全球主要股指表现 - 截至10月底，上证指数累计涨幅近18%，深证成指和创业板指分别上涨约28.46%和48.84% [2] - 同期恒生指数、恒生科技指数分别录得29.15%、32.23%的涨幅，标普500和纳斯达克涨幅分别超16%、22% [2] 主观多头私募基金整体业绩 - 有业绩展示的2156只主观多头产品今年来收益均值达36.11%，收益中位数达26.50% [2] - 今年来收益超100%的主观多头产品有111只，收益超50%的有465只 [2] - 分规模来看，20-50亿规模私募旗下主观多头产品平均收益领先，达43.35% [2] 不同规模私募公司业绩分析 - 百亿私募旗下主观多头产品收益均值和收益中位数分别为26.88%和21.44% [3] - 50-100亿规模私募收益均值和收益中位数分别为33.17%和26.58% [3] - 20-50亿规模私募收益均值和收益中位数分别为43.35%和30.43% [3] - 10-20亿规模私募收益均值和收益中位数分别为40.53%和36.06% [3] - 5-10亿规模私募收益均值和收益中位数分别为38.94%和33.79% [3] - 0-5亿规模私募收益均值和收益中位数分别为34.62%和24.24% [3] 百亿规模组领先产品及公司 - 百亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [4] - 远信投资旗下王傲野管理的"远信中国积极成长C类份额"夺得冠军 [5][6] - 远信投资成立于2014年，坚持长期价值投资理念，并于今年10月重返百亿私募阵营 [6] - 复胜资产旗下陆航管理的"复胜正能量二号"和陈盛业管理的"复胜盛业二号"分别位列第5名和第7名 [6] 50-100亿规模组领先产品及公司 - 50-100亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [7] - 喜世润投资旗下关歆管理的"喜世润聚源1号"和杨渝管理的"喜世润喜跃3号A类份额"分别夺得冠、亚军 [9] - 彤源投资薛凌云管理的"彤源同裕1期C类份额"以特定百分比收益位列第3名 [9] 20-50亿规模组领先产品及公司 - 20-50亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [10] - 能敬投资控股张慧管理的"能敬卓瑜二号"和孙杰管理的"能敬价值优选二号"收益表现突出，分别位列第一名和第三名 [13] 10-20亿规模组领先产品及公司 - 10-20亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛为特定百分比 [14] - 信持力资产申龙吉管理的"信持力定增精选28号"收益表现亮眼，夺得10-20亿规模私募冠军 [17] 5-10亿规模组领先产品及公司 - 蓝宝石基金刘燕管理的"蓝宝石知行一号"收益表现突出，夺得5-10亿规模私募冠军 [22] - 蓝宝石基金成立于2016年，核心投资团队以价值投资、深度调研、趋势操作、风控优先为投资理念 [22] 0-5亿规模组领先产品及公司 - 0-5亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [23] - 望华卓越戚克栴管理的"望华卓越高分红价值成长"是上榜主观多头产品中规模最大的 [26] - 望华卓越成立于2017年，是一家立足于中国并具有全球视角的私募，戚克栴博士拥有20多年资本市场经验 [26]

百亿私募整体业绩表现 - 截至9月30日，百亿私募产品今年前三季度收益均值和中位数分别为27.37%和27.34%，在六个规模组私募中分别位列第2和第1位 [2] - 百亿私募产品业绩表现稳定，前三季度波动率仅为17.27% [2] 各策略产品业绩分析 - 股票策略产品今年来整体收益最高，收益均值和中位数分别为30.47%和28.58%，但波动率也较高，为16.89% [4] - 多资产策略产品收益均值为23.63%，收益中位数为24.59%，波动率为17.64% [5] - 期货及衍生品策略产品收益均值为6.68%，收益中位数为4.59%，波动率为9.86% [5] - 债券策略产品收益均值为6.01%，收益中位数为6.08%，波动率为7.75% [5] - 