文章核心观点 - 全球AI数据中心建设热潮及欧美电网更新改造需求，正驱动中国变压器、大缸径发动机及核心部件产业链迎来订单与产能的爆发式增长，行业景气度高涨 [1] 变压器行业 - 行业需求旺盛，订单自去年6月起加速，部分产线接近满产，产品生产周期普遍在3至6个月 [2][3] - 中国已成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%，具备承接全球订单的坚实基础 [2] - 国内头部企业如伊戈尔在手订单饱满，正加速全球产能布局，其墨西哥工厂预计明年中期达产，新能源变压器月产能或达500台，泰国工厂满产后月产能或达700台新能源变压器 [3] - 行业回暖态势预计持续3至5年，红利期至少还有2至3年 [3] 大缸径发动机与发电设备 - AI数据中心带来万亿级电力需求市场，国际能源署预测2030年全球数据中心用电量将增至945TWh，较2024年翻倍 [4] - 潍柴动力已打破国际垄断，完成1250kWe至5000kWe全功率段产品布局，2025年数据中心发电设备销量同比激增259%，全球市场占有率突破12%，发电产品全球销量首超10万台，跻身全球前三 [4][5] - 公司国内外市场双线告捷：海外市场产品满足欧V标准并在极端气候下稳定运行超4200小时；国内市场向青海绿电智算中心交付15台机组，在“两山两河”区域燃气动力产品市占率近70%，M系列大缸径发动机订单已排至数月后 [5] - 公司正持续加码产能与技术投入，向静音箱、配电柜、电站系统等全链条延伸，抢占千亿级市场 [6] 上游核心部件 - AI算力高耗能与北美电网老旧的矛盾推动大型发电机组量价齐升，外资品牌如康明斯、卡特彼勒订单已排至2028年，交付周期长达12至18个月 [7] - 天润工业作为核心部件供应商，其“黑灯工厂”24小时满负荷运转，已建成5条大型曲轴生产线，另有2条全球顶尖曲轴生产线预计年底投产，届时年产能将达3万支；大机连杆已布局9条生产线，2条新建线2026年10月投产后年产能将增至70万支 [8] - 公司斥资3亿元引进德国对击锤设备，2026年将建成全球最大的1250KJ对击锤锻造生产线 [8] - 据机构预测，全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍；2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模近百亿元，2026年全球市场规模将达411亿元 [8] - 发电机组配套业务被视为未来3至5年传统板块的核心增长引擎，国内企业凭借交付周期短、服务响应快的优势正加速产业进程 [8]

文章核心观点 - 全球AI数据中心建设热潮及欧美电网更新改造的刚性需求，正驱动中国变压器、大缸径发动机及核心部件产业链迎来订单与产能的爆发式增长，行业景气度高涨 [1] 变压器行业 - 行业需求旺盛，订单增速自去年六月起明显加快，部分产线接近满产，产品生产周期普遍在3至6个月，产能利用率维持高位 [1][2] - 中国已成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%，为承接全球订单奠定基础 [2] - 企业加速全球产能布局以应对需求，例如伊戈尔在泰国工厂满产后月产能或达700台新能源变压器，墨西哥工厂预计明年中期达产，月产能或达500台新能源变压器 [2] - 行业回暖态势预计持续3-5年，红利期至少还有2-3年 [2] 大缸径发动机行业 - AI数据中心带来万亿级电力需求市场，国际能源署预测2030年全球数据中心用电量将增至945TWh，较2024年翻倍 [3] - 潍柴动力已打破国际垄断，完成1250kWe-5000kWe全功率段产品布局，2025年数据中心发电设备销量同比激增259%，全球市场占有率突破12%，发电产品全球销量首超10万台，跻身全球前三 [3][4] - 