基本功的基,就是基金的基。 做好投资、买对基金, 从夯实投资基金的基本功开始。 1分钟GET一个知识点, 起步更轻松。 投资养老基金Y份额 可省哪些钱? Y份额主要可以省两方面的钱: 费率优惠和税收递延优惠。 省费用。养老基金Y份额在投资运作上和同产品A类、 C类份额并无差异,但费率上有一定的优惠,管理费/ 中泰证券资产管理 扫码进入基本功专栏 本材料不构成投资建议，观点具有时效性。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的基金 的业绩不构成对其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产 品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，请投资者根据自身的风险承受能力 选择适合自己的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。 ...

养老是每个人都必须面对的人生课题。早规划、早准备，方能在时代变化中从容拥抱未来。 在人口结构转变、社会财富转型与低利率环境并存的宏观背景下，我国的老龄化问题被赋予了更深刻的 时代内涵，这使得系统性养老规划的必 要性、紧迫性与复杂性日益凸显。为应对这一挑战，我国已构 建起以基本养老保险、职业养老金和个人养老金为三大支柱的多层次养老体系。其中，个人养老金作为 重要补充，经过三年发展已实现从制度探索到市场实践的成熟跨越。其核心投资工具——养老基金Y份 额，也完成了从单一FOF产品到涵盖ETF、指数增强等多元类型的体系升级，成为越来越多人的养老投 资新选择。 个人养老金制度自2022年启动以来，历经三年发展，已完成从制度顶层设计到市场全面落地的重要进 程。在产品供给方面，公募基金机构积极响应，持续丰富Y份额产品线。Y份额产品类型已从最初单一 的养老目标FOF基金，逐步扩展至被动指数型、指数增强型等多种类别，产品体系不断完善。2024年 末，随着个人养老金制度全面实施，指数基金被正式纳入个人养老金投资范围。据人社部数据，截至 2024年末，个人养老金指数基金总规模已超3亿元。经过近一年发展，个人养老金基金产品供给显著 ...

文章核心观点 - 文章旨在普及个人养老金投资基金的基础知识 强调夯实投资基本功的重要性 [2] 个人养老金可投资基金类型 - 当前个人养老金可投资的基金主要分为两类：养老目标FOF基金和被动指数基金 [3] - 养老目标FOF基金强调多元资产配置 其底层资产除股票型基金外 还可配置债券基金、商品基金等 [3]

个人养老金Y份额基金2025年业绩概览 - 2025年个人养老金税收优惠投资时限即将结束，盘点Y份额基金收益率具有现实意义，投资者首次有足够指数基金配置空间和一年时间梳理投资[1] - 在去年四季度开始的中型牛市背景下，养老基金不仅享受到税收优惠，也获得了资本利得和股息收益，实现养老金积累[2][3] 指数基金Y份额领涨市场 - 2024年12月个人养老金投资范围扩大，新增权益类指数基金、指数增强基金和ETF联接基金[5] - 2025年表现最佳的Y份额基金集中于指数基金，特别是中证科创创业50、创业板50等指数产品[6] - 截至11月28日，天弘、易方达、鹏扬、华夏的中证科创创业50ETF联接Y年内涨幅均超过50%[6][7] - 华安创业板50Y、交银创业板50Y等创业板相关指数基金收益率在40%至49%之间[6][7][8] 主动型FOF基金业绩表现 - 部分主动FOF业绩突出，国泰民安养老2040三年Y和工银养老2050五年持有Y涨幅超过30%，不逊于部分指数基金[9][10] - 易方达旗下多只养老目标日期基金（2050、2055、2045等）以及鹏华、华夏、南方同类产品年内涨幅在23.6%至28.2%区间，接近主动权益基金平均水平[10][11] 优秀FOF基金的配置策略：黄金与有色 - 以国泰民安养老2040三年Y为例，其合约规定的权益资产中枢配置比例为52%，范围37%-60%，属半仓权益[16] - 该基金股票仓位长期维持在13%以上，2025年中达20.6%，三季度末为14.21%，重点配置黄金为代表的有色金属股票，增强进攻性[16][17] - 三季度十大重仓基金中包含三只黄金股ETF（永赢、华夏、前海开源），以及工银新能源车电池ETF和华泰柏瑞稀土产业ETF，配置明显向黄金和稀土倾斜[17][18] 优秀FOF基金的配置策略：科技成长 - 工银养老2050五年持有Y面向2050年退休人群，权益资产中枢配置比例在70%[21] - 其股票持仓比例约6-7%，但品种经历调整，从一季度地产链转向二季度游戏、云计算、国产算力，三季度增持机器人和游戏板块[22][23] - 重仓基金高度集中于成长方向，三季度十大重仓中有九只为权益基金，包括动漫游戏、港股通互联网、科创板芯片、云计算与大数据等被动指数基金，以及鹏华沪深港新兴成长等主动权益基金，选择科技主线上有弹性的品种[24][25][26][27] 业绩背景与附加活动 - 2025年领跑基金的成立以来回报主要集中体现在今年，Y份额基金并非只涨不跌，投资者需考量自身风险偏好[29][30] - 年末银行冲刺个人养老金存储期间，部分基金公司推出绑定账户活动，如兴证全球App提供最高18.8元红包，但活动通常有指定合作银行[30][31]

