收购交易概述 - 联合精密拟以1.938亿元收购成都迈特航空制造有限公司51%的股权，交易完成后迈特航空将成为其控股子公司[1] - 本次收购是公司进入新业务领域并培育利润增长点的重要举措[1] - 经收益法评估，迈特航空股东全部权益价值评估值为3.84亿元，较账面价值1.93亿元评估增值1.91亿元，增值率98.61%[4] 标的公司（迈特航空）情况 - 迈特航空成立于2010年，是专业从事航空、航天标准件及结构件研发、制造、试验检测的国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，具备完备的军工资质[3] - 公司实验检测中心通过国家实验室(CNAS)认证，多种特种工艺获得Nadcap国际认证[3] - 2024年及2025年前8个月，迈特航空的营业收入分别为1.61亿元和8371.68万元，净利润分别为2268.37万元和30.94万元[5] - 截至2025年8月末，迈特航空资产总额3.41亿元，应收账款1亿元，净资产1.87亿元[6] 业绩承诺与激励 - 交易对手方承诺，迈特航空2025年至2027年合并报表口径下归属于母公司所有者且扣除股份支付费用影响(如有)的净利润分别不低于500万元、1800万元、3300万元，三年累计不低于5600万元[2][4] - 若未完成业绩承诺，交易对手方将以现金补足差额[4] - 若三年累计实际净利润超过6600万元，联合精密同意将超过部分的40%作为奖金奖励给迈特航空管理层，但累计奖励总额不超过本次交易对价的20%[4] 收购动因与战略协同 - 联合精密当前业务下游客户集中度较高，2024年对前五大客户的销售金额占年度销售总额的90.17%，其中对第一大客户美的集团的销售金额占比65.68%[8][9] - 公司持续开拓新客户及冰箱压缩机、汽车零部件等其他应用领域产品，以增强收入多元化，降低客户集中风险[1][9] - 收购迈特航空是公司摆脱对美的集团及家电行业过度依赖、寻求更高附加值业务增长点、实现战略升级的重要举措[9] - 目标公司的航空零部件研发制造能力与公司自身的精密加工制造能力及精细化管理能力存在较大协同性[9] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，联合精密实现营业收入5.97亿元，同比增长10.37%；归属于上市公司股东的净利润5954.16万元，同比增长18.57%；扣非净利润5875.42万元，同比增长19.14%[1][8] - 报告期内，公司销售毛利率由上年同期的21.41%提升至22.29%，销售净利率由9.28%提升至9.97%[1][8] - 业绩增长主要得益于公司积极扩充产能并不断拓展客户资源，同时持续执行精益改进措施提升了盈利水平[8] 公司主营业务与背景 - 联合精密于2022年6月在A股上市，主营精密机械零部件业务，产品包括活塞、轴承、气缸、曲轴、主壳体等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机、汽车零部件等领域[7] - 公司已分别进入美的集团、格力电器、海立股份的供应商体系[8] 其他相关事项 - 公司控股股东、实际控制人之一、董事长何桂景及副董事长、副总经理何俊桦，在2025年9月末公告计划减持公司股份合计不超过320.77万股，即不超过公司总股本的3%[9] - 本次减持前，何桂景、何俊桦分别直接持有公司2100万股（持股比例19.64%）、2400万股（持股比例22.45%）[10]

收购交易概览 - 联合精密拟以1.938亿元人民币收购迈特航空51%的股权，交易完成后迈特航空将成为其控股子公司 [1] - 以2025年8月31日为评估基准日，迈特航空股东全部权益评估值为3.84亿元，较账面价值1.93亿元增值1.91亿元，增值率为98.61% [2] - 交易对手方共11个，包括法定代表人邱廷贵，其转让25.62%股份套现约1.04亿元，交易后仍持有迈特航空43.62%股权 [5] 标的公司（迈特航空）概况 - 迈特航空成立于2010年，是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，专业从事航空、航天标准件及结构件研发制造 [3][4] - 公司具备完整的全工序加工制造及检测能力，实验检测中心通过国家实验室（CNAS）认证，多种特种工艺获Nadcap国际认证 [4] - 2024年，公司实现营业收入1.61亿元，净利润2268.37万元，经营活动现金流净额3880.22万元 [5] - 2025年1-8月，公司经营出现波动，营收8371.68万元，净利润大幅收窄至30.94万元，经营活动现金流净额为-1987.59万元 [5] - 截至2025年8月31日，公司资产总额3.48亿元，负债总额1.59亿元，净资产1.89亿元，应收账款为1.05亿元 [7] 业绩承诺与对赌条款 - 交易对手方承诺迈特航空2025年至2027年度的净利润分别不低于500万元、1800万元、3300万元，三年累计不低于5600万元 [8][9] - 若任一年度或累计业绩未达承诺，邱廷贵等股东需向迈特航空现金补足差额 [9] - 若三年累计实际净利润超过6600万元，超出部分的40%将奖励管理层，累计奖励总额不超过本次交易对价的20% [9] - 交易后，联合精密将委派人员担任董事长，邱廷贵改任副董事长，法定代表人在业绩承诺期内不变 [9] 收购方（联合精密）概况 - 联合精密成立于2003年，2022年在深交所主板上市，主营精密机械零部件业务，产品应用于空调压缩机、冰箱压缩机、汽车零部件等领域 [11] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.97亿元，同比增长10.37%，归母净利润5954.16万元，同比增长18.57% [11] - 公司为典型的家族控股企业，实控人为何桂景家族，合计控制公司57.02%股份 [10][12] - 公司表示，本次收购有利于提升其在航空防务装备领域的参与度，目标公司的能力与公司存在较大协同性，可进入新业务领域并培育利润增长点 [13]

公司战略与收购计划 - 公司拟收购成都迈特航空制造有限公司51%股权以开拓新业务领域及培育利润增长点 [1] - 收购决策基于公司发展战略及整体经营目标 经管理层研究考察后实施 [1] 目标公司业务概况 - 迈特航空是专业从事航空航天标准件及结构件研发制造的高新技术企业 [1] - 主要产品涵盖国标 国军标 航标等标准件和结构件 [1] - 具备完备军工资质体系及完整全工序能力 [1]