旗下6只产品平均收益数据未披露 [13][14]