财务业绩 - 第一财季盈利47.5亿美元，每股收益1.95美元，调整后每股收益1.99美元，超过分析师预期的1.90美元 [1][2] - 第一财季营收总计223.9亿美元，高于华尔街预期的221.5亿美元 [2] - 美容部门（包括海飞丝、潘婷和玉兰油）销售额增长6% [2] - 男士护理部门（以博朗和吉列为主）销售额增长5% [2] - 公司维持本财年全年每股收益预期在6.83美元至7.09美元之间，分析师预测为6.97美元 [3][4] - 公司维持本财年销售增长预期在1%至5%之间 [3] 成本与定价 - 公司预计2026财年关税导致的税后成本为4亿美元，低于此前预计的8亿美元 [2] - 公司于7月宣布将把美国市场约四分之一产品的价格提高，部分原因是关税导致成本上升 [2] - 公司计划通过提升产品功能、改变采购来源和改变配方来应对关税带来的更高成本 [2] 市场反应 - 业绩公布后，公司股价在周五早盘交易中上涨约1% [1]

管理层变动 - 首席执行官詹慕仁将于2026年1月1日卸任 由首席运营官谢莱什·杰朱里卡接任 [1][3] - 詹慕仁任期不足四年 任内公司股价上涨约13% 与标普500指数持平 [1] - 新CEO为内部晋升 杰朱里卡在宝洁工作36年 曾领导织物护理和家居护理业务 [1] 财务表现与指引 - 公司4月下调2025财年销售和利润指引 预计有机销售额增长2% 低于此前3%-5%的预测范围 [4] - 今年以来股价下跌约6% 7月28日收盘价为157美元 [4] - 摩根大通将评级从增持下调至中性 设2026年12月目标价170美元 因品类增长放缓和有机增长疲软 [3] 业务重组计划 - 公司启动"非核心业务重组计划" 削减产品组合 退出某些类别并剥离小品牌 [5][16] - 未来两年削减7000个非制造岗位（裁员15%） 截至2024年6月全球员工约10.8万人 [6] - 重组包含三项要素：产品组合选择、供应链重组和组织架构调整 [16] - 预计品牌停产将在未来两个财年对有机销售额增长造成30-50个基点的负面影响 [16] 业务表现与挑战 - 美容和医疗保健业务增长被婴儿和女性护理部门下滑所抵消 织物和家庭护理销售持平 [7] - 过去7年有机增长率从7%下滑至4%、2% [7] - 毛利率下降 因产品组合不利、商品成本上升抵消了生产力节省和涨价收益 [11] - 消费者对价格越来越敏感 涨价战略不再奏效 [11] 战略调整与并购 - 重组计划税前成本预计10-16亿美元 涉及削减管理团队、使用自动化数字化和调整供应链 [11][16] - 公司强调不需要转型性并购 增长战略以补强型收购为主（如Native品牌从5000万美元增至7.5亿美元） [16][14] - 近期出售中国沙宣品牌（年销售额超2亿欧元）及拉美、欧洲部分小品牌 [8][14]