全球财富增长城市排名 - 深圳以142%的百万富翁增长率位居全球第一 拥有50,800名百万富翁、156名千万富翁和22名亿万富翁 [1][2] - 美国斯科茨代尔和印度班加罗尔分别以125%和120%的增长率位列第二和第三 [2] - 中国杭州以108%的增长率位列第五 拥有32,200名百万富翁 [2] 深圳发展背景与创新实力 - 深圳作为改革开放试验田 以"蛇口精神"为核心 强调效率优先和服务至上的发展理念 [3][7] - 2024年深圳民营企业数量达262.3万家 其中A股上市民营企业286家 市值5.1万亿元 数量和市值均列全国第一 [5] - 民营国家级专精特新企业886家 高新技术企业2.37万家 独角兽企业34家 创新企业数量位居全国前列 [5] 中国平安发展历程 - 1988年成立于蛇口 是中国第一家股份制保险企业 初创时仅13名员工和3台电脑 [15][17] - 2008年首次入选《财富》世界500强（第462位） 2025年升至第47位 营业收入达1586.27亿美元 [26] - 资产规模1.8万亿美元 连续多年位居全球保险集团第一 服务客户数达2.47亿（覆盖中国1/6人口） [27][29] 平安科技创新布局 - 累计投入17年研发 拥有近3000名科学家和3.5万名研发人员 专利申请数达55,435项 [37][38] - 人工智能技术获45项国际竞赛冠军 建成亚洲最大金融后援平台 推出图像识别车险闪赔系统 [38] - 在西藏为20万头牦牛安装物联网耳标 实现24小时内快速理赔 科技赋能普惠金融 [40][42] 医养生态战略实施 - 构建"金融+医养"生态 覆盖5万名医生团队和3.7万家医院 100%覆盖国内百强医院 [51] - 居家养老服务覆盖85个城市 服务21万长者 康养社区布局5个城市 AI医生诊断准确率达93% [51] - 63%的客户使用医养服务 其客均合同数（3.37个）和客均资产规模（6.14万元）为非生态圈用户的1.5倍和4.1倍 [57] 综合金融服务模式 - 通过"一个客户、多个产品、一站式服务"模式 实现13家子公司APP数据打通 [62] - 建立"三专"服务团队（金融顾问、家庭医生、养老管家） 提供全生命周期解决方案 [64] - 全球急难救援服务覆盖233个国家 依托60万家医疗机构和8大运营中心 [65] 企业战略定位与成果 - 从保险业务扩展至全牌照金融集团 2024年营收突破万亿元 现金分红连续13年增长 [30] - 以医养作为流量入口 金融作为价值核心 形成"健康-保障-财富"生态闭环 [60][61] - 2024年新增客户3207万（同比增长9.8%） 2025年上半年新增1571万客户（同比增长12.9%） [30]

核心观点 - 公司正从传统保险金融企业转型为科技驱动的"综合金融+医疗养老"生态平台 市场对其估值逻辑需从传统保险股框架转向包含科技溢价和生态协同价值的LTV模型 [1][6][20][30][35] - 国际资本开始重新评估公司价值 高盛将其列为"非科技领域收入增强型企业"并认可其科技溢价潜质 [35] - 公司股价表现强劲 A股和H股过去一年分别上涨超40%和近70% 融资余额月增12亿元显示杠杆资金积极布局 [6][31][34] 战略转型与商业模式 - 公司发展经历四个驱动阶段：销售驱动（第一个十年）、服务驱动（第二个十年）、科技驱动（第三个十年）、需求驱动（第四个十年） [15][27] - "综合金融+医疗养老"模式将低频金融服务转化为高频生活陪伴 生态客户合同数达3.37个（普通客户1.5倍） AUM达6.14万元（普通客户4.1倍） [3][16] - 医疗养老生态覆盖国内100%百强/三甲医院 贡献70%寿险新业务价值 居家养老落地85城服务21万客户 5城启动高端康养社区 [16] - 提出"三数逻辑"估值框架：客户数2.47亿（同比增长4.6%）、客均合同2.94（增长0.3%）、客均营运利润247元（增长0.6%） [16] 财务与市场表现 - 2025年中报归母营运利润777.32亿元（同比增长3.7%） 净利润680.47亿元 中期股息0.95元/股（增长2.2%） 股东权益9439.52亿元 [6] - 个人客户规模达2.47亿（增长1.8%） 26.6%客户持有4+合同（留存率97.8%） 73.8%客户服务超5年（留存率94.6%） [6] - 累计分红超4000亿元 股息率4%-6% 当前PE 9.42倍 PEG 0.20显示成长性被低估 [31] - 股价距机构目标价72-75元仍有18%-24%空间 融资余额225亿元（月增12亿元） 