基金经理整体表现 - 非货百亿基金经理共651位，管理规模合计超18万亿元，2025上半年收益均值为1.97% [3] - 股票型百亿基金经理139位，管理总规模5.21万亿元，上半年收益均值4.34%，正收益占比76.98% [3][4] - 混合型百亿基金经理68位，管理总规模1.84万亿元，上半年收益均值2.20%，正收益占比75.00% [3][4] - 债券型百亿基金经理425位，管理总规模12.36万亿元，上半年收益均值1.08%，正收益占比98.77% [4][17] 股票型基金经理TOP20 - 永赢基金张璐以32.14%收益夺冠，管理规模127.69亿元，股票投资占比93.41% [6][7] - 富国基金田希蒙以23.51%收益居第二，管理规模536.01亿元，股票投资占比84.69% [6][7][9] - 蔡卡尔以23.03%收益排名第三，管理规模507.89亿元，股票投资占比84.94% [6][7] - 永赢先进制造智选混合发起A上半年实现46.28%收益，显著跑赢基准4.63% [8] 混合型基金经理TOP20 - 汇添富基金郑磊以21.69%收益领衔，管理规模117.20亿元，股票投资占比79.83% [11][12] - 博时基金万琼以12.55%收益居第二，管理规模506.10亿元，股票投资占比74.43% [11][12][15] - 前20名上榜门槛为3.65%，主要配置医药、科技等成长板块 [11][12][14] 债券型基金经理TOP20 - 博时基金过钧以7.59%收益夺冠，管理规模458.39亿元，债券投资占比96.92% [18][19][21] - 南方基金刘文良以5.15%收益居第二，管理规模107.26亿元，债券投资占比106.81% [18][19][22] - 前20名上榜门槛为2.52%，老将过钧任职年限超18年 [19][21] 行业配置亮点 - 医药行业成为混合型基金主要配置方向，汇添富医药保健混合A等产品表现突出 [13][14] - 科技板块受关注，富国基金田希蒙重点配置港股科技股 [9] - 机器人产业链成为股票型基金重要投资主题，永赢基金相关产品表现亮眼 [8]

基金经理实盘展示风潮 - 近期天天基金平台掀起基金经理"晒实盘"风潮，包括鑫元基金刘俊文、上银基金陈博、海富通基金纪君凯、永赢基金任桀等一批基金经理公开个人基金组合持仓，实盘金额从几十万元至百万元不等 [1] - 这些组合多聚焦自身管理的产品，部分短期收益率亮眼——永赢基金任桀重仓科技基金的组合成立不足两月收益率已超55%，上银基金陈博的"左手红利右手科技"组合收益率超6% [2] - 实盘相当于变相自购，通过社交媒体缩短了基金经理与持有人的心理距离，利益绑定效应显著 [2] 具体基金经理实盘案例 - 永赢基金任桀今年6月创建的"永赢科技智选定投"组合，超20万元实盘资产全部重仓于其管理的永赢科技智选混合发起C基金，不足两个月实现55.63%的收益率 [2] - 上银基金陈博采取双基金配置策略，15万元资产按7:3比例分配于其管理的两只产品：上银未来生活灵活配置混合占70%，上银鑫达灵活配置混合占30%，该组合自5月成立以来获得6.54%的回报 [3] - 鑫元基金刘俊文以近120万元重仓自管产品鑫元价值精选混合A，虽目前收益率为-0.89%，但6月6日仍追加30万元投资 [3] - 国泰基金梁杏121万元的组合持仓覆盖半导体芯片、上证综指、游戏、科创板100等9只ETF联接基金，仅2025年6月就产生31次买入记录 [4] - 德邦基金雷涛140万元实盘规模超过90%仓位集中于其管理的半导体主题基金，近20%的累计收益 [4] - 易方达成曦19万元实盘资金全部投入科创50指数联接基金，16%的收益率 [4] - 国金基金姚加红以370万元实盘规模占据平台首位，聚焦自家两只量化产品累计盈利超83万元 [5] 行业影响与趋势 - 实盘展示正演变为基金行业的"新内卷战场"，从蚂蚁到天天基金，平台力推基金经理入驻，催生内容生产压力 [6] - 实盘金额虽远不及基金公司自购规模，但"个人零花钱"式的投入更具情感穿透力，让投资者直观感受"共同进退"的决心 [6] - 这种个人资产与产品深度绑定的行为，将基金经理从管理费受益方转变为净值波动的直接承担者 [6] - 永赢基金表示旗下基金经理通过"定投"的方式自购，通过实盘内容来分享投资体验，用行动传递对板块的信心 [6] - 也有公募基金人士并不倾向于通过基金经理实盘方式吸引投资者，认为在风险揭示和信息披露方面可能会产生合规风险 [7]

