（文章来源：人民日报） 随着家电行业"以旧换新"政策的实施，作为冰箱压缩机核心部件的气缸座和曲轴的需求量显著增长，艾 博智能装备有限公司想将当地其他企业闲置的老厂房利用起来，建设气缸座和曲轴智能化生产项目。得 知企业的急迫需求，黄石经开区·铁山区迅速派出项目专员提前介入。"在招商引资洽谈过程中，项目专 员提前了解项目布局，帮助企业收集环评、安评等相关资料，为企业开工做好准备。"区民企中心项目 专员陆龙驹说。 黄石市深入开展"建设项目开工一件事"，为建设单位提供建筑工程施工许可证核发、建设工程消防设计 审查、建设工程质量监督手续办理等政务服务，受理"建设项目开工"咨询、申请，实现"建设项目开 工"服务一次申请、并联办理、限时办结。 走进位于湖北省黄石经开区·铁山区的艾博智能压缩机核心零部件精密加工智能化车间，5条气缸座全自 动化生产线，7条曲轴粗加工生产线高效运转。"得益于政府部门的高效服务，这个项目从动议到开工仅 用了3个月。"湖北艾博智能装备有限公司总经理戴勇军介绍。 同时，区里还组织住建、消防、生态环境、应急等相关部门联合实地踏勘、现场指导。"从设备怎么布 局能避免噪声扰民，到污水处理站的同步建设、'三废 ...

黄石市深入开展"建设项目开工一件事"，为建设单位提供建筑工程施工许可证核发、建设工程消防设计 审查、建设工程质量监督手续办理等政务服务，受理"建设项目开工"咨询、申请，实现"建设项目开 工"服务一次申请、并联办理、限时办结。 《 人民日报 》（ 2025年09月16日 11 版） (责编：袁勃、赵欣悦) 走进位于湖北省黄石经开区·铁山区的艾博智能压缩机核心零部件精密加工智能化车间，5条气缸座全自 动化生产线，7条曲轴粗加工生产线高效运转。"得益于政府部门的高效服务，这个项目从动议到开工仅 用了3个月。"湖北艾博智能装备有限公司总经理戴勇军介绍。 随着家电行业"以旧换新"政策的实施，作为冰箱压缩机核心部件的气缸座和曲轴的需求量显著增长，艾 博智能装备有限公司想将当地其他企业闲置的老厂房利用起来，建设气缸座和曲轴智能化生产项目。得 知企业的急迫需求，黄石经开区·铁山区迅速派出项目专员提前介入。"在招商引资洽谈过程中，项目专 员提前了解项目布局，帮助企业收集环评、安评等相关资料，为企业开工做好准备。"区民企中心项目 专员陆龙驹说。 同时，区里还组织住建、消防、生态环境、应急等相关部门联合实地踏勘、现场指导。"从设备 ...

公司战略与业务布局 - 公司坚持"一体两翼三新"战略布局 在夯实现有主业基础上积极探索新能源和智能化汽车领域产业链延伸新路径以提升业绩增长空间[2] - 公司借助新质生产力赋能高质量发展 但具体产业布局落地详情需关注公司公告[2] 业务拓展与研发方向 - 公司作为曲轴领军企业 积极关注机器人相关业务发展现状及趋势 但目前暂未开展机器人曲轴研发和生产业务[1] - 公司暂未开展与曲轴技术协同的机器人关节轴相关业务 具体情况需关注公司公告[1] 并购与合作计划 - 公司未披露具体并购标的及标的产品方向 有关情况需关注公司公告[1] - 公司明确表示与上海东方久乐无合作意向 且无收购天津融诚物产集团有限公司的计划[2] 关联关系澄清 - 慧辰股份技术总监马亮与公司无任何关联 公司员工马亮与慧辰股份技术总监马亮并非同一人[2]

战略与业务布局 - 坚持"一体两翼三新"战略布局 夯实现有主业发展 积极探索新能源及智能化汽车产业链延伸 [3] - 聚焦产业布局落地 提升业绩增长空间 以新质生产力赋能高质量发展 [3] 并购与投资动向 - 无收购天津融诚物产集团计划 [4] - 无收购四川美丰控股权的具体计划 四川美丰账面现金23亿 负债率20% 市值35亿 [3] - 与上海东方久乐无合作意向 [3] 技术研发方向 - 暂未开展机器人曲轴及关节轴相关业务 但积极关注机器人领域发展趋势 [2][3] 人员与关联关系 - 慧辰股份技术总监马亮与公司无任何关联 公司员工马亮为同名不同人 [4] 活动基本信息 - 活动形式为网络远程业绩说明会 时间2025年9月12日14:00-17:00 平台为全景网 [2] - 公司出席人员包括总经理臧晶 独立董事牛明 财务总监文双梅 董事会秘书赵吉杰 [2]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.01%至14.22元/股 成交额1.16亿元 换手率1.83% 总市值62.40亿元 [1] - 连续3天累计下跌5.79% [1] 公司业务构成 - 主营业务为汽车发动机核心零部件研发生产销售 包括气缸体 气缸盖 曲轴等产品 [1] - 收入构成: 缸盖54.87% 缸体19.36% 变速器箱体及其他13.34% 曲轴10.47% 其他(补充)1.95% [1] 基金持仓情况 - 富荣福锦混合A(005164)二季度持有13.97万股 占基金净值比例5.18% 为第六大重仓股 [2] - 当日浮亏约10.48万元 三日累计浮亏12.85万元 [2] 基金业绩表现 - 富荣福锦混合A最新规模731.7万元 今年以来收益5% 近一年收益49.74% 成立以来收益123.67% [2] - 基金经理李延峥管理规模2.88亿元 最佳回报52.14% 最差回报-31.03% [3] - 基金经理毛运宏管理规模4442.41万元 最佳回报9.35% 最差回报9.32% [3]

