沉寂已久的短线"炒基"招式重出江湖！ 在上一轮"喝酒吃药"的结构性行情中，30日炒基法、7日炒基法一度在新手基民圈子里流行，即用基金 做短线，跟风追热点买爆款，赚到就卖，对一些持有7天或30天免赎回费的基金进行高抛低吸。 今年以来，科技板块结构性行情突出，细分热点层出不穷，科技、黄金等热门基金C类份额被基民热 捧。一些热门基金在三季度被申购几十亿份后又被迅速获利了结，基民"快进快出"玩得不亦乐乎。 "9月收益突破1万了！"基民小杨分享自己的基金操作方法称，"开了个'基金超市'，我买的基本上都是'7 免'(即满7天免赎回费)，哪只基金赚够5个点就跑，落袋为安。大道至简，高抛低吸，有时候难免会因为 卖掉后接着涨后悔到'拍断大腿'，但整体收益为正就好。" 像他这样快进快出的新基民不在少数，他们的目标是寻找适合做短线的基金，不占用中长期资金，像中 证A500等需要长线投资的宽基指数基金不在其考虑范围内。在PCB(印制电路板)大涨的时候，他们跟 着"吃肉"感叹幸福到"头晕目眩"，当短期风格轮动到电池时，又跟着主力加仓电池基金，甚至因场外基 金效率太低，迫不及待在尾盘时追涨场内基金。 不止新基民，一些基金博主也热衷于短线 ...

2020年至2021年"喝酒吃药"的结构性行情中，"30日炒基法"一度在基民圈子里流行，即用基金做短线， 跟风追热点买爆款，对一些持有30天免赎回费的基金进行高抛低吸。后来，这一策略进一步发展为"7日 炒基法"，紧跟市场热点，赚到就卖。 今年以来，权益市场火热，且科技结构性行情突出，细分热点层出不穷，此前沉寂已久的短线炒基战 法"重出江湖"。基民热衷于炒作科技、黄金等热门基金C类份额。三季度，多只绩优科技主题基金在净 值大涨和资金涌入的推动下，规模增长十倍以上。有趣的是，其中部分基金被申购、赎回的份额均为数 十亿级别，显示出一些基民将这些主动基金当成股票"短炒"的新趋势。 投资者晒"基金超市"收益 "9月收益突破1万了！"基民小杨分享自己的基金操作方法称，"我开了个'基金超市'，买的基本上都是'7 免'（即满7天免赎回费）基金，哪只基金赚够5个点就跑路。重点就是及时落袋为安，大道至简，高抛 低吸，有时候难免会因为'卖飞'了而拍断大腿，但整体收益为正就好。" 像小杨这样快进快出的基民不在少数，他们的目标是寻找适合做短线的基金，不占用中长期资金，像中 证A500等需要长线投资的宽基指数基金不在其考虑范围内。在PC ...

2020年至2021年"喝酒吃药"的结构性行情中，"30日炒基法"一度在基民圈子里流行，即用基金做短线， 跟风追热点买爆款，对一些持有30天免赎回费的基金进行高抛低吸。后来，这一策略进一步发展为"7日 炒基法"，紧跟市场热点，赚到就卖。 今年以来，权益市场火热，且科技结构性行情突出，细分热点层出不穷，此前沉寂已久的短线炒基战 法"重出江湖"。基民热衷于炒作科技、黄金等热门基金C类份额。三季度，多只绩优科技主题基金在净 值大涨和资金涌入的推动下，规模增长十倍以上。有趣的是，其中部分基金被申购、赎回的份额均为数 十亿级别，显示出一些基民将这些主动基金当成股票"短炒"的新趋势。 像小杨这样快进快出的基民不在少数，他们的目标是寻找适合做短线的基金，不占用中长期资金，像中 证A500等需要长线投资的宽基指数基金不在其考虑范围内。在PCB概念大涨的时候，他们及时跟进相 关主题基金，跟着"吃肉"，感叹幸福到"头晕目眩"；当短期风格轮动到电池时，又跟着主力加仓电池主 题基金，甚至因场外基金效率太低，迫不及待在尾盘时刻追涨场内产品。 一些基金博主也热衷于短线操作。例如，在支付宝、小红书等平台粉丝超过40万的基金博主"梁带逛"， ...

