报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告核心观点 - 除湿机行业已从单一功能设备发展为类型多样、应用场景高度多元的空气环境调节产品 [2] - 家用除湿机占据市场主导地位，但工商业领域在特定行业的需求稳健 [7] - 除湿机市场需求存在显著的地域差异，外销规模远大于内销，且内销呈现“南高北低、东强西弱”格局 [11][12] - 新一轮锂电产能扩张将直接带动对高性能、大容量工业除湿设备的强劲需求，并驱动行业技术向高效节能方向迭代 [20] - 中国医药行业的高质量发展将带动除湿机向高精度、智能化、节能化、多功能集成化方向发展 [26][27] 产品类型与应用场景总结 - **基于工作原理分类**：主要分为压缩冷凝式除湿机和转轮式除湿机 [2][3] - 压缩冷凝式除湿机：技术成熟、价格低廉、除湿效率高，适用于家庭、办公室、地下室、仓库等普通室内环境 [2] - 转轮式除湿机：不受环境温度限制、除湿能力稳定但能耗较高，适用于低温仓库、实验室、精密仪器房、档案馆等对湿度要求严格的场景 [3] - **基于使用场景分类**：主要分为家用、商用和工业除湿机 [4][5][6] - 家用除湿机：注重静音和便捷性，适用于卧室、客厅、卫生间等较小空间 [4] - 商用除湿机：结构更耐用，适用于办公室、酒店、医院、学校、档案馆等中大型空间 [5] - 工业除湿机：具备强抗腐蚀性、高稳定性，适用于车间、冷库、地下室工程等大型空间 [6] - **市场结构**：家用除湿机市场占比**80%以上**，占据市场主导地位 [7] 市场需求地域差异总结 - **市场规模**：2024年，中国家用除湿机内销规模为**152.6万台**，同比增长**27.7%**；外销规模为**1095.3万台**，同比增长**39.7%**，外销规模远大于内销 [11] - **外销市场结构**：北美与欧洲在中国家用除湿机出口规模中占比近**60%**，是全球核心市场；东南亚、拉美等新兴市场需求增长迅速 [12] - **内销市场格局**：呈现明显的“南高北低、东强西弱”格局 [12] - 华南与华东合计占总出货量的**50%以上** [12] - 华北、东北及西北地区出货占比合计约**12.5%** [12] - **市场机遇**：2025年下半年以来，华北地区极端气候可能导致的高湿天气，有望为品牌渠道下沉提供新机遇 [12] 锂电行业扩张对除湿设备的影响总结 - **需求驱动**：2025年上半年磷酸铁锂电池装机量同比增长**71%**，达**223.1GWh**，驱动新一轮锂电产能扩张 [20][25] - **工艺要求**：锂电池生产全流程需严格控湿，如前段搅拌涂布湿度要求**2%~20%**，中段卷绕注液露点温度要求**-20℃~50℃**（空气绝对湿度 **0.03g/m³~0.8g/m³**），后段化成封装湿度要求**30%** [19][21] - **行业影响**： - 电池产线大型化直接带动对**高性能、大容量工业除湿设备**的采购需求 [20] - 推动除湿设备向**大风量、集中式、定制化的中央除湿系统**转型 [20] - 车间环境温湿度控制能耗占电池生产线能耗的约**43%**，节能需求驱动行业加快**热泵型、转轮与冷冻复合式**等高效节能技术的应用 [20] 医药行业发展及除湿机应用趋势总结 - **行业现状**：中国医药行业在经历波动后企稳回升，2024年规模以上企业营业收入为**29762.7亿元**，同比增长**0.7%** [26][29] - **温湿度控制标准**：医药生产和仓储需遵循严格标准，例如常规实验室和药品贮存场合温度需维持**22℃**，湿度需维持**Rh40%以下** [27][30] - **发展趋势**：医药行业高质量发展将带动除湿机向**更高控制精度、更节能环保、集成物联网远程监控、自动调节与数据追溯**等智能化方向演进 [27]

股价表现 - 8月22日收盘价36.31元，较前一交易日下跌0.80元，跌幅2.16% [1] - 当日开盘价36.97元，最高价37.00元，最低价36.08元 [1] - 成交量8084手，成交金额0.29亿元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流出296.62万元，占流通市值0.12% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出659.40万元，占流通市值0.27% [1] 业务与技术实力 - 主营业务为通风设备研发、生产和销售，产品应用于商业、住宅及工业领域 [1] - 拥有2000多款产品型号，可提供定制化通风解决方案 [1] - 累计获得400多项专利技术，2023年研发投入占营收比重超过6% [1] 国际市场拓展 - 参加2025年越南胡志明国际建材展，展示商用除湿机、节能风幕机等创新产品 [1] - 产品针对东南亚高温高湿气候设计，已应用于越南多个知名商业场所 [1] - 展会期间吸引大量专业客商，现场达成多项合作意向 [1]

公司业务动态 - 公司于2025年越南胡志明国际建材展强势亮相 全方位展示领先室内通风解决方案 [1] - 展会展出商用除湿机 节能风幕机及超薄轻音管道风机等创新产品 [1] - 风幕机在越南市场获高度认可 应用于SKYEXPO会展中心 SaigonCenter西贡购物中心 KFC HIGHLANDSCOFFEE连锁店及NamSaiGon医院等知名地标 [1] - 展会期间达成多项合作意向 巩固东南亚通风市场领先地位 [1] 技术研发实力 - 公司为国家级高新技术企业 累计获得400多项专利技术 [2] - 2023年研发投入占营收比重超6% [2] - 与华中科技大学 上海交通大学等高校开展产学研合作 [2] - 建设10万平米智能化生产基地 通过CNAS国家级实验室认证 [2] - 配备200多台专业检测设备 执行100多项严格测试标准 [2] 产品与服务体系 - 产品覆盖全场景达2000多款型号 可为住宅 商业和工业领域提供定制化通风解决方案 [3] - 专业工程团队根据客户需求设计个性化方案 [3] - 构建完善本地化运营体系 设立区域服务中心和快速响应机制 [2] - 产品通过多项国际权威认证 在东南亚多个重点城市落地高端项目 涵盖商业综合体 智慧社区及大型公共建筑 [2] 国际化战略 - 参展系深化国际化战略重要一步 [3] - 未来以技术创新为核心 本土化服务为支撑 致力于打造全球通风品牌 [3]