董事会会议决议 - 洽洽食品第六届董事会第二十五次会议于2026年2月25日召开，应到董事七人，实到七人，会议合法有效 [2] - 会议以7票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于不向下修正“洽洽转债”转股价格的议案》 [3] 可转债基本信息 - 公司于2020年10月20日公开发行1,340.00万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额13.40亿元，期限六年 [7] - 该债券于2020年11月18日在深交所挂牌交易，债券简称“洽洽转债”，代码“128135” [7] - 债券转股期限自2021年4月26日起至2026年10月19日止 [7][8] - 截至公告日，债券的当前转股价格为人民币55.93元/股 [7] 转股价格触发下修条件 - 自2026年1月28日至2026年2月25日，公司股票已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格55.93元/股的85%，即低于47.54元/股，已触发转股价格向下修正条款 [7][14] - 根据规定，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正方案 [12][14] 公司决定及未来安排 - 公司董事会决定不向下修正“洽洽转债”的转股价格 [7][15] - 自2026年2月26日至2026年8月25日的六个月内，即使再次触发向下修正条件，公司亦不提出向下修正方案 [7][15] - 下一触发转股价格修正条件的期间将从2026年8月26日重新起算 [15] 转股价格历史调整 - “洽洽转债”初始转股价格为60.83元/股，自2021年4月26日起可转股 [9] - 截至公告日，转股价格共进行了7次调整，主要因历年权益分派及注销回购股份所致 [9][10][11] - 历次调整包括：2021年因分红调整为60.03元/股，2022年调整为59.18元/股，2023年调整为58.18元/股，2024年调整为57.19元/股，2025年因分红及注销股份先后调整为56.90元/股、56.91元/股，最终因2024年年度权益分派调整为当前价格55.93元/股 [9][10][11]

董事会决议与提议 - 公司第六届董事会第三十九次会议于2026年2月24日以通讯表决方式召开，全体8名董事出席并一致通过两项议案 [2] - 董事会审议并通过了《关于董事会提议向下修正“蓝帆转债”转股价格的议案》，提议将转股价格向下修正 [3] - 董事会审议并通过了《关于召开2026年第二次临时股东会的议案》，同意于2026年3月16日召开临时股东会 [7][8] 可转债转股价格下修触发条件与提议 - 截至2026年2月24日，公司股票已出现连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格85%的情形，已触发“蓝帆转债”转股价格向下修正条件 [3][13] - 为保护债券持有人利益、优化资本结构并支持长期发展，董事会提议向下修正转股价格，该提议尚需提交股东会审议 [3][30] - 修正后的转股价格应不低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日股票交易均价的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产及股票面值 [3][30] - 若股东会召开时，上述任一指标高于本次调整前的转股价格（8.50元/股），则转股价格无需调整 [3][30] - 董事会提请股东会授权其全权办理本次转股价格下修的相关事宜，包括确定修正后的价格和生效日期等 [4][31] 可转债发行与历史转股价格调整 - 公司于2020年5月28日公开发行了3,144.04万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为314,404万元（即31.4404亿元） [16] - 该可转债于2020年6月19日在深交所挂牌交易，债券简称“蓝帆转债”，代码“128108” [17] - 可转债转股期自2020年12月3日起至2026年5月27日止 [18] - 自发行以来，“蓝帆转债”的转股价格经历了多次调整，初始价格未直接说明，但经过一系列调整后，在本次提议前的最新转股价格为8.50元/股（自2026年1月27日起生效） [20][21][22][23][24][25][26] - 历史调整原因包括业绩补偿股份回购注销、利润分配以及此前多次的转股价格向下修正 [20][21][22][23][24][25][26] 2026年第二次临时股东会安排 - 公司决定于2026年3月16日召开2026年第二次临时股东会，会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式 [35][36] - 现场会议时间为2026年3月16日下午14:00，网络投票时间为同日9:15至15:00 [36] - 股权登记日为2026年3月6日，在该日下午收市时登记在册的股东有权出席 [37][38] - 会议地点为山东省淄博市临淄区稷下街道一诺路48号蓝帆医疗办公中心第一会议室 [41] - 会议将审议《关于董事会提议向下修正“蓝帆转债”转股价格的议案》，该议案为特别决议事项，需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，且持有“蓝帆转债”的股东需回避表决 [42][43]