养老基金Y份额市场概况 - 自2022年11月推出以来，养老基金Y份额产品总数已突破300只，截至今年三季度末总规模突破150亿元大关 [1] - 截至三季度末，总规模相比年初增长超65% [2] - 从产品结构看，FOF规模在130亿元以上，指数基金规模在20亿元以上 [1][2] 基金管理人格局 - 目前有7家公募机构旗下养老基金Y份额管理规模突破10亿元，相比年初新增3家 [2] - 华夏基金旗下Y份额总规模率先突破20亿元，易方达基金、兴证全球基金、工银瑞信基金、中欧基金、南方基金、广发基金紧随其后 [2] 产品业绩表现 - 受益于科技成长风格强势表现，截至11月7日，跟踪“双创”主题指数的ETF联接基金Y份额区间回报率在30%至65%之间 [2] - 跟踪中证500、中证A500等大中盘宽基指数的ETF联接基金Y份额区间回报率普遍超过20% [2] - 部分FOF产品Y份额下半年以来实现20%以上回报率，其中国泰民安养老2040三年Y回报率超28%，易方达汇裕积极养老目标五年持有Y回报率在25%以上 [2][3] FOF基金经理调仓策略 - 知名FOF基金经理三季度普遍根据资产性价比调整权益资产持仓，固收仓位更多投向美债基金、货币基金 [1][4] - 兴全安泰积极养老目标五年Y基金经理林国怀三季度超配成长类资产，并基于性价比逢低增加消费类资产配置，降低港股配置比例 [4] - 华夏养老2040三年Y基金经理许利明维持中性略高权益持仓，但随着市场上涨逐步小幅减仓，尤其降低波动较大成长板块，配置美元债仓位 [4][5] - 中欧预见养老2050五年Y基金经理桑磊超配长期估值吸引力高的消费相关板块，增持酒、食品饮料等行业ETF，继续参与海外债券投资 [5] 后市展望 - A股目前整体风格偏大盘价值，行业以金融、有色金属、化工、创新药、消费为主 [5] - 由于机构资金止盈等因素，预计科技板块短期调整将继续，但长期仍是投资主线 [5] - 部分科技龙头业绩预期出现不确定性，美股整体开始走弱，预计四季度压力更大 [5]

养老基金Y份额市场发展 - 自2022年11月推出以来，养老基金Y份额产品总数已突破300只，截至今年三季度末总规模突破150亿元，相比年初增长超65% [1] - 从产品结构看，FOF和指数基金是主要组成部分，规模分别在130亿元和20亿元以上 [1] - 行业集中度提升，有7家公募机构旗下养老基金Y份额管理规模突破10亿元，相比年初新增3家，其中华夏基金规模率先突破20亿元 [1] 养老基金Y份额业绩表现 - 受益于下半年权益市场回暖，跟踪“双创”主题指数的ETF联接基金Y份额区间回报率在30%至65%之间，跟踪中证500等宽基指数的Y份额回报率普遍超过20% [2] - 部分FOF产品Y份额凭借灵活调仓同样实现优异业绩，例如国泰民安养老2040三年Y下半年以来回报率超28%，易方达汇裕积极养老目标五年持有Y回报率在25%以上 [2][3] - 业绩增长主要源于对贵金属、电池、半导体等板块的成功配置，以及适时增持债券资产 [2][3] FOF基金经理三季度调仓策略 - 多位知名FOF基金经理根据资产性价比调整权益持仓，普遍超配成长类资产，并逢低增加消费类资产配置 [3] - 在固收投资部分，基金经理较多转向配置美债基金、货币基金以及美元债，以应对国内债券收益率偏低的环境 [1][3][4] - 具体操作上，兴全安泰积极养老目标五年Y增持货币基金和华夏创新前沿A，减持港股相关ETF；华夏养老2040三年Y小幅减仓成长板块，增持美元债和货币基金 [3][4] 行业配置与后市展望 - 三季度重点配置方向包括贵金属、电池、半导体、通信设备等成长板块，以及消费、金融等价值板块 [2][3][4] - 中欧财富投顾观点认为，A股当前整体风格偏大盘价值，行业以金融、有色金属、化工、创新药、消费为主，科技板块短期调整可能持续但长期仍是投资主线 [4] - 美股方面，由于部分科技龙头业绩预期出现不确定性，预计四季度压力更大 [5]

