公司概况与核心定位 - 天遂芯愿科技（上海）有限公司是芯原股份旗下新设的控股平台公司，成立于2025年10月10日，其核心定位是整合半导体领域资源 [2] - 公司主要资产为对逐点半导体的投资权益，经营范围以软件和信息技术服务业为主 [2] - 公司完成重大工商变更，注册资本由初始的1000万元激增9400%至9.5亿元 [1] 股东结构与资本运作 - 公司股东阵容汇聚了上市公司、国资基金等多方核心力量，堪称“豪华” [2] - 目前股东构成明确，包括芯原股份、华芯鼎新、上海国投先导、北京芯创智造二期、北京屹唐元创、上海涵泽创业投资 [3] - 除芯原股份和芯创智造二期外，其余四家股东均具备国资背景 [3] - 前三大股东为芯原股份、华芯鼎新、上海国投先导，认缴出资额分别为3.8亿元、3亿元和1.5亿元，对应持股比例达40%、31.5789%和15.7895% [4] - 华芯鼎新是国家大基金三期旗下核心投资载体之一，成立于2024年12月31日，注册资本930.93亿元，其中国家大基金三期出资930亿元，持股比例高达99.9% [5] - 此次巨额增资9.4亿元主要为收购逐点半导体相关股份提供资金，增资后芯原股份持股40%成为第一大股东并控制多数董事席位，实现并表，交易已完成交割 [5] 国家大基金三期背景与战略 - 国家集成电路产业投资基金三期（国家大基金三期）成立于2024年5月，注册资本达3440亿元，由财政部、国开金融、上海国盛等19位股东共同持股，其中六大国有银行合计出资1140亿元，是目前中国规模最大的集成电路产业投资基金 [5] - 国家大基金三期重点聚焦半导体设备、材料等“卡脖子”环节，推动产业链自主可控 [5] - 近半年来，国家大基金三期动作频频，通过华芯鼎新、国投集新等旗下投资基金，密集布局安徽聚合微电子、安捷利美维、拓荆科技等多家半导体厂商，加速完善产业生态 [5] 收购标的与协同效应 - 天遂芯愿此次增资主要目的是收购逐点半导体相关股份 [5] - 逐点半导体是全球先进的显示处理芯片和解决方案提供商，拥有160多项国内外发明专利 [6] - 逐点半导体的图像后处理技术与芯原股份的图像前处理IP形成互补，可进一步强化芯原股份在芯片设计领域的竞争力 [6]

公司战略与收购 - 芯原股份公告拟以天遂芯愿为收购主体收购逐点半导体的控制权 [1] - 收购完成后 公司的图像前处理IP将与逐点半导体的图像后处理IP相结合 [1] - 此举旨在为手机客户提供一套完整的图像处理方案 提升公司在显示后处理IP领域的竞争力 [1]

收购交易概述 - 芯原股份拟联合投资人通过特殊目的公司天遂芯愿科技收购逐点半导体控制权，后者100%股权对应价值为9.5亿元人民币 [1] - 收购公告发布同日，逐点半导体的母公司Pixelworks股价大跌47.83% [8] 逐点半导体公司背景 - 逐点半导体是纳斯达克上市公司Pixelworks在中国市场的子公司，2004年进入中国，是Pixelworks全球重要的研发中心 [2] - 公司曾计划于2023年在科创板上市，并已进入辅导备案状态，辅导机构为中信证券 [3][4] - 2024年公司入选国家级专精特新“小巨人”企业，并获得政府专项补贴 [5] - 公司研发的3LCD投影仪主控芯片填补了中国企业在全球专业投影仪主控芯片的空白 [4] 逐点半导体财务状况 - 2024年逐点半导体资产总额3.63亿元，净资产2.98亿元，营业收入3.85亿元，净利润亏损1.21亿元 [6] - 截至2024年上半年，公司营业收入1.1亿元，净利润亏损0.64亿元 [6] - 母公司Pixelworks第二财季GAAP毛利率为45.8%，低于第一季度的48.7%和去年同期的50.7% [7] 收购战略协同效应 - 业务互补：逐点半导体擅长图像后处理IP，芯原股份强于图像前处理IP，收购后可形成完整图像处理方案，提升端侧AI ASIC市场竞争力 [10] - 技术融合：逐点半导体的AI图像增强技术可与芯原股份的GPU IP深度融合，通过专用芯片加速降低对GPU算力需求 [11] - 市场拓展：双方将共同推动空间媒体技术在数据中心、云游戏、智慧教育、智慧医疗等场景的应用 [11] - 客户资源整合：交易后逐点半导体将继续原有业务，芯原股份可整合双方客户资源 [10] 行业与市场前景 - 芯原股份看好XR眼镜、汽车等市场，相关技术也是逐点半导体正在部署的方向 [12] - 逐点半导体将探索终端AI芯片在LED视频墙、XR、汽车等行业的应用 [12] - AI相关业务已成为芯原股份业务中心，其GPU、NPU、VPU三类IP在上半年半导体IP授权业务收入中占比合计约75% [12]