经营计划 - 夯实便携储能及光伏行业领导地位，加速产品迭代创新，强化家庭场景应用，精耕战略市场，深化渠道布局 [3] - 加快全场景家庭绿电业务布局，将其作为新核心业务，拓展渠道网络，加大研发力度，推出系列产品，构建战略布局 [3] - 强化研发、生产、品牌、零售的数字化 M2C 运营能力，提升核心流程运营能力，实现全流程运营效能领先 [4] - 实现新兴市场突破，投入资源培育新兴市场，推出符合当地需求产品，建立区域化运营体系 [4][5] 研发成果 - 2024 年研发费用 1.73 亿元，同比增长 14.31%，截至 2025 年一季度累计布局专利 1,720 项，获 101 项国际工业设计大奖 [6] - 便携储能领域定义 Solar Generator 光充户外电源品类，2024 年该品类营收同比增长近 140%，占比超 50%，推出创新旗舰产品和新型家储产品 [6] - 光伏技术领域创新研发相关技术，使太阳能板重量降低 30%、折叠寿命提升至 4000 次以上，发电量最高提升 20% [6] - 2024 年推出全场景家庭绿电解决方案、DIY 小型家庭绿电系统、华宝新能美学曲面光伏瓦家庭绿电系统和全栈式六合一家庭储能系统 [6] 分红规划 - 2024 年度拟向全体股东每 10 股派发现金股利 11.50 元（含税），合计派发 1.43 亿元（含税），每 10 股转增 4 股，预计共转增 4,958.14 万股 [8] 行业表现与竞争 - 便携储能行业处于成长期，2024 年维持高速增长趋势，预计 2025 年全球户外运动用品市场规模达 2,363 亿美元，欧美占比 52%，2024 年中国露营经济核心市场规模达 2,139.7 亿元，同比增长 60.4%，带动市场规模 11,554.5 亿元，同比增长 46.8% [9] - 全球便携储能市场集中度提高，竞争格局趋于稳定，公司构建全渠道体系，产品累计销量突破 500 万台，稳居行业前列 [9] 海外市场需求判断 - 北美地区便携储能渗透率逐步提升，公司推出新型家储产品有助于提升美国市场份额 [10][11] - 日本居民应急备灾意识增强，公司凭借相关策略提升市场份额，未来将多渠道发力提升销售规模 [11] - 欧洲市场需求旺盛但动销缓慢，预计 2025 年库存出清、渠道建设推进及新品推出后销售有望快速增长 [11] 投资者保护措施 - 坚持长期主义，提升经营和抗风险能力，构建全球化弹性供应链，开拓新兴市场，提升品牌议价能力和盈利水平 [12] - 2024 年 12 月制定《市值管理制度》和披露行动方案，落实方案内容，推动产品升级和研发创新，完善管理制度，加强市值管理，建立沟通渠道，回购股份，重视股东回报 [12][13] 新品与产品规划 - 2025 年一季度推出新一代安全快充户外电源 3000Pro2 旗舰系列，实现行业突破 [14] - 下半年推出更多高性能新型离网家庭储能产品和第二代 DIY 阳台储能产品，构建全场景解决方案 [14] 停电事件影响 - 西班牙和葡萄牙 4 月份大停电催生当地对可靠应急电源需求，公司光充户外电源预计迎来销售促进效应 [15]

核心观点 - 华宝新能在2024年新能源行业整体承压的背景下实现逆势增长，营收36.06亿元（+55.82%），归母净利润2.40亿元（+237.89%），扣非净利润1.60亿元（+160.75%）[1] - 2025年一季度延续高增长态势，营收7.14亿元（+22.60%），归母净利润8507.30万元（+193.36%），扣非净利润6582.37万元（+395.17%）[1] - 公司通过产品创新（全场景家庭绿电解决方案）和战略调整（双轨战略）实现市场份额回升，并开启第二增长曲线[1][7][8] 财务表现 - 经营性现金流7.63亿元（+845.24%），毛利率44.05%（+4.34pct），管理费用下降17.12%[2] - 分红方案大幅提升至每10股派11.50元（2023年为2.83元）并实施10转4资本公积转增[3] - 当前动态市盈率23.42倍，显著低于电池行业中位数95.78倍[4] 产品与技术 - 2024年推出多款旗舰新品包括户外电源1000Pro2/2000Pro2/600Plus及家储产品JackerySolarGenerator5000Plus[5] - 研发费用1.73亿元（+14.31%），研发人员占比15.74%，累计专利1629项（在审770项+授权859项）[6] - 创新推出DIY小型家庭绿电系统和美学曲面光伏瓦系统，解决传统光伏建筑一体化设计难题[7] 战略与市场 - 实施"夯实便携储能+加速家庭绿电生态"双轨战略，规划推出智能配电箱、柔性光伏板等新品[8] - 拓展东南亚、拉美新兴市场，与电网公司、地产商合作探索"光储充一体化"社区解决方案[8] - 产品覆盖户外/户用全场景需求，形成入门级光充储能至家庭核心备电系统的完整矩阵[5][6] 行业认可 - 荣获CES2024创新奖、钛媒体科技绿色发展企业奖等多项行业奖项[8] - XBC美学曲面光伏瓦获BIPV"光伏组件创新技术奖"，展现技术领先性[8]

财务表现 - 2024年公司营业收入36.06亿元，同比增长55.82% [1] - 归母净利润2.40亿元，同比增长237.89% [1] - 毛利率为44.05%，同比上升5.07个百分点 [1] - 销售费用率同比下降7.02个百分点，管理费用率同比下降4.48个百分点 [3] - 研发费用1.73亿元，同比增长14.31% [3] 业务发展 - 北美市场营业收入同比增长60.75%，亚洲市场（不含中国）同比增长100.24% [2] - 构建"官网独立站+第三方电商平台+线下零售"三位一体的全渠道体系 [2] - 产品累计销量突破500万台，稳居行业前列 [2] - 已在全球50多个国家和地区运营23个官网独立站 [2] - 与全球知名零售渠道达成深度战略合作，产品入驻近10,000家零售终端 [2] 产品与技术 - Solar Generator光充户外电源品类营收同比增长近140%，占比超50% [3] - 专利布局累计1,629项，其中在审专利770项、境内外授权专利859项 [3] - 荣获德国红点至尊奖等86项国际工业设计大奖 [3] - 创新研发悬浮集成框架笼式封装、双面发电封装等技术 [4] - 推出全球首创DIY小型家庭绿电系统、华宝新能美学曲面光伏瓦家庭绿电系统 [4] 资本运作 - 拟向全体股东每10股派发现金股利11.50元（含税），合计派发142,546,399.65元 [6] - 以资本公积金向全体股东每10股转增4股，预计共转增49,581,356股 [6] - 2024年度现金分红总额占归属于上市公司股东的净利润的比例为74.15% [13] - 拟向银行等机构申请合计不超过人民币50亿元的综合授信额度 [77] - 预计2025年度为合并报表范围内子公司提供担保额度不超过人民币10亿元 [82] 资金管理 - 使用不超过人民币40亿元的闲置自有资金购买理财产品 [62] - 开展外汇套期保值业务，余额不超过3亿美元或等值外币 [42] - 使用部分超募资金回购公司股份，累计回购846,609股 [25] - 使用部分超募资金投资建设全场景智能家庭光储绿电系统研发项目 [25] - 使用部分超募资金永久补充流动资金及归还银行贷款 [26][27]