公司发展概况 - 永赢基金作为一家成立仅十二年的年轻基金公司，在竞争白热化的公募基金行业中快速崛起，其发展路径被称为“永赢现象”[2] - 公司市场排名持续提升，非货币基金管理规模于今年三季度末升至行业第18位[3] - 公司发展模式战略清晰，打法精准，节奏得当，以固收业务为“压舱石”，以权益类产品为“开路先锋”[3] 产品策略与业绩表现 - 产品布局思路为“淡季播种，旺季收获”，在细分赛道上频频落子、前瞻卡位[3] - 旗下多只主动权益基金近一年业绩突出：永赢科技智选混合发起A近一年净值涨幅达203.8%，永赢先进制造智选混合发起A/C、永赢数字经济智选混合发起A/C、永赢医药创新智选混合发起A/C等多只产品同期涨幅均超80%[3] - 基金投资特征为行业集中度高、工具属性明确，紧密契合市场主线，例如重点布局云计算、机器人产业链、创新药等领域[4] - 绩优基金大多成立于市场相对平淡的“播种期”，如永赢科技智选混合成立于2024年10月末，永赢先进制造智选混合成立于2023年5月[5] - 指数产品布局展现“左侧思维”，如在2020年推出医疗器械ETF，规模近日突破40亿元；2023年四季度推出全市场首只黄金股ETF，规模已升至133亿元[5] 规模增长与风险控制 - 旗下多只产品规模实现爆发式增长：截至今年三季度末，永赢先进制造智选混合、永赢数字经济智选混合和永赢医药创新智选混合的规模分别为201.78亿元、40亿元和78.29亿元，相较2024年三季度末的4.28亿元、3147.78万元和2.5亿元大幅增长[6] - 公司在规模快速扩张中表现出对风险的高度警惕，对多只产品实施限购，例如永赢科技智选混合曾将单日申购上限设置在1万元，后调整至100万元[7] - 公司旗下永赢睿信、永赢睿恒、永赢融安、永赢惠添利集体暂停50万元以上的大额申购[7] - 基金经理在季报中提示风险，强调工具型产品的高弹性特征，建议投资者理性对待，适当分散投资[8][9] 行业影响与监管动态 - 永赢基金的成功模式引发业内关注，甚至出现“跟风”现象，部分公司对产品线进行转型调整[10] - 监管层推动行业高质量发展，基金业协会起草《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（征求意见稿）》，要求主题投资基金符合分散投资等基本原则，投资集中度不得过高[10] - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，支持优质头部基金公司业务创新，支持中小基金公司特色化经营、差异化发展[11] - 业内分析认为，部分公司在缺乏清晰战略和资源匹配的情况下盲目跟风，可能加剧产品同质化、推高赛道估值，带来潜在问题[11]

市场表现 - A股三大指数集体回落，上证指数跌0.44%，深证成指跌0.84%，创业板指跌1.04% [1] - 医疗器械ETF（562600）逆势上涨1.00%，最新报价0.91元，盘中成交额达0.14亿元，换手率6.14% [1] - 成分股贝瑞基因领涨6.71%，乐普医疗上涨5.49%，济民健康上涨3.40%，振德医疗上涨3.04%，春立医疗上涨2.67% [1] - 成分股麦澜德领跌1.44%，三鑫医疗下跌1.32%，硕世生物下跌1.24%，福瑞股份下跌0.92%，赛诺医疗下跌0.87% [1] 行业与公司动态 - 乐普医疗控股子公司乐普医电自主研发的可充电植入式脑深部神经刺激器系统获国家药监局注册批准，适用于辅助治疗药物无法控制的晚期原发性帕金森病 [1] - 该产品打破国际巨头垄断，标志中国神经调控领域自主突破，预计推动公司业绩增长并减少集采影响 [1] - 全球DBS（脑深部电刺激）市场预计将快速增长，替代趋势增强 [1] 医疗器械ETF资金与规模 - 医疗器械ETF近一周规模增长0.42亿元，创上市以来新高 [2] - ETF已连续6个交易日获资金净流入，最高单日净流入0.15亿元，合计净流入0.48亿元，日均净流入达0.08亿元 [2] 医疗器械ETF估值与构成 - 医疗器械ETF跟踪的医疗器械指数最新市盈率（PE-TTM）为47.48倍，处于近10年63.83%的分位，估值适中 [2] - 按申万一级行业分类，指数权重集中于医药生物（95.14%）、美容护理（4.60%）、轻工制造（0.26%） [2] - 按申万二级行业分类，指数权重集中于医疗器械（90.28%）、医疗服务（4.36%）、医疗美容（3.30%）、个护用品（1.31%）、生物制品（0.51%） [2] 相关ETF产品 - 医疗器械ETF（562600）覆盖高端设备、医疗耗材、体外诊断等领域 [3]

市场整体表现 - A股三大指数截至10:21涨跌互现 [1] - 医药板块在市场中崛起 [1] 医疗器械ETF表现 - 医疗器械ETF（562600）上涨1.22%，最新报价0.916元 [1] - ETF换手率达到5.00% [1] - ETF盘中二级市场价格一度下探至0.904元，创近10日新低，随后震荡走强 [1] - 医疗器械ETF已连续3个交易日获得资金净流入，显示资金逢低介入意图 [1] 成分股价格变动 - 采纳股份领涨14.02%，春立医疗上涨11.69%，振德医疗上涨7.00% [1] - 万孚生物上涨4.62%，透景生命上涨4.47% [1] - 可孚医疗领跌2.56%，奥美医疗下跌2.27%，新华医疗下跌2.06% [1] - 蓝帆医疗下跌1.45%，奥泰生物下跌1.23% [1] 行业估值水平 - 医疗器械ETF跟踪的医疗器械指数最新市盈率（PE-TTM）为47.81倍 [1] - 该估值处于近10年64.12%的分位，即估值低于近10年35.88%以上的时间 [1] - 当前行业估值水平被评估为适中 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有9个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达6269.16万股，占公司总股本的45.77% [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计上涨了1.51个百分点 [1] 主要机构投资者 - 机构投资者包括鹰潭市余江区英斯盛拓企业管理中心、广州英斯信拓企业管理中心、宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业等9家机构 [1] - 