◎记者 赵明超 发行容易成长难。过去几年密集成立的发起式基金，如今正在遭遇成长的难题。今年以来，因规模持续 低于合同约定而清盘的发起式基金高达41只，还有上百只已经拉响清盘警报。 这些发起式基金缘何长不大？上海证券报记者统计发现，上述清盘的基金大多为追逐市场热点而成立， 但在成立后遭遇业绩"滑铁卢"，投资者"用脚投票"，最终基金因规模长期低于2亿元而清盘。 在业内人士看来，发起式基金成立门槛较低，基金公司应将其作为逆势布局的"种子"，而不应该当作热 点营销的工具。只有基于长期投资价值出发，发起式基金才能拥有长期生命力。 41只"闯关"失败 据Choice数据统计，截至6月22日，在年内清盘的131只基金中，发起式基金高达41只。其中不少是新能 源、医药等行业主题基金。由于成立在几年前的市场高点，几年下来业绩惨淡，在清盘时已经成为"四 毛基""五毛基"。 以最近清盘的上银新能源产业精选混合基金为例，2022年4月20日，在新能源赛道如火如荼时，该基金 成立，发行规模为1982.06万元。但此后新能源板块冲高回落，该基金净值也急转直下，截至2024年2月 初，净值一度跌到0.45元。 今年4月，上银新能源产业精选 ...

微盘股指数表现 - 微盘股指数自2010年以来多数年份跑赢主流宽基指数，仅2017年和2020年例外 [3] - 截至6月17日，微盘股风格基金近1年收益均值26.26%，显著高于全市场基金均值7.67% [5] - 北证50指数近1年涨幅超80%，与微盘股指数同为年内表现最亮眼的指数 [7] 主动微盘股基金 - 147只主动权益类微盘基金近1年收益均值28.73%，91.84%实现正收益 [6] - 中信建投北交所精选两年定开混合A以169.51%的近1年收益居首，重仓五新隧装等百亿市值以下个股 [8][10] - 中信保诚多策略基金采用PB-ROE模型选股，近1年收益58.36%，重仓天鹅股份等20亿市值以下个股 [12] 指数微盘股基金 - 57只指数型微盘基金近1年收益均值28.08%，94.74%实现正收益 [14] - 华泰柏瑞中证2000指数增强A以55.54%收益领跑，采用量化模型增强策略 [15][16] - 中证2000ETF华夏近1年收益49.42%，重仓思维列控等中小市值个股 [18] 行业特征 - 北交所成为微盘股聚集地，相关主题基金表现突出 [7] - 中证2000指数是微盘指数基金主要跟踪标的 [14] - 头部微盘基金普遍采取量化增强或逆向投资策略 [12][16]

核心观点 - 资深金融高管洪霞从贝莱德基金离职后加盟永赢基金担任高级顾问 其在外资公募机构的丰富经验将助力永赢基金国际业务和渠道拓展 [2][3][4][6] - 永赢基金作为"城商行系"公募黑马 资产管理规模超5000亿元 在银行系公募中排名第五 核心管理层稳定且持续吸纳优秀人才 [2][12][20] - 公司发展经历三个阶段：2013-2016年股权激励尝试与阵痛期 2017-2020年规模快速增长至1898亿元 2021-2024年突破5000亿元规模 [7][12][16][20] 高管变动与人才战略 - 洪霞职业生涯深度绑定外资持股公募机构 曾主导贝莱德中国首只公募产品募集66.81亿元 创外资公募纪录 [2][6] - 公司现任总经理芦特尔任职8年 成功引进李永兴、高楠等明星经理 李永兴管理规模曾达170亿元峰值 高楠目前管理118亿元产品年化回报14.82% [14][18][20] - 近一年基金经理流动率较高 10人离任15人新聘 权益投研团队偏向成长风格导致业绩波动 [25] 业务发展与财务表现 - 2021-2024年营业收入从10.13亿元增至13.63亿元 净利润从2.22亿元增至2.55亿元 [21] - 产品结构以固收类为主（4438亿元占比88%） 权益类产品656.7亿元（12%） 部分权益产品换手率超600% [24][25] - 与同期成立的银行系公募相比实现逆袭 2024年末规模5284亿元远超上银基金（2414亿元）、鑫元基金（2200亿元）[20] 历史沿革与治理结构 - 2014年实施业内早期股权激励 28名员工出资4500万元持股22.5% 2018年员工持股全面清零 [7][8][9] - 股权结构现为宁波银行持股71.49% 利安资金管理公司持股28.51% [9] - 管理层年轻化特征显著 董事长马宇晖（1981年出生）与总经理芦特尔均为"80后" [21]