公司订单爆满，M系列大缸径发动机订单已排至数月后，国内外市场双线告捷，例如在欧洲满足欧V标准，在美洲稳定运行超4200小时，在国内“两山两河”区域市占率近70% [4] - 公司正持续加码产能与技术投入，向全链条延伸，以抢占千亿级市场红利 [5] 核心部件行业 - 上游核心部件需求旺盛，北美数据中心自备电源需求爆发推动大型发电机组量价齐升，外资品牌如康明斯、卡特彼勒订单已排至2028年，交付周期长达12-18个月 [6] - 天润工业“黑灯工厂”24小时满负荷运转，已建成5条大型曲轴生产线，另有2条全球顶尖曲轴生产线预计年底投产，届时年产能将达3万支，大机连杆布局9条生产线，2条新建线2026年10月投产后年产能将增至70万支 [7] - 公司斥资3亿元引进德国设备，2026年将建成全球最大的1250KJ对击锤锻造生产线 [7] - 发电机组配套业务被视为未来3-5年传统板块的核心增长引擎，国内企业凭借交付周期短、服务响应快的优势正加速产业进程 [7] 市场规模预测 - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍增长 [7] - 2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模预计近百亿元，2026年全球市场规模预计达411亿元 [7]

文章核心观点 - 全球AI数据中心建设热潮及欧美电网更新改造需求，正驱动中国变压器、大缸径发动机及核心部件产业链迎来订单与产能的爆发式增长，行业景气度高涨 [1] 变压器行业 - 行业需求旺盛，订单自去年六月起加速增长，部分产线接近满产，产品生产周期普遍在3至6个月，产能利用率维持高位 [1][2] - 中国已成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%，为承接全球订单奠定基础 [2] - 企业加速全球产能布局以应对需求，例如伊戈尔在墨西哥的工厂预计明年中期达产，新能源变压器月产能将达500台，泰国工厂满产后月产能将达700台新能源变压器 [2] - 行业回暖态势预计持续3-5年，红利期至少还有2-3年 [2] - AI超算集群对供电精度要求极高，推动变压器从传统电力设备升级为算力核心装备 [2] 大缸径发动机行业 - AI数据中心带来万亿级电力需求市场，国际能源署预测2030年全球数据中心用电量将增至945TWh，较2024年翻倍 [3] - 潍柴动力已打破国际垄断，完成1250kWe-5000kWe全功率段产品布局，其2025年发布的全球首款5兆瓦高速柴油发电机组指标世界一流 [3] - 潍柴动力数据中心发电设备2025年销量同比激增259%，全球市场占有率突破12%，发电产品全球销量首超10万台，跻身全球前三 [4] - 公司国内外市场双线告捷，例如欧洲市场满足欧V标准，美洲市场机组稳定运行超4200小时，国内市场向青海绿电智算中心交付15台机组，在“两山两河”区域市占率近70% [4] - M系列大缸径发动机订单已排至数月后，公司正持续加码产能与技术投入，并向静音箱、配电柜、电站系统等全链条延伸 [4] 核心部件行业 - 北美数据中心自备电源需求爆发，推动大型发电机组量价齐升，外资品牌如康明斯、卡特彼勒订单已排至2028年，交付周期长达12-18个月 [5] - 天润工业“黑灯工厂”24小时满负荷运转，已建成5条大型曲轴生产线，另有2条全球顶尖曲轴生产线预计年底投产，届时年产能将达3万支 [4][6] - 公司大机连杆已布局9条生产线，2条新建线2026年10月投产后，年产能将增至70万支，并斥资3亿元引进设备，2026年将建成全球最大的1250KJ对击锤锻造生产线 [6] - 开源证券研报显示，全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍增长 [6] - 中金公司预测，2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模近百亿元，2026年全球市场规模将达411亿元 [6] - 发电机组配套业务被视为未来3-5年传统板块的核心增长引擎，国内企业凭借交付周期短、服务响应快的优势正加速产业进程 [6]