"通22转债"发行上市概况 - 公司于2022年2月24日公开发行1.2亿张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为120亿元 [2] - 该可转债期限为6年，自2022年2月24日至2028年2月23日，票面利率逐年递增，第一年至第六年分别为0.20%、0.40%、0.60%、1.50%、1.80%、2.00% [2] - "通22转债"于2022年3月18日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码为110085 [2] - 该可转债自2022年9月2日起可转换为公司股份，初始转股价为39.27元/股，后因实施年度权益分派，转股价格逐步调整为34.60元/股 [2] "通22转债"转股价格修正条款 - 修正触发条件：在公司A股股票任意连续三十个交易日中，有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正转股价格的方案 [3] - 修正程序：方案需提交股东大会审议，并经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，且持有本次可转债的股东需回避表决 [3] - 价格下限：修正后的转股价格应不低于审议该方案的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价，以及前一个交易日的公司A股股票交易均价 [3] 转股价格修正条款历史触发与公司决策 - 公司董事会曾多次审议并决定不向下修正转股价格，并设定未来一段时间内不再提出修正方案 [5][6][7] - 2023年11月7日决定不修正，并设定6个月内（至2024年5月7日）不再提出方案 [5] - 2024年5月28日决定不修正，并设定6个月内（至2024年11月28日）不再提出方案 [5] - 2024年12月19日决定不修正，并设定6个月内（至2025年6月19日）不再提出方案 [6] - 2025年7月10日决定不修正，并设定3个月内（至2025年10月10日）不再提出方案 [6] - 2025年10月31日决定不修正，并设定3个月内（至2026年1月31日）不再提出方案 [7] - 在上述各次董事会决议设定的期限结束后，公司将自指定日期起首个交易日重新开始计算触发条件，若未来再次触发，董事会将重新召开会议决定是否行使修正权利 [5][6][7] 本次转股价格修正条款预计触发情况 - 自2026年2月1日至2026年2月13日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格34.60元/股的85%（即29.41元/股） [8] - 若未来连续20个交易日内，再有5个交易日公司股票收盘价低于29.41元/股，则将触发"通22转债"的转股价格修正条件 [8] - 根据监管规定，若触发条件，公司需在触发当日召开董事会审议是否修正转股价格，并在次一交易日开市前披露相关提示性公告 [8]

股东权益与可转债事项 - 持股5%以上股东贝特瑞新材料集团股份有限公司于2026年2月10日通过集中竞价减持5800股，持股比例从5.0011%降至5.0000%（实际为4.99999%），不再属于持股5%以上股东，本次变动不涉及控制权变化 [1] - 公司于2026年2月9日公告提示芳源转债可能触发转股价格向下修正条件，若条件达成，董事会将审议是否修正转股价格 [1] 股票近期走势与资金面 - 截至2026年2月12日收盘，股价报8.49元，单日下跌0.70%，成交额8103.69万元；2月11日股价收于8.55元，上涨0.83% [2] - 资金流向分化：2月12日主力资金净流出909.20万元，占总成交额11.22%；2月11日主力资金净流入614.39万元 [2] - 融资余额连续下降，近5日减少0.06亿元，降幅3.59% [2] 公司财务业绩 - 2025年第三季度业绩显著改善：单季度营收5.9亿元，同比增长57.3%；归母净利润2805.94万元，实现扭亏为盈 [3] - 2025年全年预计亏损：归母净利润预亏1.20亿元至0.80亿元，主要受上半年产线升级及成本高企影响，但下半年通过技术优化已实现盈利 [3] - 2025年三季报显示公司负债率为84.32%，毛利率为3.05% [3]

文章核心观点 - 江山欧派董事会决定不向下修正“江山转债”转股价格，并承诺在未来三个月内即使再次触发条款也不提出修正方案 [2][11] 可转债发行与转股价格历史 - 公司于2021年6月11日公开发行可转换公司债券，发行总额为人民币5.83亿元，期限6年，票面利率第一年0.40%至第六年3.00% [3] - 债券于2021年7月1日在上海证券交易所挂牌交易，简称“江山转债”，代码“113625” [3] - 初始转股价格为97.55元/股，转股期为2021年12月20日至2027年6月10日 [3] - 转股价格因历次权益分派及主动修正而多次调整：从97.55元/股调整至96.33元/股（2021年9月）[3]，再至73.53元/股（2022年7月）[4]，再至55.04元/股（2023年6月）[4]，再至53.27元/股（2024年6月）[5]，后于2024年11月主动修正至20.03元/股 [5]，最后因2024年年度权益分派调整为19.84元/股（2025年6月）[6] 转股价格向下修正条款触发情况 - 条款规定：在可转债存续期间，当公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，董事会有权提出向下修正方案 [7] - 自2026年1月28日至2026年2月10日期间，公司股票已满足触发条件，即收盘价低于当期转股价格19.84元/股的90%（即17.86元/股）[2][9] 本次不向下修正转股价格的决策与说明 - 公司董事会于2026年2月10日召开会议，审议通过不向下修正“江山转债”转股价格的议案 [11] - 决策基于对公司内在价值与长远发展的信心，认为股价受行业情况等影响未能准确体现公司价值 [11] - 董事会决定，在未来三个月内（2026年2月11日至5月10日），如再次触发向下修正条款，亦不提出修正方案 [2][11] - 自2026年5月11日起，若再次触发条款，董事会将重新召开会议决定是否行使修正权利 [2][11]

