作为行业参与者之一，孩子王(301078.SZ)通过整合旗下核心品牌——深耕母婴童领域的"孩子王"与"乐 友"，并切入家庭健康美学新赛道的头部品牌"丝域"，向一家综合性全渠道服务供应商转型。 如今，已在A股上市的孩子王缘何再次选择拥抱资本市场，其商业模式和从"育儿"到"育家"的战略升 级，又将如何描绘其未来增长的第二曲线？ 当前，中国"亲子家庭新消费"市场正经历一场结构性升级，零售模式从传统的单一聚焦母婴产品，向产 品、服务、社交与智能科技融合的综合生态系统转型。 "单客经济"：从经营商品到经营关系的范式革命 智通财经APP了解到，孩子王自创立之初便将自身定位为"经营用户"的综合服务商，而非"经营商品"的 传统零售商。 在公司的"单客经济"模式下，孩子王通过C2B定制商品满足用户差异化需求，围绕用户生命周期和需求 周期，针对性地为用户提供商品与服务相结合的综合解决方案。 根据招股书披露，截至2025年9月30日，孩子王的全域累计注册会员已超过9700万人。形成庞大的私域 流量池，成为公司最核心的资产之一。 此外，截至2025年9月30日，公司的销售与服务网络包括1143家亲子家庭服务门店和2567家科技养发门 ...

12月11日，孩子王儿童用品股份有限公司（下称"孩子王"）向港交所递交招股书，正式开启港股上市之路。招股书显示，该公司2022—2024年、2025年前三 季度分别实现收入为85.2亿元、87.53亿元、93.37亿元、73.49亿元，除税前利润分别为1.41亿元、1.46亿元、2.55亿元、2.74亿元。 孩子王对自身的定位却不是单纯的母婴童零售企业，而是一家中国亲子家庭新消费市场领先的全渠道综合服务提供商。之所以这样定位是因为该公司的业务 范畴不断扩大，不仅销售食品、鞋履及服装、消耗品及耐用品等母婴童产品，还向亲子家庭提供互动活动、会员服务、育儿服务、童乐园等儿童发展及育儿 服务。截至今年9月30日，孩子王共拥有注册会员超过9700万，会员复购率为20.5%。 在持续深耕主营业务之外，孩子王还通过收购完善渠道布局、拓展业务范围。招股书提到，孩子王在2023年6月、2024年11月分别以10.4亿元、5.6亿元收购 了乐友国际65%、35%的股权，使乐友国际成为其全资附属公司，助力企业实现了在中国北方地区的布局。 进入2025年后，孩子王先是收购了幸研生物60%的股权，入局护肤品及化妆品销售；后又以间接持有 ...

公司AI产品发展现状 - 公司首款自研AI智能陪伴玩偶玩具“啊贝贝”已经上市，销售情况良好[1] - 公司全渠道已引入多款AI产品，涉及早教玩具、故事机器人、下棋学练机器人等[1] - 公司将持续研发升级AI产品，探索推进渠道专款或联名款，搭建完善AI产品矩阵[1] 公司AI业务影响说明 - 公司AI产品尚处于初步发展阶段，在公司业务中占比较小[1] - 公司AI产品对公司业绩不构成重大影响[1]

公司AI产品研发进展 - 公司首款自研AI智能陪伴玩偶玩具“啊贝贝”已经上市 [2] - 公司将持续研发升级AI玩具产品 [2] - 公司AI产品尚处于初步发展阶段 在公司业务中占比较小 对公司业绩不构成重大影响 [2] 公司战略与优势 - 公司将持续研发AI玩具产品以充分发挥其数智化、全渠道等方面的优势 [2]