报告核心评级与观点 - 首次覆盖给予“增持”评级，目标价为9.68元 [2][5][11] - 核心观点：公司作为商用车发动机曲轴连杆龙头地位稳固，同时依托其配套优势切入数据中心（AIDC）发电机组零部件业务，大机曲轴、连杆将成为未来核心增长点 [2][11][13] 财务与估值摘要 - **财务预测**：预计公司2025/2026/2027年营业总收入分别为38.72亿元、43.51亿元、48.09亿元，同比增长7.1%、12.4%、10.5%；归母净利润分别为4.08亿元、5.06亿元、5.84亿元，同比增长22.8%、23.8%、15.4% [4][11] - **盈利预测**：预计2025/2026/2027年每股净收益（EPS）分别为0.36元、0.44元、0.51元，同比增长23%、24%、15% [4][11][18] - **估值方法**：采用PE估值法，参考可比公司（长源东谷、福达股份、三联锻造）2026年平均21.82倍PE，给予公司2026年22倍PE，从而得出目标价 [11][18][20] - **市场数据**：报告发布时总市值为82.61亿元，52周股价区间为5.39-8.40元，市净率（现价）为1.4倍 [6][7] 公司业务与市场地位 - **龙头地位**：公司是内燃机核心零部件（曲轴、连杆）制造商，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上，其中重型发动机曲轴市场占有率达60%，柴油轻型发动机曲轴市场占有率达42% [11] - **核心客户**：配套客户包括潍柴动力、一汽锡柴、康明斯、戴姆勒卡客车、沃尔沃、卡特彼勒、道依茨等国内外知名主机厂 [11] - **新增长引擎**：基于现有技术及客户优势，公司加快发展数据中心（AIDC）发电机组用大缸径发动机（大机）曲轴、连杆业务，该业务与公司传统主业高度契合，将成为未来3-5年传统板块的核心增长点 [11][13] 增长驱动与产能规划 - **行业机遇**：数据中心发电机组需求旺盛，外资品牌如康明斯、卡特彼勒等订单排期已至2028年，交付周期长达12-18个月，产能饱和为国内厂商提供了全球化配套空间，价格上行态势也为产业链带来盈利弹性 [11] - **产能储备**： - **大机曲轴**：目前已建成5条生产线，另有2条全球顶尖水平生产线正在建设，预计2026年底全部投产后，7条专线将具备年产3万支大机曲轴的产能 [11] - **大机连杆**：目前已有9条生产专线，另有2条专线正在建设中，预计2026年10月建成，届时年产能可达70万支 [11] - **大机锻造**：目前已拥有两条大机锻造线 [11] 分业务预测详情 - **曲轴业务**：预计2025/2026/2027年营业收入分别为24.56亿元、28.05亿元、31.30亿元，同比增长9%、14%、12%；对应毛利分别为6.14亿元、7.29亿元、8.30亿元 [13][16] - **连杆业务**：预计2025/2026/2027年营业收入分别为9.62亿元、11.13亿元、12.63亿元，同比增长11%、16%、13%；对应毛利分别为2.21亿元、2.67亿元、3.09亿元 [14][16] - **空气悬架业务**：预计未来三年营业收入稳定在2.75亿元，毛利稳定在0.59亿元 [14][16] - **曲轴毛坯业务**：预计未来三年营业收入逐年小幅下降5%，2025年收入为1.39亿元，毛利为0.25亿元 [14][16] - **其他业务**：预计未来三年营业收入逐年下降40%，2025年收入为0.40亿元，毛利为0.03亿元 [15][16]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予“增持”评级，目标价为9.68元 [2][5][11] - 核心观点：天润工业商用车发动机曲轴连杆龙头地位稳固，同时依托配套优势切入数据中心（AIDC）发电机组零部件业务，大机曲轴、连杆将成为未来核心增长点 [2][11] 财务预测摘要 - **营业收入**：预计2025E/2026E/2027E分别为38.72亿元、43.51亿元、48.09亿元，同比增长7.1%、12.4%、10.5% [4][11] - **归母净利润**：预计2025E/2026E/2027E分别为4.08亿元、5.06亿元、5.84亿元，同比增长22.8%、23.8%、15.4% [4][11][18] - **每股收益（EPS）**：预计2025E/2026E/2027E分别为0.36元、0.44元、0.51元，同比增长23%、24%、15% [11][18] - **净资产收益率（ROE）**：预计从2024A的5.5%提升至2027E的8.0% [4] - **估值水平**：基于2026年22倍市盈率（PE）给予目标价，可比公司2026年平均PE为21.82倍 [11][18][20] 公司业务与市场地位 - **主业龙头地位**：公司是商用车发动机曲轴、连杆核心零部件供应商，国内主流商用车发动机客户配套率达95%以上，重型发动机曲轴市场占有率60%，柴油轻型发动机曲轴市场占有率42% [11] - **核心客户**：配套客户包括潍柴动力、一汽锡柴、康明斯、戴姆勒卡客车、沃尔沃、卡特彼勒等国内外知名主机厂，产品直接出口至美、德、法、英、日、意等国 [11] 新业务增长动力（AIDC发电机组） - **业务切入**：依托曲轴连杆配套优势，公司加快发展数据中心发电机组（大缸径发动机）零部件业务，该业务与公司现有主业高度契合 [2][11] - **市场机遇**：康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年，交付周期长达12-18个月，产能饱和为国内厂商提供了全球化配套空间，价格上行带来盈利弹性 [11] - **增长引擎**：发电机组配套业务不仅能激活公司传统主业产能潜力，还将成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎 [11] 技术与产能储备 - **大机曲轴产能**：目前已建成五条大型曲轴生产线，另有两条全球顶尖水平生产线正在加速建设，预计2026年底全部投产后，7条专线将具备年产大机曲轴3万支的产能 [11] - **大机连杆产能**：目前已有9条大机连杆生产专线，另有2条专线正在建设中，预计2026年10月建成后，大机连杆年产能可达70万支 [11] - **锻造能力**：目前已拥有两条大机锻造线 [11] 分业务预测 - **曲轴业务**：预计2025E/2026E/2027E营业收入分别为24.56亿元、28.05亿元、31.30亿元，同比增长9%、14%、12%，是收入主要贡献来源 [13][16] - **连杆业务**：预计2025E/2026E/2027E营业收入分别为9.62亿元、11.13亿元、12.63亿元，同比增长11%、16%、13% [14][16] - **空气悬架业务**：预计2025E-2027E收入稳定在2.75亿元 [14][16] - **整体毛利**：预计公司总毛利将从2024A的8.04亿元增长至2027E的12.22亿元 [16]

