财务业绩 - 前三季度营收66.53亿元，同比增长18.71% [1] - 前三季度归母净利润2.1亿元，同比下降21.38% [1] - 利润下滑主因包括客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨 [1] - 第三季度毛利率环比有所改善，下半年经营情况相比上半年有提升 [1] 成本控制与利润改善策略 - 行业竞争导致毛利率下降是整个供应链的普遍现象 [2] - 公司成本费用管控精细化水平较高 [2] - 改善利润水平的短期策略包括增加规模以提高边际效益，以及培育第二增长曲线 [2] 第二增长曲线与新兴业务 - 第二增长曲线聚焦低空经济和具身智能机器人领域 [2] - 通过技术、市场、组织与资本四个层面进行系统协同开拓 [2] - 已获得小鹏汇天项目定点和某客户农用无人机项目定点，农用无人机已开始产生收入 [2] 大型一体压铸产能 - 公司共有5台（套）大型压铸机：金利工厂1台6800T，广州工厂1台16000T、1台12000T、两台7000T [2] - 广州工厂主要生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [2] - 随着主机厂一体化压铸车型上量，广州工厂产能释放较好，今年收入增长幅度较大 [2] 镁合金业务 - 已组建专门团队开展镁合金业务，相关设备陆续投建 [3] - 几款产品处于实验验证阶段 [3] - 目前镁合金产能在国内市场稀缺，处于卖方市场，工艺技术比铝合金难，预计毛利率水平优于铝合金产品 [3] 研发能力 - 拥有铸造行业唯一的国家级企业技术中心，下设研究院 [3] - 技术团队包括海外留学、清华等博士、硕士，研究团队约30多人，研发人员1000多人 [3] - 每年研发投入约占营收4%，持续与高校合作，每年均有省级、国家级项目 [3] 投资与并购策略 - 投资并购围绕做大做强发展曲线，聚焦压铸和内外饰两大主营业务产业链的横向与纵向延伸 [4] - 关注具有业务协同性的项目，以及通过资金、技术合资合作的项目，国内外投资项目均会考察 [4] 海外业务拓展 - 2024年海外收入占比约18%，主要出口北美地区 [4] - 公司目前海外尚无产能，正积极推进压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局 [4] - 因国际形势变化快，公司对海外产能布局的可行性分析较为慎重，会综合考量各类风险因素 [4]

业务结构 - 2024年主要客户以合资品牌为主，自主品牌收入占比逐步提升 [1] - 内外饰业务收入稳定，毛利率受行业竞争影响小幅下滑 [3] - 内外饰业务未来将聚焦智能座舱和发光饰件等主流产品 [3] 一体化压铸业务 - 广州工厂配备4台大型压铸机：1台16000T、1台12000T、2台7000T [1] - 主要生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [1] - 2025年上半年收入2.91亿元，处于小幅亏损状态 [1] - 业务规模逐渐增长，良品率较好，具有竞争优势 [2] - 一体化压铸可提升汽车轻量化水平并简化制造工艺 [2] 镁合金业务 - 公司具备镁合金压铸件生产技术储备 [4] - 因镁原材料价格下降及更轻的特性，主机厂尝试意愿增强 [4] - 镁合金生产工艺难度高于铝合金 [4] - 已获得客户相关产品项目定点 [4] 海外扩张 - 正推进东南亚、北美等地区的海外建厂计划 [5] - 涉及压铸和内外饰两大业务板块的产能布局 [5] - 因国际政治经济因素需进行全面可行性分析 [5]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员为东方财富证券、机构投资者以及个人投资者共 23 人 [1] - 活动时间为 2025 年 5 月 16 日，地点在广州工厂 [1] - 上市公司接待人员为副董事长兼董事会秘书廖坚 [1] 业务收入情况 - 2024 