核心观点 - 截至2025年8月21日 机构投资者合计持有洽洽食品A股股份2.72亿股 占总股本比例达53.87% [1] - 前十大机构投资者持股比例合计为53.50% 较上一季度下降2.67个百分点 [1] 机构持股结构 - 前十大机构投资者包括合肥华泰集团股份有限公司 香港中央结算有限公司 万和投资有限公司 招商银行股份有限公司-兴证全球欣越混合型证券投资基金 中国建设银行股份有限公司-嘉实新消费股票型证券投资基金 招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 洽洽食品股份有限公司-第九期员工持股计划 百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品 全国社保基金一零一组合 青岛君厚私募基金管理有限公司-君厚知存价值共享私募证券投资基金 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共2个 包括嘉实新消费股票A和易方达裕鑫债券A 持股增加占比0.17% [2] - 本期持股减少的公募基金共2个 包括信澳精华配置混合A和易方达鑫转招利混合A 持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金共8个 主要包括兴证全球欣越混合A 南方中证1000ETF 华夏养老2040三年持有混合(FOF)A 华夏聚嘉优选三个月持有混合(FOF)A 九泰锐丰混合A等 [2] - 本期未再披露的公募基金共9个 主要包括广发稳健增长混合A 南方中证500ETF 汇添富中证主要消费ETF 太平改革红利精选 鹏扬消费量化选股混合A等 [2] 社保基金持仓变动 - 本期新披露的社保基金为全国社保基金一零一组合 [2] - 本期未再披露的社保基金为全国社保基金一一五组合 [2] 外资持仓变动 - 本期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司 持股增加占比小幅上涨 [2]

长期成长基金池理念与表现 - 长期成长投资策略聚焦盈利持续稳定增长的行业，代表性行业包括食品饮料、医药等，当前主要集中于消费和周期板块 [7] - 长期成长类行业能保持5-10年甚至更久的盈利增长，产业需求持续扩张突破渗透率限制 [7] - 基金池2014-2025年期间年化收益率13.88%，相对偏股基金指数年化超额收益5.05%，年化波动21.11%，夏普比率0.66 [10] - 近三个月组合实现3.4%超额收益，但2024年以来受消费板块影响超额收益有所回调 [11] - 行业配置和选股均贡献超额收益，最新一期持仓更偏大盘且质量提升，增加制造和金融行业配置 [1][17] 长期成长基金筛选标准 - 定义标准：近一年重仓股中成长股平均占比>60%，最小值>40%，且长期成长股占比>40% [20] - 筛选条件：主动股基，任职1年以上，规模>1亿元，权益仓位>60%，前十大重仓占比>35% [20] - 筛选因子：持仓股盈利能力、管理效率、预期分红等，选取打分前10基金等权配置 [21] - 最新一期基金池包括汇添富大盘核心资产混合A（规模18.53亿元，今年回报17.43%）等10只基金 [21] 重点行业与基金分析 - 细分成长赛道中，半导体设备10年净利润复合增速90.02%，锂电池51.98%，光伏设备58.52% [8][9] - 汇添富大盘核心资产混合A聚焦商业模式稳健、现金流优质的企业，偏好中长期布局 [23] - 前海开源中国稀缺资产混合A深度锚定科技和消费赛道，行业轮动精准 [25] - 博时产业新趋势混合A聚焦医药、消费产业新趋势，布局贴合时代主线 [28] - 长城品牌优选混合A选择发展模式透明、业绩增长清晰的企业，换手率较低 [31] 组合特征与风格 - 配置风格呈现高流动性、高动量、成长属性突出特点 [16] - 板块配置以消费为主（60-70%），但最新一期占比有所降低 [17][19] - 超额收益来源中，选股贡献长期稳定，2021和2024年因消费下挫出现回撤 [11][12] - 2015年超额收益达27.46%，2022年超额11.18%，展示牛市高弹性和下跌控制回撤能力 [12]