公司关于不向下修正可转债转股价格的决议 - 公司股票在2026年1月16日至2月5日期间，收盘价在任意连续三十个交易日中有十五个交易日低于当期转股价格的85%，触发了“益丰转债”的转股价格向下修正条款 [2] - 公司于2026年2月5日召开董事会，审议通过了不向下修正转股价格的议案，并决定在未来三个月内（2026年2月6日至5月5日），即使股价再次触发条款，亦不提出向下修正方案 [2] - 下一触发转股价格修正条款的期间将从2026年5月6日起重新计算，届时若再次触发，董事会将重新召开会议决定是否行使修正权利 [2] “益丰转债”发行与转股价格历史 - 公司于2024年3月4日向不特定对象发行了1,797.4320万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为179,743.20万元（约17.97亿元人民币）[3] - 债券期限为6年（2024年3月4日至2030年3月3日），票面利率第一年至第六年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00% [3] - “益丰转债”初始转股价格为39.85元/股，后因历次权益分派，转股价格已逐步调整至31.84元/股 [3] 转股价格向下修正条款具体内容 - 修正条件：在公司可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正方案 [4] - 修正程序：修正方案需提交股东大会表决，并经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，持有本次可转债的股东需回避表决 [4] - 价格限制：修正后的转股价格应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价之间的较高者 [4] 本次不修正转股价格的具体说明与依据 - 截至2026年2月5日，公司股票收盘价已低于调整后转股价格31.84元/股的85%（即27.06元/股），正式触发向下修正条款 [5] - 公司做出不修正决定是基于“益丰转债”距离存续届满期尚远，并综合考虑了公司基本情况、股价走势、市场环境等多重因素 [6] - 公司表示，此举旨在从公平对待所有投资者的角度出发，维护全体投资者利益、明确投资者预期，并基于对公司长期发展内在价值的信心 [6]

公司董事会决议 - 公司第五届董事会第五次会议于2026年2月5日以通讯方式紧急召开，应到董事9人，实到董事9人，会议召集召开符合规定 [2] - 会议审议通过了《关于不向下修正公司可转债转股价格的议案》，表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票 [3][5] 可转债基本情况 - 公司于2022年4月25日公开发行面值总额100,000.00万元（即10亿元）的可转换公司债券“巨星转债”，期限6年，票面利率第一年0.40%至第六年3.00% [9] - 该可转债于2022年5月17日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码“113648” [10] - 可转债初始转股价格为25.24元/股，后因2022年度利润分配调整为25.21元/股，又因2024年度利润分配进一步调整为25.04元/股 [11][12] - “巨星转债”的转股期起止日期为2022年10月31日至2028年4月24日 [15] 转股价格修正条款触发情况 - 根据条款，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出向下修正方案 [13] - 截至2026年2月5日，公司股价已出现上述情形，触发了“巨星转债”转股价格向下修正条款 [3][8][13] 公司关于不向下修正转股价格的决定 - 公司董事会决定本次不向下修正“巨星转债”的转股价格 [3][8] - 决定是基于对公司未来发展信心和内在价值的判断，并综合考虑了公司情况、市场环境等诸多因素 [3][15] - 同时，公司决定在未来三个月内（即2026年2月6日至2026年5月5日），即使股价再次触发向下修正条款，亦不提出修正方案 [3][8][15] - 在上述三个月期限之后（从2026年5月6日起），若再次触发条款，公司董事会将再次召开会议决定是否行使向下修正权利 [3][8][15]

