（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月12日晚间，健友股份发布公告称，截至2025年12月12日，公司股票在任意连续三十 个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%，触发"健友转债"转股价格向下修正条 款。经公司第五届董事会第十六次会议审议，公司董事会决定本次不向下修正转股价格，同时在未来四 个月内（即2025年12月13日至2026年4月12日），如再次触发"健友转债"转股价格向下修正条款时，亦 不提出向下修正方案。 ...

可转债发行与转股价格历史 - 公司于2020年公开发行可转换公司债券，发行总额为人民币5.0319亿元，债券简称“健友转债”，债券代码“113579”，存续期限为自2020年4月23日至2026年4月22日 [1] - 该可转债于2020年5月22日起在上海证券交易所挂牌交易 [1] - 可转债初始转股价格为54.97元/股，后因公司实施多次权益分派及股权激励计划，转股价格经历一系列下调，最新转股价格自2025年6月5日起调整为24.34元/股 [2] 转股价格修正条款与触发条件 - 根据条款，在公司股票任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出向下修正转股价格的方案 [3] - 修正方案需经股东大会表决，且须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过，持有本次可转债的股东应当回避 [3] - 公司董事会曾于2025年5月23日决议，决定不向下修正转股价格，并承诺在未来6个月内（即2025年5月24日至2025年11月23日）即使再次触发条款亦不提出修正方案 [4] 当前可能触发修正条款的情况 - 自2025年11月24日开始至2025年12月05日期间，公司股价已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%（即21.906元/股） [5] - 若未来二十个交易日内有五个交易日收盘价仍低于21.906元/股，预计将触发“健友转债”的转股价格修正条款 [5]

可转债转股情况 - 截至2025年6月30日，累计已有719,000元"健友转债"转为公司普通股，累计回售7,000元"健友转债"，累计转股股数18,035股，占转股前公司股份总额的0.001% [2] - 自2025年4月1日至2025年6月30日期间，未有"健友转债"转为公司普通股，转股数为0股 [6] - 截至2025年6月30日，尚未转股的"健友转债"金额为502,464,000元，占发行总量的99.86% [3] 可转债发行与转股价格调整 - 公司于2020年公开发行5,031,900张可转债，每张面值100元，发行总额5.0319亿元，期限6年，并于2020年5月22日在上海证券交易所挂牌交易 [4] - 初始转股价格为54.97元/股，后因限制性股票激励计划和年度权益分派多次调整，截至2025年6月5日，转股价格调整为24.34元/股 [5] 股本变动情况 - 2025年4月1日至2025年6月30日期间，公司股本未发生变动 [7]

可转债发行概况 - 公司于2020年公开发行可转换公司债券"健友转债"，发行总额为5.0319亿元，每张面值100元，共计5,031,900张，期限6年 [1] - 该债券于2020年5月22日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码"113579" [1] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为54.97元/股（2020年10月29日起） [2] - 因实施股权激励和权益分派，转股价格经历多次调整：2020年7月10日降至54.96元/股，2020年7月23日降至42.05元/股，2021年6月25日降至42.01元/股 [2] - 2021年7月15日因年度权益分派降至32.20元/股，2022年6月10日因激励计划预留授予降至32.19元/股 [2] - 2022年7月11日因年度权益分派降至24.65元/股，2023年7月7日因年度权益分派降至24.54元/股 [2] - 2024年7月8日因年度权益分派降至24.44元/股，2025年6月5日因年度权益分派最终调整为24.34元/股 [2] 转股及回售情况 - 截至2025年6月30日，累计71.9万元"健友转债"转为普通股，累计回售7,000元 [1][3] - 2025年4月1日至6月30日期间无转股发生 [3] - 尚未转股金额为5.02464亿元，占发行总量的99.86% [1][3] 股本变动情况 - 截至2025年6月30日，公司总股本保持1,615,634,969股不变，无限售条件流通股占比100% [3][4]

评级结果公告 - 本次评级结果未发生调整 [2] - 前次"健友转债"评级为AA 主体评级为AA 评级展望为稳定 [3] - 本次"健友转债"评级维持AA 主体评级维持AA 评级展望维持稳定 [3] 评级背景 - 公司委托联合资信评估股份有限公司对2020年4月发行的可转换公司债券进行跟踪信用评级 [3] - 前次跟踪评级时间为2024年6月26日 [3] - 本次跟踪评级报告于2025年6月27日出具 [3] 评级机构 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司 [3] - 评级机构对公司业务、管理、财务等情况进行综合分析与评估 [3] - 本次信用评级报告详见上海证券交易所网站 [3]

信用评级结果 - 本次"健友转债"评级维持"AA" [1] - 本次公司主体信用评级维持"AA" [1] - 本次评级展望维持"稳定" [1] 评级历史 - 前次"健友转债"评级为"AA"（2024年6月26日） [1] - 前次公司主体信用评级为"AA"（2024年6月26日） [1] - 前次评级展望为"稳定"（2024年6月26日） [1] 评级机构及依据 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司 [1] - 评级基于对公司业务、管理、财务等综合评估 [2] - 评级报告发布于2025年6月27日 [2] 公告信息 - 公告涉及可转换公司债券（健友转债）信用评级 [1] - 评级报告详见上海证券交易所网站 [2]