公募基金三季报业绩与规模表现 - 2025年三季报显示部分绩优主动权益类基金规模出现显著增长 [1] - 永赢科技智选混合基金规模从二季度末的11.66亿元增至三季度末的115.21亿元，增加103.55亿元，增幅达888% [2] - 中欧数字经济混合发起基金规模从二季度末的15.27亿元增至三季度末的130.21亿元，增加114.94亿元，增幅达752% [2] - 中欧景气精选混合、中欧价值精选混合A、泉果旭源三年持有期混合等多只绩优基金三季度规模均有较大增长 [2] 基金业绩与投资策略分化 - 近一年股票市场稳步上行但结构性特征明显，主动权益类基金业绩显著分化 [1] - 把握科技等新兴产业机会的基金表现突出，而聚焦消费、红利等偏价值风格的基金暂时表现不佳 [1] - 中欧数字经济混合发起基金近一年净值增长达156.49%，在全市场主动权益类基金中名列前茅 [2] - 永赢科技智选混合自2024年10月30日成立以来截至10月22日收益达236.45% [2] - 截至10月22日，超160只基金近一年收益为负值，其中20余只产品亏损超10% [3] 重点基金持仓结构分析 - 中欧数字经济混合发起三季度重点增持AI产业链、港股互联网、半导体，第一大重仓股为新易盛，持股数量从二季度末的120.95万股增至335.13万股，增加214.18万股 [3] - 永赢科技智选混合重仓股聚焦AI产业链，包括新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份、太辰光等 [3] - 泉果旭源三年持有期混合持仓主要集中在锂电池、消费电子等高端制造行业及港股互联网企业，如宁德时代、腾讯控股、恩捷股份等 [3] 基金经理对后市观点 - 泉果旭源三年持有期混合基金经理赵诣认为美元流动性或将迎来拐点，将提升中国股票市场流动性，中国经济保持平稳有韧性发展，海外资金对中国权益市场看法更为积极 [4] - 长城基金表示市场有望酝酿新行情，短期会因筹码盈利和市场情绪波动出现震荡调整，但10月下旬有较好政策窗口期，或带来合适布局窗口期 [4] - 中欧数字经济混合发起基金经理冯炉丹表示三季度人工智能产业加速发展成为市场主旋律，未来基金将持续聚焦AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链等五大核心方向 [5]

公募基金三季报披露概况 - 多家公募基金于10月22日公布旗下产品2025年第三季度报告，其中包括年内表现领先的永赢科技智选混合与长城医药产业精选混合 [1] - 两只绩优基金均聚焦于特定行业，并在三季度提升了股票资产配置比例 [1] 永赢科技智选混合基金表现 - 基金A类与C类份额合计规模达到115.21亿元，较二季度末的11.66亿元大幅增长888.09%，规模增加超百亿元 [4] - 期末基金资产净值A类为22.78亿元，C类为92.43亿元 [3] - 本期利润A类为7.33亿元，C类为39.82亿元 [3] - 权益投资占基金资产的比例由二季度末的86.38%提升至三季度末的91.59%，增长5.21个百分点 [4] 永赢科技智选混合重仓股变动 - 前三大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信，持仓市值分别为11.25亿元、10.92亿元、10.34亿元 [4] - 新晋前十大重仓股为生益科技、澜起科技、仕佳光子，分属电子元件、电子半导体、通信设备行业 [4] - 深南电路、太辰光、沪电股份、天孚通信、中际旭创、长芯博创、新易盛均获得增持 [5] - 深南电路持仓市值从二季度末的0.57亿元增至三季度末的10.01亿元，从第十大重仓股跃升至第四大重仓股 [5] - 胜宏科技、源杰科技、工业富联退出前十大重仓股 [4] 长城医药产业精选混合基金表现 - 该基金前三季度业绩实现翻倍，三季度权益投资比例由二季度末的75.89%提升至82.18%，增长6.29个百分点 [6] 长城医药产业精选混合重仓股变动 - 前三大重仓股为信达生物、三生制药、热景生物，较多聚焦于港股创新药公司 [6] - 舒泰神、中国生物制药新晋前十大重仓股 [6] - 舒泰神年初至10月22日股价涨幅达418.49% [6] 基金经理投资逻辑与行业观点 - 永赢科技智选混合基金经理认为全球云计算产业值得重点关注，AI模型价值提升，国内算力投资因提前下单备货需求，对2026年行业发展已有较完善预测 [5] - 投研方向中提升了产业长期发展方向的权重，模型与算力架构深度匹配将带来计算、通信、存储配置方案丰富化，创造更多产业链机会 [5] - 科技领域尤其是云计算、人工智能受益于数字化转型加速，市场需求旺盛 [7] - 港股创新药板块得益于全球医疗健康需求增长及中国生物医药创新能力提升 [7] - 科技和医药健康行业被长期看好，具备广阔投资窗口，相关个股有望持续创造价值 [7] 行业增长动力 - 科技与医药行业被指出具有强劲的增长动力 [7] - 技术进步与消费升级是推动这两个领域长期发展的关键因素 [7]

