股价与融资交易表现 - 9月15日股价下跌2.58% 成交额达1.73亿元 [1] - 当日融资买入1690.22万元 融资净买入444.26万元 融资余额6604.40万元占流通市值4.80% [1] - 融资余额处于近一年80%分位高位水平 融券余额处于近一年70%分位较高水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2008年4月9日 2021年11月2日上市 总部位于安徽长丰双凤经济开发区 [2] - 主营业务为一站式低碳智慧供热整体解决方案 包括供热节能服务(79.59%) 供热节能产品销售(17.01%)和系统工程(3.19%) [2] - 截至6月30日股东户数9049户 较上期增加0.81% 人均流通股3993股较上期减少0.20% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9258.67万元 同比增长27.20% [2] - 归母净利润-692.87万元 同比改善59.63% [2] - A股上市后累计派现1.54亿元 近三年累计派现1.03亿元 [3] 机构持仓情况 - 国寿安保智慧生活股票A(001672)为第三大流通股东 持股141.95万股较上期未变 [3]

公司会议与议案 - 公司于2025年9月15日召开2025年第二次董事会临时会议 审议关于提前赎回九洲转2的议案 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月供热收入占比43.58% 智能装配制造业务占比28.61% 发电收入占比26.89% 其他业务占比0.92% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为44亿元 [1]

投资评级 - 环保行业投资评级为看好 [2][4] 核心观点 - 集中供热面积持续增长，2023年达到115.49亿平方米，2010-2023年复合增速7.8% [4][18] - 热电联产为主要供热方式，占比45%，燃煤供热整体占比72% [4][22] - 热水供热占民用供热领域主流，占比84.7%，蒸汽供热主要用于工业 [4][26] - 供热价格改革持续推进，2024年全国多地已实施热价调整，预计未来涨价成趋势 [4][37] - 环保行业在"十四五"期间维持高景气度，水务和垃圾焚烧板块盈利稳健上行 [4][56] 市场表现 - 截至2025年9月12日，环保板块上涨1.00%，表现劣于上证综指（上涨1.52%） [4][11] - 子板块中水治理上涨4.31%，大气治理上涨3.32%，垃圾焚烧上涨1.61% [4][12] - 涨幅前三行业为电子（6.1%）、房地产（6.0%）、农林牧渔（4.8%） [4][11] 行业动态 - 工信部发布《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录（2025年版）》，包含96项工艺技术设备 [4][39] - 国家发改委、能源局联合发布《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，推动人工智能赋能清洁能源 [4][40] - 全球清洁氢项目超500个进入建设或运营阶段，总投资额1100亿美元，中国以330亿美元投资额居首 [4][42] 供热行业深度分析 - 山东省供热面积全国最大，达20.7亿平方米，辽宁（14.9亿平方米）、河北（10.7亿平方米）紧随其后 [4][18][21] - 供热成本中燃料及材料占比58%（以联美控股为例），煤炭价格变动直接影响盈利 [4][29][31] - 热价由政府定价，2025年4月出台《关于完善价格治理机制的意见》，深化供热价格改革 [4][37] - 2024年多地热价上调，如河北新乐市涨幅19.6%（18.9元/㎡→22.6元/㎡）、山西原平市涨幅22.2%（13.5元/㎡→16.5元/㎡） [38] 投资建议 - 重点推荐瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境 [4][56] - 建议关注旺能环境、军信股份、武汉控股、英科再生、高能环境、青达环保 [4][56] - 运营类资产有望迎来戴维斯双击，因现金流持续向好且公用事业市场化改革推进 [4][56]

行业现状与挑战 - 山东省供热行业面临燃煤供热占比偏高 清洁能源利用成本较高 热力供需矛盾突出以及管理体制亟待理顺等多重挑战 [6] - 以化石能源为主的供热模式面临碳排放约束趋紧 环境承载力受限等多重压力 传统能源路径依赖与低碳转型的紧迫需求之间的矛盾日益凸显 [6] 发展目标预测 - 到2035年全省居民供暖入网面积预计达26.04亿平方米 工业供热需求量预计达63947吨/小时 [3] - 2030年和2035年30万千瓦以下煤电机组装机容量目标分别降至1300万千瓦和1069万千瓦 [3] 能源结构调整路径 - 推动天然气 核能 可再生能源及余热供热发展 2027年和2035年前后分别实现燃煤供暖锅炉和燃煤供汽锅炉全面淘汰 [3] - 通过"灵活调节（非煤抽凝机组）+高效发电（燃煤背压机组）"组合平衡节能降碳要求与系统稳定性需求 [3] - 提升生物质能 地热能 核能 热泵等清洁能源利用比例 积极探索多能互补和智慧供热模式 [4][6] 转型实施策略 - 科学规划关停节奏 为新建机组留足衔接空间 部分关停机组实施"关而不拆 备而不用"的应急备用机制 [3] - 提升大型机组供热能力和热电解耦水平 加快非煤清洁能源供热比重 稳妥推进替代接续 [8] - 需妥善处理清洁低碳 经济可负担与能源安全等多重目标之间的平衡 [8] 政策支持方向 - 报告提出推动供热行业低碳高质量发展的政策建议和保障措施 [1] - 在优化能源结构 完善政策机制 推动技术创新和提升管理水平等方面持续发力 [6]

