财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11%，归母净利润为1.15亿元，同比增长106.61% [1] - 第三季度单季营收4.02亿元，同比增长26.53%，环比增长21.22%，归母净利润0.63亿元，同比增长149.09%，环比增长54.64% [1] - 第三季度毛利率为34.62%，环比提升0.48个百分点，净利率为15.42%，环比提升3.32个百分点 [1] - 公司前三季度经营活动现金净流量为0.65亿元，同比下降56.13% [1] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.51亿元、2.52亿元、3.01亿元 [3] 产品与技术研发 - 公司发布全光交换机应用两维多通道光纤阵列、CPO应用波分复用模组、800G硅光集成化在线隔离器等新产品 [1] - 公司持续加大研发投入，不断招聘人才 [1] - 公司布局的薄膜铌酸锂技术拥有广阔前景 [3] 客户与品牌优势 - 公司在国内外主流光纤激光器厂家中得到普遍认可，树立了技术基础雄厚、产品稳定可靠的形象 [1] - 公司客户包括国内外知名光通讯企业Cisco、Ciena、Finisar、Lumentum、Broadcom、Nokia、Fabrinet、藤仓、中际旭创等 [1] 战略并购与协同 - 公司于2025年8月1日完成收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权，对价为1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用 [2] - 捷普科技具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力、优质的客户资源及供应链优势，与公司有很强的产品互补和战略协同性 [2] - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式收购苏州安捷讯100%股权 [2] - 安捷讯主要产品包括高速光模块组件和光互联类产品，已建成苏州、鹤壁、泰国3大生产基地，与中际旭创、烽火科技、海信宽带、剑桥科技等头部客户有长期合作关系 [2]

投资评级 - 报告对光库科技维持“增持”评级 [8] 核心观点 - 公司光通讯器件业务快速增长，并通过持续并购增强产品和客户协同效应，同时布局的薄膜铌酸锂技术拥有广阔前景 [5] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11%，归母净利润1.15亿元，同比增长106.61% [1] - 2025年第三季度单季营收4.02亿元，同比增长26.53%，环比增长21.22%，归母净利润0.63亿元，同比增长149.09%，环比增长54.64% [2] - 2025年第三季度毛利率为34.62%，环比提升0.48个百分点，净利率为15.42%，环比提升3.32个百分点 [2] - 经营活动现金净流量为0.65亿元，同比下降56.13% [1] 新产品与研发进展 - 公司发布全光交换机应用两维多通道光纤阵列、CPO应用波分复用模组、800G硅光集成化在线隔离器等新产品 [3] - 公司在行业内技术基础雄厚、产品稳定可靠的形象获得国内外主流光纤激光器厂家普遍认可 [3] 客户与品牌优势 - 公司客户包括国内外知名光通讯企业Cisco、Ciena、Finisar、Lumentum、Broadcom、Nokia、Fabrinet、藤仓、中际旭创等 [3] 并购活动与战略协同 - 2025年6月，公司以“1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用”对价收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权，并于8月完成工商变更 [4] - 捷普科技具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力、优质客户资源及供应链优势，与公司产品互补和战略协同性强 [4] - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯100%股权，其产品包括高速光模块组件和光互联类产品，拥有苏州、鹤壁、泰国三大生产基地及中际旭创、烽火科技等头部客户 [4] 盈利预测 - 预计公司2025年归母净利润为1.51亿元（原预测1.33亿元），2026年为2.52亿元（原预测2.07亿元），2027年为3.01亿元（原预测2.83亿元） [5] - 预测2025年营业收入为1443.16百万元，同比增长44.48%，2026年营业收入为1928.34百万元，同比增长33.62% [6] - 预测2025年每股收益（EPS）为0.60元，2026年为1.01元，2027年为1.21元 [6]