文章核心观点 - 江山欧派发布提示性公告 指出其可转债“江山转债”的转股价格向下修正条款可能在未来触发 因公司股票近期收盘价已连续低于当期转股价格的90% [1][2][9] 可转债发行与转股概况 - “江山转债”于2021年6月11日公开发行 发行总额为人民币5.83亿元 期限6年 票面利率第一年0.40%至第六年3.00% [3] - 该债券于2021年7月1日在上海证券交易所挂牌交易 转股期为2021年12月20日至2027年6月10日 [3] - 初始转股价格为97.55元/股 后因历次权益分派及一次主动下修 转股价格已调整为19.84元/股 [3][4][5][6] 转股价格修正条款 - 修正触发条件：在公司可转债存续期间 若公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90% 公司董事会有权提出向下修正方案 [6] - 修正程序：方案需经股东大会表决 持有本次可转债的股东需回避 修正后的转股价格需满足不低于股东大会召开前20个交易日股票交易均价与前一交易日均价较高者 且不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值 [6] - 若决定下修 公司将发布公告 明确修正幅度 股权登记日等信息 并从转股价格修正日开始执行新价格 [8] 当前可能触发情况 - 自2026年1月28日起算 截至2026年2月3日收盘 公司股票已有五个交易日的收盘价低于当期转股价19.84元/股的90%（即17.86元/股） [2][9] - 若在未来连续十五个交易日内 公司股票收盘价再有五个交易日保持在19.84元/股的90%以下 则将可能触发转股价格向下修正条款 [2][9] - 公司表示将根据约定于触发条件后决定是否修正转股价格 并及时履行信息披露义务 [11]

可转债发行概况 - 公司于2023年3月8日向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额为70,000万元（7亿元人民币），共计7,000,000张，每张面值100元 [1] - 该可转换公司债券（简称“建龙转债”，代码118032）于2023年4月7日起在上海证券交易所挂牌交易 [2] - 可转债的转股期为2023年9月14日至2029年3月7日，初始转股价格为123.00元/股，当前转股价格为71.71元/股 [2] 转股价格历次调整 - 因实施2022年年度权益分派，转股价格自2023年6月8日起由123.00元/股调整为87.14元/股 [3] - 因完成2020年限制性股票激励计划部分归属登记，转股价格自2024年2月1日起由87.14元/股调整为87.01元/股 [3] - 因实施2023年年度权益分派，转股价格自2024年5月24日起由87.01元/股调整为72.01元/股 [3] - 因实施2024年前三季度权益分派，转股价格自2024年12月20日起由72.01元/股调整为71.91元/股 [4] - 因实施2024年年度权益分派，转股价格自2025年6月26日起由71.91元/股调整为71.71元/股 [4] 转股价格向下修正条款 - 条款规定：在公司A股股票任意连续三十个交易日中，至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正转股价格的方案并提交股东大会审议 [5] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施，且持有本次可转债的股东在表决时应当回避 [5] - 修正后的转股价格应不低于审议该方案的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日的公司A股股票交易均价 [5] 转股价格修正条款可能触发情况 - 自2026年1月19日至2026年1月30日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格71.71元/股的85%（即60.95元/股） [6] - 根据上述情况，存在触发“建龙转债”转股价格向下修正条款的可能性 [6]

公司公告核心观点 - 公司董事会决定不向下修正“李子转债”转股价格，并设定未来六个月内（2026年1月31日至2026年7月30日）即使再次触发条款亦不提出修正方案 [2][9] 可转债发行与转股价格历史 - 公司于2023年6月20日发行600万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额60,000万元（6亿元），期限6年，票面利率第一年0.3%至第六年2.0% [3] - “李子转债”自2023年12月28日起可转股，初始转股价为19.47元/股 [3] - 转股价格经历多次调整：因2023年年度权益分派，自2024年6月3日由19.47元/股调整为18.98元/股 [4]；因2024年年度权益分派，自2025年6月16日由18.98元/股调整为18.49元/股 [4]；因回购注销员工持股计划股份，自2025年8月6日由18.49元/股调整为18.61元/股 [5]；因2025年半年度权益分派，自2025年10月17日由18.61元/股调整为18.37元/股 [6] 转股价格向下修正条款触发情况 - 根据条款，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出向下修正方案 [7] - 自2026年1月11日至2026年1月30日，公司股票已出现连续十五个交易日的收盘价低于当期转股价格（18.37元/股）的80%的情形，触发了向下修正条款 [2][9] 董事会决议与未来安排 - 公司于2026年1月30日召开第四届董事会第四次会议，审议通过不向下修正转股价格的议案 [9] - 董事会决定在未来六个月内（2026年1月31日至2026年7月30日），如再次触发向下修正条款，亦不提出修正方案 [2][9] - 自2026年7月31日开始重新计算，若再次触发条款，董事会将届时会议决定是否修正 [2][9]