行业整体表现 - 上半年重卡行业销量53.92万辆 同比增长6.88% [2] - 政策驱动内需市场景气增长 基础设施建设带动工程运输需求 [2] - 物流行业持续发展 货运量稳定增长支撑重卡市场 [2] 头部企业业绩 - 中国重汽销售重型卡车8.1万辆 同比增长14.1% [2] - 中国重汽实现营业收入261.6亿元 同比增长7.22% [2] - 中国重汽归属于上市公司股东的净利润6.69亿元 同比增长8.1% [2] 新能源重卡发展 - 新能源重卡销量7.52万辆 同比增长195.16% [3] - 新能源重卡在中短途运输场景应用广泛 如城市渣土运输和物流配送 [3] - 运营成本低于传统燃油重卡 电池技术进步提升续航里程 [3] - 未来1-2年电池能量密度和快充技术有望取得重大进展 [3] 产业链升级与创新 - 发动机企业推进高效环保产品研发 满足动力性能和排放标准要求 [4] - 零部件企业通过数字化网络化智能化发展 加快转型升级 [4] - 智能空气悬架系统等产品持续创新 提升重卡舒适性和操控稳定性 [4] - 行业格局深刻变化 需注重与电池企业科技公司合作攻克技术难题 [4]

公司调研概况 - 金信基金近期调研冰轮环境和天润工业两家上市公司 [1][2] - 金信基金管理公募基金规模138.7亿元 非货币公募基金规模103.58亿元 管理46只基金 [3] 冰轮环境业务表现 - 2025年上半年营业收入31.2亿元同比下降7% 归母净利润2.66亿元同比下降20% [1] - 主要产品覆盖-271℃至200℃温区 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵 [1] - 数据中心冷却装备入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [1] - 核电领域研发核岛冷却技术 可控核聚变领域成功研发极低温用氦气压缩机 [1] 天润工业业务进展 - 上半年大马力业务收入增长40%-50% 连杆业务收入增幅达100% [2] - 新建产线投产后明年产能增幅接近50% 大马力产品毛利率与重卡产品相当 [2] - 曲轴业务占比62.05% 连杆业务占比22.39% 空气悬架业务占比7.29% [2] - 八九月份排产增幅约10% 主要客户包括比亚迪、菲亚特和上汽 [2] 天润工业战略布局 - 泰国工厂服务于现有国际客户 上半年收入规模较小 [2] - 具备自动化改造能力 开展工业机器人加工应用 [2] - 电动转向业务完成客户开发和路试 产品试制进展顺利 [2] - 新能源重卡影响有限 公司积极拓展底盘业务及新材料与高端制造领域 [2] 基金产品表现 - 金信多策略精选混合A最新单位净值2.03 近一年增长率达129.22% [3]

