截至9月30日，光库科技股东户数5.60万，较上期增加47.33%；人均流通股4409股，较上期减少 32.13%。2025年1月-9月，光库科技实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11%；归母净利润1.15亿元，同 比增长106.61%。 分红方面，光库科技A股上市后累计派现1.91亿元。近三年，累计派现8271.42万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，光库科技十大流通股东中，中航机遇领航混合发起A（018956） 位居第五大流通股东，持股606.69万股，为新进股东。香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持 股186.65万股，相比上期减少14.25万股。德邦鑫星价值A（001412）位居第八大流通股东，持股137.73 万股，为新进股东。鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）位居第十大流通股东，持股115.99万股，为新 进股东。南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010） 退出十大流通股东之列。 1月6日，光库科技跌1.18%，成交额19.94亿元。两融数据显示，当日光库科技获融资买入额2.55亿元， 融 ...

文章核心观点 - 截至2026年1月5日20时，已有超过40家A股公司预告2025年度业绩同比增长，另有2家公司预计同比扭亏 [2] - 业绩预增公司主要来自电子、机械设备、基础化工、医药生物等行业，展现出产业升级与发展的韧性 [2] - 业绩预增信号既来自上市公司常规年度预告，也来自2025年新上市公司在招股书中披露的预测 [3] - 业绩增长力量包括成熟的行业龙头和2025年新上市的次新股公司 [2][6] 行业表现分析 - **电子行业**：是预喜公司最集中的板块之一 [4] - 立讯精密预计2025年归母净利润为165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59% [4] - 增长得益于“底层能力创新”与“智能制造升级”双轮驱动，以及AI端侧硬件、数据中心、智能汽车等新兴领域的战略投入 [4] - **机械设备行业**：得益于市场需求旺盛，多家公司预计业绩增长 [4] - 鼎泰高科预计2025年净利润4.1亿元至4.6亿元，同比增长80.72%至102.76% [4] - 增长源于服务器、数据中心需求爆发带动高端PCB市场需求，以及公司优化产品结构 [4] - **基础化工行业**：整体复苏趋势明确，多家公司业绩预增 [5] - 盐湖股份预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65% [5] - 增长主要因氯化钾产品价格上升，以及碳酸锂产品价格在下半年逐步回暖 [5] - **医药生物行业**：创新发展与全球化布局成效显现 [5] - 百济神州预计2025年度营业收入为362亿元至381亿元，较2024年的272.14亿元大幅增长 [5] - 增长得益于产品在美国市场的领先地位，以及在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张 [5] 龙头企业业绩增长 - **传化智联**：预计2025年归母净利润为5.4亿元至7亿元，同比增长256.07%至361.57% [3] - 增长得益于化学业务优化营销策略，物流业务优化资产结构，以及转让子公司股权确认的投资收益 [3] - **紫金矿业**：预计2025年归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [6] - 增长因主要矿产品产量增加，且矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [6] - 公司提出2026年产量计划：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [6] - **光库科技**：预计2025年归母净利润1.69亿元至1.82亿元，同比增长152%至172% [7] - 增长体现了高端技术需求爆发，公司通过技术创新、推出新产品、开发新客户实现营收稳步增长 [7] - **天赐材料**：预计2025年归母净利润11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [7] - 增长因新能源车及储能市场需求增长带动锂离子电池材料销量大增，以及成本管控提升盈利能力 [7] - **有色金属行业**：因铜、金等金属价格维持相对高位，赤峰黄金、华友钴业等龙头企业也发布了业绩预增公告 [6] 次新公司业绩增长 - **百奥赛图**：2025年新上市公司，预计2025年营业收入约13.51亿元，同比增长约37.75%；归母净利润1.35亿元，同比增长303.57% [8] - 公司为临床前CRO及生物技术企业，增长源于持续加大海外市场开拓，以及国内生物医药企业释放更多研发需求 [8]

公司股价与交易情况 - 12月19日，光库科技股价下跌5.02%，报收155.95元/股，成交额达11.45亿元，换手率为2.90%，公司总市值为388.60亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 珠海光库科技股份有限公司成立于2000年11月9日，于2017年3月10日上市，主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务等 [1] - 公司主营业务收入构成为：光通讯器件占46.91%，光纤激光器件占42.54%，激光雷达光源模块及器件占8.68%，其他业务占1.87% [1] 主要机构持仓变动 - 鹏华基金旗下的鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）于2023年第三季度新进成为光库科技十大流通股东，持有115.99万股，占流通股比例为0.47% [2] - 该基金在光库科技上的持仓，按12月19日股价下跌测算，单日浮亏约956.89万元 [2][4] 相关基金产品表现 - 鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）成立于2020年9月30日，最新规模为24.79亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为58%，近一年收益率为59.86%，但成立以来累计亏损22.39% [2] 相关基金经理信息 - 鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）的基金经理为闫思倩和王子建 [3] - 闫思倩累计任职时间8年66天，现任基金资产总规模188.18亿元，任职期间最佳基金回报为306.25% [3] - 王子建累计任职时间4年321天，现任基金资产总规模25.45亿元，任职期间最佳基金回报为67.94% [3] 基金重仓股情况 - 在鹏华创新未来混合(LOF)（501205）的持仓中，光库科技为其第三季度第五大重仓股，持股115.99万股，占基金净值比例为5.56% [4]