科技板块市场表现 - 10月21日科技板块再启动，“易中天”个股领涨，新易盛涨10.99%、中际旭创涨9.55%、天孚通信涨5.56% [1] - 上证指数再度站稳3900点创近十年新高，沪指年内涨幅超16%，恒指年内涨幅接近30% [1] - 全市场基金产品收益可观，今年仅近8%的公募基金产品亏损 [1] 明星基金动态与风向标作用 - 永赢科技智选混合10月14日将单日申购上限从1万元放宽至100万元，其A份额年内收益达175.87%为全市场最高 [2] - 该基金C类份额规模从一季度末的2.21亿元增长至10.35亿元，远超A类的1.31亿元，被部分投资者用于短线交易 [2] - 该基金前十大重仓股持股集中度达82.24%，重仓“易中天”及胜宏科技、工业富联等牛股，CPO含量极高 [3] - 该基金在8月27日限购100万元，9月5日缩至1万元，后在10月14日CPO板块调整后再度放宽限购至100万元 [4] 基金业绩分化与风格比较 - 年内收益靠前基金如永赢科技智选、汇添富香港优势精选、中欧数字经济均重仓“易中天”等科技股 [6] - 财通基金金梓才管理的产品因重仓科技股在一季度收益垫底（部分跌超20%），但下半年业绩大幅回暖，财通成长优选混合C收益已超80% [6] - 投资圈存在“老登”基金经理偏好白酒等价值股与“新登”基金经理偏好光模块等成长股的分化 [5] 市场资金流向与策略变化 - 10月中旬市场因不确定性经历短暂回调，科技股下杀，部分投资者转向红利资产避险，农业银行录得13连阳市值达2.76万亿元 [7] - 部分投资者采用杠铃策略，在持有科技筹码的同时配置港股红利资产以实现分散 [7] 科技板块基本面与未来展望 - TMT板块处于库存增速与收入增速双增的主动补库阶段，订单和补库趋势处于上行通道 [8] - 科技板块今年具备业绩支撑，三季报预告显示高景气度有望延续 [8] - 未来看好AI算力、半导体、消费电子、人形机器人核心部件等需求确定性强、技术壁垒高的细分方向 [8]

市场表现 - 国庆假期后A股市场震荡回调，截至10月20日，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.49%、5.27%、7.56% [2] - 科技板块跌幅显著，科创50、科创综指、科创100指数均下跌逾8%，半导体和CPO板块表现疲弱 [2] - 全市场科技主题基金10月以来平均跌幅超过9%，富荣信息技术混合C下跌14.16%，超1700只科技主题基金中仅8只实现正收益，550只基金区间下跌超过10% [2] - 10月20日市场出现缓和迹象，三大指数集体收涨，创业板指涨近2%，算力硬件板块活跃，CPO方向领涨 [5] 调整原因分析 - 近期科技板块调整是外部不确定性带来的避险需求，以及前期涨幅较高后的获利了结情绪共同作用的结果 [1][3] - 支撑国内科技板块的行业逻辑并未出现明显松动，科技的主线行情仍未终结 [3] - 市场调整属于阶段性短暂颠簸，随着海外因素扰动缓和及内部积极政策明朗，A股修复行情将逐步展开 [3] 长期逻辑与投资主线 - 科技创新有望成为经济增长的第二曲线和主要增长点 [5] - 回顾前三季度，业绩突出的权益类基金多得益于重仓科技板块，例如永赢科技智选混合A/C收益率分别达194.49%和193.09% [4] - 今年三季度中证半导体产业指数涨幅超过20%，中证人工智能产业指数涨幅超过16% [4] - “十五五”规划重点支持领域如人形机器人、固态电池、芯片半导体、算力算法、低空经济等，预计将成为科技行情持续的重要推动力 [5] 未来关注领域与策略 - 后续需关注AI应用、半导体制造、存储等细分领域 [1] - 四季度进入三季报密集披露期，“业绩兑现情况”将成为板块分化的核心标尺，需验证成长板块业绩高增长的可持续性及防御性板块的业绩稳健性 [5] - 杠铃型资产配置策略被建议为合理选择，一端锚定“中特估”、红利资产（如银行、公用事业）以降低波动，另一端配置AI、新质生产力等科技成长方向 [6][7] - 针对不同风险承受能力的投资者，稳健型组合可提升红利资产占比，配置货币基金、同业存单基金、短债基金作为“压舱石”，另一端配置高弹性品种作为“进攻之矛” [7]