组合基金产品收益均值为27.76%，收益中位数为27.25%，波动率为5.58% [5] 股票策略十强产品亮点 - 股票策略10强产品上榜门槛为***%，主观多头和量化多头产品各占5只 [5] - 收益前5产品分别由复胜资产陆航、龙旗科技朱晓康、复胜资产陈盛业、久期投资姜云飞、念觉私募王啸管理 [5] - 复胜资产陆航管理的“复胜正能量二号”今年前三季度及近1月收益均领衔10强产品，陆航拥有18年证券投资经验 [8] - 念觉私募王啸管理的产品位列第5，王啸为复旦大学物理学博士，具有15年以上量化策略研发经验 [9] - 新晋百亿私募开思私募旗下产品“开思沪港深优选3号”位列第8，由拥有多年港股研究经验的倪飞管理 [10] 多资产策略十强产品亮点 - 多资产策略10强产品上榜门槛为***%，宏观策略产品包揽前3名，共4只；复合策略产品有6只 [11] - 久期投资、盛泉恒元、黑翼资产均有至少2只产品进入前10 [11] - 收益前5产品分别由久期投资姜云飞和吴旭、久期投资姜云飞、银叶投资许巳阳和张沐东、黑翼资产陈泽浩、博润银泰投资马志伟管理 [11] - 黑翼资产陈泽浩管理的产品位列第4，陈泽浩为美国斯坦福大学统计学博士，拥有17年海内外量化投资经验 [14] - 博润银泰投资马志伟管理的产品位列第5，马志伟拥有数学硕士和经济学博士学位，曾担任美国道富银行副总裁 [15] 期货及衍生品策略十强产品亮点 - 期货及衍生品策略10强产品上榜门槛为***%，量化CTA产品共有9只，期权策略产品仅有1只 [16] - 收益前5产品分别由信弘天禾章毅、因诺资产徐书楠和刘恒一、千衍私募庞珏嗣、黑翼资产陈泽浩和邹倚天、博润银泰投资杨晓管理 [17] - 信弘天禾章毅管理的“信弘CTA1号量化A类份额”以明显优势夺冠，章毅拥有丰富的企业管理和金融从业经验 [19]

市场环境概述 - 今年A股呈现慢牛格局，但9月份因市场获利盘累积导致波动加大，呈现震荡行情 [1] - 9月份市场面临美国政府停摆、关税冲击卷土重来以及三季报业绩期来临等不确定性因素 [1] 私募机构动态与业绩 - 复胜资产旗下7只产品9月份斩获亮眼收益，今年来收益均值高达***%，其中"复胜正能量二号"今年来收益高达***% [4][5] - 东方港湾旗下75只产品9月份斩获亮眼收益，收益均值高达***%，今年来收益均值高达***%，其中"东方港湾宁泰1号"今年来收益为***% [6][7] - 稳博投资旗下8只产品9月份收益继续走高，收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"稳博小盘激进择时指增1号"今年来收益高达***% [8][9] - 洛书投资旗下9只产品9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"洛书裕和嘉泰"今年来收益高达***% [10][11] - 望正资产旗下4只产品9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"望正共赢3号"今年来收益高达***% [18][19] - 宁水资本旗下15只产品有业绩显示 [2][12] 投资策略与行业观点 - 复胜资产对后续市场表现相对乐观，坚持业绩驱动投资理念，关注已出现业绩边际改善迹象的工程机械、化工等"反内卷"行业龙头公司 [1][2][3] - 东方港湾坚定看好AI产业链，认为当前AI算力泡沫处于早期阶段，估值适中，没理由不选择积极拥抱 [1][2][6] - 稳博投资策略配置保持分散持仓、不追逐个股热点，偏好"遍地开花"市场行情，行业布局呈现"行业动量"效应，小幅超配"电子"等科技板块 [1][2][7][8] - 洛书投资认为A股或维持慢牛格局，但需警惕10月重要会议成为波动契机，风格或更加均衡 [2][10] - 宁水资本警惕局部过热风险，需关注三季报业绩验证、政策落地节奏及全球流动性变化 [2][12][13] - 望正资产维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）的布局思路，主要分布在互联网、电子、汽车等行业以及AI算力、AI应用、智能驾驶等高景气方向 [2][17][18] - 