公司新一轮融资与收购 - 公司临时股东大会通过新一轮融资预案，拟通过发行股份、可转债及募集配套资金合计募资约19.48亿元，其中16.4亿元用于收购安捷讯99.97%股权，剩余3.08亿元用于补充流动资金和偿还债务 [2][3] - 对安捷讯的收购评估增值率高达630.26%，公司所有者权益账面价值为2.26亿元，评估值为16.5亿元 [4] - 此次收购完成后，公司商誉或将新增超过14亿元，公司商誉账面余额已从2023年末的1.10亿元增至2025年三季度末的2.32亿元 [8] 公司过往资本运作与经营状况 - 公司自2020年以来已进行两次定增融资，2020年12月首次定增募资7.1亿元，2024年3月再次定增募资1.8亿元 [9][10] - 尽管连续融资，公司有息负债和负债率在2024年之后仍大幅上升 [2][10] - 公司此前两次定增的募投项目全部出现延期，“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”完工日期延长至2026年11月30日，“泰国光库生产基地项目”完工日期延长至2026年3月31日，至今未能完成 [13] - 公司内部管理成本显著高于业内可比公司，管理费用率畸高 [5] - 公司于2024年1月以1.56亿元收购拜安实业52%股权，该次收购溢价率高达1192.56% [4] 收购标的经营情况 - 收购标的安捷讯主营业务为光无源器件的研发、生产、销售，与公司部分主业重叠，交易旨在拓宽产品与技术布局，扩大制造能力并提升行业地位 [3] - 安捷讯客户集中度极高，2023年至2025年上半年，其前五大客户营收占比分别为93.77%、96.97%和98.56%，其中第一大客户占比分别高达82.64%、87.56%和85.45% [8] 行业背景与发展 - AI算力需求爆发，CPO技术成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨 [2] - AI数据中心需求提升推动光通讯器件行业稳定增长，通信网络带宽升级促使运营商增加资本支出 [13] - 到2030年，CPO市场规模预计将飙升至81亿美元，年复合增长率达137% [13]

行业背景与资本热度 - AI算力需求爆发推动CPO技术成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨，从二级市场蔓延至定增与并购赛场 [2][13] - 到2030年，CPO市场规模预计将飙升至81亿美元，年复合增长率达137% [13] - 新易盛、中际旭创、天孚通信等公司组成的“易中天”组合在资本市场不断上演股价翻倍行情 [2] 光库科技新一轮融资与收购方案 - 公司临时股东大会通过新一轮融资预案，拟发行股份和可转债募资约19.5亿元，用于收购资产、补充流动资金和偿还债务 [2][3] - 具体融资方案为：发行股份募资6.56亿元，发行可转债募资4.92亿元，募集配套资金8亿元，合计约19.48亿元 [3][17] - 其中16.4亿元用于收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%的股权，剩余3.08亿元用于补流还贷 [3][17] - 安捷讯主营业务为光无源器件，与公司部分主业重叠，收购旨在拓宽产品与技术布局，扩大制造能力，建立更完备的产品矩阵 [3][17] 高溢价收购与商誉风险 - 截至评估基准日，安捷讯所有者权益账面价值为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值率高达630.26% [4][17] - 此次收购完成后，预计将新增商誉超过14亿元 [8][20] - 公司商誉账面余额已从2023年末的1.10亿元，增至2025年三季度末的2.32亿元 [8][20] - 这不是公司首次高溢价收购，2024年1月，公司以1.56亿元收购拜安实业52%股权，标的溢价率高达1192.56% [4][17] 收购标的安捷讯的客户集中度风险 - 2023年至2025年上半年，安捷讯前五大客户占营收比例分别为93.77%、96.97%和98.56%，客户依赖明显 [8][20] - 同期，其第一大客户占比分别高达82.64%、87.56%和85.45% [8][20] 公司历史融资、负债与募投项目延期 - 公司2017年3月上市募资约2.5亿元 [9] - 2020年12月实施首次定增，募资7.1亿元用于“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”及补流 [9] - 2024年3月再次实施定增，募资1.8亿元用于“泰国光库生产基地项目”及补流 [10][21] - 尽管连续融资，公司有息负债和负债率在2024年之后仍大幅上升 [10][22] - 上述两次定增的募投项目全部出现延期：“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”完工日期延长至2026年11月30日；“泰国光库生产基地项目”完工日期延长至2026年3月31日，至今均未完成 [13][25]