投资评级 - 维持"增持"评级 [5][7] 核心观点 - 光通讯器件业务快速增长，2025年上半年营收达2.80亿元，同比增长73.89% [1][2] - 通过持续并购（如收购武汉捷普和苏州安捷讯）增强产品互补性和客户协同性，提升行业竞争力 [4] - 新产品研发进展显著，包括全光交换机应用两维多通道光纤阵列、CPO应用波分复用模组、800G硅光集成化在线隔离器等 [3] - 薄膜铌酸锂技术布局被看好，具有广阔前景 [5] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.97亿元，同比增长41.58%；归母净利润0.52亿元，同比增长70.96% [1] - 毛利率30.92%，同比下降4.24个百分点；净利率8.23%，同比微增0.05个百分点 [2] - 经营活动现金净流量0.10亿元，同比下降92.55% [1] - 2025-2027年归母净利润预测上调至1.33亿元、2.07亿元、2.83亿元（原预测为1.06亿元、1.56亿元、1.94亿元） [5] 业务与产品 - 光通讯器件营收占比显著提升，成为增长核心驱动力 [2] - 客户包括Cisco、Ciena、Finisar、Lumentum、Broadcom、Nokia、Fabrinet、藤仓、中际旭创等国内外知名企业 [3] - 武汉捷普收购完成（对价1,700万美元+净现金），具备光有源/无源器件制造和封装能力 [4] - 拟收购苏州安捷讯（高速光模块组件和光互联产品），已建立苏州、鹤壁、泰国三大生产基地 [4] 预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为14.43亿元、19.28亿元、22.51亿元，增速44.48%、33.62%、16.74% [6] - 每股收益（EPS）预测为0.53元、0.83元、1.13元 [6] - 当前市盈率（P/E）为181.45倍（2025E），预计逐步降至85.55倍（2027E） [6] - 市净率（P/B）从12.04倍（2025E）降至10.14倍（2027E） [6]

收购交易概述 - 光库科技拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯光电100%股权[3] - 交易对方包括张关明、苏州讯诺投资合伙企业等6名股东[4] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1][3] - 本次交易构成关联交易和重大资产重组但不构成重组上市[4] - 公司股票将于8月12日复牌[1][5] 标的公司财务数据 - 安捷讯光电2024年末资产总额4.31亿元[8] - 2024年实现营业收入5.09亿元[8] - 2024年归母净利润1.05亿元[8] 战略协同效应 - 安捷讯光电主营光通信领域光无源器件研发生产与销售[7] - 双方同属光通信领域可共享技术路线和生产工艺资源[7] - 交易有助于完善光库科技产品矩阵并提升交付能力[7] - 预计将产生规模效益降低成本并提升盈利能力[7] 公司市场表现 - 光库科技7月28日收盘价55.07元/股[10] - 公司总市值137亿元[10] - 当日成交额9.98亿元换手率7.39%[11]

收购交易概述 - 光库科技拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯光电100%股权 [4] - 交易对方包括张关明等6名股东，并拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [5] - 交易构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市 [6] - 公司股票于8月12日复牌 [7] 标的公司财务数据 - 安捷讯光电2024年末资产总额4.31亿元，2024年营收5.09亿元，归母净利润1.05亿元 [11] - 2025年一季度营收1.27亿元，净利润3531.66万元，资产总额增至4.88亿元 [12] - 2023年净利润亏损152.18万元，2024年实现扭亏为盈 [12] 战略协同效应 - 安捷讯光电主营光通信无源器件，与光库科技同属国家鼓励的战略性新兴产业 [9] - 收购将完善产品矩阵，提升规模化制造能力及客户覆盖范围 [9] - 双方在技术路线、生产工艺及客户资源上存在协同效应，可降低成本并增强盈利能力 [10] 市场数据 - 光库科技停牌前股价55.07元/股，总市值137亿元 [13]

收购交易概述 - 公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯光电100%股权，交易对方包括张关明等6名股东 [1][2] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][2] - 交易构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市 [2] - 公司股票将于8月12日复牌 [3] 标的公司财务数据 - 安捷讯光电2024年末资产总额4.31亿元，营业收入5.09亿元，归母净利润1.05亿元 [4] - 公司当前总市值137亿元（截至7月28日收盘价55.07元/股） [6] 战略协同与行业布局 - 安捷讯光电主营光通信无源器件，产品包括高速光模块组件和光互联类产品，与公司同属国家鼓励的战略性新兴产业 [4] - 收购将完善公司在光通信领域的产品矩阵，提升规模化制造能力和客户覆盖范围 [4] - 双方在技术路线、生产工艺及客户资源方面存在协同效应，可降低成本并增强盈利能力 [4]

收购交易概述 - 光库科技拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式收购安捷讯光电100%股权 [2][3] - 交易对方包括张关明、苏州讯诺投资合伙企业等6名股东 [4] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2][3][4] - 本次交易构成重大资产重组但不构成重组上市 [4] - 公司股票将于8月12日复牌 [2][4] 标的公司财务数据 - 安捷讯光电2024年末资产总额为4.31亿元 [5] - 2024年实现营业收入5.09亿元，归母净利润1.05亿元 [5] 战略协同效应 - 安捷讯光电主营光通信领域光无源器件，与光库科技同属国家鼓励的战略性新兴产业 [5] - 收购将完善公司在光通信领域的产品矩阵，提升制造能力和客户覆盖范围 [5] - 双方在技术路线、生产工艺和客户资源方面存在协同效应，可降低成本并提升盈利能力 [5] 市场数据 - 光库科技7月28日收盘价为55.07元/股，总市值137亿元 [7]