聚鸣投资9月份略微增加储能和资源配置，认为资源价值日益提升的趋势值得深刻思考 [2][20] - 仁桥资产相信在市值和估值上被严重低估的品种都会得到很好的修正，保持信心继续坚守 [2][21] - 星石投资后续关注盈利变化，重点关注供给面突出的服务消费、供给突破的医药、处于爆发初期的人工智能、受益于美联储降息的周期龙头、业绩弹性突出的消费品五条主线 [2][22] - 西藏源乐晟资产9月进行内部结构优化，适度降低科技股占比，加仓制造业板块，配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主 [2][23][24] 宏观经济与市场展望 - 经济结构处于换档期，经济体感的全面好转可能是经济复苏过程中后期的事情 [3] - 三季度行情核心驱动力来自政策、流动性与产业趋势三重支撑 [12] - 估值分化加剧带来短期波动压力，部分题材股估值已明显偏离基本面 [12] - 经济基本面修复仍显疲弱，8月消费、生产与投资数据偏冷 [12] - 私人部门中长期信心的扭转已初步在股市体现 [10] - 从股债收益比、A股总市值/GDP、A股总市值/居民存款等指标看，市场相对历史水平仍有上行空间 [22]

市场环境与私募业绩表现 - 9月份A股市场波动加大，呈现震荡行情，主要受市场获利盘累积、美国政府停摆、关税冲击及三季报业绩期来临等因素影响 [2] - 多家百亿规模私募在9月份取得亮眼业绩，例如复胜资产旗下有业绩显示的产品共7只，9月份收益均值高达***% [5]，东方港湾旗下75只产品9月份收益均值高达***% [7]，稳博投资旗下8只产品9月份收益均值高达***% [10]，洛书投资旗下9只产品9月份收益均值高达***% [12]，望正资产旗下4只产品9月份收益均值高达***% [16] 私募机构投资策略与市场观点 复胜资产 - 对后续整体市场表现相对乐观，坚持业绩驱动的核心投资理念，关注行业层面龙头公司的盈利趋势 [5] - 观察到工程机械、化工等“反内卷”行业龙头公司已出现业绩边际改善迹象，将继续关注业绩改善行业的投资机会 [5] 东方港湾 - 坚定看好AI产业链，认为当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中，没理由不选择积极拥抱 [3][7] - 认为繁荣的终点必定是泡沫，股价波动是常态，投资不能因噎废食，在充分理解风险的同时要有选择性地承担 [7] 稳博投资 - 当前策略配置保持分散持仓、不追逐个股热点的特点，更偏好“遍地开花”的市场行情 [2][8] - 策略呈现一定的“行业动量”效应，小幅超配了“电子”等相关科技板块 [8] - 对10月市场持乐观态度，认为市场有望从“一枝独秀”转向“多点开花”，进一步挖掘“AI+”延伸方向 [9] 洛书投资 - 认为A股或维持慢牛格局，但短期以流动性驱动为主，警惕10月重要会议或成为波动契机，风格或更加均衡 [4][12] - 港股补涨进程或暂未结束，大宗商品总体大概率维持震荡，债市逐渐与股市解耦 [12] - 海外关注美国政府停摆何时结束，在此之前美股美债或延续震荡，黄金维持坚挺 [12] 宁水资本 - 认为三季度行情的核心驱动力来自政策、流动性与产业趋势的三重支撑，但需警惕局部过热风险 [14] - 指出市场潜藏风险包括估值分化加剧带来短期波动压力、经济基本面修复仍显疲弱、内外部不确定性犹存 [14] - 四季度需关注三季报业绩验证、政策落地节奏及全球流动性变化，适度平衡高景气科技与低估值周期板块的配置比例 [4][14] 望正资产 - 对于组合的构建，维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）的布局思路 [4][16] - 核心部分坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有明显低估的优质公司，主要分布在互联网、电子、汽车等行业 [16] - 卫星部分关注高景气、持续兑现业绩的创新成长方向，包括AI算力、AI应用、智能驾驶等 [16] 聚鸣投资 - 9月份总体配置变化不大，略增加了储能和资源的配置 [4][18] - 认为较早布局的储能板块迎来爆发，国内外需求共振逐渐得到市场共识，盈利和增长的确定性逐渐提高 [18] - 