交易概述 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯99.97%股份 [1] - 标的资产交易价格为163,950.80万元 [1] - 交易完成后公司将持有安捷讯99.97%的股份 [1] 交易对价与支付方式 - 交易对价由三部分构成：现金支付49,185.24万元、股份支付65,581.94万元、可转换公司债券支付49,183.62万元 [1] - 发行股份购买资产的定价为37.45元/股 [3] - 向5名交易对方合计发行股份数量为1,751.19万股 [3] - 向交易对方合计发行可转换公司债券4,918,360张，初始转股价格为37.45元/股 [4] 标的公司财务与估值 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值为22,596.95万元，评估值为165,016.35万元，评估增值142,419.40万元，增值率达630.26% [1] - 2025年上半年标的公司营业收入32,083.58万元，净利润8,311.61万元，扣非归母净利润8,231.36万元 [8] - 2024年度标的公司营业收入50,856.45万元，净利润10,959.68万元，扣非归母净利润10,856.82万元 [8] - 标的公司毛利率从2023年的17.13%提升至2025年上半年的39.90% [9] 募集配套资金 - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金总额不超过80,000.00万元 [5] - 募集资金中49,185.24万元用于支付交易现金对价，30,814.76万元用于补充流动资金及偿还债务 [6] - 用于补充流动资金及偿还债务的比例不超过交易作价的25%或募集配套资金总额的50% [6] 交易影响与战略意义 - 交易构成重大资产重组，但不构成重组上市，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [7] - 公司与标的公司部分主业同属光通信领域，是国家鼓励的战略新兴产业发展方向 [7] - 交易有利于拓宽公司产品与技术布局，扩大制造能力，建立更完备的产品矩阵，提升行业地位 [7] 公司历史募资情况 - 公司近6年完成2次募资，共计募集资金88,999.998万元 [9] - 2020年向特定对象发行股票募集资金70,999.998万元 [10] - 2024年以简易程序向特定对象发行股票募集资金17,999.99978万元 [10]

交易方案概述 - 光库科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份 [2][4] - 交易方案较预案有所调整，因交易对方沙淑丽退出，收购股份比例由100%调整为99.97%，但不构成对重组方案的重大调整 [4] - 标的资产安捷讯99.97%股份的交易价格为16.4亿元 [5] 交易定价与融资安排 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值14.24亿元，增值率为629.20% [4] - 本次交易拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募资总额不超过8亿元 [5] - 发行股份购买资产的发行价格为37.45元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80% [5] 交易影响与股权结构 - 交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [2][5] - 交易完成后，控股股东华发科技持股比例将从23.47%降至20.90%，实际控制人仍为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 [5] - 11月21日光库科技股价收报110.50元/股，市值为275.34亿元，今年以来累计涨幅为127.84% [2] 战略协同与业务整合 - 光库科技与安捷讯业务存在重叠，双方在产品布局上能形成优势互补，安捷讯在高速光模块组件、光互联产品方面具有高效交付能力，光库科技在电信骨干网络通讯领域应用广泛 [7] - 双方在泰国均设有生产基地，未来可整合海外供应链体系，降低供应链成本，形成更好的出海效应 [7] - 此次收购是公司近期连续并购之一，6月公司以“1700万美元+净现金”对价收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权，后者已于8月更名为武汉光库 [7][8] - 完成捷普科技收购复牌后，光库科技曾收获2个“20CM”涨停 [9]