核心交易内容 - 公司委托陆港集团提供2025-2027采暖期煤炭仓储及运输一体化服务 总金额预计7130万元（含税）[2] - 仓储服务费固定单价25元/吨 预计总额2875万元[2] - 运输服务费固定单价37元/吨 预计总额4255万元[2] - 实际结算按115万吨煤炭用量的实际发生量计算[2] 交易规模与性质 - 交易总额占公司2024年度经审计净资产比例达38.85%[2] - 该交易构成关联交易 已获董事会审议通过[2] 业务保障安排 - 合作方为沈阳国际陆港集团有限责任公司[2] - 服务覆盖公司及控股子公司供热用煤的仓储及运输需求[2] - 合作期限覆盖两个年度采暖期[2]

通讯员 赵雨 2025-2026年采暖季即将来临,济南能投集团济南市济阳新城供热有限公司为方便用户交纳采暖费,开通微 信、支付宝、手机银行等线上交费渠道,足不出户即可轻松交纳采暖费。此外,提前交纳采暖费还有好礼 相送! 一、收费时间 未按时交费者视为放弃本采暖季用热,否则按热费额每日加收万分之二的滞纳金后方可予以供热。 四、交费方式: 1、济阳新城供热公司交费方式: 即日起至2025年11月15日 二、优惠活动 2025年10月31日前交纳采暖费但未享受减免的用户,可前往济阳新城热力客户服务中心(济阳区经二路26 号沿街)领取精美礼品一份,数量有限,先到先得!(本次活动仅限于济南市济阳新城供热有限公司辖区打散 用户) 三、收费标准 根据济阳发改发〔2024〕12号文件规定,2025-2026年采暖季具体收费标准为: 1、居民供热价格为套内面积24元/平方米,其中享受城市最低生活保障、持有《特困职工优待证》的居 民供热价格为套内面积18元/平方米。 2、非居民供热价格为建筑面积38.4元/平方米,其中列入国民教育序列的中小学、托幼园所,社会组织或 者个人兴办的敬老院、老年公寓、老年康复医疗中心、老年文化体育活动 ...

供热企业增值税免征政策 - "三北"地区供热企业向居民个人供热取得的采暖费收入免征增值税 政策有效期至2027年供暖期结束 [4][5] - 免征范围包括供热企业直接向居民收取的 通过其他单位向居民收取的 以及由单位代居民缴纳的采暖费收入 [4][6] - 热力产品生产企业需根据热力产品经营企业实际从居民取得的采暖费收入占该经营企业采暖费总收入的比例计算免征增值税额 [6] 政策适用条件 - 供热企业包括热力产品生产企业和热力产品经营企业 其中热力产品生产企业涵盖专业供热企业 兼营供热企业和自供热单位 [6] - "三北"地区覆盖北京市 天津市 河北省等17个省级行政区 包括大连市和青岛市两个计划单列市 [6] - 供暖期定义为当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间 [6] - 免征增值税的采暖费收入需按照《中华人民共和国增值税暂行条例》第十六条规定单独核算 [6] 人力资源外包服务税务处理 - 纳税人提供人力资源外包服务按经纪代理服务缴纳增值税 销售额不包括受委托代为发放的工资和代理缴纳的社会保险 住房公积金 [11] - 一般纳税人提供人力资源外包服务可选择适用简易计税方法 按5%征收率计算缴纳增值税 [11] - 向委托方收取并代为发放的工资和代理缴纳的社会保险 住房公积金不得开具增值税专用发票 可开具普通发票 [11] 小微企业简易注销条件 - 简易注销登记适用范围拓展至未发生债权债务或已将债权债务清偿完结的市场主体（上市股份有限公司除外） [15] - 申请简易注销时不应存在未结清清偿费用 职工工资 社会保险费用 法定补偿金 应缴纳税款等债权债务 [15] - 税务部门对未办理过涉税事宜 或办理过但没领用发票 没有欠税和其他未办结事项的纳税人不提出异议 [15]

业务模式 - 合同能源管理服务是国家及地方政策鼓励、供热企业欢迎的智慧供热升级改造合作模式 [2] - 公司与供热企业以合同形式约定项目节能收益分享方式 通过自主投入软硬件产品和节能收益方案设计实现合作 [2] - 利用智能化AI系统对数字资产管理 实现供热企业生产技术和经营管理水平全面提升 保障供热质量并最大限度节约能源 [2] 客户价值 - 供热企业无需提前出资且风险小 同时能达到节约能耗、降低成本的效果 [2] - 该模式得到供热企业充分肯定 报告期内通过节能收益分享模式开展业务显现良好节能效益和经济效益 [2]

公司AI技术应用 - AI能力贯穿供热系统全流程运营管理 通过精准负荷预测结合天气和历史能耗数据实现智能调度控制 优化能源调配并降低能耗 提升供暖保障 [1] - 借助设备故障预判功能实时汇聚运行参数并预警潜在故障 提供辅助决策支持 保障设备稳定运行 降低维护成本 [1] - 依托智能交互服务实现语音/文字指令精准转化 提供7×24小时AI客服 结合数字孪生与仿真技术集成多技术打造热网运营体系 模拟运行状态提升热网运行效率与事故响应能力 [1] 运营效率提升 - 通过热力站负荷动态调控和二网水力与热力平衡调节实现智能调度控制 全方位助力热力企业实现高效智能的系统化管理 [1] - 数字孪生技术集成多技术构建热网运营体系 通过模拟运行状态进一步提升事故响应能力 [1]

公司业务定位 - 主要从事智慧供热领域 为供热企业提供供热系统智能化核心产品 [1] - 通过技术创新实现节能降碳 从源头减少供热企业能源消耗和碳排放 [1] - 暂未涉及科技企业的能源管理支持等业务 [1]