据上证报报道：为进一步支持优质企业技术改造、扩产上量和产业链整合，5月8日，江苏省增资 扩产战新产业(47.430, 0.23, 0.49%)基金在苏州工业园区正式揭牌。作为一只直投基金，该基 金规模100亿元，由江苏省战新母基金与13个设区市共同出资设立，由江苏高科技投资集团与苏 创投、元禾控股共同作为普通合伙人，高投管理担任基金管理人及执行事务合伙人。目前该基金已 落地苏州东沙湖基金小镇。 "增资扩产，增的是优质资产，扩的是先进产能。"揭牌仪式上，江苏省副省长马士光致辞表示， 当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，发展新质生产力已成为推动高质量发展的重要着力 点。此次江苏组建增资扩产基金，重点支持优质企业通过技术改造、并购、定增等方式在战略性新 兴产业领域扩大有效投资和高端制造能力，大力推进科技和产业融合发展，标志着江苏支持优质企 业增资扩产、推动产业提质增效进入体系化推进新阶段。 来源：上海证券报 每日｜荐读 峰会： 「2026中国产业资本峰会」圆满落幕 榜单： 「2026产业投资100强」正式发布 荐读： 为什么GP都去宁波找"活钱"？ 热文： 今年，VC开始募美元了 记者获悉，江苏省增资扩产战新产 ...

以下文章来源于解码LP ，作者周佳丽 解码LP . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注募资动态 耐心资本缩影。 作者/周佳丽 报道/投资界-解码LP 5月8日，江苏省增资扩产战新产业基金在苏州正式揭牌成立，基金规模1 0 0亿元，由省 战新母基金与1 3个设区市共同出资设立。 投资界-解码LP现场获悉， 江苏省省长 刘小涛出席活动并为基金揭牌。活动现场，江 苏高科技投资集团（简称"高投集团"）董事长陈宁、苏创投董事长王牟、元禾控股董事 长刘澄伟代表三家机构共同签署战略合作协议。 至此，江苏"耐心资本"战略版图再落重子，也为区域产业升级注入了新的活水。 省长揭牌，江苏百亿基金诞生 今年4月，在省发改委等部门指导下，江苏省增资扩产战新产业基金正式注册成立。作 为省战新基金集群重点推进的省属企业产业专项基金之一，该基金规模1 0 0亿元，存续 期1 5年，重点支持优质企业技术改造、扩产上量、"骨头长肉"，推动"江苏制造"持续攀 高向强。 基金将采用直接投资项目的方式，投资范围包括上市公司定增、港股基石、A股已上市 公司H股发行、上市公司可转债、拟上市公司战略配售、上市公司子公司及优质非上市 公司股权融资等多种 ...

根据公告，山东省新兴产业创业投资基金目标规模 10 亿元。重点投资于高端装备、信息技术服 务、人工智能、数字经济、低空经济与航空航天等新兴产业。同时，加大对上述产业链上下游、关 键核心技术攻关领域优质科技成果转化项目及早期创新项目的投资力度。 来源：济南财金投资控股集团 每日｜荐读 峰会： 「2026中国产业资本峰会」圆满落幕 榜单： 「2026产业投资100强」正式发布 荐读： 为什么GP都去宁波找"活钱"？ 热文： 今年，VC开始募美元了 近日，济南市财政投资基金控股集团有限公司发布关于公开征集山东省新兴产业创业投资基金合作 机构的遴选公告。为贯彻落实党中央、国务院和省委、省政府 、 济南市 关于发展新质生产力、 推动科技创新的决策部署 ， 加大 "投早、投小、投长期、投硬科技"投资力度，加快投资已储备 的战略性新兴产业和未来产业优质项目，现拟设立规模10亿元的山东省新兴产业创业投资基金 。 根据 《济南市财政投资基金控股集团有限公司参股基金管理机构遴选办法（试行）》 （以下简称 "《遴选办法》"）《济南财投参股基金管理机构遴选办法实施细则（试行）》（以下简称"《遴选 办法 实施细则 》 "）要求，面向社 ...

