2025年业绩快报核心数据 - 公司2025年实现营业收入4.08亿元，同比下降31.13% [4][15] - 归母净利润亏损2.53亿元，上年同期亏损2.56亿元 [4] - 扣非净利润亏损2.57亿元，上年同期亏损2.61亿元 [4] - 基本每股收益为-1.84元 [4] 盈利能力与股东回报 - 加权平均净资产收益率为-17.69%，较上年同期下降2.53个百分点 [4][18] - 公司近年持续亏损，市盈率（TTM）为负值，2024年12月30日数据显示为-212.98倍 [6] 估值水平 - 以最新收盘价计算，市净率（LF）约为2.43倍 [4] - 市销率（TTM）约为7.51倍 [4] - 公司市净率（LF）历史分位在2025年初处于较低水平，例如2024年12月30日为11.32%，显著低于行业均值 [10][11] 历史财务趋势 - 公司营业总收入在2020年至2023年呈增长态势，2023年达到7.169亿元，但2025年预计大幅下滑至4.077亿元 [15] - 归母净利润与扣非净利润自2022年起转为亏损并持续至今 [15] - 营业总收入同比增长率在2025年预计为-31.13%，为近年最低 [15] 行业对比 - 公司市盈率（TTM）长期为负且大幅偏离行业均值，行业均值在多数报告期点为正值 [6] - 公司市净率（LF）历史分位在多个时点低于行业均值，显示其估值相对行业处于低位 [10][11] 业绩变动原因分析 - 公司主营业务为医疗信息化软件、计算机硬件及医疗器械、提供医疗信息化软件开发及维护服务 [14] - 2025年收入大幅下滑主要因外部经济环境影响，地方财政对公立医院信息化建设的预算支持减少或延迟，压缩或延后了部分医院采购需求 [14] - 医保支付改革深化导致公立医院收入减少、盈利空间压缩，医院使用自有资金进行软件采购更为谨慎，需求侧骤然收紧 [14]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度实现营业收入4.08亿元，较上年同期减少31.13% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润-2.53亿元，较上年同期亏损减少333.95万元 [1] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-2.57亿元，较上年同期亏损减少427.95万元 [1] 行业与市场环境分析 - 外部经济环境影响下，地方财政给予公立医院进行医疗信息化建设的财政预算支持减少或延迟到位 [1] - 医保支付改革进一步深入，导致公立医院收入减少且盈利空间被压缩 [1] - 宏观环境及政策影响下的需求侧骤然收紧，导致客户采购意愿减弱 [1] 公司业绩变动核心原因 - 地方财政预算支持减少或延迟，导致部分医院医疗信息化采购需求被压缩或延后 [1] - 公立医院因收入减少和盈利空间压缩，利用自有资金进行软件采购变得更加谨慎 [1] - 上述因素共同导致公司2025年收入大幅下滑 [1]

公司财务表现 - 2025年度公司实现营业收入4.08亿元，同比下降31.13% [1] - 2025年度公司净利润亏损2.53亿元，上年同期亏损2.56亿元 [1] 行业环境与需求变化 - 外部经济环境影响下，地方财政给予公立医院进行医疗信息化建设的财政预算支持减少或延迟到位，导致部分医院采购需求被压缩或延后 [1] - 医保支付改革进一步深入，导致公立医院收入减少且盈利空间被压缩 [1] - 医院利用自有资金进行的软件采购变得更加谨慎 [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月22日，嘉和美康股价下跌1.56%，当日成交额为1.90亿元 [1] - 同日，公司获融资买入1872.87万元，融资偿还1634.06万元，实现融资净买入238.81万元 [1] - 截至1月22日，公司融资融券余额合计2.19亿元，其中融资余额2.19亿元，占流通市值的5.88%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 融资融券活动 - 融资方面，1月22日融资买入额为1872.87万元，当前融资余额为2.19亿元 [1] - 融券方面，1月22日融券卖出400.00股，按当日收盘价计算卖出金额为1.08万元，当日融券偿还0.00股 [1] - 截至1月22日，融券余量为1.39万股，融券余额为37.73万元，该融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 嘉和美康(北京)科技股份有限公司位于北京市海淀区，成立于2006年3月3日，于2021年12月14日上市 [1] - 公司主营业务为医疗信息化软件研发与产业化 [1] - 公司主营业务收入构成为：软件开发及技术服务占42.39%，自制软件销售占37.64%，外购软硬件销售占19.86%，其他服务销售占0.11% [1] 股东结构与持股变化 - 截至2025年12月10日，公司股东户数为8282.00户，较上期减少5.61% [2] - 同期，人均流通股为16612股，较上期增加5.94% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，“长城消费增值混合A”持股200.01万股，位居第八大流通股东，但相比上期减少了41.00万股 [2] - 同期，“易方达新常态混合”已退出公司十大流通股东之列 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.30亿元，同比减少30.67% [2] - 同期，公司归母净利润为-1.74亿元，同比减少320.68% [2]

