南财智讯12月19日电，冰轮环境在投资者关系活动中表示，公司在核电领域聚焦核岛冷却、核能供热等 核心场景，研发出核岛冷却、余热回收、安全壳内无动力空冷器、水热同产同送、大温差长输供热等创 新技术，已在国内红沿河、宁德、阳江、防城港等十余个核电站实现应用。子公司烟台顿汉布什是全球 核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，参与制定国家能源局相关标准，近期中标浮动小型核反 应堆冷机项目，助力中国小型堆分布式能源发展。华源泰盟公司基于吸收式换热技术，与清华大学合作 开发的核能供暖技术已应用于国家电投"暖核一号"项目，并获央视报道。 ...

南财智讯12月18日电，冰轮环境在投资者关系活动中表示，公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发 出核岛冷却、余热回收、安全壳无动力空冷器、水热同产同送等多项创新技术，服务于红沿河、宁德、 阳江、海阳等多个核电站。旗下顿汉布什拥有20余年核电服务经验，是核岛制冷设备国家标准主要起草 单位，近期中标浮动小型核反应堆冷机项目，助力中国小型堆分布式能源发展。华源泰盟相关技术已在 国家电投'暖核一号'项目中应用，并获央视报道。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 冰轮环境技术股份有限公司（简称“冰轮环境”）[1] * 冷链装备行业[2] * 数据中心（ITC）制冷装备行业[2][5] * 工业热管理（余热回收）行业[2][7] 核心观点与论据 **1 公司核心业务与竞争优势** * 核心业务涵盖四大板块：冷链装备（2024年收入占比超30%）、能源化工装备（收入占比约25%）、中央空调（由盾安布什负责，收入占比约33%）、工业热管理（由还原泰盟负责）[3] * 技术体系完整：国内唯一拥有螺杆制冷压缩机自主知识产权的企业，产品覆盖零下271度至零上200度的宽温区间[3] * 技术水平领先：获得过国家科技进步二等奖及制冷协会科技进步特等奖[5] * 全球化布局：在中国大陆、东南亚、北美、非洲及欧洲设有生产制造基地及销售网络[5] **2 数据中心业务（盾安布什）表现强劲** * 2024年实现收入22.6亿人民币，净利润2.43亿人民币，保持较好增长趋势[2][5] * 专注于数据中心一次侧制冷装备（冷水机组、冷却塔），在非IT设备投资中占比5%~8%[5] * 技术水平高：变频离心式冷水机组等入选工信部国家绿色数据中心先进适用技术名录[6] * 项目经验丰富：拥有国内外数据中心一二十年项目经验，与国家超级计算广州中心、中国移动、中国联通等大型客户合作密切[6] * 盈利性高：数据中心业务毛利率和净利润相对较高，预计整体净利润水平高于公司2025年上半年海外净利润18.9%的平均水平[12][13] **3 工业热管理业务（还原泰盟）前景广阔** * 为工业企业提供余热回收设备，契合节能降碳政策[2][7] * 2024年收入占比不到10%，但预计未来几年将快速增长[7] * 公司已发布工业全域热管理综合解决方案，具备高温差、大温度、宽温域热泵核心技术，有助于余热资源高效回收利用[14] **4 海外市场表现出色，产能积极扩张** * 2024年海外收入接近20亿人民币，同比增长21%，占总收入29.8%[2][8] * 2025年上半年海外收入占比已超过30%[2][8] * 2025年ITC业务新签订单预计同比翻倍以上，其中80%以上来自海外（美国、东南亚、中东、澳大利亚）[10] * 全球冷水机组产能供不应求，北美订单交货周期达6至9个月[4][11] * 公司正快速扩充马来西亚、美国等海外生产制造基地以应对产能紧张，中国大陆工厂也协助生产海外订单[4][11] **5 传统业务企稳，未来业绩增长驱动力明确** * 传统业务（冷链、能源化工装备）订单降幅已边际企稳[4][15] * 合同负债科目显示2025年Q3实现40.5%的正增长，预示未来1-2个季度收入与利润将明显环比修复[4][15] * 未来几季度，数据中心和工业热管理将成为业绩增长重要驱动力[2][9] * 在数据中心订单加速确认及传统业务企稳背景下，公司单季度利润增速预计逐季加速[4][15] **6 估值与投资逻辑** * 按2026年业绩计算，公司PE估值约为16倍，处于过去五年12至22倍区间中位数[16] * 看好数据中心业务订单持续释放，以及在降碳战略下工业热管理新订单需求[16] * 对冰轮环境在2026年的投资逻辑持积极态度[4][16] 其他重要内容 * 子公司盾安布什于2012年被收购，目前接近全资持有[5] * 工业热管理业务由控股60%的还原泰盟负责[3][7] * 公司在海外服务数据中心集成商和建设商，在马来西亚、美国、墨西哥和俄罗斯设有生产基地或销售中心[10] * 传统业务过去几年下滑与光伏多晶硅等行业资本开支下降有关[15]