公司概况与业绩表现 * 天润工业2025年上半年实现营业收入19.5亿元 同比增长2.36% 归属于上市公司的净利润1.00097亿元 同比增长5.69% 净利率略高于10% 每股收益0.17元[3] * 公司上半年业绩受1月和2月设备故障导致两条产线停产影响 未能完全达到预期 3月份恢复供货后业绩改善 上半年欠客户的订单基本补齐[2][3][4] * 公司年度内进行了两次分红 总计每10股分红2.5元 占2024年利润的70%至80%[2][3] 产品结构与收入分析 * 分产品看 曲轴占总收入约62%至63% 连杆占25%左右 其余为铸件、锻件及底盘悬架业务[6] * 分下游应用看 中重卡占销售收入近40% 轻卡约15%[2][6] * 大机曲轴和连杆增量较大 上半年相关收入接近2亿元 而2024年同期为1.3亿元左右 主要受益于数据中心柴油发电机需求增加[2][6] * 乘用车业务上半年收入约七八千万元 比2024年同期有所增长 但整体市场需求变化不大 公司目前拥有约100万只左右的现有产能[7][8] 毛利率水平与预期 * 中重卡领域的毛利率约为24.5%至25% 轻卡领域约为23% 乘用车领域约为18%[9] * 大机曲轴和连杆由于处于前期开发和少量批量供货阶段 毛利率目前在24%至25%之间[9][19] * 预计到2026年 随着大机产品达到批量生产阶段 其毛利率将提升至30%以上 提升主要基于规模效应及前期开发成本摊销 而非涨价因素[9][18][19] 产能扩张与资本开支 * 公司目前有五条曲轴生产线、四条连杆生产线 新建两条连杆生产线将在2024年底或2025年初投产[6] * 预计到2026年总产能将增加50%左右[6] * 2025年扩产计划预计在45%到50% 主要基于大机市场的强劲增长趋势[4][12] * 近年来进行了多项产线投资 整体投资额超过4亿元 包括从潍柴购买的二手设备、一条价值1.5亿元的大型锻造线以及一条6,170曲轴生产线 预计到2025年底和2026年陆续投产[4][12][13] * 2025年的资本支出包括自动化改造产线、对大机曲轴生产线投资以及收购等[11] 市场竞争格局 * 在大机市场上 主要竞争对手是天润工业与丹东518[14] * 丹东518也处于满产状态 但其资金状况不如天润工业充足 其年度销售收入约为10亿元[21] * 目前市场需求旺盛 新开发阶段独供机会较大 但随着产品稳定性提高 会引入二供、三供[20] 收购与新兴业务 * 公司收购了一家位于日照的韩资铝压铸公司 交易成本约1.35亿元人民币 预计9月份完成交割[4][17] * 该被收购公司现有销售规模约6亿至7亿元人民币 产品包括乘用车缸体缸盖等部件 此次收购将丰富产品种类并扩大业务范围至乘用车轻量化部件[4][17] * 空气悬架业务2025年上半年收入约为1亿至1.5亿元 预计全年收入约为3亿元 目前主要集中在商用车领域[24] * 商用车电控转向已完成客户开发和路试工作 客户反馈较为满意 但由于整套系统切换涉及整车厂意愿 目前尚未大规模安装[24][26] 财务健康与股东回报 * 公司资金状况良好 账上保持有10亿元左右银行存款 没有实际银行贷款 每年的净现金流大约在7亿到8亿元之间 累积未分配利润接近30亿元[2][11] * 公司计划未来几年继续保持50%到80%的分红比例[2][10] 市场展望与业绩预期 * 公司预计下半年市场需求增加 每月排产量比上半年平均增长10%至15%[2][5] * 潍柴等主要客户增量明显 特别是在天然气发动机领域[15] * 大马力曲轴和连杆产品在四季度陆续达产 新建产线将在2026年初全面投产 下半年收入预期乐观[2][5] * 2025年重卡销量预计在90万辆至100万辆之间[16] * 受益于下游客户排产饱满以及旧换新政策支持 公司预计下半年收入和利润将实现环比增长[27] 其他重要信息 * 公司成立了专门从事生产设备自动化建设与优化的子公司 不仅进行内部改造 也对外提供服务[22] * 泰国工厂主要是为了分流国内客户 应对关税影响 去年完成了认证 2025年开始形成收入 但量不大[23] * 公司对未来投资方向关注汽车相关行业、新材料行业、高端制造及机器人产业[22]

股价表现 - 2025年8月22日收盘价15.67元，较前一交易日下跌0.63元，跌幅3.87% [1] - 当日成交量311,831手，成交金额4.96亿元 [1] - 主力资金单日净流出7,626.04万元，占流通市值1.11% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入6.75亿元，同比下降13.18% [1] - 归母净利润8,038.74万元，同比增长29.97% [1] - 资产负债率11.41%，货币资金及交易性金融资产合计10.6亿元 [1] 业务进展 - 主营业务为汽车发动机核心零部件研发生产，产品包括气缸体、气缸盖、曲轴等 [1] - 客户涵盖长安福特、理想汽车、一汽集团等知名车企 [1] - 混合动力驱动系统研发按计划推进，已完成相关样件开发 [1] 战略布局 - 通过收购安徽亦高光电科技99%股权切入高端真空镀膜领域 [1] - 布局传感器赛道，拓展新业务增长点 [1] - 业务同时覆盖传统燃油车和新能源车领域 [1] 资金流向 - 近五日主力资金净流入4,646.79万元，占流通市值0.68% [1]

业务模式与客户关系 - 公司曲轴和连杆产品需先装配到发动机 再随发动机装配至整车、工程机械、船舶或发电机组等终端设备 不直接面向整车厂销售[1] - 公司是潍柴集团的最大曲轴供应商 供应比例达到50%[3] - 通过潍柴集团间接为华为新能源汽车供货 潍柴同时是三大运营商及华为的战略合作供应商 并已进入字节跳动、阿里巴巴、腾讯的供应链体系[3] 战略规划与公司治理 - 投资者询问公司未来是否计划直接向华为新能源汽车供货 但公司未在回应中披露直接供货计划[1][3] - 投资者询问管理层股权激励方案 公司表示若有相关方案将依法及时履行信息披露义务[1][3]