根据提供的文档内容，无法完成对新闻的总结 文档仅包含标题“02基金新闻”，未提供任何关于公司或行业的实质性内容

业绩表现 - 截至10月17日，养老基金Y份额年内平均回报为15.46%，较二季度末的3.12%有明显提升 [2][3] - 8只产品年内回报超过40%，多为被动指数型基金，其中天弘中证科创创业50ETF联接Y累计上涨46.37% [3] - 2022年底成立的132只产品中，96%的累计收益为正，平均收益率从-0.48%增至11.58% [2][4] - 国泰民安养老2040三年Y自2022年11月成立以来累计回报达42.83%，在首批产品中居首 [4] 市场规模与格局 - 截至二季度末，个人养老金基金Y份额总规模达到124.05亿元，较去年底增加35.65% [5] - 纳入名录的个人养老金基金增至300只以上，管理机构达63家，易方达基金以25只产品居首 [6] - 二季度末规模超过10亿元的机构有5家，占总规模的56%，合计贡献15.7亿元增量 [7] - 养老基金Y份额平均规模不足5000万元，规模低于1000万元的产品多达153只，占比超过一半 [7] 行业挑战 - 年内已有4只产品因规模不达标被迫清盘，另有6只2022年成立的发起式养老FOF面临规模突破2亿元的“大考” [7][8] - 部分业绩亮眼产品也难逃规模困局，例如华安积极养老目标五年持有Y近一年回报29.49%，但二季度末规模不足25万元并进入清算 [8] - 投资者对养老投资的长期价值认知不足，易受短期市场波动影响，同时开户后缴费、领取的灵活性有待提升 [9] 发展建议 - 养老目标基金需要更加重视持有运营，在销售端与渠道联动，推动长期和定投的持续营销模式 [10] - 建议加强场景化投教，将养老投资嵌入生命周期，简化开户流程如“一键开户+自动缴存”，并强化收益可视化 [11] - 需要进一步加大对公募基金Y份额的支持力度，基金公司应走进更多企事业单位进行面对面介绍 [10]

个人养老金基金业绩表现 - 截至10月17日，养老基金Y份额年内平均回报为15.46%，较二季度末的3.12%显著提升 [3][4] - 8只产品年内回报超40%，以被动指数型基金为主，天弘中证科创创业50ETF联接Y累计上涨46.37%居首 [4] - 2022年底成立的132只产品中，96%累计收益转正，平均收益率从-0.48%增至11.58% [3][5] - 国泰民安养老2040三年Y自2022年11月成立至今累计回报达42.83%，为首批产品中最高 [5] 市场规模与集中度 - 截至二季度末，个人养老金基金Y份额总规模达124.05亿元，较去年底增长35.65% [6] - 产品数量超300只，管理机构达63家，易方达基金以25只产品数量居首 [8] - 规模呈现“强者恒强”格局，华夏、易方达等5家机构管理规模占比达56% [9] - 二季度末超半数产品规模低于1000万元，平均规模不足5000万元 [3][9] 行业挑战与清盘风险 - 年内已有4只产品因规模不达标清盘，另有6只2022年成立的发起式FOF面临四季度“规模达标大考” [3][10] - 部分业绩优异产品亦难逃规模困局，如华安积极养老目标五年持有Y近一年回报29.49%，但二季度末规模不足25万元 [9] - 投资者存在“认知+体验”双重不足，混淆“养老”与“保本”概念，且开户后缴费、领取灵活性待提升 [12] 破局方向与发展建议 - 需强化长期投资视角，将养老投资业务提升至战略高度，推动定投等持续营销模式 [13] - 建议加强场景化投教，简化开户流程如“一键开户+自动缴存”，并推出适配不同职业群体的产品 [14] - 基金公司应加大对Y份额的推广力度，通过走进企事业单位进行面对面宣传 [14] - 养老目标FOF作为中长期资金管理工具，需更重视持有运营，挖掘有价值资产 [13]

业绩表现 - 养老基金Y份额年内平均回报率为15.46%，较二季度末的3.12%显著提升 [1][2] - 2022年底成立的132只产品中，96%的累计收益为正，平均收益率从-0.48%增至11.58% [1][3] - 8只产品年内回报超过40%，天弘中证科创创业50ETF联接Y以46.37%的涨幅领先 [2] - 国泰民安养老2040三年Y自2022年11月成立以来累计回报达42.83%，在首批产品中居首 [3] 市场规模与结构 - 个人养老金基金Y份额总规模在二季度末达到124.05亿元，较去年底增长35.65% [5] - 纳入名录的个人养老金基金增至300只以上，管理机构达63家 [6] - 易方达基金以25只产品数量居首，华夏基金和南方基金分别以22只和16只紧随其后 [6] - 规模呈现强者恒强格局，华夏、易方达等5家机构管理规模占总量的56% [7] 行业挑战 - 超半数产品规模不足1000万元，Y份额平均规模仍低于5000万元 [1][7] - 年内已有4只产品因规模不达标而清盘，另有6只产品面临成立3年规模达标的考验 [1][8] - 部分业绩亮眼产品也难逃规模困局，例如华安积极养老目标五年持有Y近一年回报29.49%但仍进入清算 [7] 产品特点与发展方向 - Y份额含权比例较高，能更好地捕捉经济增长和上市公司利润成长的成果 [4][9] - 产品供给从初期单一FOF扩展至指数基金，满足多元风险偏好 [6] - 业内建议加强持有运营，推动长期和定投的持续营销模式 [10] - 需简化开户流程，推出适配不同职业和风险偏好的目标日期/风险基金 [11]