指出资源板块基本面强劲，金价站上3800美元/盎司，铜价超过1万美元/吨，全球矿产国已认识到矿产资源的不可再生价值及其抗通胀属性，资源价值日益提升的趋势值得深刻思考 [18] 仁桥资产 - 认为当前市场是典型的牛市思维，将短期的高增长高确定性乐观线性外推到未来，逆向策略投资人难以接受此方式 [19] - 相信那些在市值和估值上被严重低估的品种都会得到很好的修正，建议保持信心，继续坚守 [4][20] 星石投资 - 市场展望包括经济指标向下导致市场分化加剧、反内卷短期影响经济增长长期重塑供求关系、估值驱动是过去一年上涨主导力量后续关注盈利变化 [21] - 从股债收益比、A股总市值/GDP、A股总市值/居民存款等指标看，市场相对历史水平仍有上行空间 [4][21] - 投资策略上重点关注五条主线：供给面突出的服务消费、供给突破的医药、处于爆发初期的人工智能、受益于美联储降息的周期龙头、业绩弹性突出的消费品 [21] 西藏源乐晟资产 - 认为9月以来A股储能和消费电子龙头的暴涨背景是全球资金对中国优秀公司的低估，是全球资金对中国资产的纠偏结果 [22] - 在9月做了内部结构优化，适度降低科技股占比，加仓了制造业板块，配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主 [4][22]

市场整体表现 - 前三季度A股市场呈现稳健上行的慢牛格局，上证指数一度突破3900点，持续刷新近十年新高[2] - 私募行业整体业绩亮眼，4799只符合排名规则的私募产品前三季度平均收益达29.01%，显著跑赢同期沪深300指数17.94%的涨幅[2] - 在慢牛行情下，制胜关键在于兼具更强的“进攻能力”（上行捕获率）与优秀的“防守能力”（下行捕获率）[2] 百亿规模私募（>100亿） - 百亿私募旗下573只产品前三季度收益均值为28.70%，进攻能力均值为1.0266，防守能力均值为0.1578[3] - 进攻能力排名前三的产品分别来自复胜资产、开思私募、和谐汇一资产[3] - 复胜资产管理的“复胜正能量二号”位居第一，公司坚持业绩驱动的投资理念，关注合理估值下企业盈利增长带来的机会[4] - 开思私募于9月份新晋百亿阵营，成立于2009年，专注于通过港股通投资香港上市公司的价值投资[5][6] 50-100亿规模私募 - 该规模区间344只产品前三季度收益均值为25.17%，进攻能力均值为0.9037，防守能力均值为-0.1357[6] - 进攻能力排名前三的产品分别来自远信投资、康曼德资本、喜世润投资[6] - 远信投资管理的产品进攻能力领先，公司投资目标为牛市跟上市场、熊市少跌，组合管理均衡分散[8] - 康曼德资本创始人丁楹具备丰富从业经历，曾任职于中信证券、长盛基金等机构[9] 20-50亿规模私募 - 该规模区间507只产品前三季度收益均值为23.68%，进攻能力均值为1.0067，防守能力均值为-0.2742[10] - 进攻能力排名前三的产品分别来自上海歌汝私募、盛麒资产、丹羿投资[10] - 上海歌汝私募于7月份管理规模突破至20-50亿，基金经理石浩毕业于北京大学应用数学专业，具备近二十年金融从业经历[12] - 盛麒资产重仓黄金股，创始人曾文凯强烈看好黄金行情，认为当前是百年未遇的周期[12] 10-20亿规模私募 - 该规模区间590只产品前三季度收益均值为31.71%，进攻能力均值为1.0317，防守能力均值为-0.4711[13] - 进攻能力排名前三的产品分别来自信持力资产、能敬投资控股、玖歌投资[13] - 信持力资产创始人申龙吉拥有12年以上证券从业经历，以开放视角接受全球投资知识[14] - 能敬投资控股成立于2015年12月，由资深金融人士发起，立志成为与国际接轨的专业资产管理公司[15] 5-10亿规模私募 - 该规模区间703只产品前三季度收益均值为30.68%，进攻能力均值为1.0668，防守能力均值为-0.1919[16] - 进攻能力排名前三的产品分别来自蓝宝石基金、北京禧悦私募、龙吟虎啸[16] - 蓝宝石基金的投资理念是自上而下选行业（政策红利支持）、自下而上选个股（业绩支持、增速快），尊重市场顺势而为[18] 0-5亿规模私募 - 该规模区间2082只产品前三季度收益均值为29.70%，进攻能力均值为1.1088，防守能力均值为-0.0091[19] - 进攻能力排名前三的产品分别来自湖南子衿私募、望华卓越、建隆资本[19] - 湖南子衿私募成立于2021年，秉承多策略投资理念，坚持价值投资为基础，其产品“子衿云杉”在三季度一度成为平台人气榜首[20][21]