行业核心驱动力 - AI算力高耗能与北美电网老旧催生数据中心自备电源刚性需求 大型发动机发电机组作为核心备用电源迎来量价齐升的黄金周期 [2] - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元 实现翻倍增长 [2] - 康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年 交付周期长达12-18个月 产能饱和为国内厂商提供全球化配套空间 [2] 公司战略定位 - 公司以发动机配套业务为重要增长抓手 实施传统主业升级与新兴赛道拓展的双轮驱动战略 [1] - 发电机组配套业务将充分激活传统主业产能潜力 成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎 [2] - 坚持“坚守主业根基 同步转型升级”策略 平衡传统与新兴业务发展 构建“燃油+新能源”双路径布局以对冲行业周期波动 [6][8] 主业：技术与产能储备 - 公司深耕发动机核心部件七十余年 在大缸径发动机配套赛道具备天然优势 已构建全球领先的制造能力 [1][2] - 大型曲轴：已建成五条生产线 另有两条在建 预计年底全部投产后 7条专线将具备年产3万支大机曲轴的产能 [3] - 大型连杆：已有9条生产专线 另有2条在建 预计2026年10月建成后 年产能可达70万支 [3] - 大型产品锻造：目前拥有两条锻造线 2025年斥资近3亿元引进德国装备 预计2026年10月建成全球最大、技术领先的1250KJ对击锤生产线 [3] - 新建对击锤生产线可实现4米以下曲轴一次成型 加工精度误差控制在0.005毫米以内 技术水平比肩国际巨头德国阿尔芬 [4] 主业：新业务拓展与协同 - 天然气发动机核心部件产品涵盖道路、非道路及大机全场景 将于今年6月量产 9月正式供货国际国内头部企业 打破海外垄断 [4] - 该业务核心难点在于控制系统与硬件的匹配调试 公司通过组建海外归国专业团队攻克技术 预计2026年实现业务突破 [4] - 该技术可适配燃气发电机组场景 进一步拓宽赛道边界 [4] - 根据目前客户需求 2027年公司大机曲轴、连杆业务市场需求保守预估可达15亿元 [7] 全球化布局与客户 - 客户资源是公司核心资产 与潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外柴发核心厂商保持深度合作 [5] - 已成功进入利勃海尔、MWM、MTU、FWM等国际知名发电机组企业供应链 [6] - 泰国工厂已建成投用 可规避地缘政治风险与贸易壁垒 并近距离服务东南亚、北美、非洲等需求旺盛区域的客户 [6] - 计划依托泰国工厂将海外收入占比从目前的20%提升至2027年的30% 发动机及发电机组配套业务是核心驱动力 [6] 传统主业升级 - 内燃机在长距离运输、非道路领域及海外新兴市场仍具备不可替代优势 [7] - 升级核心聚焦“提质增效+品类拓展” 通过数字化转型目标将生产效率提升20%以上 [7] - 持续拓展高附加值产品 如研发适配高端发动机的轻量化曲轴、连杆产品 [7] 新兴业务：电动转向系统 - 公司与韩国万都合资研发8000Nm以上双冗余电机系统 填补国内商用车高端电动转向空白 [8] - 公司负责硬件制造 韩国万都负责软件控制系统 [8] - 该系列产品将进入国内头部整车厂及新兴商用车供应商体系 预计2026年实现零突破 [8] 新兴业务：空气悬架 - 空气悬架在道路冲击缓冲、驾驶舒适性提升、防超载等方面优势显著 未来有望随国七排放标准实施成为强制配置 [9] - 随着国内商用车标配政策逐步落地 预计将释放300亿-400亿元潜在市场空间 [9] - 该业务作为公司第二发展曲线 公司正积极参与行业标准制定并提前储备产能 [9] 新兴业务：电驱桥与轻量化 - 电驱桥产品与德国企业合作研发近一年 集成电机驱动与能量回收功能 适配多种新能源商用车场景 [9] - 目前已进入与国际国内头部企业合作阶段 [9] - 铝合金轻量化业务方面 公司于2025年收购山东阿尔泰汽车配件有限公司100%股权 补充了铝合金压铸产品线 [10] - 该收购推动客户群由商用车向全汽车行业扩展 目前年营收规模达5亿-6亿元 [10] - 公司形成了铁、钢、铝全材料供应能力 未来还将布局铝锻造业务 [10]