行业总体目标与政策支持 - 力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [1] - 重点提升产业链供应链韧性和安全水平，发展质量效益迈上新台阶 [1] - 通过深挖存量内需、培育新需求、提升国际竞争力三方面协同发力，为行业稳定增长提供支撑 [1] 设备更新与存量市场激活 - 机械行业70%的需求来自基础设施建设和各行业新上或更新改造设备投资 [3] - 设备更新正朝绿色化、智能化、服务化方向加速演进，催生万亿级市场空间 [3] - 工程机械上轮销售高峰期（2016-2021年）的设备正进入集中更新期，产品寿命约8-10年，叠加国四标准切换，更新需求刚性强 [4] - 盛屯矿业投资数千万元推进余热回收改造，其子公司前三个季度利用余热锅炉产生蒸汽5.37万吨，折算减排二氧化碳超1.7万吨，并计划每年更换150台电机以实现减能降耗 [3] 技术升级与高端化发展 - 工程机械高端化需具备高度自动化、智能化水平，并能在不同场景实现一体化服务 [4] - 《方案》实施智能装备创新发展工程，聚焦工业母机、智能检测装备、智能农机、医疗机器人、高端智能机器人三大方向 [7] - 南方路机运用AI技术，其混凝土坍落度在线监测系统使水泥用量平均减少10%，推动行业年减碳超千万吨 [9] - 基于大模型的技术可传递产业经验，随着多模态能力提升，与工业的结合将带来巨大想象空间 [9] 国际化竞争力与出口表现 - 上半年机械工业完成货物贸易出口额4659.4亿美元，同比增长12.4%；实现贸易顺差3342.8亿美元，同比增长23.3%，占全国顺差的57.1% [6] - 中国国际消防设备技术交流展览会吸引全球40多个国家和地区1200余家单位参展，境外观展嘉宾数量创新高 [5] - 三一重工JP100消防车以159.66米的极限喷射高度创吉尼斯世界纪录，将过往纪录提升超25% [5] - 中国市场的齐全救援场景和技术突破吸引了海外客户关注，外商数量比两年前翻了一倍 [5] 企业战略与新增长点 - 柳工制定2030年目标：营业收入600亿元，其中国际收入占比超60%，净利率不低于8% [7] - 徐工集团计划到2030年规模在千亿元基础上再翻一番，国际化收入占比达60%以上，推动向解决方案服务商转型 [7] - 优必选人形机器人Walker系列已获超6.3亿元订单，其中近期中标项目金额1.26亿元 [7] - 优必选Walker S在比亚迪工厂实训使效率提升一倍，稳定性提升30%，正从单机智能迈向群体智能 [8]

文章核心观点 - 机械行业作为工业经济“压舱石”，其发展新质生产力对建设现代化产业体系至关重要 [1] - 《机械行业稳增长工作方案》提出力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元的目标 [1] - 通过深挖存量内需、培育壮大新需求、提升国际竞争力的“三驾马车”协同发力，为行业稳定增长提供支撑 [1] 设备更新激活行业潜力 - 机械行业70%的需求来自基础设施建设和各行业新上或更新改造设备投资，老旧设备更新是撬动存量市场的核心抓手 [2] - 设备更新正朝着绿色化、智能化、服务化方向加速演进，催生万亿级市场空间 [2] - 盛屯矿业投资数千万元推进余热回收改造，其子公司前三个季度利用余热锅炉产生蒸汽5.37万吨，折算减排二氧化碳超1.7万吨 [2] - 盛屯矿业每年更换150台工频电机为变频电机，实现减能降耗 [2] - 工程机械上轮销售高峰期（2016-2021年）的设备正进入集中更新期，产品寿命约8-10年，叠加国四切换等因素，更新需求刚性强 [3] 国际竞争力提升 - 中国国际消防设备技术交流展览会吸引全球40多个国家和地区1200余家单位参展，境外应邀观展嘉宾数量创新高 [4] - 三一重工JP100以159.66米的极限喷射高度创吉尼斯世界纪录，将过往纪录提升超25% [4] - 上半年机械工业完成货物贸易出口额4659.4亿美元，同比增长12.4%；实现贸易顺差3342.8亿美元，同比增长23.3%，占全国货物贸易顺差的57.1% [5] - 柳工制定2030年实现营业收入600亿元的目标，其中国际收入占比超过60%，净利率不低于8% [5] - 徐工集团计划到2030年规模在现有超千亿元基础上再翻一番，且国际化收入占比达60%以上 [6] 新产业开辟新蓝海 - 《方案》实施智能装备创新发展工程，聚焦工业母机、智能检测装备、智能农机、医疗机器人、高端智能机器人三大方向 [7] - 优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元，其Walker系列人形机器人已获得超6.3亿元订单 [7] - 在比亚迪汽车工厂，优必选Walker S1实训效率提升一倍，稳定性提升30% [7] - 南方路机运用AI技术，其混凝土坍落度在线AI监测系统使水泥用量平均减少10%，推动行业年减碳超千万吨 [8] - 南方路机的AI模型可实时调整混凝土配方，解决传统人工检测效率低、误差大的痛点 [8]