市场整体表现 - 2024年9月A股三大股指续创年内新高，但分化加大，上证指数微涨0.64%，深证成指和创业板指表现强势，涨幅分别为6.54%和12.04% [2] - 在此市场背景下，百亿私募旗下共有429只成立满一年的产品净值创历史新高，约占展示产品总数的80.49% [2] - 创新高产品中，量化产品有263只，非量化产品有166只 [2] 百亿私募产品策略分布 - 按一级策略划分，股票策略产品数量最多，有364只，占比约84.85%，其中量化多头209只，主观多头142只 [2] - 其他策略产品包括多资产策略43只、债券策略14只、期货及衍生品策略6只、组合基金产品2只 [2] 旗下产品全部创新高的百亿私募 - 有14家百亿私募旗下所有成立满一年的产品在9月份净值全部创下历史新高 [3] - 这14家私募中，量化私募占8家，主观私募占4家，“主观+量化”混合类私募占2家 [3] - 从核心策略看，12家为股票策略私募 [3] 近一年收益领先的百亿私募 - 旗下产品近一年收益均值居前5的百亿私募依次是：灵均投资、复胜资产、开思私募、宁波幻方量化、诚奇资产 [4] - 量化巨头灵均投资有3只展示产品，近一年收益均值位列第一 [5] - 灵均投资投研团队硕博人数占比超过85%，核心团队人员从业10年以上，自2015年起持续深耕基本面因子研究以构建差异化优势 [6] 高比例产品创新高的百亿私募 - 黑翼资产、日斗投资、东方港湾、聚宽投资、天演资本等5家百亿私募均有90%以上的产品在9月创历史新高 [6] - 茂源量化、玄元投资、银叶投资、金戈量锐、龙旗科技、启林投资、稳博投资等7家百亿私募均有80%以上的产品在9月创历史新高 [6] - 东方港湾有74只产品创新高，数量最多，占比接近94%，其成功主要源于对AI赛道的坚定看好，其海外基金重仓美股AI巨头，二季度末持股市值合计11.26亿美元 [7][8] 创新高产品近一年收益排名 - 创新高百亿私募产品近一年收益前20强的上榜门槛较高，其中量化多头产品占15只 [9] - 近一年收益前5的产品分别来自：久期投资、黑翼资产、博润银泰投资、灵均投资、复胜资产 [9] - 冠军产品是久期投资吴旭管理的宏观策略产品“久期宏观多策略”，该产品近三年和近五年收益也名列前茅 [11] - 久期投资共有9只展示产品，其中7只在9月份创新高，其投研团队在多种资产类别上配置完整且稳定 [11] 创新高产品近三年收益排名 - 创新高百亿私募产品近三年收益20强中，量化多头产品占11只，主观多头产品占7只 [12] - 近三年收益前5的产品分别来自：久期投资、银叶投资、开思私募、阿巴马投资、博润银泰投资 [12] - 茂源量化旗下郭学文管理的量化选股产品“凡二量化选股3号1期A类份额”近三年收益位列第8名，公司管理规模超200亿元，拥有行业领先的模块化投研平台 [13][14] 创新高产品近五年收益排名 - 创新高百亿私募产品近五年收益20强中，量化多头产品占13只，主观多头产品占6只 [15] - 近五年收益前5的产品分别来自：复胜资产、开思私募、日斗投资、久期投资，且日斗投资占据两席 [15] - 冠军产品是复胜资产陆航管理的主观选股产品“复胜正能量二号” [17] - 复胜资产旗下7只展示产品在9月份全部创新高，其前3季度收益均值在旗下产品全部创新高的百亿私募中位列第1，公司对后续市场表现持乐观态度 [17]

文章核心观点 - 基金经理的从业背景深刻影响其投资方法论和产品业绩表现，不同背景的基金经理在2025年以来的市场中业绩分化明显 [1] - 截至2025年9月19日，有业绩展示的2669位私募基金经理旗下5270只产品年内收益均值为25.57% [1] - 公募背景和期货背景的基金经理业绩领先，旗下产品平均收益均超过31%，显著高于行业平均水平 [1][4][7] 不同从业背景基金经理业绩概览 - 公募背景基金经理表现最佳，旗下328只产品收益均值为31.26% [1][3][4] - 期货背景基金经理业绩紧随其后，旗下72只产品收益均值为31.21% [1][3][7] - 