文章核心观点 - 人工智能产业化推动数据中心规模以千兆瓦计算能力为新基准，单吉瓦数据中心容量成本高达350亿美元，形成了一个涵盖半导体、网络、电力等领域的庞大新兴产业生态系统[2][3] - 英伟达凭借在GPU领域的绝对主导地位，从人工智能数据中心总支出中攫取近30%的利润，是其估值接近5万亿美元的关键原因[6] 人工智能数据中心成本构成与受益公司分析 - 1吉瓦人工智能数据中心容量成本约为350亿美元，代表一个新的经济基础和一个新兴产业生态系统[3] - GPU是最大成本驱动因素，占总支出约39%，其中英伟达的GB200及即将推出的Rubin系列芯片占据主导地位[6] - 英伟达凭借70%的毛利率，从总支出中获取近30%的利润，其代工厂合作伙伴台积电每吉瓦可获得13亿美元收入[6] - 网络设备（如高速交换机、光互连）占总成本的13%，主要受益公司包括Arista Networks、博通和迈威尔[7] - 零部件制造商（如安费诺、立讯精密）和光收发器制造商（如InnoLight、Eoptolink、Coherent）也将从网络部分获益[7] - 物理基础设施（计算机架、发电机、变压器、不间断电源）是另一大成本组成部分，仅电力分配就占近10%支出[9] - 伊顿、施耐德电气、ABB和Vertiv是电力和冷却基础设施领域的主要参与者，Vertiv在占总支出的4%的热管理领域拥有发展机遇[9] - 土地和建筑物等房地产前期成本约占10%，但运营后电力成本显著，运行1吉瓦数据中心年电费约13亿美元[11] - 人员成本极低，大型数据中心通常仅需8到10名员工，人均年薪在3万到8万美元之间[11] - 电力供应成为瓶颈，西门子能源、GE Vernova和三菱重工等公司因涡轮机和电网基础设施订单激增而受益[11]