百亿基金表现 - 截至一季度末，25只百亿规模主动权益基金今年平均回报6.6% [5] - 表现最佳的两只基金鹏华碳中和主题混合A和永赢先进制造智选混合发起A回报均超50%，规模双双突破百亿 [5] - 兴全趋势LOF今年回报-10.7%，是唯一亏损超10%的百亿基金，规模较巅峰缩水65% [9][10] 基金业绩对比 - 鹏华碳中和主题混合A规模109亿元，今年回报58% [6] - 永赢先进制造智选混合发起A规模115.2亿元，今年回报51.4% [6] - 易方达蓝筹精选混合规模389.1亿元，今年回报5.5% [6] - 中欧医疗健康混合A规模311.8亿元，今年回报4.4% [6] 兴全趋势LOF分析 - 该基金近五年亏损13.6%，大幅跑输业绩基准和沪深300指数 [10] - 机构持有份额从2019年的107亿份降至不足5亿份，个人投资者份额仍高达250亿份 [11][13] - 基金经理董理任职期间年化回报-11.7%，最大回撤达44% [26] 投资策略变化 - 董理接管后权益仓位从65.6%提升至85.6%，行业集中度显著提高 [33][36] - 重仓电子和房地产板块，保利发展2023年下跌32.4%拖累基金净值 [38][40] - 当前前三大重仓股为顺络电子、北方华创和紫金矿业，合计占比约24% [42]

半年度主动权益基金业绩竞争 - 截至5月19日，顾鑫峰管理的华夏北交所精选两年定开混合发起式以73.01%的年内收益排名第一，冷文鹏管理的中信建投北交所精选两年定开混合A以69.43%排名第二，闫思倩的鹏华碳中和主题混合A以63.09%位列第三 [1][2][3] - 4月末时鹏华碳中和主题混合A以59.12%的收益领先，但5月以来排名多次变动，竞争激烈 [1][3] - 三只基金净值持续波动，最终半年度冠军归属仍存变数 [3] 北交所主题基金表现 - 年内收益前十的主动权益基金中，北交所主题占据4席，包括华夏北交所精选（73.01%）、中信建投北交所精选（69.43%）、汇添富北交所创新精选（56.60%）和万家北交所慧选（56.53%） [3][4] - 北交所主题基金包揽当前业绩前两名，且与其他主题基金共同主导前十榜单 [3][4] 机器人主题基金表现 - 鹏华碳中和主题混合A（63.09%）、永赢先进制造智选混合发起A（54.52%）、平安先进制造主题股票发起A（53.43%）和华富科技动能混合A（49.07%）均重仓机器人板块股票 [3][4][5] - 上述基金一季度末前十大重仓股均包含减速器企业中大力德 [5] 消费主题基金表现 - 广发成长领航一年持有混合A（56.53%）和恒越匠心优选一年持有混合A（48.37%）重仓消费股，分别排名第六和第十 [4][6][8] - 广发成长领航头号重仓股为泡泡玛特（持仓市值超1500万，占净值9.74%），第二重仓为老铺黄金（市值超1000万，占比6.38%） [7] - 恒越匠心优选同样重仓泡泡玛特（市值超1200万，占比10.79%）和老铺黄金（市值超800万，占比7.38%） [9]