公司股价与交易表现 - 11月19日股价下跌5.14%，报收25.11元/股 [1] - 当日成交金额为9795.81万元，换手率达到2.76% [1] - 公司总市值为34.55亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为医疗信息化软件研发与产业化 [1] - 软件开发及技术服务收入占比最高，为42.39% [1] - 自制软件销售和外购软硬件销售分别占37.64%和19.86% [1] 主要机构股东动态 - 长城消费增值混合A基金三季度减持41万股，当前持有200.01万股 [2][4] - 该基金持有股份占嘉和美康流通股比例为1.45% [2] - 以11月19日股价下跌计算，该基金单日浮亏约272.01万元 [2][4] 相关基金产品概况 - 长城消费增值混合A基金最新规模为5.16亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.93%，同类排名3756/8138 [2] - 基金经理龙宇飞累计任职时间超过8年，现任基金资产总规模8.43亿元 [3]

股价与成交表现 - 11月12日公司股价下跌0.60%，成交额为5000.40万元 [1] - 当日融资买入额为269.26万元，融资偿还额为596.91万元，融资净买入为-327.65万元 [1] - 截至11月12日，融资融券余额合计为1.84亿元，其中融资余额为1.84亿元，占流通市值的5.36% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，11月12日融券偿还和卖出均为0股，融券余量为0股，融券余额为0.00元，但超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本业务 - 公司全称为嘉和美康(北京)科技股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于2006年3月3日，于2021年12月14日上市 [1] - 公司主营业务为医疗信息化软件研发与产业化 [1] - 主营业务收入构成为：软件开发及技术服务占42.39%，自制软件销售占37.64%，外购软硬件销售占19.86%，其他服务销售占0.11% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7592.00户，较上期增加1.84% [2] - 截至同期，人均流通股为18122股，较上期减少1.80% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.30亿元，同比减少30.67% [2] - 同期归母净利润为-1.74亿元，同比减少320.68% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，长城消费增值混合A（200006）为公司第八大流通股东，持股200.01万股，相比上期减少41.00万股 [2] - 易方达新常态混合（001184）已退出十大流通股东之列 [2]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价下跌0.59%，成交额为6001.06万元 [1] - 当日融资买入额为886.17万元，融资偿还额为904.74万元，融资净买入额为-18.58万元 [1] - 截至11月11日，公司融资融券余额合计为1.87亿元，融资余额占流通市值的比例为5.42%，该余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 融券交易情况 - 11月11日公司融券偿还、融券卖出均为0.00股，融券余量为0.00股，融券余额为0.00元 [1] - 融券余额水平超过近一年70%分位，处于较高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为嘉和美康(北京)科技股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于2006年3月3日，于2021年12月14日上市 [1] - 公司主营业务为医疗信息化软件研发与产业化 [1] - 主营业务收入构成：软件开发及技术服务占42.39%，自制软件销售占37.64%，外购软硬件销售占19.86%，其他服务销售占0.11% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7592户，较上期增加1.84% [2] - 截至同期，人均流通股为18122股，较上期减少1.80% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.30亿元，同比减少30.67% [2] - 同期归母净利润为-1.74亿元，同比减少320.68% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，长城消费增值混合A（基金代码200006）为公司第八大流通股东，持股200.01万股，相比上期减少41.00万股 [2] - 易方达新常态混合（基金代码001184）已退出公司十大流通股东之列 [2]

公司评级 - 东吴证券给予嘉和美康买入评级 [2] 公司背景 - 嘉和美康是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一 [2] - 国寿和阿里系参股嘉和美康 [2] 行业趋势 - 政策推动医院电子病历系统持续升级 [2]