市场传闻与股价异动 - 12月25日午后，市场传闻“剑南春要收购水井坊”，导致水井坊股价直线拉升并封住涨停，报39.8元/股，大涨10%，市值在不到半小时内增加超17亿元 [1] - 该传闻刺激整个白酒板块午后全线走高，皇台酒业一度涨超7%，酒鬼酒涨超5%，金徽酒涨超4%，贵州茅台、五粮液等头部酒企也拉升，最终A股20家白酒上市公司全部收涨 [1] - 水井坊与剑南春相关人士回应称未收到相关收购信息，水井坊作为上市公司也暂无公告回应 [3] 水井坊股权结构与历史 - 国际烈酒巨头帝亚吉欧目前持有水井坊63.27%的股权，是公司的控股股东 [5] - 帝亚吉欧于2006年以5.7亿元的价格拿下水井坊控股股东全兴集团43%的股份，间接持有水井坊16.87%股份，经过持续要约增持，于2011年7月正式成为水井坊的实际控制人 [5] - 水井坊前身为全兴股份，旗下拥有“老八大名酒”之一全兴大曲，公司借1998年发现的600多年酿酒遗址推出高端品牌“水井坊”，产品面世价格高达600元左右，远超当时茅台、五粮液的价格 [5] - 2024年9月19日，水井坊董秘曾回应习酒收购部分股权的传闻不属实，并表示未知大股东帝亚吉欧是否有私有化计划 [4] 剑南春近期动态与股权变更 - 2024年9月12日，四川剑南春（集团）有限责任公司发生工商变更，绵竹市国有资产事务中心通过认缴1.37亿元出资额，获得剑南春集团约14.51%股权，成为第二大股东 [6] - 此次增资后，剑南春注册资本从8.08亿元增至9.46亿元，原有股东持股比例被稀释，控股股东四川同盛投资有限公司持股比例由74%降至63%，董事长乔天明仍为实际控制人 [8] - 绵竹国资的出资方式为债权，外界猜测其来源或与剑南春的商标纠纷有关，且此前剑南春连续派发高额分红也为这一猜测增加了可能性 [7] - 剑南春在2003年由董事长乔天明主导完成私有化改制，国有股东全部退出，改制后由高管组建的四川同盛投资持有集团69.25%的股份 [8] 行业整合与竞争格局 - 剑南春与水井坊同属“川酒五朵金花”，但近年来发展滞后于五粮液和泸州老窖，市场分析认为如若二者重组，或将改变中国白酒的竞争格局 [8] 券商对白酒行业观点 - 银河证券认为，2025年白酒行业深度调整，第三季度以来供给端加速出清，仅茅台与汾酒实现正增长，预计2026年行业仍处调整期但逐渐步入筑底阶段，即动销与批价跌幅收窄，报表端继续出清，股票长期价值凸显 [9] - 中信建投研报指出，当前食饮板块经历长期回调，估值已处于历史相对低位，白酒等优质资产底部逻辑清晰，行业动销持续磨底，茅台治理电商乱象稳定价格预期，具备底部配置逻辑 [9]

公司成立与股权结构 - 成都蓉酒酒业有限公司于近日成立，法定代表人为周卫东，注册资本为5亿元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖酒制品生产、酒类经营、饮料生产及食品销售 [1] - 股东均为国资控股企业，包括成都产业投资集团（持股51%）、成都酒业集团（持股34%）、成都天府粮仓农旅投资集团（持股5%）、成都蒲江产业投资集团（持股5%）及成都市大邑县邑岭仁安建设发展公司（持股5%） [1] 成都白酒产区概况 - 成都白酒产区是川酒五大产区之一，核心承载地为邛崃，是全国最大优质白酒原酒供给地 [1] - 邛崃已入驻35家酒类企业，其中包括水井坊、文君、金六福、巴克斯等，规模以上企业有11家 [1] - 蒲江县拥有19户持证酒类工业企业，年产“全兴大曲”、“牛栏山二锅头”、“光良”等品牌白酒约15万千升，2024年白酒行业主营业务收入达40.71亿元 [1] - 大邑县盛产高山青梅，是梅见的青梅基地之一，并拥有多家青梅酒企业 [1]