民间背景基金经理旗下119只产品收益均值为30.07%，位居第三 [1][3][12] - 券商背景基金经理旗下936只产品收益均值为27.66%，低于期货派和民间派 [1][2][3] - 银行背景和媒体背景的基金经理业绩相对落后，产品平均收益分别为18.56%和12.03% [3] 公募背景基金经理TOP10产品分析 - 路远私募路文韬管理的宏观策略产品“路远睿泽稳增”位列公募派第一，基金经理拥有近20年从业经验 [5] - 产品主要持仓方向为黄金和军工行业，近期军工仓位减少，黄金仓位增加，看好黄金长期走势 [6] - 翰荣投资聂守华管理的量化多头产品“翰荣安晟进取一号B类份额”是前十中唯一的量化产品，基金经理曾任职于前海开源基金 [6] - 百亿私募复胜资产有两只产品上榜，均由具备公募背景的基金经理管理，策略为主观多头 [6] 期货背景基金经理TOP10产品分析 - 富延资本刘腾蛟管理的“富延盛世1号”以主观多头策略位列期货派第一，基金经理拥有多年期权期货市场实战经验 [9] - 平石资产尹志平管理的“平石Z50指数”位列第二，公司投资理念强调多空组合的相对变化 [10] - 量魁私募梁涛管理的指数增强产品位列第三，基金经理拥有10年量化投研经验，擅长股票alpha和商品CTA策略 [9][11] - 头部私募量魁私募和昌都凯丰投资均有产品上榜，显示大型期货背景私募的竞争力 [10] 民间背景基金经理TOP10产品分析 - 深圳泽源唐韵捷管理的“泽源多策略2号A类份额”位列民间派第一，基金经理具有学术背景，擅长行业动态跟踪 [14] - 前海海富资产李佳彬管理的产品业绩亮眼，公司专注于生物医药和医疗器械领域投资 [14] - 新思哲投资韩广斌管理的“新思哲多策略3期”是上榜产品中规模最大的，基金经理从业年限近33年，投资经验丰富 [15] - 民间派基金经理展现出独特的投资视角，部分聚焦于特定行业深度研究 [14][15]

市场表现 - 2025年8月沪深300指数单月涨幅达10.33% 为近五年来第三大涨幅 主要由寒武纪、易中天、工业富联等科技龙头带动 [2] - 全市场5098只有业绩显示的私募产品8月收益均值为6.50% [2] - 百亿私募582只产品8月收益均值为5.83% 其中242只量化多头产品收益均值达9.86% 显著高于180只主观多头产品的3.42% [2] 策略收益分化 - 量化多头策略8月收益均值为9.86% 1-8月累计收益达38.69% [3][4] - 主观多头策略8月收益均值为3.42% 1-8月累计收益为15.89% [3][12] - 股票市场中性策略41只产品8月收益均值为-1.05% 1-8月收益均值为6.41% [3][18] - 多资产策略55只产品8月收益均值为5.58% 1-8月收益均值为19.97% [3][24] 头部产品表现 - 量化多头产品中 龙旗科技朱晓康管理的"龙旗科技创新精选1号C类"1-8月超额收益位居第一 该产品聚焦创业板和科创板股票 在8月创业板指涨24%、科创50指数涨28%的行情中受益 [9][11] - 念觉私募王啸管理的"念觉量臻量化精选优盛1号"1-8月超额收益第二 8月单月超额收益领先 公司管理规模在8月突破百亿 [9][11] - 主观多头产品中 复胜资产陆航管理的"复胜正能量二号"1-8月收益夺冠 受益于新消费行情 港股泡泡玛特8月股价涨超30% [15][17] - 博润银泰投资关满良管理的产品8月收益表现亮眼 公司投研团队占比超60% 具有深厚宏观配置和量化能力 [15][17] 机构动态 - 念觉私募母公司念空科技成立AI公司全频思维 开展大模型底层理论研究 成为继DeepSeek后第二家发表相关成果的私募机构 [11] - 明汯投资为国内较早管理规模突破500亿元的量化私募 采用人工智能技术覆盖全周期多策略 [23] - 黑翼资产成立于2014年 为首批量化投资机构 2017年起布局AI技术并应用于投资全流程 [29] - 因诺资产徐书楠为海外归国量化专业人员 公司产品入选多资产策略前十 [27][29]

