股价表现与市场动态 - 2025年8月28日收盘价较2025年7月28日收盘价上涨133.86% [2] - 近三年（2022年8月26日至2025年8月27日）股价累计上涨2288.75% [4] - 自2025年7月11日启动行情以来累计涨幅超170% [4] - 8月28日股价收于1587.91元/股，成为A股第一高价股 [4] - 融资余额达88.52亿元创历史新高 [8] - 动态市盈率595倍远超半导体行业中位值137倍 [10] 业绩与财务数据 - 预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [2] - 2025年上半年存货余额26.9亿元较上年末增长51.64% [9] - 存货占总资产比例超30% [9] - 委托加工物资达15.31亿元 [9] - 前五大客户贡献85.31%应收账款及合同资产 [9] - 部分应收账款坏账准备计提比例达50.71% [9] 股东结构与机构动向 - 牛散章建平持股608.63万股，持股市值超88亿元 [5] - 章建平买入成本约30.46亿元，浮盈超58亿元 [5] - 香港中央结算有限公司增持278,656股至1,570万股 [6] - 华夏上证科创板50ETF增持189,730股至1,137万股 [6] - 易方达上证科创板50ETF增持737,054股至864万股 [6] - 2025年二季度269家基金增持，119家基金减持 [10] - 基金持股总数6709.63万股创近两年低点 [10] 行业定位与风险因素 - 公司聚焦大模型算力赛道并受益于国产替代趋势 [5] - 被纳入沪深300、上证50和中证A500等重要指数 [5] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 [9] - 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [2][9] - 集成电路行业技术门槛高且存在供应链不稳定风险 [2] - 公司明确表示无新产品发布计划 [2] 市场传闻与澄清 - 近期网上传播的新产品信息被确认为不实信息 [2] - 公司公告强调股价涨幅显著高于同业及主要指数 [2]

股价表现 - 2025年8月28日收盘价较7月28日上涨133.86% [1] - 近三年累计涨幅达2288.75% [4] - 8月28日单日涨幅15.73% 收盘价1587.91元/股 成为A股第一高价股 [4] 业绩预期 - 预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [2] - 2025年上半年营收同比增长超43倍 净利润扭亏为盈 [3] 股价驱动因素 - 聚焦大模型算力赛道 受益国产替代趋势 [5] - 被纳入沪深300、上证50和中证A500等指数 [6] - 牛散章建平持仓608.63万股 持股市值超88亿元 浮盈超58亿元 [6] - 融资余额88.52亿元创历史新高 [8] 经营风险 - 存货余额26.9亿元较上年末增长51.64% 占总资产超30% [9] - 前五大客户应收账款占比85.31% 部分坏账计提比例达50.71% [9] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 受实体清单限制影响供应链 [2][9] 估值水平 - 动态市盈率595倍 远超半导体行业中位值137倍 [10] - 基金持股总数6709.63万股 较2024年二季度末9777.88万股大幅下降 [10] 市场声明 - 公司明确无新产品发布计划 否认市场传言 [2] - 股价存在脱离基本面风险 [1][10]

股价表现与市场地位 - 公司股价在2025年8月28日收盘价较2025年7月28日收盘价上涨133.86% [1] - 近三年（2022年8月26日至2025年8月27日）股价累计上涨22倍达2288.75% [4] - 2025年8月28日股价收于1587.91元/股，单日涨幅15.73%，成为A股第一高价股超越贵州茅台 [2] 股价驱动因素 - 公司聚焦大模型算力赛道，云端智能芯片及配套产品契合国产替代风口 [5] - 被纳入沪深300、上证50和中证A500等多个重要指数 [5] - 超级牛散章建平持仓608.63万股，持股市值超88亿元，浮盈超58亿元 [5] - 融资余额达88.52亿元创历史新高，多家基金产品重仓持有 [6] 财务与经营预期 - 预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [1] - 2025年上半年存货余额26.9亿元较上年末增长51.64%，占总资产比例超三成 [7] - 委托加工物资达15.31亿元，显示堆库存锁产能策略 [7] 风险与挑战 - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产，客户集中度高 [7] - 对部分应收账款计提50.71%坏账准备 [7] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂，公司及部分子公司被列入实体清单 [1][7] - 动态市盈率595倍远超半导体行业中位值137倍 [7] 股东结构与机构动向 - 前十大流通股东持股比例合计65.04% [6] - 实际控制人陈天石持股119,530,650股占比28.63% [6] - 2025年二季度269家基金增持但119家减持，基金持股总数6709.63万股创近两年低点 [7] 市场传闻澄清 - 公司明确表示未有新产品发布计划，否认近期网上传播的新产品信息 [1]

