公司IPO进展 - 2025年1月28日，中图科技科创板IPO审核状态由“已受理”变更为“已问询”，标志着公司二次冲击科创板步入核心审核环节 [1] - 本次IPO保荐机构为国泰海通证券，公司拟募资10.5亿元人民币 [1] - 本次IPO申报于2025年12月31日正式获上交所受理 [2] 公司历史与业务概况 - 公司成立于2013年，专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [2] - 公司是全球图形化衬底行业产销规模领先的主要厂商之一，折合4英寸的图形化衬底年产能超1800万片 [2] - 公司产品广泛应用于Mini/Micro LED等新型显示及车载应用领域，部分产品已进入苹果、三星等知名头部企业供应体系 [2] 公司过往IPO历程 - 公司曾于2020年3月首次申报科创板IPO并获受理，保荐机构为申万宏源证券 [2] - 首次IPO历经三轮问询后，公司于2022年1月主动撤回申报材料，终止上市进程 [2] - 相较于首次申报，本次IPO的保荐机构已变更为国泰海通证券 [2] 本次募资用途 - 募集资金拟投入“Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目”建设 [2] - 募集资金拟投入“半导体衬底材料工程技术研究中心项目”建设 [2] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [2]

公司IPO进展 - 中图科技科创板IPO于2025年12月31日获得受理，并于2026年1月28日进入问询阶段 [1] 公司业务与行业地位 - 中图科技是全球主要的图形化衬底材料制造商之一 [1] - 公司专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [1] 募集资金用途 - 公司拟募集资金约10.5亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将投资于三个项目：Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目、补充流动资金 [1]

公司概况与市场地位 - 广东图形化衬底材料制造商中图科技科创板IPO申请获受理，公司成立于2013年12月，注册资本4.26亿元，获评国家级专精特新重点“小巨人”企业 [2] - 公司专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售，是全球图形化衬底行业产销规模领先的主要厂商之一，折合4英寸的图形化衬底年产能超1800万片 [2] - 根据LEDinside统计数据测算，中图科技2023年图形化衬底的全球市场占有率约32.76% [2] - 公司是全球少数具备纳米级PSS及8英寸图形化衬底制造能力的企业之一，产品已进入苹果、三星等知名头部企业供应体系 [2][4] 财务与运营数据 - 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，公司营收分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元、5.32亿元，净利润分别为0.44亿元、0.77亿元、0.93亿元、0.41亿元 [8] - 同期研发费用分别为0.47亿元、0.55亿元、0.55亿元、0.26亿元 [8] - 2022年至2025年上半年，图形化蓝宝石衬底（PSS）贡献了公司超过61%的收入，报告期内图形化衬底总销量超过5805万片 [12][14] - 报告期内，公司主营业务毛利率分别为11.86%（2022）、16.25%（2023）、20.72%（2024）、22.51%（2025年1-6月），与天岳先进、三安光电、聚灿光电水平接近 [16] - 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3.69亿元、1.36亿元、-1.07亿元、0.57亿元，2022年及2024年因采购退役半导体设备导致现金流出较大 [16] - 报告期各期末，公司退役设备存货账面价值分别为6.40亿元、5.43亿元、6.48亿元、6.25亿元，占同期末流动资产比例分别为35.36%、35.34%、37.56%、33.33% [18] 产品与技术 - 公司主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底（PSS）和4至6英寸图形化复合材料衬底（MMS），是半导体产业链上游核心衬底材料之一 [6] - 产品主要应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、RGB直显、背光显示、照明等领域，并在氮化镓功率器件等领域已有日渐成熟的应用 [6] - 公司掌握全系列氮化镓基LED芯片用图形化衬底的设计与制造的关键核心技术，突破了早期由日本、韩国、中国台湾企业主导的技术壁垒 [19] - 截至2025年10月31日，公司已获授权发明专利44项，并以技术诀窍（Know-How）方式保有大量核心技术 [21] - 截至2025年6月末，公司拥有92名研发人员，占员工总数的12.20% [19] 客户与供应链 - 公司直接客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电、聚灿光电、乾照光电等海内外头部LED芯片企业 [24] - 产品终端客户涵盖苹果、三星、LG、海信、TCL、比亚迪、赛力斯、蔚来、理想等消费电子及新能源汽车领域的知名企业 [24] - 2025年1-6月，前五大客户收入占比达81.89%，2024年度为77.16%，2023年度为69.35%，2022年度为74.61% [25] - 报告期内，主营业务中境外销售收入占比分别为14.50%、10.70%、9.71%、3.24% [23] - 报告期内，公司向前五大原材料供应商的采购金额占采购总额比例分别为80.28%、69.61%、78.95%、86.53%，主要采购蓝宝石平片及半导体设备 [26] 募资用途与股权结构 - 本次IPO拟募资10.50亿元，用于Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目、补充流动资金 [5] - 公司控股股东、实际控制人陈健民直接持有公司46.39%的股份，通过中民控股间接控制公司33.27%的股份，合计控制公司79.66%的股份 [27] - 本次发行后，陈健民持股比例将降至34.80%，中民控股持股比例降至24.95%，社会公众股占比25.00% [30] - 截至招股书签署日，前十名股东合计持有公司96.30%股份 [29] 行业背景与增长动力 - Mini/Micro LED已成为LED行业主要发展方向，是我国新型显示产业发展的关键技术方向之一，市场需求快速增长，为公司开辟了广阔的增长空间 [32] - 我国LED产业已构建从衬底、外延、芯片、封装、显示屏到应用的完整且成熟的产业链，具备极强的成本管控能力和高效的供应体系 [34] - 在Mini LED及常规LED领域，我国相关厂商已建立明显的链条式竞争优势，苹果发布的采用Mini LED显示技术的相关产品均采用了我国的Mini LED芯片 [37] - Micro LED显示技术被公认为下一代显示技术的终极解决方案之一，在超高清大屏显示、透明/柔性显示、智能穿戴、智能车灯等前沿领域具备广阔应用前景 [38] - 2025年已有不少于16款Micro LED AR眼镜上市，显示技术正加速落地 [41] - 新型显示技术的发展推动了LED上下游企业合作的深度和广度，行业内出现一系列产业链协同与战略合作，进一步推动了Mini/Micro LED技术的协同推进与资源整合 [50]

公司上市与融资计划 - 广东中图半导体科技股份有限公司科创板IPO于12月31日获得上交所受理 [1] - 公司拟募集资金总额约10.5亿元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一 [1] - 公司专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将投资于Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将投资于半导体衬底材料工程技术研究中心项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于补充流动资金 [1]