融券余额仅8127万元（月减1940万元） [31] 科技赋能与数字化成果 - 拥有5.5万项专利、30TB医疗数据、2.47亿客户画像 AI座席覆盖率80% 大模型调用8.18亿次覆盖650+场景 [7][24] - 平安好医生营收25亿元（增长19.5%） 归母净利润1.34亿元（激增136.8%） 付费用户2000万人 [17][18] - AI赋能实现"增长不增费" 家医服务成本下降52% 中台效率提升50% 智能客服处理82%需求（去年19.3亿次） [19][24] - 自然语言识别技术获5项全球冠军（准确率超人类） 慢性病知识图谱定位50+风险因子 AskBob智能医生诊断精度超越三甲专科医生 [24][27] 产品与服务创新 - "臻享RUN"专案提供"事前预防-事中管理-事后康复"闭环服务 13个月保单继续率达96.9%（提升0.3个百分点） [7][23] - 全球急难救援覆盖233个国家地区 依托8大运营中心和60万家医疗机构 支持48小时内跨国医疗转运 [23] - 95511热线升级为综合服务枢纽 日均服务老年客户超1万次 提供适老化改造、绿色就医等"七维健康"服务 [14][23] - 在西藏推行牦牛数字身份项目提升养殖险渗透率 在上海试点"重疾+养老"保险组合附带家庭医生随访等服务 [22] 政策与行业机遇 - 国务院发布人工智能+行动意见 提出2027年重点领域AI普及率超70% 公司已实施"AI IN ALL"战略 [10][24] - 国家推进碳市场建设目标2027年强制碳市场全覆盖 公司MSCI ESG评级AA级（连续三年亚太区行业第一） 运营碳排放19.5万吨（减少11%） [10] - "扩内需、促消费"宏观背景与公司"需求驱动"战略高度契合 医养业务成为服务消费新增长极 [11][15]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7% [1] - 归属于母公司股东的净利润为680.47亿元 [1] - 中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2% [1] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比增长39.8%，新业务价值率同比上升9.0个百分点 [1] - 代理人渠道新业务价值同比增长17.0%，人均新业务价值同比增长21.6% [1] - 银保渠道新业务价值同比增长168.6% [1] 财产保险业务 - 原保险保费收入1718.57亿元，同比增长7.1% [1] - 保险服务收入1656.61亿元，同比增长2.3% [1] - 整体综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点，车险综合成本率95.5% [1] 投资业绩 - 保险资金投资组合非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点 [2] - 近10年平均净投资收益率5.0%，平均综合投资收益率5.1% [2] 客户与战略发展 - 个人客户数近2.47亿，较2024年6月末增长4.6% [2] - 客均持有合同2.94个，较2024年6月末增长0.3% [2] - 客均营运利润247.32元，同比增长0.6% [2] 医疗养老生态 - 享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近70% [2] - 居家养老服务覆盖85个城市，近21万名客户获得服务资格 [2] - 高品质康养社区项目在5个城市启动 [2] 科技创新与服务 - 平安大模型调用次数达8.18亿次，多元场景应用数超650个 [3] - 发布"添平安"保险+服务解决方案，升级全球急难救援服务 [3] - 通过AI技术突破传统金融及医养服务在时间、空间、成本、效率方面的限制 [2][3]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7% [1] - 归属于母公司股东的净利润680.47亿元 [1] - 中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2% [1] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比大幅增长39.8% [1] - 发布"添平安"保险+服务解决方案 [2] - 享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近70% [3] 