股价表现与市场动态 - 2025年8月28日收盘价较7月28日上涨133.86%，近三年累计涨幅达2288.75% [1][5] - 股价达1587.91元/股，超越贵州茅台成为A股第一，融资余额创历史新高至88.52亿元 [3][7] - 被纳入沪深300、上证50和中证A500指数，成为股价重要推手 [5] 财务与经营数据 - 2025年上半年营收同比增长超43倍，净利润扭亏为盈，预计全年营收50亿至70亿元 [1][3] - 存货余额26.9亿元，较上年末增长51.64%，占总资产比例超30%，其中委托加工物资15.31亿元 [9] - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产，部分应收账款坏账准备计提比例达50.71% [9] 股东结构与资金动向 - 实控人陈天石持股119,530,650股（占流通股28.63%），香港中央结算公司增持278,656股至3.76% [6] - 牛散章建平持股608.63万股，持股市值超88亿元，浮盈最高达58亿元 [5] - 二季度269家基金增持，但119家减持，基金持股总数6709.63万股创近两年低点 [9] 行业定位与风险因素 - 公司聚焦大模型算力赛道，云端智能芯片产品契合国产替代趋势 [5] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂，因被列入实体清单面临EDA工具及先进工艺供应链风险 [1][9] - 动态市盈率595倍显著高于半导体行业中位值137倍，估值脱离基本面 [9]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元，较上年同期6476.53万元增长4347.82% [4] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元，扣除非经常性损益净利润9.13亿元，较上年同期-5.3亿元和-6.09亿元扭亏为盈 [6] - 经营活动产生的现金流量净额9.11亿元，较上年同期-6.31亿元大幅改善 [6] - 总资产84.2亿元，较上年末增长25.34% [6] - 研发投入4.56亿元，同比增长2.01%，研发投入占营业收入比例降至15.85% [6] 股价与市值表现 - 近三年股价累计上涨2288.75%，2025年以来涨幅达108.53% [9] - 8月27日盘中股价最高达1464.98元/股，市值突破5700亿元 [5][9] - 动态市盈率达514.42倍，远超半导体行业中位值137.25倍 [14] 技术研发与专利 - 研发团队规模792人，占员工总数77.95%，其中80.18%研发人员拥有硕士及以上学历 [6] - 累计申请专利2774项，其中境内专利1783项、境外专利690项、PCT专利301项 [6] - 累计已获授权专利1599项，包括1526项发明专利，拥有65项软件著作权及6项集成电路布图设计 [6] 资本运作与战略布局 - 推进向特定对象发行A股股票事项，拟募集资金不超过39.85亿元用于大模型芯片及软件平台项目 [7] - 芯片平台项目拟投资29亿元，软件平台项目拟投资16亿元 [7] - 高盛将12个月目标价从1223元/股上调50%至1835元/股 [7] 市场地位与行业机遇 - 被纳入科创50、沪深300、上证50、中证A500及富时中国A50指数 [9][10] - 中国AI Server市场外购芯片比例预计从2024年63%下降至2025年42%，本土芯片供应商占比将提升至40% [13] - 公司作为少数具备云端AI芯片量产交付能力的厂商，产品在互联网、运营商、金融等重点行业落地 [13] 机构持仓与资金动向 - 前十大股东中基金占据4席，包括华夏上证科创板50ETF持仓1137.56万股、易方达上证科创板50ETF持仓864.34万股等 [10] - 融资余额88.52亿元创历史新高 [11] - 2025年二季度基金持股总数6709.63万股，较2024年二季度9777.88万股大幅下降 [15] 经营风险与挑战 - 存货余额26.9亿元，较上年末增长51.64%，占总资产比例超三成，其中委托加工物资15.31亿元 [14] - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产，部分应收账款坏账准备计提比例达50.71% [14] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂，公司及部分子公司被列入美国"实体清单" [14]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 较上年同期6476.53万元增长4347.82% [4] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元 实现扭亏为盈 上年同期为-5.3亿元 [4] - 经营活动产生的现金流量净额9.11亿元 较上年同期-6.31亿元大幅改善 [4] - 总资产84.2亿元 较上年末增长25.34% [5] - 研发投入4.56亿元 同比增长2.01% 占营业收入比例降至15.85% [5] 股价与市值表现 - 股价盘中最高达1464.98元/股 市值突破5700亿元 [1][4] - 近三年股价累计上涨2288.75% 今年以来涨幅达108.53% [8][9] - 动态市盈率达514.42倍 远超半导体行业中位值137.25倍 [16] 技术研发与知识产权 - 研发团队792人 占员工总数77.95% 其中80.18%拥有硕士及以上学历 [5] - 累计申请专利2774项 已获授权专利1599项 含1526项发明专利 [5] - 推进39.85亿元定增 用于大模型芯片平台项目29亿元及软件平台项目16亿元 [5] 市场地位与行业环境 - 被纳入科创50、沪深300、上证50及富时中国A50等多个重要指数 [10][11] - 中国AI Server市场本土芯片占比预计从2024年提升至2025年40% [14] - 美国芯片出口限制及英伟达H20停产事件创造国产替代机会 [9][14] 资本关注度 - 前十大股东中四只基金持仓占比合计超6% 含华夏上证科创板50ETF等 [11] - 融资余额88.52亿元创历史新高 [11] - 牛散章建平持股608.63万股未变动 [9] 经营风险因素 - 存货余额26.9亿元 较上年末增长51.64% 占总资产超三成 [15] - 前五大客户贡献85.31%应收账款及合同资产 部分坏账计提比例达50.71% [15] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [15] - 基金持股总数6709.63万股 较2024年二季度9777.88万股大幅下降 [16]