永赢先进制造智选混合发起A、永赢先进制造智选混合发起C截至今年一季度末规模合计115.18亿元，这2只基金今年前4月涨幅分别 为57.67%、57.46%。永赢先进制造智选混合发起A、永赢先进制造智选混合发起C成立于2023年5月4日，截至2025年5月7日，其累计 净值分别为2.0202元、2.0046元。 永赢先进制造智选混合发起A、永赢先进制造智选混合发起C自成立以来一直由基金经理张璐独立管理。张璐曾任上海东方证券资产 管理有限公司量化投资部研究员，2017年4月加入华泰证券(上海)资产管理有限公司，任基金量化部资深研究员、基金经理。 中国经济网北京5月9日讯 （记者 李荣） 今年前4月，全市场8309只（各类份额分开计算，下同）有可比业绩的混合型基金中，共有 4450只基金净值上涨，占比约53.6%；有3836只基金净值下跌，其余23只基金净值平收。 前4月共计13只混合型基金涨幅超过50%，其中，鹏华碳中和主题混合A、鹏华碳中和主题混合C以64.87%、64.55%的收益率夺得前4 月混合型基金涨幅榜冠亚军。 鹏华碳中和主题混合A、鹏华碳中和主题混合C成立于2023年5月5日，截至2025年5月7日 ...

摘要 1、今天，央行释放重磅利好！官宣降准降息！A股三大指数冲高回落，原因何在？ 2、复盘历史降准降息落地后A股走势！上一次降准次日沪指大涨8%，这次会否重演？ 3、 上天天基金APP搜索【777】 领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1345 篇白话财经- - 今天，央行、证监会、金融监管总局的三大类10项利好举措齐发，A股开盘一片热闹景象，不过随后出现跳水，好在最终集体收涨。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/5/7，不作投资推荐） 两市成交额继续放量，超1.47万亿。盘面上，航天航空、金融、地产、消费等板块涨幅居前。 机构分析指出，"稳住楼市股市"政策的进一步落实，将 指引2025年A股市场继续以"慢牛"方式运行 。看好红利、消费以及新质生产力相关的科技板块。 降准降息时间定了！A股为何冲高回落？ 今天，降准、降息、完善现有再贷款工具，创造新的再贷款工具，优化主动权益类基金收费模式等多项利好齐发。 给市场带来了实质的利好，不过 对于A股的冲高回落，有分析认为主要是因为短期获利盘兑现压力，市场情绪尚未完全恢复，指数高开后缺乏持续动 ...

文章核心观点 今年一季度A股行情震荡，公募基金展现韧性，主动权益基金业绩回升，投资者追涨杀跌现象明显，百亿规模以上主动权益基金榜单有变，千亿管理人榜单相对稳定 [3][4][5][14] 主动权益基金业绩表现 - 主动权益基金整体业绩较上季度明显回升，8097只基金中6070只取得正回报，占比74.97%，166只产品回报率超20%，989只产品回报率超10% [3] - 一季度成长风格占优，中盘成长、小盘成长产品收益率中位数领先，分别达14.49%和13.31%，大盘价值风格产品表现不佳，业绩中位数约1.50% [3] 主动权益基金规模情况 - 截至一季度末，全市场基金管理总规模31.61万亿元，同比增长9.60%，主动权益类基金总规模3.49万亿元，同比下降5.16% [4] 百亿规模以上主动权益基金变动 - 期末百亿规模以上主动权益基金数量从27只减至26只，前海开源公用事业等3只基金退出，永赢先进制造智选和鹏华碳中和主题加入 [5] - 鹏华碳中和主题A一季度收益60.26%居首，永赢先进制造智选A一季度收益52.32%位列第五，两只基金净申购额均超70亿元，规模大幅增长 [8][10] - 易方达蓝筹精选规模最大，期末资产净值389.08亿元，中欧医疗健康规模311.79亿元，是唯二超300亿元主动权益基金 [10] - 富国天惠精选成长、兴全合润和景顺长城新兴成长期末合并资产净值超200亿元，但一季度均小幅规模缩水 [11] - 兴全趋势投资、银华富裕主题A和安信稳健增值A一季度负收益，规模有不同程度变化，其余23只百亿基金正收益 [12] - 大成高鑫和兴全合宜规模增速突出，分别增长35.59%和17.45% [13] 千亿管理人榜单情况 - 一季度主动权益基金千亿管理人榜单稳定，由易方达等十家管理人霸榜，仅内部排名略有变化 [14] - 易方达基金旗下主动权益产品多，张坤在管主动权益基金总规模432.75亿元居首，含QDII产品达608.22亿元 [14] - 富国、中欧、景顺长城等7家基金公司旗下主动权益基金规模正增长，部分产品规模有增减变化 [15][16] - 按主动权益基金在管规模排序，超300亿元基金经理有8人，超200亿元有9人，部分基金经理一季度在管规模增幅居前 [16][17]