关于"健友转债"可选择回售结果的公告 回售基本情况 - 转债代码为"113579"，回售价格为100 30元人民币/张（含当期应计利息、含税）[2] - 回售申报期为2025年6月17日至2025年6月23日，申报已于2025年6月23日结束[2] - 回售有效申报数量为0张，回售金额为0元（含当期应计利息、含税）[2][3] 回售结果及影响 - 公司无需办理向投资者支付回售资金等后续业务事项，本次回售已完成[2] - 回售金额为0元，不会对公司现金流、资产状况、股本情况等方面产生重大影响[2] 后续事项 - 未回售的"健友转债"将继续在上海证券交易所交易[2] - 回售资金发放日为2025年6月26日（因无回售申报，公司无需支付资金）[3] 公告披露情况 - 公司于2025年6月10日披露可选择回售公告，并在6月11日至6月23日期间连续发布提示性公告[1] - 公告通过上海证券交易所网站及《中国证券报》《上海证券报》等渠道发布[1]

回售条款及回售价格 - 健友转债有条件回售条款生效，因公司股票自2025年4月23日至2025年6月9日连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%且处于最后两个计息年度 [1] - 回售条款允许持有人以面值加当期应计利息回售全部或部分可转债，转股价格调整时需重新计算连续交易日 [1] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365，其中B为票面总金额，i为当年票面利率2 0%，t为计息天数55天 [2][4] - 回售价格为100 30元/张（含当期应计利息及税），其中利息部分约0 30元/张 [3][4] 回售安排及程序 - 回售期为2025年6月17日至2025年6月23日，资金发放日为2025年6月26日 [3][5] - 回售申报需通过上交所交易系统以"卖出"方向操作，申报确认后不可撤销 [4][5] - 回售期间健友转债停止转股，但继续交易，同一交易日卖出指令优先于回售指令 [5] - 若回售导致流通面值少于3000万元，转债将在回售期结束公告后3个交易日停止交易 [5] 持有人权利与限制 - 回售不具有强制性，持有人可选择部分或全部回售 [4] - 每个计息年度回售权仅可行使一次，若首次满足条件未申报则当年不可再行使 [4] - 未在2025年回售期内申报的持有人将失去2025年4月23日至2026年4月22日计息年度的回售权 [3]

健友转债回售事项 - 回售价格设定为100.30元/张（含当期应计利息及税），其中利息部分按票面金额100元、年利率2%及55天计息期计算得出0.30元/张 [5][10] - 回售条款触发条件为：2025年4月23日至6月9日连续30个交易日股票收盘价低于转股价70%，且处于转债最后两个计息年度 [2] - 回售申报期为2025年6月17日至23日，资金发放日为6月26日，期间转债停止转股但可交易 [3][9][11][13] - 回售非强制性，持有人需通过上交所系统以"卖出"指令申报，未申报者当年度丧失回售权 [6][7][4] 子公司药品获批进展 - 子公司Meitheal获美国FDA批准将盐酸柔红霉素注射液（20 mg/4 mL）生产场地转移至健进制药，ANDA号为065035 [15][16] - 该药品用于治疗急性白血病，原研药由Hikma持有，Meitheal通过购买获得ANDA权益，目前美国市场仅1家仿制药竞争对手 [16][17] - 公司已投入研发费用约83.08万元，预计产品上市后将积极影响业绩 [17][18] 证券交易安排 - 回售期间转债代码113579继续交易但停止转股，若卖出与回售指令冲突则优先处理卖出 [13] - 若回售后流通面值低于3000万元，转债将在回售期结束公告后3个交易日停止交易 [14]

核心观点 - 健友股份因股价触发回售条款 宣布健友转债持有人可选择在指定期间以100.30元/张回售债券 该回售非强制性且期间转债停止转股 [1][2][4] 回售条款触发原因 - 公司股票自2025年4月23日至6月9日连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70% 且转债处于最后两个计息年度 触发有条件回售条款 [2] - 回售条款规定：最后两个计息年度内 若股价连续30个交易日低于转股价格70% 持有人有权以面值加当期应计利息回售 [2] 回售具体安排 - 回售期为2025年6月17日至6月23日 申报通过上交所系统以"卖出"方向操作 申报确认后不可撤销 [1][4] - 回售价格100.30元/张 含第六年票面利率2.0%计算的当期应计利息0.30元/张（计息55天） [1][3] - 回售资金发放日为2025年6月26日 回售期满后公司将公告回售结果及影响 [1][4] 交易与转股安排 - 回售期间健友转债继续交易但停止转股 同一交易日卖出指令优先于回售指令处理 [4] - 若回售导致转债流通面值总额少于3000万元 回售期结束后将公告并停止交易 [5] - 未在回售期申报的持有人本计息年度（2025年4月23日至2026年4月22日）丧失回售权 [1][3] 条款执行依据 - 回售条款依据《可转换公司债券管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》及转债募集说明书约定执行 [2] - 转股价格调整时 回售条款的三十个交易日需从调整后首日重新计算 [2]