国庆假期过后市场震荡回调，A股三大股指有所回撤，科技板块及相关基金更是跌幅明显，单只基金最大跌幅超14%。对于上述情况，有业内人士指出，短 期下跌是不确定性带来的避险需求和前期涨幅较高的获利了结情绪共同作用的结果，长期上涨的逻辑并未改变，后续关注AI应用、半导体制造、存储等细 分领域。就普通投资者而言，建议均衡配置、分散风险，杠铃型资产配置策略不失为一种合理选择，在防守的一端通过类固收高股息类红利资产降低投资组 合波动。 市场阶段性震荡但韧性仍在 "十一"长假后，A股震荡回调。Wind数据显示，10月以来，截至10月20日，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.49.%、5.27%、7.56%。其中，科技板 块跌幅明显，科创50、科创综指、科创100均下跌逾8%，半导体和CPO（共封装光学）等板块直接拖累整个科技行业的表现。同时，人形机器人相关指数也 震荡不断。 受此影响，相关赛道的产品也"损失"颇多。Wind数据显示，10月以来，截至10月19日，全市场科技主题基金平均跌超9%，其中，跌幅最多的是富荣信息技 术混合C，下跌14.16%。节后，全市场超1700只科技主题相关基金（份额分开计算，下同）中，仅8 ...

来源：基客说 本周，永赢科技智选基金经理任桀于13号下午发文解释了放宽限购的原因： 可以简单概括为短期市场波动大，但他们依然看好中国优质科技资产的长期价值，所以才松了限购。 今年业绩第一的主动权益基金永赢科技智选混合，竟然于本周市场大跌之日"松绑" 了！ 单日限购从 1 万提到了 100 万。 依据近期走势，这只基金大概率还是重仓通信、电子等科技方向。 科技前期涨得猛，最近不少人想止盈，加上市场不确定性发酵，近期警惕板块短期风险、小心风格切换的声音也明显增 多。 而永赢科技智选混合偏在这节骨眼放松限购，基金经理任桀也随之发观点看多，其实挺容易被误解的。 今天也借这事和大家讨论一下：公募基金要不要把 【限购】和 【观点】绑在一起？ 而投资者又该如何避免陷入思维惯性被误导？ 在波动之际放松限购，什么意思？ 倒不是质疑这个说法，但大家觉得这真是全部的原因吗？ 基金经理发表后市观点当然没错~ 但是没记错的话这只基金在一个月前，才把单日限购卡到 1 万。 如果按现在这个 "长期看好" 的口径，难不成那时候，他们还没那么长期看好这些资产？ 显然不合理。 当短期资金快速流入，为维持策略稳定性，基金或许会收紧限购； 当短期波 ...

基金限购动态 - 工银瑞信银和利混合、工银瑞信丰收回报灵活配置混合、招商瑞享1年持有期混合、博时智选量化多因子股票自9月8日起调整大额申购业务限制金额，限额分别为50万元、50万元、100万元、500万元 [1] - 博时智选量化多因子股票和招商瑞享1年持有期混合分别于9月9日和9月12日恢复业务办理，工银瑞信两只基金未明确恢复日期 [1] - 博时智选量化多因子股票年内多次调整限额，2月、3月、4月、8月均曾设定500万元限额，并在恢复业务时同步实施分红 [2] 分红实施情况 - 博时智选量化多因子股票A/C类份额每10份分红0.573元/0.567元，现金红利发放日为9月11日 [2] - 招商瑞享1年持有期混合实施年内第三次分红，A/C份额每10份均分红0.1元，现金红利发放日为9月11日 [2] 基金业绩表现 - 截至9月5日，博时智选量化多因子股票A/C份额年内收益率达37.67%/37.2%，工银瑞信丰收回报灵活配置混合A/C为29.9%/29.63%，工银瑞信银和利混合为14.48%，招商瑞享1年持有期混合A/C为5.99%/5.71% [2] - 主动权益类基金中98.24%（7655只）年内取得正收益，样本总量为7792只（份额分开计算） [3] - 永赢科技智选混合自9月5日起将限额从100万元调降至1万元，10天内两度限购 [3] 市场环境背景 - A股三大股指年初至9月5日涨幅分别为13.75%（上证）、20.89%（深证）、38.13%（创业板） [3] - 限购原因包括控制规模维持投资风格、防止分红前新资金摊薄持有人权益、应对火热市场环境 [2][3]