品牌与产品组合优化 - 2025年合家福引进新品牌317个、新品5630个，同时淘汰老品6945个，实现产品线的动态更新与优化 [1] - 公司四大核心自有品牌'合家福、佳小百、柔小百、合家鲜'新增80个SKU，使SKU总数达到480个 [1] - 核心自有品牌销售同比增长93.21%，显示出强劲的增长势头 [1] 渠道与供应链发展 - 公司新增直营品牌32家，拓展了直营零售网络 [1] - 生鲜直采销售额达到9109万元，体现了公司在供应链源头直采方面的布局和成效 [1]

百货业态调改方向 - 推行门店分级分类管理，明确各门店核心客群与主题定位，包括面向高净值人群的城市中心精品旗舰店、面向年轻家庭的区域级家庭乐活中心、融合徽文化的城市文化记忆主题店以及面向Z世代的年轻力潮流社交空间 [1][2] 超市业态调改进展与成效 - 2025年完成合肥区域10家门店调改，多家门店业绩显著提升：肥西百大店销售提升35.98%，客流上升26.89%；四牌楼店销售提升52.54%，客单增长65.22%；丹霞翠微店客流增长30.31%；天鹅湖店客流增长5.94% [3] - 高新店自2025年9月30日调改开业以来，实现销售7860万元，同比提升42%，客流及客单分别提升16.42%、21.92% [3] 供应链与自有品牌发展 - 2025年合家福引进新品牌317个、新品5630个，淘汰老品6945个，新增直营品牌32家，总数达352个 [4] - 新开发直采基地40家，生鲜直采销售达9109万元 [4] - “合家福、佳小百、柔小百、合家鲜”4大核心自有品牌新增80个SKU，总数达480个，销售同比增长93.21% [4] 电器销售情况与增量空间 - 2025年国补政策调整对线下销售产生影响，尤其9月以来在去年同期高基数下同比下降幅度较大，12月安徽省“省补”对单月销售带来积极影响 [4] - 2025年全年家电以旧换新超10万台，消费者享受国家补贴超9000万元，带动销售5.09亿元 [4] - 增量空间：2026年新一轮国补启动预计带来积极影响；投资的安徽皖循科技有限公司将投入运营，拓展再生资源循环经济 [4][5] 合鑫商贸发展情况 - 作为宝洁在皖中、皖西、皖南地区唯一指定分销商，2024年8月进驻江苏淮安、宿迁，2025年1月南通分公司成立开业 [6] - 2025年1-11月实现销售7.88亿元，同比提升11.5% [6] - 推出首款自有品牌“合家醇”啤酒，5月推出以来销售突破140万元，毛利率达40% [6] 肥西物流园培育情况 - 自2024年9月投入运营，汇聚商户300余户，水果满仓率达95%以上，拓客1000余户 [7] - 2025年累计实现进场量45.01万吨，交易额63.47亿元 [7] 检测公司投资考量 - 与建投集团共同出资组建合肥市检验检测认证有限公司，基于合肥新能源汽车、集成电路、生物医药等新兴产业对高端检测服务的旺盛需求 [8] - 可与公司现有检测业务协同，增强供应链全链条质量管控能力，打造综合性服务平台，加快生产性服务业发展 [8][9] 基金投资进展 - 参投的合肥市国联资本股权投资基金、合肥市共创接力创业投资基金（安徽首只“S基金”）、合肥兴泰慧科创业投资基金均已完成登记、备案及首期出资 [9] - 截至目前，公司对上述三只基金共实缴出资2.325亿元，已投资长鑫科技、讯飞医疗、合光光掩模科技、株洲中车时代半导体等项目 [9]

公司自有品牌发展现状 - 公司积极探索自有品牌发展路径，开发理念聚焦“品质、健康、安全、价优” [2] - 公司已打造“合家福、佳小百、柔小百、合家鲜”四大自有品牌矩阵 [2] - 截至目前，合家福自有品牌单品数已达到473个，涵盖日化、饮料果汁、五谷杂粮、生鲜等多个品类 [2] - 公司1-10月自有品牌销售同比增长96.25% [2] 行业竞争态势 - 超市竞争进入“自有品牌时代”，行业目光再次聚焦到自有品牌发展议题上 [2]

公司自有品牌发展 - 公司积极探索自有品牌发展路径，聚焦“品质、健康、安全、价优”开发理念 [2] - 公司打造“合家福、佳小百、柔小百、合家鲜”四大自有品牌矩阵 [2] - 截至目前，合家福自有品牌单品数已达到470个，涵盖日化、饮料果汁、五谷杂粮、生鲜等多个品类 [2] 公司自有品牌销售表现 - 公司1-10月自有品牌销售同比增长96.25% [2]

公司自有品牌建设情况 - 公司积极探索自有品牌发展路径 开发理念聚焦"品质 健康 安全 价优" [2] - 公司打造了"合家福 佳小百 柔小百 合家鲜"四大自有品牌矩阵 [2] - 截至目前 合家福自有品牌单品数已达到470个 涵盖日化 饮料果汁 五谷杂粮 生鲜等多个品类 [2] - 公司1-10月自有品牌销售同比增长96.25% [2] 行业趋势背景 - 山姆 胖东来等商超爆火 掀起了一阵前所未有的商超自有商品热潮 [2]