交易概述 - 光库科技拟以总交易价格16.395亿元收购安捷讯99.97%股份 [2] - 交易方式为发行股份、可转换公司债券及支付现金，发行股份价格为37.45元/股 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过8亿元，其中约4.92亿元用于支付现金对价 [2] - 交易构成重大资产重组和关联交易，不构成重组上市，交易后公司控股股东及实际控制人未发生变化 [2] 战略协同与行业前景 - 两家公司主业同属光通信领域，是国家鼓励的战略新兴产业发展方向 [3] - 数据中心建设需求提升驱动了上游光模块及光器件行业市场需求迅速增长 [3] - 收购有利于拓宽公司产品与技术布局，迅速扩大规模化的高效制造能力，建立更完备的产品矩阵 [3] - 交易将提升下游客户覆盖与产品交付能力，进一步强化公司在光通信领域的行业地位 [3] 生产基地与供应链整合 - 收购后国内将形成珠海、苏州、鹤壁三大生产基地，覆盖华南、华东和中部地区，形成“生产三角形” [4] - 双方海外基地均在泰国，未来能更好地整合海外供应链体系，降低供应链成本，实现资源高效配置 [4] - 整合产线资源可为客户提供更高效的生产与交付方案，形成更好的出海效应 [4] 标的公司财务与估值 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值约为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值14.24亿元，增值率达630.26% [4] - 交易对方承诺安捷讯2025-2027年度累计实现的合并报表归属于母公司股东的净利润不低于4.95亿元 [5] - 安捷讯2023年、2024年、2025年上半年营收分别约为1.51亿元、5.09亿元、3.21亿元 [5] - 安捷讯2023年、2024年、2025年上半年净利润分别约为50.13万元、1.1亿元、8311.61万元 [5] 双方公司财务表现 - 安捷讯2025年1-6月营业收入为32,083.58万元，2024年度为50,856.45万元，2023年度为15,116.80万元 [6] - 安捷讯2025年1-6月归属于母公司所有者的净利润为8,299.55万元，2024年度为10,952.42万元 [6] - 光库科技2025年前三季度营收9.984亿元，同比增长35.11%，净利润1.153亿元，同比增长106.61% [6]

交易概述 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，交易价格约为16.4亿元 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金不超过8亿元 [1] - 此次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [1] 交易标的与战略意图 - 上市公司和标的公司同属于光通信领域，上市公司从事光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的业务 [1] - 标的公司安捷讯主营业务为光通信领域光无源器件的研发、生产、销售 [1] - 交易意在取得标的公司控股权，强化在光通信领域的行业地位，拓宽产品与技术布局，提升制造能力、客户覆盖与产品交付能力 [1][3] 标的公司财务表现 - 安捷讯2023年、2024年、2025年H1分别实现营收1.51亿元、5.09亿元、3.21亿元 [1] - 安捷讯2023年、2024年、2025年H1分别实现归母净利润21.44万元、1.10亿元、8299.55万元，2024年业绩实现显著增长 [1] 上市公司财务表现对比 - 上市公司2023年、2024年、2025年H1分别实现归母净利润5963.61万元、6698.30万元、5186.97万元，自2023年起出现明显下滑 [2] - 上市公司各期盈利表现均弱于其收购标的 [2] 业绩承诺与交易方案调整 - 业绩承诺方承诺标的公司2025-2027年度累计实现的净利润不低于4.95亿元 [3] - 交易方案较初始方案有所调整：交易对方由6名减少至5名，标的资产比例由100%调整为99.97% [3] - 方案调整已通过董事会审议，独立财务顾问认为符合监管规定，交易尚需履行后续审批程序 [3]

交易方案核心内容 - 光库科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯光电科技99.97%股份 [2][3] - 交易价格确定为16.4亿元 对应标的公司评估值为16.5亿元 评估增值14.24亿元 增值率达630.26% [3] - 交易方案较预案有所调整 因一名交易对方退出 收购股份比例由100%调整为99.97% 但不构成对重组方案的重大调整 [3] 交易配套融资与股权结构 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 募资总额不超过8亿元 [4] - 发行股份购买资产的定价为37.45元/股 不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80% [4] - 交易完成后 控股股东华发科技持股比例将从23.47%降至20.90% 实际控制人仍为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 战略协同与业务整合 - 安捷讯主营光无源器件 在高速光模块组件和光互联产品方面具有高效交付能力和大规模生产效率 尤其在数据通讯领域应用广泛 [6] - 光库科技在电信骨干网络通讯领域应用广泛 双方收购后可形成产品优势互补 增强提供综合化光通信器件解决方案的能力 [6] - 双方在泰国均设有生产基地 未来可整合海外供应链体系 降低供应链成本 实现资源高效配置 [6] 近期收购活动与市场表现 - 公司近期持续进行并购 于6月以1700万美元加净现金对价收购捷普科技（武汉）100%股权 该公司8月更名为武汉光库 [6][7] - 武汉光库具备完整的光有源、无源器件制造与封装能力 与安捷讯类似 在产品互补与战略协同方面具有较强潜力 [7] - 完成捷普科技收购复牌后 公司股价曾收获两个"20CM"涨停 [8] - 截至11月21日 公司股价报收110.50元/股 市值275.34亿元 今年以来累计涨幅达127.84% [2]