行业核心驱动力 - AI算力高耗能与北美电网老旧催生数据中心自备电源刚性需求，大型发动机发电机组作为核心备用电源迎来量价齐升的黄金周期 [2] - 全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍增长 [2] - 康明斯、卡特彼勒等外资品牌订单排期已至2028年，交付周期长达12-18个月，产能饱和为国内厂商提供了全球化配套的广阔空间 [2] 公司核心优势与战略定位 - 公司深耕发动机核心部件领域七十余年，以发动机配套业务为重要增长抓手，实施传统主业升级与新兴赛道拓展的双轮驱动战略 [1] - 公司大缸径发动机核心部件与现有曲轴、连杆主业高度协同，已构建起该领域全球领先的制造能力 [2] - 发电机组配套业务将成为未来3-5年传统板块的核心增长引擎，助力公司巩固燃油动力领域领先地位 [2] 产能与技术储备 - 大型曲轴产能：已建成5条生产线，另有2条在建，预计年底全部投产后，7条专线将具备年产3万支大机曲轴的产能 [3] - 大型连杆产能：现有9条生产专线，另有2条在建，预计2026年10月建成后，年产能可达70万支 [3] - 大型产品锻造：2025年斥资近3亿元引进德国领先装备，将于2026年10月建成全球最大、技术领先的1250KJ对击锤生产线，实现4米以下曲轴一次成型，加工精度误差在0.005毫米以内 [3][4] 产品与业务拓展 - 天然气发动机核心部件产品涵盖道路、非道路及大机全场景，将于今年6月量产，9月正式供货国际国内头部企业，打破海外垄断 [4] - 公司正研发适配高端发动机的轻量化曲轴、连杆产品，以提升盈利能力 [7] - 根据客户需求预测，2027年公司大机曲轴、连杆业务市场需求保守预估可达15亿元 [7] 客户与全球化布局 - 客户资源涵盖潍柴、玉柴、卡特彼勒、康明斯等国内外柴发核心厂商，稳定的供应链协同关系为切入发电机组供应链奠定基础 [5] - 已成功进入利勃海尔、MWM、MTU、FWM等国际知名发电机组企业供应链 [6] - 泰国工厂已建成投用，以规避地缘政治风险与贸易壁垒，并近距离服务东南亚、北美、非洲等需求旺盛区域的客户 [6] - 计划将海外收入占比从目前的20%提升至2027年的30%，发动机及发电机组配套业务是核心驱动力 [6] 新兴业务布局 - 电动转向系统：与韩国万都合资研发8000Nm以上双冗余电机系统，填补国内商用车高端电动转向空白，预计2026年实现零突破 [8] - 空气悬架：未来随国七排放标准实施有望成为强制配置，预计将释放300亿-400亿元潜在市场空间，是公司第二发展曲线 [9] - 电驱桥产品：与德国企业合作研发，集成电机驱动与能量回收功能，适配多种新能源商用车场景，已进入与头部企业合作阶段 [9] - 铝合金轻量化业务：2025年收购山东阿尔泰汽车配件有限公司100%股权，补充铝合金压铸产品线，目前年营收规模达5亿-6亿元，推动客户群向全汽车行业扩展 [10]

● 本报记者 张鹏飞 冬日的威海文登，寒意渐浓，但天润工业"黑灯工厂"生产车间内却一派火热景象：智能化生产线高速运 转，机械臂精准完成曲轴加工的关键工序，检测合格的产品正有序装车，即将发往国内外知名主机厂。 当前，北美数据中心自备电源需求的爆发式增长，正为大型发动机发电机组产业链注入强劲动能。作为 深耕发动机核心部件领域七十余年的龙头企业，天润工业凭借在曲轴、连杆等产品上的深厚技术积淀与 充足产能储备，精准卡位这一高景气赛道。 "新建对击锤生产线实现了4米以下曲轴一次成型，加工精度误差控制在0.005毫米以内，技术水平比肩 国际巨头德国阿尔芬，完全匹配高功率柴油发电机组对核心部件的精密性要求。"徐承飞告诉记者。与 此同时，公司在天然气发动机核心部件领域的突破形成协同效应，相关产品涵盖道路、非道路及大机全 场景，将于今年6月量产，9月正式供货国际国内头部企业。据悉，该业务打破海外企业在燃气系统领域 的垄断，其核心难点在于控制系统与硬件的匹配调试及稳定性把控，公司通过组建海外归国专业团队攻 克相关技术，2026年将实现业务突破，未来几年将迎来几何级增长。这一技术将填补国内技术空白，又 可适配燃气发电机组场景，进一 ...

