平台交付迎兑现拐点，主业回暖驱动成长 瑞纳智能(301129) 股票研究 /[Table_Date] 2025.07.29 2025-08-07 [Table_Industry] 资本货物/工业 [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格(元): 35.63 [当前价格： Table_CurPrice] (元) 25.62 [Table_Market] 交易数据 本报告导读： 公司作为智慧热力领域的领先企业，平台化+AI 算法能力构建领先，随着 EMC 模式 放量、EPC 项目加速交付、碳化硅业务初步落地，公司成长逻辑有望持续强化。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 432 | 428 | 678 | 811 | 931 | | (+/-)% | -33.3% | -0.8% | 58.4% | 19.5% | 14.9% | | 净利润(归母) | 67 | 77 | 162 | ...