年铸件业务收入约 60.00 亿元，占总营收比例 72.02%；内外饰板块收入约 20.34 亿元，占总营收比例 25.25% [1] 客户相关情况 - 客户包括本田、日产等国内外知名车企及零部件一级供应商 [1] - 自主品牌收入占比逐步提升，成为主要客户 [2] 应对策略 - 尽力保持外资和合资客户市场份额，加大对自主品牌客户开拓力度，争取低毛利订单 [2] 广州工厂压铸机情况 - 已投建 4 台（套）大型压铸机，分别是一台 16000T、一台 12000T、两台 7000T，生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [3] - 4 台大型压铸机去年起产能逐步提升，今年一季度收入同比增长，预计全年有一定增长 [3] 压铸机区别 - 不同吨位压铸机主要区别是锁模力大小不同，锁模力越大，产品投影面积越大 [4] 原材料及合作方式 - 生产用铝液，未开展铝期货套保，直接与供应商做铝液锁价 [4] - 有两个系列免热处理材料专利，授权给铝液供应商，供应商按要求生产铝液并运输到公司 [4][5] 海外业务及规划 - 海外业务收入总体占比约 18%，主要出口至北美地区 [5] - 积极推进海外产能布局规划，包括在东南亚、北美等地区建厂，但受国际政治经济关系不确定性影响，具体方案待进一步论证推进 [5] 镁合金业务布局 - 以前有镁合金工艺，积累了经验和能力，现因镁价格下降、储量大、技术成熟，开始推行镁合金工艺技术，有专门镁合金车间，采用液态注射成型工艺 [5] 新兴领域应用 - 低空经济、机器人等新兴领域处于起步阶段，业务规模起量后，采用压铸工艺配套产品才具经济性，公司切入新赛道机会才会提高 [5] 战略规划投资方向 - 围绕压铸及内外饰两大业务板块开展投资，包括海外新建产能、产业链横纵向延伸扩展及新业务领域 [5] 新兴领域项目定点 - 在低空经济领域拿到小鹏汇天等客户的项目定点 [5]

客户与市场 - 2025年一季度公司收入同比增长19.06%，主要增量源于国内自主品牌客户销量增长，自主品牌收入占比逐步提升 [1] - 公司海外业务收入总体占比约18%，主要出口至北美地区 [4] 业务发展 大型压铸产品业务 - 广州工厂已投建4台（套）大型压铸机，包括一台16,000T、一台12,000T、两台7,000T，生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘，今年业务收入占比将提升，是未来重点发展业务之一 [1] - 公司一体化压铸技术成熟，未来将开拓相关市场提高销售收入 [2] 新业务领域 - 公司在镁合金、钛合金等多工艺方面有业务和技术布局储备，掌握一定工艺技术 [6] - 积极对低空经济、具身智能机器人等新兴领域开展研究，探索现有技术融合应用，已在低空经济领域拿到小鹏汇天等客户项目定点 [6] 行业情况 - 主机厂年降是行业正常情况，产品生命周期5 - 10年，技术成熟后产能利用率、良品率和毛利率提升，年降对公司盈利影响较小，年初确定年降规模，客户突然加大幅度情况少 [3] 应对策略 关税影响应对 - 出口北美业务分客户自提、运到海外中间仓、直运客户地区三种情况，部分关税由客户承担，部分增加公司税负成本，公司正与客户协商，总体影响较小 [4] - 通过绑定优质客户、开发国内市场、优化客户和产品结构、强化成本控制缓解不利影响 [4] 海外建厂规划 - 近两年积极推进压铸及内外饰两大业务板块海外产能布局，在东南亚、北美等地区研究分析，具体方案根据国际政治经济关系变化论证推进 [4] 投资与规划 - 投资围绕压铸及内外饰两大业务板块，包括海外新建产能、产业链延伸扩展和新业务领域 [5] - 今年根据一体化压铸产品产销情况购置安装1 - 2台大型压铸机扩大生产 [5] 经营目标 - 近年来营收在两大业务板块助力下稳定增长，但受行业竞争和原材料价格影响盈利能力承压 [6] - 2024年降本增效成绩较好，未来持续推进销售收入增长，通过降本增效拓展毛利，推动全面发展 [6]