公司概况 - 公司成立于2002年7月15日，于2011年2月1日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是企业数字化综合供应商，面向大型企业提供数字化软件等服务，累计服务超7000家行业头部企业 [1] - 主营业务包括ERP软件实施、客户支持和软件外包业务 [1] - 所属概念板块包括AIAgent、AIGC概念、ERP概念、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入24.39亿元，在IT服务Ⅲ行业中排名22/131，低于行业平均数28.33亿元，但高于行业中位数4.73亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.49亿元，行业排名19/131，高于行业平均数2596.07万元和行业中位数583.1万元 [2] - 产业数字化业务同比增长13.75%，财务数字化业务同比增长4.98% [6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为35.96/39.96/44.45亿元，归母净利润分别为2.54/3.17/3.95亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为34.92%，高于去年同期的32.79%和行业平均的29.96% [3] - 2025年三季度资产负债率为16.34%，低于去年同期的18.43%和行业平均的38.93% [3] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.25/0.30/0.37 [6] 战略与业务进展 - 公司践行自主产品转型战略，平台与应用产品齐头并进 [6] - 战略新兴业务企业AI应用持续投入并取得显著进展，上半年AI业务收入突破亿元，达到1.1亿元 [6] - AI产品体系构建完善，AI开始贡献重要收入增量 [6] - 自主产品及战略新业务推动公司整体营收稳步增长，业务结构优化叠加产品成熟度提升带动毛利率进一步改善 [6] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为13.05万，较上期减少1.12% [5] - 户均持有流通A股数量为7446.17，较上期增加0.32% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1652.61万股，相比上期增加1111.69万股 [5] - 华安中小盘成长混合（040007）持股761.09万股，相比上期增加237.13万股 [5] 管理层 - 控股股东和实际控制人为陈迪清，董事长陈迪清2024年薪酬7.04万元，较2023年的4.32万元增加2.62万元 [4] - 总经理黄益全2024年薪酬53.18万元，较2023年的57.16万元减少3.98万元 [4]

2025年上半年业绩表现 - 营业收入和净利润均达成预期目标 经营性现金流首次单季度转正[2] - 销售费用因营销及战略布局投入增长近10% 管理费用因计提5400万元股权激励费用增幅较大 研发费用保持稳定[2] - 二季度各业务线发力 产业数字化业务表现突出 拉动半年度业绩达标[2] 业务结构优化进展 - 自主产品业务收入占比升至57% 毛利率大幅增长[2] - 传统ERP业务收入收缩约5% ITO业务基本持平[2] - 确立企业AI应用和企业级PaaS平台为战略新兴业务[2] AI业务发展态势 - AI业务收入突破亿元达1.1亿元 其中Agent收入约8000万元 AI中台收入约3000万元[7] - 市场需求进入释放阶段 预计2025下半年至2026年将持续增长[3] - 项目推进模式转变为"自上而下" 企业核心管理层主导推动 客户端设立专项预算[3] PaaS平台商业模式 - HZERO平台获得超400家头部客户认可 未来有超1000家客户开拓潜力[2][7] - 商业模式以License买断结合每年10%-15%的MA收入为主 同时推广SaaS订阅付费[7] - 通过生态合作采用"收益分成"制 开辟长尾收入来源[7] 利润提升关键因素 - 自主产品矩阵成熟度提升 客户认可度与付费意愿增强[4] - 内部研发与交付效率精细化优化 通过PaaS平台和AI工具缩短项目周期[4] - 交付体系重构 搭建全球化与集中化交付体系降低单位交付成本[4] AI业务多领域突破 - 在营销 供应链 财务及电力等行业实现多域突破[5] - 营销域需求旺盛 供应链域需求快速释放 财务域进展超预期[5] - 公司将聚焦技术迭代 建立快速响应机制 强化前端赋能[5] 技术发展与行业布局 - 持续打造物流 锂电大模型等垂类模型 拥有成熟框架与方法论[9] - 未来混合模型将更多落地 结合多种工具解决复杂问题[9] - 政策强调实体经济场景化落地 与公司在制造等领域优势契合[6]