市场表现与指数涨幅 - A股市场自去年"9.24"行情以来情绪持续活跃，上证指数于8月22日站上3800多点，创近10年新高，两融余额时隔10年重新突破2.1万亿元 [2] - 截至2025年8月24日，近1年沪指累计上涨34.03%，创业板指涨幅达73.41% [2] - 截至2025年8月15日，主观多头产品近1月收益均值为9.62%，高于量化多头产品的8.47% [2] 私募策略收益对比 - 主观多头策略近1月收益均值9.62%，近1年收益均值56.28%，产品规模合计1507.99亿元 [3] - 量化多头策略近1月收益均值8.47%，近1年收益均值73.33%，产品规模合计503.44亿元 [3] - 转债交易策略近1月收益均值5.82%，近1年收益均值38.46%，产品规模合计4.41亿元 [3] - 复合策略近1月收益均值5.55%，近1年收益均值40.45%，产品规模合计27.33亿元 [3] - 股票多空策略近1月收益均值4.50%，近1年收益均值29.08%，产品规模合计8.28亿元 [3] - 宏观策略近1月收益均值4.12%，近1年收益均值35.41%，产品规模合计17.03亿元 [3] - FOF策略近1月收益均值3.67%，近1年收益均值28.62%，产品规模合计5.78亿元 [3] - 其他衍生品策略近1月收益均值3.13%，近1年收益均值34.26%，产品规模合计1.22亿元 [3] - 主观CTA策略近1月收益均值3.04%，近1年收益均值27.15%，产品规模合计9.03亿元 [3] - 量化CTA策略近1月收益均值2.78%，近1年收益均值15.55%，产品规模合计18.35亿元 [3] - 套利策略近1月收益均值2.45%，近1年收益均值20.05%，产品规模合计4.10亿元 [3] - 债券复合策略近1月收益均值2.09%，近1年收益均值11.53%，产品规模合计7.31亿元 [3] - 股票市场中性策略近1月收益均值1.27%，近1年收益均值12.72%，产品规模合计17.88亿元 [3] - 期权策略近1月收益均值0.97%，近1年收益均值11.98%，产品规模合计4.67亿元 [3] - 债券增强策略近1月收益均值0.93%，近1年收益均值13.24%，产品规模合计5.94亿元 [3] - 纯债策略近1月收益均值0.49%，近1年收益均值6.95%，产品规模合计11.53亿元 [3] 百亿规模私募主观多头表现 - 百亿私募中符合排名规则的主观多头产品共162只，产品规模合计408.10亿元 [4] - 复胜资产、久期投资、日斗投资位居百亿规模组近1年收益均值前3 [4] - 复胜资产旗下6只主观多头产品规模合计19.12亿元，创始人陆航具备18年证券投资经验 [5] - 日斗投资旗下19只主观多头产品规模合计120.90亿元，看好娱乐产业、金融业、大健康及高分红资产 [5] - 中欧瑞博旗下4只主观多头产品规模合计8.22亿元，实控人吴伟志认为牛市已是客观事实 [5] - 东方港湾旗下78只主观多头产品规模合计100.04亿元，实控人为但斌 [6] 20-100亿规模私募主观多头表现 - 20-100亿规模组符合排名规则的主观多头产品共160只，产品规模合计231.39亿元 [6] - 同犇投资、浩坤昇发资产、深圳市梦工场投资位居该规模组收益前3 [6] - 同犇投资旗下3只产品规模合计3.30亿元，配置方向包括港股新消费、互联网平台、AI产业链等 [8] - 浩坤昇发资产旗下5只产品规模合计3.35亿元，管理规模20-50亿元 [9][10] - 深圳市梦工场投资旗下6只产品规模合计17.54亿元，秉持"只买狠值"的投资理念 [10] 10-20亿规模私募主观多头表现 - 10-20亿规模组符合排名规则的主观多头产品共117只，产品规模合计130.65亿元 [11] - 能敬投资控股、玖歌投资、龙航资产位居该规模组收益前3 [11] - 能敬投资控股旗下6只产品规模合计2.42亿元 [13] - 龙航资产旗下6只产品规模合计4.47亿元，创始人蔡英明曾就职于景林资产 [13] 5-10亿规模私募主观多头表现 - 5-10亿规模组符合排名规则的主观多头产品共196只，产品规模合计138.78亿元 [15] - 一久私募基金、北京禧悦私募、富延资本位居该规模组收益前3 [15] - 富延资本旗下8只产品规模合计7.65亿元，秉承价值投资理念 [16] 0-5亿规模私募主观多头表现 - 0-5亿规模组符合排名规则的主观多头产品共323只，产品规模合计133.90亿元 [17] - 沁昇基金、滨利投资、兆意投资位居该规模组收益前3 [17] - 沁昇基金旗下5只产品规模合计0.78亿元，专注于港股和医疗领域 [19]