公司股价与资金流向 - 1月16日盘中，公司股价上涨2.01%，报16.76元/股，总市值73.54亿元，成交额5691.68万元，换手率0.79% [1] - 当日主力资金净流入174.56万元，其中特大单净卖出57.88万元，大单净买入232.44万元 [1] - 公司股价今年以来下跌3.62%，近5日下跌1.99%，近20日下跌8.91%，但近60日上涨16.96% [1] 公司基本业务与行业 - 公司全称为重庆秦安机电股份有限公司，成立于1995年9月5日，于2017年5月17日上市 [1] - 公司主营业务为汽车发动机核心零部件（如气缸体、气缸盖、曲轴）的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：机加分部96.71%，铸造分部58.96%，其他(补充)2.34% [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，所属概念板块包括新能源车、小盘、理想汽车概念、汽车零部件、融资融券等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.43万户，较上期增加8.06%；人均流通股为30738股，较上期减少7.46% [2] - 截至2025年9月30日，诺安灵活配置混合（320006）为公司第六大流通股东，持股214.59万股，较上期增加46.44万股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入9.91亿元，同比减少16.89%；实现归母净利润1.31亿元，同比增长2.60% [2] - 公司自A股上市后累计派现10.66亿元，其中近三年累计派现7.66亿元 [3]

项目投资与公司战略 - 江苏罡阳股份有限公司在泰州市海陵区罡杨工业园区签约大排量曲轴智能制造项目，总投资10.5亿元[1] - 项目将新建10条智能化生产线，达产后预计年产曲轴300万套，年销售额超12亿元[1] - 公司董事长表示新项目是实现智能制造、绿色制造的战略布局，是驱动企业迈向“百年罡阳、百亿罡阳”目标的核心引擎[1] - 公司计划在“十五五”期间着力打造轴类、铝业、汽车零部件三大板块的10个行业单项冠军[3] 公司市场地位与业务 - 江苏罡阳股份有限公司是全球小型动力轴类产品的重要生产基地，在全球市场占有率高达45%，是行业内的领军者[1] - 公司从1988年生产摩托车曲轴起步，现已成长为行业领军者[1] 区域产业政策与发展格局 - 海陵区聚焦“新车智数”现代化产业体系建设，将汽车摩托车及其零部件产业作为主导产业精心培育[2] - 通过出台优惠政策、搭建平台、优化营商环境，形成“龙头引领、梯队协同、链式发展”的良好格局[2] - 全区已集聚产业链相关企业百余家，其中规模以上工业企业62家，省级以上专精特新企业13家[2] - 2024年，该产业规上工业总产值约80亿元，百亿级产业集群加速成形[2] - 海陵区正锚定“千亿主城”发展目标，以强链补链延链为主线，全力实现从单一零件到系统总成乃至整车的全链条突破[4] 区域产业链生态与企业表现 - 区内企业优势互补、协同发展，例如林海集团自主品牌摩托车年销量约3万辆，微特利电机产品国内市场占有率达到10%[3] - 飞船股份成功转型升级，成为新能源汽车差速器总成供应商[3] - 麦博纳、新途新能源等新兴企业分别在电驱动系统、动力电池箱体等领域精准发力[3] - 区内产品稳定配套一汽、上汽、东风、长安等国内主流车企，并成功进入宝马、本田、雅马哈等国际品牌供应链体系[3] - 去年引进的易行时代新能源摩托车项目，正着力打造智能制造与总部结算“双中心”[3] 产业发展意义与前景 - 罡阳股份的“智变”是海陵区整体产业升级的生动缩影[1] - 海陵区正以汽摩产业为重要支点，积极融入长三角一体化发展格局，不断向全球价值链中高端攀升[3] - 汽摩零部件这一传统优势产业，是实现海陵产业从“单极领跑”向“多极支撑”跨越的关键[4] - 在泰州打造“江苏高质量发展中部支点城市”的进程中，海陵区正以链式思维汇聚发展动能，用智能制造书写高质量发展新篇章[4]