基金设立概况 - 安徽涡河产业投资集团有限公司公开遴选基金管理人，设立“涡阳县股权投资基金合伙企业（有限合伙）” [1] - 基金总规模为人民币10亿元，注册地为安徽省涡阳县 [1] - 基金存续期为12年，其中投资期8年，退出期4年，经全体合伙人同意可延长 [1] 基金结构与出资 - 基金采用有限合伙制，由安徽涡河产投集团与基金管理公司共同组建 [1] - 基金核心投资方向聚焦于国家与区域战略规划所界定的战略性新兴产业 [1] 投资策略与方向 - 重点投资领域涵盖新材料、生物医药、电子信息、新能源汽车零部件、绿色低碳与新能源、高端装备制造 [1] - 新材料领域包括电子化工、医药化工、精细化工等 [1] - 投资将紧密围绕涡阳县产业发展规划，引导资本投向县域内具有优势与潜力的其他主导产业 [1] - 目标为实现新兴产业布局与地方产业升级的协同发展 [1] 返投要求 - 直接投资项目及设立的子基金，合计返投涡阳县的金额原则上不低于安徽涡河产投集团实缴出资额的1.5倍 [1]

报告投资评级与核心观点 - 报告对衢州发展(600208)维持“增持”评级 [2][6][12] - 报告给予公司目标价格为8.08元，对应2026年动态市盈率(PE)为62.15倍，动态市净率(PB)为1.55倍 [6][12][27] - 报告核心观点：公司正积极向硬科技转型，同时房地产业务销售逆势领跑，上海稀缺项目热销，融资成本下行，为未来业绩释放奠定潜力 [2][12] 财务表现与预测 - **历史业绩受结算周期影响**：2025年，公司实现营业收入35.89亿元，同比下降78.23%；实现归母净利润2.61亿元，同比下降74.29% [12][16]。2026年第一季度，公司实现归母净利润3.14亿元，同比下降25.83% [12][16] - **未来业绩预期强劲反弹**：报告预测公司2026年至2028年归母净利润将显著增长，分别为11.00亿元、13.76亿元和18.92亿元，同比增长率分别为321.2%、25.1%和37.5% [4][12] - **销售毛利率**：2025年结算毛利率为19.86%，同比下降17.65个百分点 [12][20] - **净资产收益率(ROE)**：预计将从2025年的0.6%回升至2026年的2.5% [4][12] 房地产业务：销售逆势大增，锁定未来收入 - **合同销售金额同比大增**：2025年，公司实现合同销售面积30.34万平方米，合同销售收入248.02亿元，同比大幅增加201.10% [12][20] - **上海稀缺项目热销**：位于黄浦老城厢的“上海壹号院（昼锦华苑）”项目全年热销达223亿元，成为市场标杆 [12][20] - **未结算收入储备充足**：期末合并报表合同负债约45.58亿元，为未来收入提供保障 [12][20] - **土地与竣工情况**：2025年公司未新增土地储备，新竣工面积22.79万平方米 [20] 战略转型：收购硬科技资产与股权投资 - **拟收购先导电科**：公司计划发行股份购买先导电子科技股份有限公司95.4559%的股份，以实现向硬科技领域转型 [2][12][21] - **硬科技投资布局广泛**：公司科技投资板块前瞻布局硬科技与“卡脖子”领域，重点投资案例包括谐云科技（云原生AI）、相芯科技（数字人/AR）、富加镓业（第四代半导体氧化镓）、恒影科技（红外光学）、趣链科技（区块链）等 [21][22] - **金融股权价值重估与收益**：2025年年初至今，公司持有的金融股权市值增加约80亿元 [12][23]。期内收到中信银行等投资项目分红14.17亿元，同比增加4.58亿元 [12][22]。公司通过有序减持部分股份实现处置收益约2.00亿元 [12][22] 资本结构与融资成本 - **负债水平维持行业低位**：期末账面资产负债率为55.30%，同比下降0.96个百分点；净负债率为60.21% [12][25][26] - **有息负债结构**：期末有息负债合计306.29亿元，占总资产的32.88%，同比减少2.71亿元 [12][26] - **融资成本持续下行**：期末加权平均融资成本为5.69%，同比下降0.33个百分点；其中银行借款期末加权平均融资成本为4.47%，同比下降0.73个百分点 [12][26]