A股市场表现与策略分析 - A股行情持续火热 上证指数一度站上3700点 重回2021年疫情与美国加息冲击前的指数平台[1] - 自4月27日美国关税冲击后 A股已开启长达四个月的趋势性行情 慢牛格局逐渐显现[1] - 股票策略与其他一级策略的差距正逐步拉大[1] 私募策略收益表现 - 今年1-7月量化多头与主观多头携手并进 符合排名规则的651只量化多头以25.02%收益居首[3] - 符合排名规则的1829只主观多头产品7月收益均值高达5.86% 领衔一众二级策略 时隔几个月再度反超量化多头[3] - 主观多头1-7月收益均值为18.55% 量化CTA收益为6.40% 纯债策略收益为3.65%[4] - 主观多头产品规模合计达1507.69亿元 量化多头产品规模合计达515.28亿元[4] - 在趋势性行情下 主观多头凭借持仓集中、仓位灵活、进攻性强等特点更能紧跟市场涨势[4] 百亿私募主观多头表现 - 百亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共174只 合计规模约为418.57亿元[5] - 1-7月收益均值为11.65% 正收益占比为90.80%[5] - 位居前三的主观多头产品分别来自和谐汇一、复胜资产、日斗投资[5] - 和谐汇一资产施跃管理的产品收益领先 基金经理具备15年证券从业经验[7] - 复胜资产陆航管理的产品收益位居第二 公司表示市场正处于"预期现实"乐章的间奏部分[8] - 海南希瓦梁宏管理的产品上榜 旗下多只产品时隔四年半再创新高[9] 50-100亿私募主观多头表现 - 50-100亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共70只 合计规模约为91.89亿元[10] - 1-7月收益均值为15.16% 正收益占比为87.14%[10] - 位居前三的主观多头产品分别来自同犇投资、远信投资、新思哲投资[10] - 同犇投资童驯管理的产品收益居首 基金经理擅长大消费投资[14] - 远信投资王傲野管理的产品收益位居第二 关注下一代AI模型带来的产业突破[14] 20-50亿私募主观多头表现 - 20-50亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共154只 合计规模约为216.22亿元[15] - 1-7月收益均值为16.45% 正收益占比为92.86%[15] - 位居前三的主观多头产品分别来自丹羿投资、上海歌汝私募、浩坤昇发资产[15] - 丹羿投资王帅管理的产品收益夺冠 基金经理具备17年证券投资经验[17] - 上海歌汝私募石浩管理的产品收益位居第二 公司管理规模于7月突破至20-50亿[17] 10-20亿私募主观多头表现 - 10-20亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共209只 合计规模约为210.68亿元[18] - 1-7月收益均值为25.43% 正收益占比为95.69%[18] - 位居前三的主观多头产品分别来自能敬投资控股、前海海富资产、玖歌投资[18] - 能敬投资控股孙杰管理的产品收益断层式领先 基金经理拥有13年二级市场投资经验[21] 5-10亿私募主观多头表现 - 5-10亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共301只 合计规模约为206.41亿元[22] - 1-7月收益均值为21.72% 正收益占比为90.36%[22] - 位居前三的主观多头产品分别来自优波资本、富延资本、北京禧悦私募[22] - 优波资本陈龙管理的产品收益夺冠 公司在7月底调整了持仓结构[24] 0-5亿私募主观多头表现 - 0-5亿私募旗下符合排名规则主观多头产品共921只 合计规模约为363.92亿元[25] - 1-7月收益均值为17.87% 正收益占比为88.93%[25] - 位居前三的主观多头产品分别来自湖南子衿私募、滨利投资、沁昇基金[25] - 湖南子衿私募邹凯管理的产品收益居首 基金经理拥有金融与银行专业背景[28]