基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为2047.68万元，加权平均基金份额本期利润为0.1704元 [2] - 2025年上半年基金净值增长率为19.74% [2] - 截至2025年9月3日，近三个月复权单位净值增长率为29.09%，同类排名22/54；近半年增长率为40.63%，排名28/54；近一年增长率为49.65%，排名34/53；近三年增长率为26.69%，排名12/47 [4] - 基金经理张晓管理的3只基金近一年均为正收益，其中华商医药医疗行业股票近一年复权单位净值增长率最高，达49.65% [2] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末，基金规模为1.39亿元 [2][32] - 截至2025年6月30日，基金持有人共计7093户，合计持有1.33亿份，其中个人投资者占比97.42%，机构持有占比2.58%，管理人员工持有占比0.57% [36] - 近三年平均股票仓位为84.09%，低于同类平均的88.2%，最高仓位为2020年三季度末的91.91%，最低为2020年一季度末的75.77% [30] - 截至2025年上半年末，基金十大重仓股为信达生物、药明康德、科伦博泰生物-B、三生制药、昭衍新药、康方生物、百济神州、迈瑞医疗、泰格医药、恒瑞医药 [42] 投资组合估值与成长性 - 2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）为31.28倍，显著低于同类均值的-135.64倍；加权市净率（LF）为1.62倍，低于同类均值的4.24倍；加权市销率（TTM）为3.91倍，低于同类均值的6.53倍 [10] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.01%，加权年化净资产收益率为0.05% [17] 风险与交易特征 - 截至2025年9月3日，基金近三年最大回撤为31.73%，同类排名40/47，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.1% [27] - 基金近三年夏普比率为0.0875，同类排名16/46 [25] - 截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约为271.66%，持续高于同类均值 [39] 投资策略 - 基金长期投资于医药医疗股票，医药端仍以创新药及创新产业链配置为主，创新药聚焦现有临床数据支撑性较强的个股 [2] - 创新产业链国内临床前、海外临床端相关公司的订单逐步改善，配置份额持续提升的龙头标的，同时对底部的器械耗材、中药、消费医疗个股保留一定配置，等待反转 [2]