招商银行股份有限公司-永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金亦为机构投资者之一 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即医疗器械ETF，持股增加占比达0.20% [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计78个，主要包括中信证券卓越成长A、南方兴润价值一年持有混合A等产品 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有7个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达1.04亿股，占公司总股本的51.44% [1] - 机构持股比例相较于上一季度合计下跌了1.23个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期持股增加的公募基金共计1个，即医疗器械ETF，持股增加占比达0.21% [2] - 本期持股减少的公募基金共计1个，即融通健康产业灵活配置混合A/B，持股减少占比达0.84% [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计63个 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有4个机构投资者持有健尔康A股股份，合计持股量为1315.51万股，占公司总股本比例为8.43% [1] - 机构投资者包括常州和聚实业投资合伙企业、常州顺赢实业投资合伙企业、常州清源知创创业投资合伙企业以及招商银行股份有限公司-永赢中证全指医疗器械ETF [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌0.12个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为医疗器械ETF，其持股增加占比达0.12% [1] - 本期较上一季度未再披露持股情况的公募基金共计138个，主要包括招商中证全指医疗器械ETF、建信中证全指医疗保健设备与服务ETF、医服ETF、汇添富中证全指医疗器械ETF、南方中证全指医疗保健设备与服务ETF等 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有6个机构投资者持有康泰医学A股股份，合计持股量为815.38万股，占公司总股本的2.03% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了0.31个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括医疗器械ETF和大成景恒混合A，持股增加占比达0.25% [1] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计89个 [1] 外资与社保基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的外资基金为香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.29% [2] - 本期较上一季度未再披露的社保基金为鹏华基金管理有限公司-社保基金1804组合 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有6个机构投资者持有凯普生物A股股份，合计持股量达2.82亿股，占公司总股本的43.69% [1] - 机构持股者包括香港科技创业股份有限公司、云南众合之企业管理有限公司、深圳国调招商并购股权投资基金合伙企业等六家机构 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计上涨了0.13个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为医疗器械ETF，持股增加占比达0.21% [1] - 本期较上一季度未再披露持股情况的公募基金共计46个，主要包括国金量化多因子A、易方达中证万得生物科技指数(LOF)A等 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有48家机构投资者持有公司A股股份，合计持股4808.61万股，占总股本的18.15% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为16.57%，但较上一季度下降了3.43个百分点 [1] - 本期新披露一家外资机构，即香港中央结算有限公司 [2] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有12个，持股增加占比为0.49%，主要增持方为医疗器械ETF、招商中证全指医疗器械ETF等 [2] - 本期持股减少的公募基金有14个，持股减少占比为0.88%，主要减持方包括华宝中证医疗ETF、睿远成长价值混合A等 [2] - 本期新披露持仓的公募基金有19个，主要包括平安医疗健康混合A、平安医药精选股票A等 [2] - 本期未再披露持仓的公募基金有133个，主要包括南方医药保健灵活配置混合A、广发医疗保健股票A等 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有6个机构投资者持有冠昊生物A股股份，合计持股量达7583.39万股，占公司总股本的28.60% [1] - 机构投资者包括北京世纪天富创业投资中心、北京天佑瑞元医药科技、西藏金淦企业管理咨询、广东知光生物科技、兴宝国际信托相关信托计划及招商银行-永赢医疗器械ETF [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌0.74个百分点 [1] 公募基金动态 - 本期较上一期持股增加的公募基金为医疗器械ETF，持股增加占比达0.28% [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计33个，主要包括中信建投轮换混合A、中信建投甄选混合A、易方达中证万得生物科技指数(LOF)A等产品 [1] 外资机构变动 - 本期较上一季未再披露的外资机构为BARCLAYS BANK PLC [1]