财产保险业务 - 原保险保费收入1718.57亿元，同比增长7.1% [2] - 保险服务收入1656.61亿元，同比增长2.3% [2] - 整体综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点 [2] - 车险综合成本率95.5%，同比优化2.6个百分点 [2] 投资业绩表现 - 保险资金投资组合非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点 [1][3] - 近10年平均净投资收益率5.0% [3] - 近10年平均综合投资收益率5.1% [3] 综合金融客户经营 - 个人客户数近2.47亿，较2024年6月末增长4.6% [2] - 客均持有合同2.94个，较2024年6月末增长0.3% [2] - 客均营运利润247.32元，同比增长0.6% [2] - 持有4个及以上合同的客户占比26.6%，留存率达97.8% [3] - 服务时间5年及以上客户占比73.8%，留存率94.6% [3] 医疗养老战略进展 - 国内百强医院和三甲医院合作覆盖率100% [3] - 居家养老服务覆盖85个城市，近21万名客户获得服务资格 [3] - 高品质康养社区项目在5个城市启动 [3] - 平安好医生推出全场景AI医疗产品矩阵 [2] 科技创新应用 - 平安大模型调用次数达8.18亿次 [2] - 多元场景应用数超650个 [2] - 集团升级"全球急难救援服务" [2] 银行业务表现 - 平安银行净利润248.70亿元 [3] - 不良贷款率1.05% [3] - 拨备覆盖率238.48% [3] 社会责任与绿色发展 - 支持实体经济发展累计投入10.80万亿元 [4] - 绿色投资规模1444.82亿元 [4] - 绿色贷款余额2517.46亿元 [4] - 绿色保险原保险保费收入358.36亿元 [4] - 提供乡村产业帮扶资金328.09亿元 [4] 品牌价值与行业地位 - 名列《财富》世界500强第47位，全球金融企业第9位 [4] - 名列中国500强第13位 [4] - 《福布斯》全球企业2000强第27位，中国保险企业第1位 [4] - 连续九年蝉联全球保险品牌价值100强榜首 [4] 战略发展方向 - 深化"综合金融+医疗养老"双轮并行战略 [4] - 推动全面数字化转型和三省服务工程 [4] - 通过服务差异化构建核心竞争力 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7% [1] - 归属于母公司股东的净利润680.47亿元 [1] - 中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2% [1] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比大幅增长39.8% [1] - 享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近70% [3] 财产保险业务 - 原保险保费收入1718.57亿元，同比增长7.1% [2] - 保险服务收入1656.61亿元，同比增长2.3% [2] - 整体综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点 [2] - 车险综合成本率95.5%，同比优化2.6个百分点 [2] 投资业绩 - 保险资金投资组合非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点 [1][3] - 近10年平均净投资收益率5.0% [3] - 近10年平均综合投资收益率5.1% [3] 综合金融战略 - 个人客户数近2.47亿，较2024年6月末增长4.6% [2] - 客均持有合同2.94个，较2024年6月末增长0.3% [2] - 客均营运利润247.32元，同比增长0.6% [2] - 持有4个及以上合同的客户占比26.6%，留存率达97.8% [3] - 服务时间5年及以上客户占比73.8%，留存率94.6% [3] 医疗养老战略 - 实现国内百强医院和三甲医院合作覆盖率100% [3] - 居家养老服务覆盖85个城市，近21万名客户获得服务资格 [3] - 高品质康养社区项目在5个城市启动 [3] - 平安好医生推出全场景AI医疗产品矩阵 [2] 科技创新应用 - 平安大模型调用次数达8.18亿次 [2] - 多元场景应用数超650个 [2] 银行业务表现 - 平安银行净利润248.70亿元 [3] - 不良贷款率1.05%，拨备覆盖率238.48% [3] 社会责任与绿色金融 - 支持实体经济发展累计投入10.80万亿元 [4] - 绿色投资规模1444.82亿元，绿色贷款余额2517.46亿元 [4] - 绿色保险原保险保费收入358.36亿元 [4] - 提供乡村产业帮扶资金328.09亿元 [4] 品牌价值与行业地位 - 位列《财富》世界500强第47位，全球金融企业第9位 [4] - 名列《福布斯》全球企业2000强第27位，中国保险企业第1位 [4] - 连续九年蝉联全球保险品牌价值100强榜首 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7% [1][3] - 归属于母公司股东的净利润680.47亿元 [1][3] - 营业收入5000.76亿元 [3] - 现金分红水平稳定增长，中期股息每股0.95元，同比增长2.2% [1][3] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比大增39.8%至223.35亿元 [3][8] - 新业务价值率同比上升9.0个百分点 [3] - 代理人渠道新业务价值同比增长17.0%，人均新业务价值同比增长21.6% [3][8] - 银保渠道新业务价值同比增长168.6%至59.72亿元 [3][8] - 13个月保单继续率达96.9%，同比上升0.3个百分点 [8] 财产保险业务 - 原保险保费收入1718.57亿元，同比增长7.1% [4][10] - 保险服务收入1656.61亿元，同比增长2.3% [4][10] - 整体综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点 [4][10] - 车险综合成本率95.5%，同比优化2.6个百分点 [4] 保险资金投资 - 投资组合规模超6.20万亿元，较年初增长8.2% [10] - 非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点 [1][10] - 近10年平均净投资收益率5.0%，平均综合投资收益率5.1% [4][10] 银行业务 - 平安银行净利润248.70亿元 [4][11] - 不良贷款率1.05%，较年初下降0.01个百分点 [4][11] - 拨备覆盖率238.48% [4][11] - 个人存款余额13273.38亿元，较年初增长3.1% [11] - 供应链金融融资发生额9112.80亿元，同比增长25.6% [11] 客户经营 - 个人客户数近2.47亿，较2024年6月末增长4.6% [2][7] - 客均持有合同2.94个，较2024年6月末增长0.3% [2] - 客均营运利润247.32元，同比增长0.6% [2] - 持有4个及以上合同的客户占比26.6%，留存率达97.8% [4][7] - 5年及以上客户占比73.8%，留存率94.6% [4][7] 医疗养老战略 - 享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近70% [2][5] - 居家养老服务覆盖85个城市，近21万名客户获得服务资格 [5][9] - 高品质康养社区项目在5个城市启动 [5] - 健康险保费收入近870亿元，其中医疗险保费收入超410亿元，同比增长3.3% [12] - AI医生精准诊断覆盖疾病超1万种，诊疗准确率达93% [12] 科技创新与应用 - 大模型调用次数达8.18亿次，多元场景应用数超650个 [2][16] - AI坐席服务量约8.82亿次，覆盖80%的客服总量 [17] - 寿险保单秒级核保占比94%，闪赔占比59% [16] - 产险反欺诈智能化理赔拦截减损64.4亿元 [17] - AI辅助销售661.57亿元 [17] 社会责任与可持续发展 - 累计投入近10.80万亿元支持实体经济发展 [5][18] - 绿色投资规模1444.82亿元，绿色贷款余额2517.46亿元 [5][18] - 绿色保险原保险保费收入358.36亿元 [5][18] - 提供乡村产业帮扶资金328.09亿元 [5][18] - MSCI ESG评级提升至AA级，位列亚太区第一 [5][18] 品牌与行业地位 - 名列《财富》世界500强第47位，全球金融企业第9位 [6] - 名列《福布斯》全球企业2000强第27位，中国保险企业第1位 [6] - 连续九年蝉联全球保险品牌价值100强榜首 [6]